تفاوت در سرعت کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا تنها دلیل سقوط جفت ارز EURUSD نیست. شکاف قابل توجه در افزایش شاخص‌های سهام و افزایش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا، سرمایه‌ها را به سمت آمریکا جذب کرده است. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات اصلی
- شکاف بین شاخص‌های سهام آمریکا و اروپا در حال افزایش است.
- تفاوت بازده اوراق قرضه به نفع دلار آمریکا است.
- بازارها در حال بازنگری چشم انداز خود در مورد برنامه‌های فدرال رزرو هستند.
- جفت EURUSD همچنان به سمت 1.035 در حرکت است.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا
پیروزی دونالد ترامپ باعث تمرکز دوبار بر عامل استثنایی بودن آمریکا در بازارهای مالی شده است. نرخ رشد سهام منتشر شده در ایالات متحده به گونه‌ای چشمگیر بالاتر از سهام همتایان اروپایی آن‌ها است. افزایش بازدهی خزانه داری با سرعت بیشتری نسبت به اوراق قرضه آلمانی رخ می‌دهد. در نتیجه، جریان سرمایه از اروپا به ایالات متحده در حال افزایش است و جفت EURUSD را به سمت برابری سوق می‌دهد.
با توجه به محرک‌های مالی قریب‌الوقوع از سوی حزب جمهوریخواه، شاخص S&P 500 از ابتدای سال تا به امروز 23 درصد افزایش یافته است. یورو استاکس 600 ( Euro Stoxx 600) تنها 5 درصد افزایش داشته است. بازارهای سهام اروپا نگران تأثیر بالقوه تعرفه‌های واردات و جنگ‌های تجاری هستند. اختلاف بین سهام اروپا و ایالات متحده هرگز به این اندازه نبوده است. برخی از تحلیلگران بازار این اختلاف را "شکاف ترامپ" نامیده‌اند.
عملکرد شاخص‌های سهام آمریکا و اتحادیه اروپا
منبع: Bloomberg.
ترامپ در دوره پیشین ریاست جمهوری خود، بازار سهام را به عنوان شاخص عملکرد می‌دید. سرمایه‌گذاران امیدوارند که دونالد ترامپ روند صعودی S&P 500 را حفظ کند. با این وجود، اقدامات او ممکن است این روند مثبت را مختل کند.
به طور گسترده فرض می‌شود که افزایش بازده خزانه داری ایالات متحده ناشی از انتظارات محرک مالی است که منجر به افزایش کسری بودجه و بدهی دولت و افزایش انتشار اوراق می‌شود. در همین هنگام، بازده اوراق قرضه تا حدودی به دلیل احتمال بالای یک اقتصاد قوی ایالات متحده در دوره دونالد ترامپ در حال افزایش است. در حال حاضر در وضعیت پایداری قرار دارد. برای نمونه، فروش خرده فروشی در ماه اکتبر 0.4 درصد افزایش یافت که فراتر از انتظارات بود. نرخ رشد سپتامبر از +0.4٪ به +0.8٪ به صورت ماهانه بازنگری شد.
وضعیت در اروپا کاملاً متفاوت است. یک ماه پیش، کارشناسان بلومبرگ پیش‌بینی کردند که اقتصاد آلمان از رکود اقتصادی جلوگیری می‌کند، که به معنای دو سال پیاپی کاهش تولید ناخالص داخلی است. در ماه نوامبر، آن‌ها پیش‌بینی خود را برای سال 2024 به -0.1٪ تغییر دادند. پس از کاهش 0.3 درصدی تولید ناخالص داخلی در سال 2023، این موضوع نشان می‌دهد که احتمال رکود اقتصادی وجود دارد. قابل ذکر است که بازده اوراق قرضه آلمان افزایش نمی‌یابد و تفاوت بازده در حال گسترش است که به بازار نزولی EURUSD کمک می‌کند.
بازده اوراق قرضه معیار ایالات متحده و آلمان
منبع: Nordea Markets.
دلار آمریکا برای هفت هفته پیاپی رشد ثابتی را نشان داده است که طولانی‌ترین بُرد از فوریه را نشان می‌دهد. در آن زمان، دلار آمریکا از کاهش انتظارات برای میزان انبساط پولی فدرال رزرو به دلیل افزایش غیرمنتظره تورم بهره‌مند شد. روند مشابهی هم‌اکنون در حال آشکار شدن است. بازار آتی سه کاهش 25 واحدی نرخ وجوه فدرال را در سال 2025 با پیش‌بینی می‌کند که دو برابر کمتر از پایان سپتامبر است.
برنامه هفتگی معاملاتی برای EURUSD
استثناگرایی آمریکا، سرریز شدن سرمایه از اروپا به ایالات متحده، و کندی چرخه تسهیل سیاست پولی فدرال رزرو، قیمت EURUSD را به سمت پایین سوق می‌دهد. فقط یک اصلاح در شاخص S&P 500 می‌تواند از صعودهای EURUSD پشتیبانی کند، اما بعید است که برای مدت طولانی ادامه داشته باشد. معاملات فروش را با تارگتی در 1.035 همچنان مرتبط هستند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
