سرمایه گذاران بر این باورند که تورم ایالات متحده به دلیل تعرفه‌ها شتاب خواهد گرفت و فدرال رزرو را مجبور خواهد کرد تا نرخ‌ها را برای مدت طولانی بدون تغییر نگه دارد. با این وجود، کاهش رشد اقتصادی می‌تواند چالش‌برانگیز باشد. چنین سناریویی احتمالاً نرخ‌های EURUSD را افزایش می‌دهد. بیایید در مورد این موضوع بحث کرده و یک برنامه معاملاتی ایجاد کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- در نخستین دوره ریاست جمهوری دونالد ترامپ، تنها اندکی تورم شتاب گرفت.
- کاهش تولید ناخالص داخلی فدرال رزرو را مجبور به کاهش نرخ بهره در سال 2019 کرد.
- نشست ژانویه FOMC قابل پیش‌بینی‌ترین مورد در سال‌های اخیر است.
- تا زمانی که جفت EURUSD بالای 1.0415 معامله می‌شود، می‌توان معاملات خرید را حفظ کرد.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا
تاریخ نشان داده است که هیچ فرد یا نهادی از خطا مصون نیست. در آغاز دوره ریاست جمهوری قبلی دونالد ترامپ، گفتمان قابل توجهی پیرامون این انتظار وجود داشت که سیاست‌های او باعث افزایش تولید ناخالص داخلی و تحریک تورم شود. با این وجود، واقعیت خلاف این بود، زیرا قیمت‌ها به‌طور متوسط افزایش یافت و رکود اقتصادی موجب شد تا فدراسیون در سال 2019 نرخ‌ها را کاهش دهد. آیا خرس‌های EURUSD دوباره همان اشتباه را تکرار خواهند کرد؟
در سال‌های 2018-2019، تعرفه‌ها در مقایسه با تهدیدات کنونی ترامپ 2.0 ناچیز بود. با این حال، بخش تولید ایالات متحده به دلیل اختلالات زنجیره تامین با یک سری مشکلات مواجه شد. این بخش به جای ایجاد مشاغل جدید، با کاهش شغل روبرو شده است. سرمایه گذاری در برنامه‌های تجاری، تولید و همین ترتیب میانگین درآمد واقعی خانوارها برای نخستین بار در پنج سال گذشته، کاهش یافته است. بر اساس یک برآورد، درآمد مصرف کنندگان 8 میلیارد دلار کاهش یافته است.
از آنجایی که اقتصاد دچار رکود شد، فدرال رزرو مجبور شد تا پیش‌بینی‌های رشد تولید ناخالص داخلی خود را کاهش دهد و در نهایت با کاهش نرخ وجوه فدرال پاسخ داد.
پیش‌بینی فدرال رزرو در مورد رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده
منبع: Bloomberg.
به گفته ویلیبر راس، رئیس سابق وزارت بازرگانی، دونالد ترامپ متعهد به اجرای تعرفه‌ها است. این در حالی است که این تعرفه‌ها در نخستین دوره ریاست جمهوری دونالد ترامپ به افزایش ناگهانی تورم کمک نکرد، شرایط اقتصادی در حال تغییر پیاپی است. در آن زمان، فدرال رزرو در حال کش‌مکش با قیمت‌های پایین بود. اما ویژگی وضعیت کنونی کاملاً معکوس است. شاخص‌های قیمت مصرف‌کننده، مانند CPI و PCE، به سطوح قابل توجهی رسیده‌اند، که این امر با سیاست‌های حمایت‌گرایانه کاخ سفید تشدید شده است.
در واکنش به این وضعیت، رئیس‌جمهور ترامپ استراتژی جامع‌ای برای کاهش تورم از طریق راهکارهای مختلف تدوین کرده است. این استراتژی شامل عوامل متنوعی است، از جمله کاهش قیمت نفت به دلیل افزایش تولید توسط اوپک و تولیدکنندگان نفت ایالات متحده، همچنین ساده‌سازی نهادهای دولتی. از بسیاری از مقامات خواسته شده تا استعفا دهند و برای هشت ماه آتی حقوق دریافت کنند وگرنه با احتمال اخراج در آینده مواجه خواهند بود. کاخ سفید پیشنهاد می‌کند که حدود 5 تا 10 درصد از مقامات برای استعفای زودهنگام اقدام خواهند کرد، که این موضوع به کاهش هزینه‌های بودجه تا 100 میلیارد دلار کمک خواهد کرد.
شایان ذکر است که قیمت‌های نفت توسط رئیس‌جمهور تعیین نمی‌شوند و اقداماتی مانند تحریم‌ها علیه روسیه ممکن است موجب افزایش قیمت نفت شوند. برنامه استعفای معوق ممکن است به دلیل عدم قطعیت مرتبط، رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) را محدود کند. در نتیجه، سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی امنی همچون دلار آمریکا هستند و این ارز برای 17 هفته پیاپی روند صعودی داشته است.
دلار آمریکا BBDXY شاخص ترس-طمع
منبع: Bloomberg.
این یک نظر رایج در بازار فارکس وجود دارد که که دلار آمریکا تا زمانی که خلاف آن ثابت نشود، قوی می‌ماند. با این وجود، اگر سیاست‌های دونالد ترامپ واقعاً رشد تولید ناخالص داخلی را کُند کند، شاخص دلار با موج گسترده‌ای از فروش مواجه می‌شود.
برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD
در حال حاضر، سرمایه‌گذاران بر روی نشست آتی فدرال رزرو در ژانویه تمرکز دارند. بر اساس گفته‌های دابِل‌لاین کپیتال (DoubleLine Capital)، انتظار می‌رود که بانک مرکزی در ماه‌های آتی نسبتا قابل پیش‌بینی باشد. فدرال رزرو از کاهش نرخ‌ها خودداری خواهد کرد در حالی که انعطاف‌پذیری کافی در سیاست‌های اقتصادی خود را حفظ می‌کند. تا زمانی که جفت-ارز EURUSD بالای 1.0415 باقی بماند، اتخاذ موضع صعودی سودآور خواهد بود.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
