برای مدت طولانی، تعهد قاطع فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره، خرس‌های EURUSD را به عقب راند. با این وجود، سومین شتاب متوالی تورم ایالات متحده باعث دلسردی گاوهای یورو می‌شود. بیایید در مورد چشم انداز فارکس بحث کرده و یک برنامه معاملاتی ترسیم کنیم.
پیش‌بینی بنیادی ماهانه دلار آمریکا
فدرال رزرو نیز ممکن است اشتباه کند. کاهش سریع نرخ تورم در سال 2023 باعث اعتماد به نفس بیش از حد مقامات FOMC شده است. آن‌ها می‌توانستند شتاب قیمت‌ها در ژانویه و فوریه را نادیده بگیرند و استدلال کنند که داستان کلی تغییری نکرده است. به گفته‌ی آن‌ها، روند CPI و PCE نزولی است و شاخص‌ها همچنان به تارگت 2 درصد خواهند رسید، اگرچه ممکن است گهگاهی در تورم جهش‌هایی وجود داشته باشد. با این وجود، سومین شتاب متوالی در تورم، چشم‌انداز فدرال رزرو را تغییر می‌دهد و باعث دلسرد شدن گاوهای EURUSD می‌شود.
در ماه مارس، قیمت‌های مصرف‌کننده به 3.5 درصد افزایش یافت، تورم اصلی روی 3.8 درصد تثبیت شد. کاملاً روشن است که روند کاهش تورم وارونه شده است و بازارها را مجبور به پرسیدن پرسش‌های گوناگون می‌کند. اگر پیش‌تر سرمایه گذاران نگران این بودند که فدرال رزرو دقیقاً چه زمانی نرخ وجوه فدرال را کاهش می‌دهد، اکنون، معامله گران فارکس در حال گمانه‌زنی در مورد این موضوع هستند که آیا سیاست پولی اصلاً در سال 2024 کاهش خواهد یافت یا خیر.
پیش از انتشار گزارش تورم ایالات متحده، بازار مشتقات شانس شروع انبساط پولی در ژوئن را 50/50 ارزیابی کرد. پس از انتشار آمارهای مهم به 18 درصد کاهش یافت. مشتقات به ماه جولای باور چندانی ندارند و ترجیح آن‌ها با ماه سپتامبر است. مقیاس تخمینی تسهیل پولی فدرال رزرو در سال جاری از 65 واحد پایه به 45 واحد پایه کاهش یافت. برای بانک مرکزی اروپا، مقیاس تخمینی کاهش نرخ 80 واحد پایه است. EURUSD به طور طبیعی در حال کاهش است.
پویایی انتظارات بازار در مورد نرخ فدرال رزرو
منبع: Wall Street Journal.
بانک مرکزی اروپا اعلام کرد که قرار است تسهیلات پولی را در ماه ژوئن آغاز کند. این یک سازش بین شاهین‌هایی است که کاهش نرخ تورم را تشخیص می دهند و کبوترانی که از عدم مقاومت مخالفان شگفت زده شده‌اند. با این وجود، بر اساس برآورد بلومبرگ، تا تابستان، قیمت مصرف کننده در منطقه یورو می‌تواند به 1.8٪ کاهش یابد. رشد اقتصادی، ضعیف باقی می‌ماند. بانک مرکزی اروپا خود را در موقعیت بسیار دشواری خواهد یافت. رگولاتور مجبور می‌شود در هر نشست نرخ‌ها را کاهش دهد یا در یکی از نشست‌ها کاهش عمیق 50 واحدی را انجام دهد. از این رو، آیا بهتر نیست رخدادها را پیش‌بینی کنیم و انبساط پولی را در آوریل آغاز کنیم؟
پویایی انتظارات بازار در مورد نرخ بانک مرکزی اروپا
منبع: Bloomberg.
از این رو، در نهایت توجه سرمایه گذاران از تاریخ شروع به سرعت تسهیل پولی معطوف شده است. در عین حال، بازتاب سال‌های 2015-2016 اکنون در حال رخداد است. نُه سال پیش، فدرال رزرو سیگنال داد که قصد دارد تا نرخ بهره را افزایش دهد، اما به دلیل ضعف اقتصاد جهانی، بارها تصمیم خود را به تعویق انداخت. در نهایت، نرخ وجوه فدرال تنها دو بار افزایش یافت - در دسامبر 2015 و در دسامبر 2016. دلار ایالات متحده در ابتدا بر اساس انتظارات از محدودیت‌های پولی رشد کرد اما سپس جایگاه خود را از دست داد.
امروزه، اقتصاد ایالات متحده آنقدر قوی است که فدرال رزرو مجبور است زمان کاهش نرخ بهره را به دوره بعدی تغییر دهد. دلار آمریکا قوی‌ترین ارز G10 است، اگرچه پیش‌بینی‌ها در ابتدای سال تیره‌تر بود.
برنامه معاملاتی ماهانه برای EURUSD
من بر این باورم که EURUSD به کاهش ادامه خواهد داد. حتی اگر تورم ایالات متحده در ماه آوریل شروع به شتاب گرفتن کند، فدرال رزرو برای تنظیم سیاست پولی خود به داده‌های بیشتری نیاز دارد. پیشنهاد میکنم معاملات فروش وارد شده در سطح 1.0845 را نگه دارید و به هنگام اصلاحات بر آن‌ها بیافزایید.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
