چنانچه رئیس جمهور جدید آمریکا نتواند به وعده‌های انتخاباتی خود عمل کند، جفت-ارز EURUSD به زیر برابری کاهش خواهد یافت. اگر او سیاست‌های خود را اجرا کند، باید در نظر داشت که نتایج آن پیش‌تر در قیمت‌گذاری این جفت-ارز لحاظ شده است. در هر صورت، رخداد یک بازگشت گریزناپذیر است. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- اختلاف نرخ بهره بین فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا در دوره نخست ترامپ به 250 واحد رسید.
- این اختلاف اکنون 150 واحد است و احتمالاً به افزایش خود ادامه خواهد داد.
- مشکلات در اجرای برنامه‌های رئیس‌جمهور آمریکا اعتماد سرمایه‌گذاران به دلار آمریکا را ضعیف خواهد کرد.
- جفت-ارز EURUSD ممکن است به سطح 0.95 کاهش یابد یا به 1.072 بازگردد.
پیش‌بینی بنیادی سه ماهه دلار آمریکا
برای پیش‌بینی روندهای آتی، درک حرکات گذشته بازار ضروری است. از اوج سپتامبر، جفت-ارز EURUSD به میزان 7.3٪ کاهش یافته است. این کاهش به دلیل این تصور است که سیاست‌های ترامپ تفاوت در رشد اقتصادی آمریکا و منطقه یورو را تشدید خواهد کرد و ممکن است کاهش سیاست پولی فدرال رزرو را کُند کند. با افزایش محبوبیت ترامپ و پیروزی او در انتخابات، اعتماد سرمایه‌گذاران به این سناریو تقویت شد. این اعتماد با سابقه دوره پیشین او در کاخ سفید بیشتر تقویت شد.
تفاوت نرخ بهره فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا:
منبع: Bloomberg.
در سال 2019، تفاوت بین نرخ بهره فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا به 250 واحد رسید و دلار آمریکا را در برابر یورو، تا زمانی که فدرال رزرو در پاسخ به همه‌گیری 2020 موضع فعالانه‌ای در کاهش سیاست پولی در پیش بگیرد، تقویت کرد. تفاوت کنونی 150 واحد است و بر اساس شاخص‌های بازار مشتقات، انتظار می‌رود که در سال 2025 بیشتر شود.
بازار مشتقات نشان می‌دهد که احتمال کاهش نرخ وجوه فدرال بین 35 تا 55 واحد و کاهش نرخ سپرده بین 100 تا 130 واحد وجود دارد. این موضوع می‌تواند تفاوت را به 250 واحد، مشابه سطح 2019، افزایش دهد و جفت-ارز EURUSD را به سطح برابری برساند.
برآورد نرخ‌های نهایی بانک مرکزی
منبع: Nordea.
با وجود موج قرمز اخیر، حزب جمهوریخواه کنترل کامل کنگره را در دست ندارد. برای نمونه، برخی از جمهوریخواهان تمایلی به پشتیبانی از پیشنهاد دونالد ترامپ برای افزایش سقف بدهی ملی و تمدید آن تا سال 2027 نشان نداده‌اند. این موضوع می‌تواند به بحث مجدد در مورد تأثیر این تغییرات در مارس 2025 منجر شود و توانایی دولت جدید در مدیریت اقتصاد و دلار آمریکا را به چالش بکشد.
قابل توجه است که همه وعده‌های انتخاباتی رئیس‌جمهور به اصلاحات واقعی تبدیل نخواهند شد و بسیاری از آن‌ها از پیش در نرخ تبادل EURUSD منعکس شده‌اند. با ارزیابی توانایی رئیس‌جمهور در اجرای برنامه‌هایش، سرمایه‌گذاران ممکن است تصمیم به بستن پوزیشن‌های فروش خود بگیرند که منجر به بازگشت این جفت-ارز خواهد شد.
از نظر تئوری، تحریک مالی می‌تواند تولید ناخالص داخلی و تورم در آمریکا را افزایش دهد و احتمالاً کاهش نرخ‌های فدرال رزرو را کُندتر کند. تعرفه‌ها بر صادرات اروپایی به آمریکا می‌تواند توانایی منطقه یورو برای تکیه بر تقاضای داخلی را محدود کند. ترکیب ضعف ذاتی آن و ورود کالاهای چینی می‌تواند نگرانی‌های تورمی را دوباره زنده کند و ممکن است بانک مرکزی اروپا را به اتخاذ سیاست پولی تسهیلی‌تر وادار کند.
با این وجود، اگر تحریک مالی به تعویق بیفتد و تعرفه‌ها به عنوان یک تاکتیک مذاکراتی باقی بمانند، نتایج واقعی ممکن است متفاوت باشد. در چنین سناریویی، احتمالاً فدرال رزرو به کاهش نرخ‌های بهره ادامه خواهد داد، این در حالی است که بانک مرکزی اروپا چرخه خود را کندتر خواهد کرد. در نتیجه، بازگشت جفت-ارز EURUSD می‌تواند قابل توجه باشد.
برنامه معاملاتی سه ماهه EURUSD
اگر برنامه‌های دونالد ترامپ اجرا شوند، این جفت-ارز اصلی ممکن است نه تنها به برابری بلکه به سطح 0.95 نیز کاهش یابد. برعکس، چالش‌ها در اجرای وعده‌های انتخاباتی او می‌تواند منجر به اصلاح تا سطح 1.072 شود. بر اساس روایت غالب بازار، استراتژی مطلوب‌تر پیشنهاد می‌کند که معاملات فروش جفت-ارز EURUSD به هنگام بازگشت‌های صعودی باز شوند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
