تسهیل پولی در سوئیس می‌تواند جلوی خرس‌های USDCHF را بگیرد، اما آیا بانک ملی در نشست 20 ژوئن نرخ بهره را کاهش می‌دهد؟ بیایید در مورد آن بحث کرده و یک برنامه تجاری ایجاد کنیم.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی فرانک
شیر یا خط؟ سرمایه گذاران مطمئن نیستند که آیا بانک ملی سوئیس در نشست 20 ژوئن نرخ بهره را کاهش می‌دهد یا آن را بدون تغییر در 1.5 درصد نگه می‌دارد. پس از آغاز تسهیل سیاست‌های ماه مارس، فرانک که پیش از این بهترین عملکرد را در بین G10 در سال 2023 داشت، اهمیت حضور خود را از دست داد. با این وجود، عدم اطمینان در مورد تسهیل بیشتر سیاست پولی توسط SNB، افزایش ریسک‌های سیاسی در اروپا، کاهش تورم در ایالات متحده، و افزایش نوسان ارز سوئیس به ما این امکان را می‌دهد که حدس بزنیم که روند صعودی USDCHF ممکن است معکوس شود.
مشتقات احتمال 50-50 کاهش نرخ کلیدی را نشان می‌دهد. این برآوردها در اوایل آوریل به 97.7 درصد رسید، اما به دنبال اظهارات تهاجمی توماس جردن به 33.6 درصد کاهش یافت. رئیس SNB می‌گوید که فرانک ضعیف‌تر، محرک اصلی در شتاب CPI است که SNB می‌تواند با استفاده از مداخلات ارزی با آن مبارزه کند. سرمایه گذاران بلافاصله به دنبال تاییدیه‌ها شتافتند و آن‌ها را پیدا کردند. اچ‌اس‌بی‌سی (HSBC) می‌گوید داده‌های ذخایر ارزی SNB نشان می‌دهد که این بانک ملی یا به خرید فرانک روی آورده یا فروش را به میزان چشمگیری کاهش داده است.
احتمال کاهش نرخ بهره SNB در ماه ژوئن
منبع: Bloomberg.
در نتیجه، فرانک از خاکستر خود برخاست و به مدت 30 روز در رقابت ارزی G10 پیشتاز بوده است. افزون بر این، افزایش خطرات سیاسی اروپا، که از افزایش اسپرد اوراق قرضه فرانسه و آلمان مشخص می‌شود، از فرانک به عنوان یک دارایی امن پشتیبانی می‌کند.
بازار مطمئن نیست که SNB به کاهش سیاست‌های پولی در ژوئن ادامه دهد. اقتصاد قوی‌ر از حد انتظار و تورم 1.4 درصدی در ماه مه به نفع حفظ نرخ کلیدی در 1.5 درصد است. این رقم با چشم‌انداز بانک مرکزی در سه ماهه دوم مطابقت دارد. اگر شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) پایین‌تر بود، با اطمینان می‌توانستیم روی کاهش نرخ کلیدی شرط بندی کنیم.
روند تورم در سوئیس
منبع: Bloomberg.
استدلال اصلی طرفدار تداوم تسهیل پولی، تقویت سوئیس در مقایسه با نشست پیشین و واکنش بیش از حد سرمایه گذاران به سخنان توماس جردن در مورد مداخلات ارزی است. رئیس SNB می‌تواند فرضی صحبت کند. او بعید است در حال حاضر علاقه‌ای به مداخله در ساز و کار فارکس داشته باشد. طرفداران این رویکرد اعتراف می‌کنند که از واکنش بازار به سخنان توماس جردن شگفت‌زده شده بودند.
به گزارش بلومبرگ، بانک ملی ترجیح می‌دهد منتظر بماند تا ببیند آیا تورم حیرت‌آوری در راه است یا خیر. در غیر این صورت، چرخه تسهیل سیاست پولی می‌تواند از سر گرفته شود. UBS نیز دیدگاه مشابهی دارد و پیش‌بینی خود را برای کاهش نرخ کلیدی در ماه ژوئن به کلی تغییر داده است.
برنامه معاملاتی هفتگی برای USDCHF
از این رو، بازار نیاز دارد بداند که از SNB باید چه انتظاری داشته باشد. یک گام دیگر برای تسهیل پولی ممکن است USDCHF را به 0.9 برساند که از آنجا می‌توان این جفت-ارز را فروخت. برعکس، نگه داشتن نرخ در 1.5 درصد به ما امکان می‌دهد تا با تارگت‌هایی در 0.88 و 0.87 اقدام به فروش کنیم.
نمودار قیمت USDCHF در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
