در سال‌های 2022-2023، فدرال رزرو بر این باور بود که اقتصاد قوی ایالات متحده جلوی مبارزه آن با تورم را می‌گیرد، اما در سال 2024 می‌بینیم که در بحبوحه رشد سریع تولید ناخالص داخلی، آماده کاهش نرخ است. این موضوع چگونه بر EURUSD اثر می‌گذارد؟ بیایید در مورد آن بحث کرده و یک برنامه تجاری ایجاد کنیم.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار
اگر بازار در جهت مورد انتظار حرکت نکند، چه بسا در جهت مخالف حرکت خواهد کرد. آیا این در مورد EURUSD نیز درست است؟ شاید این بار نه. درست است که واکنش این جفت-ارز اصلی به داده‌های مشاغل ایالات متحده، انتظارات را برآورده نکرد و خرس‌ها نتوانستند موقعیت خود را نگه دارند، چرا که قصد فدرال رزرو برای کاهش نرخ‌ها با وجود اقتصاد قوی بسیار قطعی بود. اما اگر بانک مرکزی دست از برنامه خود بکشد چه؟
افزایش 303 هزار موردی حقوق و دستمزدهای غیرکشاورزی در ماه مارس، بازنگری رو به بالا این شاخص به میزان 22 هزار مورد در ژانویه تا فوریه، و کاهش بیکاری از 3.9 درصد به 3.8 درصد باید میخ دیگری بر تابوت روند صعودی EURUSD باشد. با این وجود، خریداران به کاهش رشد دستمزدها به 4.1٪ (پایین‌ترین سطح از ژوئن 2021)، رشد شاخص‌های سهام ایالات متحده و پیش‌بینی‌های بلومبرگ مبنی بر افزایش 0.3٪ در قیمت‌های مصرف کننده و تورم اصلی در ماه مارس چسبیده‌اند.
پویایی تورم ایالات متحده
منبع: Bloomberg.
S&P 500 بر اساس انتظارات مبنی بر اینکه یک اقتصاد قوی تأثیر مثبتی بر سود شرکت خواهد داشت رشد کرده است. در عین حال، ذائقه‌ی ریسک پذیری بهتر جهانی، دلار آمریکا را به عنوان یک ارز امن تحت فشار قرار داد. با این وجود، دلیل اصلی اُفت و خیزهای EURUSD، تغییر نظر فدرال رزرو است.
در سال‌های 2022 تا 2023، فدرال رزرو بر این باور بود که رشد سریع اقتصادی مبارزه با قیمت‌های بالا را پیچیده می‌کند، اما در سال 2024، حتی در بحبوحه رشد تولید ناخالص داخلی، آماده است تا سیاست‌های پولی را کاهش دهد. این نتیجه‌گیری سرمایه گذاران از سخنرانی‌های جروم پاول است.
با این وجود، فدرال رزرو یک تئاتر تک نفره نیست. تعداد بیشتری از مقامات FOMC در حال اتخاذ رویکرد تهاجمی هستند. میشل بومن گفت که بانک مرکزی هنوز به نقطه‌ای نرسیده است که کاهش نرخ بهره منطقی باشد. ریسک تورم همچنان بالاست. لوری لوگان، رئیس فدرال رزرو دالاس خاطرنشان کرد که هنوز برای در نظر گرفتن انبساط پولی خیلی زود است.
سیاست گذاران فدرال رزرو در مورد زمان خود هم‌رای هستند، اما هر چه بیشتر منتظر بمانند، خطر این که فدرال رزرو به هیچ وجه نرخ بهره را در سال 2024 کاهش ندهد، بیشتر می‌شود. انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده نیز به این امر کمک خواهد کرد. بانک مرکزی می‌تواند از کاهش سیاست خودداری کند تا متهم به پشتیبانی از دولت کنونی نشود.
بازار روز به روز بیشتر از پیش‌بینی‌های FOMC در ماه مارس دور می‌شود. احتمال کاهش نرخ وجوه فدرال در ماه ژوئن 48 درصد است و احتمال سه اقدام انبساط پولی در سال 2024 از 66 درصد به 56 درصد کاهش می‌یابد.
انتظارات در مورد نرخ‌های فدرال رزرو
منبع: Wall Street Journal.
برنامه معاملاتی هفتگی برای EURUSD
من نمی‌توانم بفهمم چرا EURUSD باید در حال رشد باشد. آیا سرمایه گذاران اصل "در مقابل فدرال رزرو بازی نکنید" را به یاد آورده‌اند؟ رای نهایی بانک مرکزی همچنان وابسته به آمار تورم خواهد بود. ممکن است قدرت گرفتن یورو به دلیل بسته شدن معاملات فروش پیش از یک رویداد پیش روی مهم باشد. آیا باز کردن پوزیشن‌ها پیش از انتشار آمارهای مهم بخردانه است؟ من اینگونه گمان نمی‌کنم. از سطح 1.0845، که خط قرمز این جفت-اصلی است، چشم برندارید.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
