اگر نرخ خنثی از محدوده پیش‌بینی شده فدرال رزرو فراتر رود، بانک مرکزی باید سرعت تسهیل پولی را کاهش دهد. چگونه این امر ممکن است بر جفت EURUSD اثر بگذارد؟ بیایید در مورد این موضوع بحث کرده و یک برنامه معاملاتی ایجاد کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات اصلی
- فدرال رزرو در نظر دارد نرخ بهره را در دسامبر کاهش دهد و در ژانویه متوقف کند.
- بانک مرکزی مطمئن نیست که نرخ خنثی پایین است.
- سیاست‌های دونالد ترامپ تورم زا خواهد بود.
- جفت EURUSD ممکن است تا 1.03 کاهش یابد.
پیش‌بینی بنیادی روزانه دلار آمریکا
آیا فدرال رزرو در آستانه رسیدن به نرخ خنثی است؟ سیاست‌های دونالد ترامپ چه تاثیری بر بانک مرکزی و دلار آمریکا خواهد داشت؟ این رئیس جمهور منتخب ممکن است به تصمیم فدرال رزرو برای توقف چرخه تسهیل پولی خود، به ویژه با توجه به ادامه کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا، اعتراض کند. این موضوع می تواند منجر به کاهش جفت EURUSD شود. ترامپ پیش‌تر با اشاره به تقویت دلار آمریکا در برابر ین ژاپن و یوان چین، نگرانی‌های خود را در مورد سیاست ارزی برجسته کرده بود. در نخستین دوره ریاست جمهوری خود، دولت او پکن را به عنوان دستکاری کننده ارز معرفی کرد. این بار چه نتیجه‌ای خواهد داشت؟
فدرال رزرو در حال ورود به مرحله نهایی از گام نخست چرخه انبساط پولی خود است. این تنظیم کننده ایالات متحده به طور مداوم تاکید کرده است که هزینه استقراض با حداقل تمرکز بر تورم و بیکاری افزایش می یابد. نظارت بر وجود روند نزولی در شاخص مخارج مصرفی شخصی (PCE) و نشانه‌هایی مبنی بر سرد شدن بازار کار ایالات متحده بسیار مهم بود. تا پایان سال 2024 همه چیز تغییر کرده است. تعداد فزاینده‌ای از مقامات FOMC بیان می کنند که تصمیمات آتی فدرال رزرو منوط به داده‌های دریافتی خواهد بود. بازار انتظار دارد که چرخه انبساط پولی در ژانویه متوقف شود، که برای فروشندگان EURUSD مطلوب است.
کارشناسان بلومبرگ با این دیدگاه موافق هستند. بر اساس آخرین نظرسنجی آنها، شاخص مخارج مصرف شخصی، به عنوان شاخص تورم ترجیحی فدرال رزرو، در سال 2025 برابر با 2.5 درصد خواهد بود، نه 2.3 درصد که پیش‌تر برآورد می شد. افزون بر این، انتظار می‌رود بانک مرکزی سال آینده سه بار در ماه‌های مارس، ژوئن و سپتامبر نرخ وجوه فدرال را کاهش دهد.
انتظارات در مورد نرخ بهره فدرال رزرو
منبع: Bloomberg.
مقاومت اقتصاد در برابر تهاجمی‌ترین انقباض پولی در دهه‌های 2022 تا 2023، فدرال رزرو را بر آن داشت تا این پرسش را مطرح کند که آیا نرخ خنثی به همان اندازه که پیش‌تر تصور می‌شد پایین است یا خیر. در حقیقت، رشد خرده‌فروشی ماه نوامبر 0.7 درصد (نسبت به ما پیش) فراتر از انتظارات بود و داده‌های اکتبر نیز به سمت بالا بازبینی شدند. این نشان دهنده رشد قوی تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سه ماهه چهارم است. شاخص پیشرو از سوی فدرال رزرو آتلانتا شتابی را به 3.1 درصد از 2.8 درصد پیش‌بینی می کند.
تغییر خرده فروشی ایالات متحده
منبع: Bloomberg.
اگر نرخ خنثی، که نه تولید ناخالص داخلی را تحریک می‌کند و نه محدود می‌کند، بالاتر باشد، فدرال رزرو آمریکا سرعت انبساط پولی را کاهش می‌دهد، به ویژه با توجه به تأثیر تورمی سیاست‌های دونالد ترامپ در مورد تعرفه‌ها، محرک‌های مالی، مقررات‌زدایی و مهاجرت.
برنامه معاملاتی روزانه برای EURUSD
بازار به نتیجه نشست دسامبر فدرال رزرو اطمینان دارد. نرخ بهره به میزان 25 واحد پایه کاهش می یابد و پیش‌بینی‌های FOMC برای نرخ‌ها بر این اساس تعدیل می شود. پرسش اصلی میزان این تعدیل است. محتمل‌ترین سناریو حاکی از کاهش 75 واحدی در هزینه استقراض در سال 2025 است که نسبت به 100 واحد در سپتامبر کاهش یافته است. اگر رقم واقعی کمتر از این باشد، معاملات فروش در جفت EURUSD می‌تواند با تارگتی در 1.03 باز شوند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
