ممکن است بازارها در مورد سرعت انبساط پولی فدرال رزرو دچار توهم شوند. اما اگر اقتصاد ایالات متحده به شدت شروع به سرد شدن کند، چه؟ آیا فدرال رزرو باید تهاجمی عمل کند؟ این موضوع چگونه بر EURUSD اثر می‌گذارد؟ بیایید در مورد آن بحث کرده و یک برنامه تجاری ایجاد کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات برجسته و کلیدی
- سایر بانک‌های مرکزی در حال تسهیل سیاست‌های پولی خود هستند.
- فدرال رزرو در حال حفظ موضع کنونی خود است که از قدرت دلار آمریکا پشتیبانی می‌کند.
- گزارش بازار کار برای جولای به عنوان یک شاخص مهم برای جفت-ارز EURUSD است.
- این جفت با خطر کاهش به سمت 1.07 یا بازگشت به بالای 1.083 مواجه است.
پیش‌بینی بنیادی دلار برای امروز
فدرال رزرو در ماه سپتامبر نرخ بهره را کاهش خواهد داد که این امر خطر کاهشی برای دلار آمریکا به همراه دارد. با این وجود، ایالات متحده تنها بازیگر در عرصه اقتصاد جهانی نیست و دلار تنها ارز مورد علاقه نیست. سایر بانک‌های مرکزی نیز سیاست‌های پولی خود را تسهیل می‌کنند و این کار را با سرعت بیشتری نسبت به فدرال رزرو انجام می‌دهند. این پویایی به جفت EURUSD اجازه می‌دهد تا با وجود اینکه تنها دستاوردهای اندکی را در مورد تحولات مثبت تجربه می‌کند، به شدت بر اساس هر خبر منفی واکنش داده و سقوط کند.
پس از بانک کانادا، بانک انگلستان هزینه‌های استقراض را کاهش داد که باعث کاهش ارزش "لونی" شد و سپس پوند به دنبال آن کاهش یافت. کاهش نرخ تورم استرالیا، انتظارات بازار در مورد انقباض پولی توسط بانک مرکزی استرالیا (RBA) را از بین برد و منجر به کاهش ارزش دلار استرالیا (Aussie) شد. کاهش انتظارات تورمی بلند-مدت در اروپا به پایین‌ترین حد در 18 ماه گذشته نشان می‌دهد که بانک مرکزی اروپا توانسته است تورم را مهار کند و احتمالاً بزودی چرخه انبساط پولی خود را از سر خواهد گرفت که یک پسرفت برای یورو محسوب می‌شود.
انتظارات بازار در مورد تورم در اروپا
منبع: Bloomberg.
دلار آمریکا در برابر رقبای خود تقویت می‌شود نه به این دلیل که فدرال رزرو ایده کاهش نرخ وجوه فدرال را کنار گذاشته است. مسئله بر سر این موضوع است که بانک مرکزی آمریکا مردد است، و این موضوع دلار را به بهترین گزینه برای سرمایه‌گذاری بدل می‌کند. اما اگر ین ژاپن را در نظر بگیریم، تفاوت در سیاست‌های پولی بانک مرکزی ژاپن با سایر بانک‌های مرکزی باعث شده که ین از یک ارز ضعیف به یک ارز محبوب در بازار فارکس تبدیل شود.
بازارها از فدرال رزرو می‌خواهند که سه اقدام در مورد انبساط پولی را در سال جاری اجرا کند. مشتقات CME به میزان 74 درصد احتمال می‌دهند که چنین نتیجه‌ای حاصل شود، در حالی که سوآپ‌های نرخ بهره مقیاس تسهیل سیاست پولی در سال 2024 را 84 واحد برآورد می‌کنند. در نگاه نخست، این پیش‌بینی‌ها بیش از حد خوش‌بینانه به نظر می‌رسند و جفت-ارز EURUSD در حال سقوط است چرا که حس می‌کند این شرایط را پیش‌تر نیز تجربه کرده است.
مقیاس مورد انتظار در مورد سیاست انبساطی فدرال رزرو
منبع: Bloomberg.
درست مشابه پایان سال 2023، سرمایه گذاران فدرال رزرو را تحت فشار قرار دادند تا نرخ‌های بهره را در شش نشست FOMC در سال 2024 کاهش دهد. با این وجود، به محض اینکه امیدها ناامید شد، شاخص دلار افزایش یافت.
اکنون، بیایید یک سناریوی جایگزین را در نظر بگیریم. اقتصاد به سرعت شروع به سرد شدن می‌کند و فدرال رزرو تنها سه نشست در ماه‌های سپتامبر، نوامبر، و دسامبر برای اطمینان از فرود نرم برگزار می‌کند. در حالی هیچ نشستی در ماه آگوست و اکتبر برنامه‌ریزی نشده است، کاهش سریع اشتغال و تورم مستلزم کاهش 50 واحدی در نرخ وجوه فدرال است. در این سناریو، فدرال رزرو جلوتر از منحنی خواهد بود و دلار آمریکا در معرض خطر ضعیف شدن است. البته، مگر اینکه انتظارات در مورد رکود، سرمایه گذاران را به خرید دلار به عنوان دارایی امن ترغیب کند.
برنامه معاملاتی EURUSD برای امروز
گزارش جولای بازار کار ایالات متحده ممکن است تعیین کننده باشد. انتظار می‌رود نرخ بیکاری در سطح 4.1 درصد بماند، دستمزدها به 3.7 درصد کاهش یابد، و اشتغال از 206 هزار+ به 175 هزار+ کاهش یابد. چنین آماری یا آمار قوی‌تر به فدرال رزرو اجازه می‌دهد تا همچنان وقت داشته باشد و EURUSD ممکن است به سمت 1.07 کاهش یابد. پوزیشن‌های فروش را در این زمینه در نظر بگیرید. آمار ضعیف‌تر دلیلی برای بازگشت این جفت به بالای 1.083 خواهد بود. همانگونه که پیش‌تر ذکر شد، این سطح به عنوان نوعی خط قرمز عمل می‌کند. تا زمانی که یورو پایین‌تر از آن معامله می‌شود، خرس‌ها بر بازار چیره هستند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
