افزایش نوسانات و آشفتگی، در حالی که داده‌های متناقض اقتصادی کلان از ایالات متحده جریان دارد، همچنان بازارها را تکان می‌دهد. افزودن به این عدم قطعیت، رئیس‌جمهور ایالات متحده به تعرفه‌های جدید اشاره کرده است، اگرچه اغلب آن‌ها را بعداً لغو یا تعدیل می‌کند. با این وجود، این همیشه صدق نمی‌کند. در میان این آشوب‌ها، به نظر می‌رسد که تنها خریداران طلا در موقعیت مطلوب باقی مانده‌اند، زیرا فلز گران‌بها همچنان رکوردهای جدیدی در قیمت ثبت می‌کند.
هفته آینده، از تاریخ 07.04.2025 تا 13.04.2025، فعالان بازار یک بلوک جدید از آمارهای اقتصادی کلان از ایالات متحده را تحت نظر خواهند داشت، به‌ویژه تمرکز آن‌ها بر داده‌های جدید تورم خواهد بود. افزون بر این، داده‌های مهم از منطقه یورو، چین و آلمان، همچنین نتایج جلسه بانک مرکزی نیوزیلند مورد انتظار خواهد بود.
افزون بر این، کشورهای اقیانوسیه، از جمله استرالیا و نیوزیلند، در روز یکشنبه، 6 آوریل، به ساعت زمستانی تغییر خواهند داد.
توجه: در طول هفته آینده، رویدادهای جدید ممکن است به تقویم افزوده شوند و / یا ممکن است برخی از رویدادهای برنامه‌ریزی شده لغو شوند. ساعت به وقت گرینویچ (GMT) است.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- دوشنبه: خرده فروشی منطقه یورو.
- سه شنبه: هیچ آمار کلان مهمی برای انتشار برنامه ریزی نشده است.
- چهارشنبه: نشست RBNZ، انتشار صورتجلسات FOMC.
- پنجشنبه: CPI چین، انتشار CPI ایالات متحده.
- جمعه: شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آلمان، شاخص‌های قیمت تولیدکننده (PPI) ایالات متحده، شاخص نخست احساسات مصرف کننده ایالات متحده (توسط دانشگاه میشیگان).
- رویداد کلیدی هفته: انتشار شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده.
دوشنبه، 7 آوریل
09:00 - EUR: خرده فروشی منطقه یورو
داده‌های خرده فروشی معیار اصلی هزینه‌های مصرف کننده است که نشان دهنده تغییر در حجم فروش است. نتیجه بالای شاخص باعث تقویت یورو می‌شود، در حالی که یک نتیجه پایین آن را ضعیف می‌کند.
پیشین مقادیر: -0.3% (+1.5% نسبت به سال گذشته)، -0.2% (+1.9% نسبت به سال گذشته) در ژانویه 2025، +0.1% (+1.2% نسبت به سال گذشته) در دسامبر 2024، -0.5% (+1.9% نسبت به سال گذشته)، +0.5% (+2.9% نسبت به سال گذشته)، +0.2% (+0.8% نسبت به سال گذشته)، +0.1% (-0.1% نسبت به سال گذشته)، -0.3% (-0.3% نسبت به سال گذشته)، +0.1% (+0.3% نسبت به سال گذشته)، -0.5% (0% نسبت به سال گذشته)، +0.8% (+0.7% نسبت به سال گذشته)، -0.5% (-0.7% نسبت به سال گذشته)، +0.1% (-1.0% نسبت به سال گذشته) در ژانویه 2024، -1.1% (-0.8% نسبت به سال گذشته) در دسامبر، -0.3% (-1.1% نسبت به سال گذشته) در نوامبر، +0.1% (-1.2% نسبت به سال گذشته) در اکتبر، -0.3% (-2.9% نسبت به سال گذشته) در سپتامبر، 1.2% (-2.1% نسبت به سال گذشته) در آگوست، -0.2% (-1.0% نسبت به سال گذشته) در جولای، -0.3% (-1.4% نسبت به سال گذشته) در ژوئن، 0% (-2.4% نسبت به سال گذشته) در مه، -1.2% (-2.9% نسبت به سال گذشته) در آوریل، -0.8% (-3.3% نسبت به سال گذشته) در مارس، +0.3% (-2.4% نسبت به سال گذشته) در فوریه، -2.7% (-1.8% نسبت به سال گذشته) در ژانویه، +0.8% (-2.8% نسبت به سال گذشته) در دسامبر 2022.
داده‌ها نشان می‌دهند که فروش خرده‌فروشی پس از کاهش شدید در مارس–آوریل 2020، زمانی که اروپا تحت تدابیر قرنطینه سختگیرانه بود، به سطح پیش از همه‌گیری بازنگشته و به صورت دوره‌ای دوباره کاهش می‌یابد. با این وجود، مقادیری که از پیش‌بینی فراتر روند، یورو را تقویت خواهند کرد.
سه شنبه، 8 آوریل
هیچ آمار کلان مهمی برای انتشار برنامه ریزی نشده است.
چهارشنبه، 9 آوریل
02:00 - NZD: تصمیم بانک رزرو نیوزلند در مورد نرخ بهره. بیانیه همراه
پیشتر، بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) اعلام کرده بود که اقتصاد دیگر به همان سطح از محرک‌های پولی نیاز ندارد. پس از آن، این بانک در آگوست 2024 تصمیم به تسهیل سیاست پولی گرفت و نرخ بهره رسمی را به میزان 0.25٪ کاهش داد و به 5.25٪ رساند. پیش از این تغییر، بانک مرکزی نیوزیلند در هشت نشست پیاپی نرخ بهره را ثابت نگه داشته بود. در اکتبر و نوامبر، نرخ بهره هر بار به میزان 0.50٪ دیگر کاهش یافت. در سال 2025، RBNZ چرخه تسهیل سیاست پولی خود را ادامه داد و نرخ بهره را به سطح فعلی 3.75٪ کاهش داد.
اقتصاددانان انتظار دارند هزینه‌های استقراض نیوزیلند بیشتر کاهش یابد، در حالی که تورم همچنان به آرامی کاهش می‌یابد و بازار کار بی‌ثبات باقی می‌ماند.
پس از اینکه RBNZ تصمیم به کاهش نرخ بهره گرفت، ارز نیوزیلند تحت فشار قابل‌توجهی قرار گرفت. بیانیه همراه نشان داد که این تصمیم با توجه به انتظارات برای کاهش بیشتر تورم گرفته شده است، که به تدریج به محدوده هدف 1.0٪–3.0٪ بازمی‌گردد. انتظارات تورمی نیز کاهش یافته است.
در این نشست، RBNZ ممکن است نرخ بهره را دوباره کاهش دهد و بر تسهیل بیشتر سیاست پولی تأکید کند یا نرخ را در سطح کنونی نگه دارد. فعالان بازار که عملکرد دلار نیوزیلند را دنبال می‌کنند باید آماده افزایش قابل توجه نوسانات در این زمان باشند.
در بیانیه همراه و نظرات ارائه‌شده، مقامات RBNZ دلایل تصمیم‌گیری در مورد نرخ بهره و عواملی اقتصادی که بر آن تأثیر گذاشته‌اند را توضیح خواهند داد.
18:00 - USD: صورتجلسه نشست کمیته بازار آزاد فدرال
انتشار صورتجلسه FOMC برای تعیین مسیر سیاست کنونی فدرال رزرو و چشم‌انداز افزایش نرخ بهره ایالات متحده بسیار مهم است. نوسانات در بازارهای مالی معمولاً در زمان انتشار این صورتجلسه افزایش می‌یابد، زیرا اغلب تغییرات یا توضیحاتی از آخرین نشست FOMC را آشکار می‌کند.
پس از نشست 18 دسامبر 2024، مدیران بانک مرکزی تصمیم گرفتند نرخ بهره صندوق‌های فدرال را به میزان 0.25٪ کاهش دهند و به 4.50٪ برسانند. آن‌ها همچنین تمایل به تسهیل بیشتر سیاست پولی برای تقویت بازار کار را نشان دادند.
با این وجود، رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، اظهار داشت که امکان توقف کاهش نرخ بهره نیز وجود دارد. وی تأکید کرد که مقامات فدرال رزرو ایالات متحده اطمینان دارند که تورم در مسیر دستیابی به هدف 2.0٪ قرار دارد و با توجه به رشد اقتصادی پایدار و بازار کار قوی، نیازی به عجله در کاهش نرخ‌ها وجود ندارد.
در نخستین نشست سال 2025، فدرال رزرو تصمیم گرفت نرخ بهره را در سطح 4.50٪ نگه دارد.
بسیاری از فعالان بازار اکنون فرض می‌کنند که فدرال رزرو نرخ بهره را تا تابستان 2025 در سطح 4.50% ثابت نگه خواهد داشت. افزون بر این، پیش‌بینی‌های بلند-مدت نشان می‌دهند که ممکن است کاهش تدریجی تا سطح 3.9% تا پایان سال 2025 صورت گیرد، که نشان‌دهنده تغییرات کمتر نسبت به پیش‌بینی‌های پیشین است.
لحن متمایل به کاهش نرخ بهره در صورتجلسه FOMC تأثیر مثبت بر شاخص‌های سهام و تأثیر منفی بر دلار آمریکا خواهد داشت. در مقابل، لحن متمایل به افزایش نرخ بهره در سیاست پولی فدرال رزرو ممکن است باعث تقویت دلار آمریکا شود.
پنجشنبه، 10 آوریل
01:30 - CNY: شاخص قیمت مصرف کننده (CPI)
اداره ملی آمار چین داده‌های ماهانه جدید خود درباره قیمت‌های مصرف‌کننده را منتشر خواهد کرد. رشد قیمت‌های مصرف‌کننده ممکن است موجب تسریع تورم شود و بانک خلق چین را به اجرای سیاست مالی سختگیرانه‌تر سوق دهد. افزایش تورم مصرف‌کننده ممکن است باعث افزایش ارزش یوان شود، در حالی که نتیجه پایین‌تر می‌تواند فشار بیشتری بر این ارز وارد کند.
از آنجا که چین دومین اقتصاد بزرگ جهان است، انتشار داده‌های کلان اقتصادی مهم آن تأثیر قابل توجهی بر بازارهای مالی جهانی دارد. این تأثیر به‌ویژه بر یوان، ارزهای آسیایی دیگر، دلار آمریکا و ارزهای کالا محور مشهود است. علاوه بر این، چین بزرگترین خریدار مواد خام و تأمین‌کننده طیف گسترده‌ای از کالاهای نهایی به بازار کالاهای جهانی است.
در فوریه 2024، شاخص تورم مصرف‌کننده برابر با -0.2% (-0.7% نسبت به سال گذشته) بود؛ پس از +0.7% (+0.5% نسبت به سال گذشته) در ژانویه 2025، -0.6% (+0.2% نسبت به سال گذشته) در نوامبر 2024، -0.3% (+0.3% نسبت به سال گذشته) در اکتبر، 0% (+0.4% نسبت به سال گذشته) در سپتامبر، +0.5% (+0.5% نسبت به سال گذشته) در جولای 2024، -0.2% (+0.2% نسبت به سال گذشته) در ژوئن، -0.1% (+0.3% نسبت به سال گذشته) در مه، +0.1% (+0.3% نسبت به سال گذشته) در آوریل، +0.1% (-2.7% نسبت به سال گذشته) در دسامبر 2023، -0.5% (-0.5% نسبت به سال گذشته) در نوامبر، +0.2% (0% نسبت به سال گذشته) در سپتامبر، +0.3% (+0.1% نسبت به سال گذشته) در جولای، -0.2% (0% نسبت به سال گذشته) در ژوئن، -0.2% (0% نسبت به سال گذشته) در مه، -0.2% (+0.2% نسبت به سال گذشته).
افزایش شاخص تورم مصرف‌کننده تأثیر مثبتی بر نرخ یوان و همچنین ارزهای کالا محور خواهد داشت. در مقابل، اگر داده‌ها ضعیف‌تر از پیش‌بینی باشند و شاخص CPI به‌طور نسبی کاهش یابد، ممکن است تأثیر منفی بر ارزها، به‌ویژه دلار استرالیا، داشته باشد، زیرا چین بزرگترین شریک تجاری و اقتصادی استرالیاست.
09:00 – AUD: سخنرانی میشل بولاک، رئیس بانک مرکزی استرالیا
میشل بولاک وضعیت کنونی اقتصاد استرالیا را ارزیابی کرده و سیاست پولی بخش خود را تشریح خواهد کرد. فعالان بازار بینش‌های او در مورد سیاست‌های بانک مرکزی را در میان روندهای رکودی جهانی و سطوح بالای تورم در استرالیا پیش‌بینی می‌کنند.
هرگونه سیگنال در مورد برنامه‌های او برای تنظیم پارامترهای سیاست پولی بانک رزرو استرالیا (RBA) باعث افزایش شدید در ارزش ارز استرالیا و نوسانات بازار سهام خواهد شد. در مقابل، اگر رئیس بانک مرکزی استرالیا از بحث در مورد سیاست پولی اجتناب کند، واکنش بازار محدود خواهد بود.
12:30 – USD: شاخص‌های قیمت مصرف کننده
شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) تغییر در قیمت‌های یک سبد منتخب از کالاها و خدمات را در یک بازه زمانی معین اندازه‌گیری می‌کند. این شاخص یکی از شاخص‌های کلیدی برای ارزیابی روندهای تورمی و تغییرات در ترجیحات مصرف‌کننده است. برای ارائه ارزیابی دقیق‌تر، مواد غذایی و انرژی از شاخص قیمت مصرف کننده اصلی (Core CPI) حذف می‌شوند.
مقادیر بالای این شاخص معمولاً دلار آمریکا را تقویت می‌کند زیرا احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را افزایش می‌دهد، در حالی که مقادیر پایین این شاخص معمولاً باعث ضعیف شدن این ارز می‌شود.
مقادیر پیشین نسبت به سال گذشته:
- شاخص قیمت مصرف کننده: +2.8%، +3.0% در ژانویه 2025، +2.9%، +2.7%، +2.6%، +2.4%، +2.5%، +2.9%، +3.0%، +3.3%، +3.4%، +3.5%، +3.2%، +3.1%، +3.4%، +3.1%، +3.2%، +3.7%، +3.7%، +3.2%، +3.0%، +4.0%، +4.9%، +5.0%، +6.0%، +6.4% در ژانویه 2023؛
- شاخص قیمت مصرف کننده اصلی: +3.1%، +3.3% در ژانویه 2025، +3.2%، +3.3%، +3.3%، +3.3%، +3.2%، +3.2%، +3.3%، +3.4%، +3.6%، +3.8%، +3.8%، +3.9%، +3.9%، +4.0%، +4.0%، +4.1%، +4.3%، +4.7%، +4.8%، +5.3%، +5.5%، +5.6%، +5.5%، +5.6% در ژانویه 2023.
داده‌ها نشان می‌دهند که تورم عجله‌ای برای کاهش ندارد. اگرچه تورم بسیار کمتر از سطح سال 2022 است، زمانی که تورم سالانه در ایالات متحده به بالاترین سطح 40 ساله خود یعنی 9.1٪ در ژوئن رسید، نرخ کاهش تورم کندتر از آن چیزی است که فدرال رزرو انتظار داشت. تورم ایالات متحده همچنان بسیار بالاتر از هدف 2٪ فدرال رزرو باقی مانده و بانک مرکزی را مجبور می‌کند که نرخ بهره را بالا نگه دارد. در صورت کاهش احتمالی، احتمالاً فدرال رزرو برای ارزیابی وضعیت اقتصادی و بازار کار، روند کاهش را متوقف خواهد کرد.
اگر ارقام تأیید شوند یا کمتر از حد انتظار باشند، احتمالاً دلار آمریکا در کوتاه-مدت ارزش خود را کاهش خواهد داد. مقادیر بالاتر از برآورد باعث تقویت ارز می‌شود و احتمال نگه‌داشتن نرخ بهره بالا توسط فدرال رزرو برای مدت طولانی‌تر را افزایش می‌دهد.
جمعه، 11 آوریل
06:00 – EUR: شاخص هماهنگ قیمت‌های مصرف‌کننده آلمان (برآورد نهایی)
شاخص هماهنگ قیمت‌های مصرف‌کننده (HICP) توسط آمارهای اروپایی منتشر شده و با استفاده از روش‌شناسی که تمامی کشورهای اتحادیه اروپا بر آن توافق دارند، محاسبه می‌شود. این شاخص معیاری برای اندازه‌گیری تورم است و توسط بانک مرکزی اروپا برای ارزیابی ثبات قیمت‌ها استفاده می‌شود. نتیجه مثبت شاخص، یورو را تقویت می‌کند، در حالی که نتیجه منفی آن، باعث تضعیف یورو می‌شود.
مقادیر پیشین نسبت به سال گذشته: +2.8% در ژانویه 2025، +2.6%، +2.8% در دسامبر 2024، +2.4%، +2.4%، +1.8%، +2.0%، +2.6%، +2.5%، +2.8%، +2.4%، +2.3%، +2.7%، +3.1% در ژانویه 2024، +3.8% در دسامبر، +2.3% در نوامبر، +3.0% در اکتبر، +4.3% در سپتامبر، +6.4% در آگوست، +6.5% در جولای، +6.8% در ژوئن، +6.3% در مه، +7.6% در آوریل، +7.8% در مارس، +9.3% در فوریه، +9.2% در ژانویه، +9.6% در دسامبر، +11.3% در نوامبر، +11.6% در اکتبر، +10.9% در سپتامبر، +8.8% در آگوست، +8.5% در جولای، +8.2% در ژوئن، +8.7% در مه، +7.8% در آوریل، +7.6% در مارس، +5.5% در فوریه، +5.1% در ژانویه 2022.
داده‌ها نشان می‌دهند که تورم آلمان به کاهش خود ادامه می‌دهد، هرچند با سرعتی کندتر از آنچه پیش‌بینی شده بود. این وضعیت فشارهایی بر بانک مرکزی اروپا وارد می‌کند تا سیاست پولی خود را تسهیل کند. مقادیری که کمتر از خوانش قبلی باشند، احتمالاً تأثیر منفی بر یورو خواهند داشت. در مقابل، از سرگیری رشد تورم ممکن است باعث تقویت یورو شود. افزایش ارزش شاخص‌ها یک عامل مثبت برای این ارز است.
اگر داده‌های ماه مارس بهتر از مقادیر پیشین باشند، یورو ممکن است در کوتاه-مدت تقویت شود.
12:30 - USD: شاخص قیمت تولید کننده (PPI)
شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) تغییرات متوسط قیمت‌های عمده‌فروشی را که توسط تولیدکنندگان در تمام مراحل تولید تعیین می‌شود، اندازه‌گیری می‌کند. این شاخص یکی از شاخص‌های پیشرو تورم در ایالات متحده است و تغییرات متوسط قیمت‌های عمده‌فروشی تولیدکنندگان را برآورد می‌کند.
افزایش هزینه‌های تولید باعث افزایش قیمت‌های عمده‌فروشی می‌شود که در نهایت تورم را تقویت می‌کند. در شرایط عادی اقتصادی، رشد تورم معمولاً فشار صعودی بر نرخ ارز ملی وارد می‌کند و نشان‌دهنده سیاست پولی سختگیرانه‌تر بانک مرکزی است.
مقادیر پیشین: 0% (+3.2% نسبت به سال گذشته)، +0.4% (+3.5% نسبت به سال گذشته) در ژانویه 2025، +0.2% (+3.3% نسبت به سال گذشته) در دسامبر، +0.4% (+3.0% نسبت به سال گذشته) در نوامبر، +0.2% (+2.4% نسبت به سال گذشته) در اکتبر، 0% (+1.8% نسبت به سال گذشته) در سپتامبر، +0.2% (+1.7% نسبت به سال گذشته) در آگوست، +0.1% (+2.2% نسبت به سال گذشته) در جولای، +0.2% (+2.6% نسبت به سال گذشته) در ژوئن، -0.2% (+2.2% نسبت به سال گذشته) در مه، +0.5% (+2.2% نسبت به سال گذشته) در آوریل، +0.2% (+1.6% نسبت به سال گذشته) در مارس، +0.6% (+1.6% نسبت به سال گذشته) در فوریه، +0.3% (+0.9% نسبت به سال گذشته) در ژانویه 2024، 0% (+0.9% نسبت به سال گذشته) در دسامبر 2023، -0.5% (+1.3% نسبت به سال گذشته)، +0.5% (+2.2% نسبت به سال گذشته)، +0.7% (+1.6% نسبت به سال گذشته)، +0.3% (+0.8% نسبت به سال گذشته)، +0.1% (+0.2% نسبت به سال گذشته)، -0.3% (+0.9% نسبت به سال گذشته)، +0.2% (+2.3% نسبت به سال گذشته)، -0.5% (+2.7% نسبت به سال گذشته)، -0.1% (+4.9% نسبت به سال گذشته)، +0.7% (+5.7% نسبت به سال گذشته) در ژانویه 2023.
اگر داده‌ها از مقدار پیش‌بینی‌شده فراتر روند، احتمالاً دلار آمریکا تقویت خواهد شد. در مقابل، اگر داده‌ها کمتر از مقدار پیش‌بینی‌شده و مقادیر پیشین باشند، این موضوع فشار بیشتری بر فدرال رزرو وارد می‌کند. این امر می‌تواند به تسهیل سیاست پولی فدرال رزرو منجر شود که تأثیر منفی بر دلار آمریکا خواهد داشت.
14:00 - USD: شاخص احساسات مصرف کننده دانشگاه میشیگان (انتشار نخست)
این شاخص نشان‌دهنده اعتماد مصرف‌کنندگان آمریکایی به توسعه اقتصادی کشور است. مقادیر بالا نشان‌دهنده رشد اقتصادی و مقادیر پایین نشان‌دهنده رکود است. مقادیر پیشین شاخص: 57.0 در مارس، 64.7 در فوریه، 71.1 در ژانویه، 74.0 در دسامبر، 71.8 در نوامبر، 70.5 در اکتبر، 70.1 در سپتامبر، 67.9 در آگوست، 66.4 در جولای، 68.2 در ژوئن، 69.1 در مه، 77.2 در آوریل، 79.4 در مارس، 76.9 در فوریه، 79.0 در ژانویه 2024، 69.7 در دسامبر 2023، 61.3 در نوامبر، 63.8 در اکتبر، 68.1 در سپتامبر، 69.5 در آگوست، 71.6 در جولای، 64.4 در ژوئن، 59.2 در مه، 63.5 در آوریل، 62.0 در مارس، 67.0 در فوریه، 64.9 در ژانویه 2023، 59.7 در دسامبر، 56.8 در نوامبر، 59.9 در اکتبر، 58.6 در سپتامبر، 58.2 در آگوست، 51.5 در جولای، 50.0 در ژوئن، 58.4 در مه، 65.2 در آوریل، 59.4 در مارس، 62.8 در فوریه، 67.2 در ژانویه 2022. افزایش این شاخص دلار آمریکا را تقویت می‌کند، در حالی که کاهش آن باعث ضعیف شدن این ارز می‌شود. داده‌ها نشان می‌دهند که بهبود این شاخص یکنواخت نیست، که برای دلار آمریکا مطلوب نیست. کاهش این شاخص به زیر مقادیر پیشین احتمالاً در کوتاه-مدت تأثیر منفی بر دلار آمریکا خواهد داشت.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
