EURUSD در میان کاهش تهاجمی فدرال رزرو سقوط کرد. پیش‌بینی در تاریخ 19.12.2024

۲۰۲۴.۱۲.۱۹ ۲۰۲۴.۱۲.۱۹ EURUSD در میان کاهش تهاجمی فدرال رزرو سقوط کرد. پیش‌بینی در تاریخ 19.12.2024

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

دلار آمریکا پس از کاهش نرخ بهره به 4.5% به بالاترین سطح خود از سال 2022 رسیده است. با این وجود، مقامات FOMC تنها دو کاهش نرخ بهره را در پیش‌بینی‌های خود برای سال 2025 مشخص کرده‌اند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفت-ارز EURUSD تهیه کنیم.

نکات اصلی

• فدرال رزرو کاهش کمتری نسبت به انتظار بازار را نشان می‌دهد.
• همه اعضای FOMC با کاهش نرخ بهره در دسامبر موافق نیستند.
• تورم ایالات متحده ممکن است در سال 2025 بالای 2.5 درصد باقی بماند.
• جفت EURUSD به سمت 1.03 حرکت می‌کند.

پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا

محیط تجاری را می‌توان به مسابقه‌ای بین فدرال رزرو آمریکا و بازارها تشبیه کرد. در این مسابقه، بازارها اغلب دونده‌های سریع‌تری به نظر می‌رسند. بانک مرکزی در اقدامی شگفت انگیز نوسان بسیاری را در ابزارهای مالی مختلف ایجاد کرد. شاخص دلار به بالاترین حد خود از سال 2022 رسیده است، شاخص‌های سهام سقوط کرده‌اند و بازدهی خزانه داری ایالات متحده پس از کاهش 25 واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا کاهش یافته است. پیش‌بینی‌های بانک مرکزی نشان داد که برخلاف انتظارات، در سال 2025 به جای سه دوره، دو دور انبساط پولی وجود خواهد داشت.

سیاست پولی شبیه به رانندگی در مه است. در شرایط کنونی بازار کار سرد و تورم فزاینده غیرمنتظره، اقدامات فدرال رزرو شبیه رانندگی با چشمان بسته در خودرویی با ترمزهای معیوب است. محتاطانه‌ترین اقدام، توقف است. این دقیقا همان چیزی است که فدرال رزرو قصد انجام آن را دارد. با این وجود، سیگنال‌های آن برای سرمایه گذاران غافلگیرکننده بود.

پیش‌بینی‌های نرخ بهره فدرال رزرو  از سوی اعضای FOMC

منبع: Bloomberg.

در سال 2025، بازار پیش‌بینی کرد که بانک مرکزی هزینه‌های استقراض را در هر یک از نشست‌های برنامه‌ریزی شده خود در ماه‌های مارس، ژوئن و سپتامبر کاهش دهد. در حقیقت، تنها پنج نفر از 19 مقام FOMC بیش از دو گام در راستای انبساط پولی را پیش‌بینی می‌کنند. فدرال رزرو پیش‌بینی خود را برای شاخص هزینه‌های مصرف شخصی در پایان سال آینده اصلاح کرد و آن را از 2.2 درصد به 2.5 درصد رساند. افزون بر این، بت همک، رئیس فدرال رزرو کلیولند، با تصمیم اکثریت برای کاهش نرخ بهره فدرال به میزان 25 واحد و رساندن آن به 4.5 درصد موافق نبود.

در نتیجه، بازار اوراق مشتقه تغییر دیدگاه داد و احتمال اینکه بانک مرکزی هزینه‌های استقراض را در سال 2025 کاهش ندهد یا تنها یک بار کاهش دهد از 38% به 58% افزایش یافت. همانگونه که پیش‌بینی میشد، جفت-ارز EURUSD کاهش چشمگیری را تجربه کرد.

پیش از همه‌گیری، مقامات FOMC بر این باور بودند که نرخ خنثی، که نه اقتصاد را تحریک می‌کند و نه آن را خنک‌ می‌کند، 3 درصد یا کمتر بود. با این وجود، این رقم اکنون در نزدیکی 4 درصد است، که نشان می‌دهد چرخه تسهیل پولی فدرال رزرو به پایان خود نزدیک می‌شود.

نرخ خنثی برآورد شده از سوی فدرال رزرو

منبع: Wall Street Journal.

برخلاف فدرال رزرو، که می‌خواهد چرخه خود را متوقف کند، بانک مرکزی اروپا هیچ برنامه‌ای برای انجام این کار ندارد. حداقل برای دو نشست بعدی شورای اداری، نرخ سپرده کاهش خواهد یافت. تفاوت آن با نرخ وجوه فدرال بیشتر خواهد شد و به شدت به جفت EURUSD آسیب می‌رساند. بازارها بر اساس انتظارات در حال افزایش هستند، از این رو تعجب آور نیست که این جفت-ارز اصلی در حال کاهش است.

برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD

جفت-ارز EURUSD به تارگت نزولی 1.03، همراه با چشم‌انداز رسیدن به سطح برابری در آینده، نزدیک می‌شود. این یک خبر مثبت برای کسانی است که پوزیشن‌های فروش این جفت را در سطوح 1.121 و 1.0615 باز کردند. از این رو، معاملات فروش را می‌توان باز نگه داشت و می‌توان معاملات بیشتری را به هنگام عقب‌نشینی آغاز کرد.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی