تحولات اخیر نشان می‌دهد که نگرانی‌های پیرامون سیاست‌های دونالد ترامپ ممکن است اغراق آمیز بوده باشد. او به جای اجرای تعرفه‌های جهانی، به رویکرد نامحسوس‌تری روی آورده است و از تعرفه‌های متقابل و تعویق‌های استراتژیکی پشتیبانی می‌کند. آیا واقعاً فروش جفت EURUSD با این شدت سودمند بود؟ بازارها تردیدهای خود را دارند. بیایید در مورد این موضوع بحث کرده و یک برنامه معاملاتی ایجاد کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- جروم پاول شرایطی را که تحت آن فدرال رزرو کاهش نرخ بهره را در نظر خواهد گرفت، تشریح کرده است.
- رنگ باختن عامل اثرگذاری ترامپ در بازارها در حال نمایان شدن است.
- تعرفه‌ها می‌توانند تورم را تحریک کنند و جلوی رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده را بگیرند.
- چنانچه CPI نزدیک به پیش‌بینی‌ها باشد، جفت EURUSD ممکن است تا سطوح 1.0425 و 1.0455 افزایش یابد.
پیش‌بینی بنیادی روزانه دلار آمریکا
تاثیر تعرفه‌ها یک نکته کلیدی در شرایط اقتصادی کنونی است. اعتماد بازار به اینکه تعرفه‌های ترامپ تورم را تسریع کرده و استثنایی بودن آمریکا را تقویت می‌کند، رو به کاهش است. جروم پاول در سخنرانی خود در کنگره، از پرداختن مستقیم به این موضوع خودداری کرد و این امر نگرانی‌های سرمایه‌گذاران درباره کاهش جفت-ارز EURUSD به سمت برابری را تقویت کرد. مقیاس این تعرفه‌ها نیز یک پرسش حساس است. در حالی که رئیس جمهور آمریکا در ابتدا تعرفه 60 درصدی علیه چین را پیشنهاد کرد، اما از آن زمان تاکنون آن‌ها را تا 10 درصد محدود کرده است. مکزیک و کانادا معافیت‌هایی گرفته‌اند و انتظار می‌رود اجرای تعرفه‌های جهانی از 10 تا 20 درصد با اقدامات متقابل جایگزین شود.
رنگ باختن عامل اثرگذاری ترامپ با کاهش احساسات نزولی در مورد نرخ تبادل EURUSD همزمان شده است. سرمایه‌گذاران بیش از پیش بر این باورند که تعرفه‌ها رشد تولید ناخالص داخلی آمریکا را مختل خواهند کرد، مشابه تاثیری که در دوران نخستین ترامپ مشاهده شد. از دست رفتن احتمالی استثنایی بودن آمریکا فشار بر دلار آمریکا را افزایش می‌دهد. قدرت دلار آمریکا نه با قصد فدرال رزرو برای نگه داشتن نرخ بهره بالا برای مدت طولانی و نه با اقتصادی قوی، پشتیبانی نمی‌شود. به گفته جروم پاول، عملکرد قوی اقتصادی به تنظیم‌کننده مالی آمریکا اجازه می‌دهد تا برای کاهش سیاست پولی زمان داشته باشد.
با این وجود، سکه روی دیگری هم دارد. در یک اقتصاد قوی، شرکت‌ها می‌توانند به راحتی قیمت‌ها را افزایش دهند بدون اینکه نگران فشار بر مصرف‌کنندگان باشند. به طور کلی، تورم در ابتدای سال شتاب می‌گیرد، همانگونه که در سال 2024 دیده شد، زمانی که رشد بالاتر CPI و PCE فدرال رزرو را مجبور کرد تا برنامه‌های خود برای آغاز چرخه انبساط پولی تا سپتامبر به عقب بیندازد. تاریخ نشان می‌دهد که الگوی مشابهی ممکن است در ابتدای سال 2025 پدیدار شود.
تغییر تورم آمریکا
منبع: Bloomberg.
بر اساس گفته‌های کارشناسان بلومبرگ، شاخص قیمت مصرف‌کننده پیش‌بینی می‌شود که در ماه ژانویه 0.3% افزایش یابد، که پنجمین افزایش مشابه در شش ماه گذشته است. روشن است که تورم تثبیت شده است و بازار مشتقات انتظار دارد که نرخ بهره فدرال تا ماه جولای کاهش یابد. این انتظار، به همراه سیاست پولی سازگار بانک مرکزی اروپا، پیش‌بینی می‌شود که یورو را در برابر دلار آمریکا تقویت کند. با این وجود، سرمایه‌گذاران در حال حاضر سناریوی متفاوتی را پیش‌بینی می‌کنند.
پیش از اجرایی شدن تعرفه‌های دونالد ترامپ، واردات شدت گرفت. در نتیجه، انتظار می‌رود که صادرات خالص بخش قابل توجهی از تولید ناخالص داخلی را کاهش دهد. برنامه‌های کاخ سفید برای کاهش نیروی کار دولتی می‌تواند بازار کار را خنک کند. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو تأکید کرده است که اگر تورم سریع‌تر از حد انتظار کاهش یابد یا بازار کار به طور غیرمنتظره‌ای ضعیف شود، فدرال رزرو کاهش نرخ‌ها را از سر خواهد گرفت.
برنامه معاملاتی روزانه EURUSD
تصمیم فدرال رزرو برای توقف و روشن‌سازی وضعیت با سیاست دونالد ترامپ، همچنین ارزیابی پیامدها برای اقتصاد، یک اقدام محتاطانه است. در صورتی که رقم شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ژانویه به میزان قابل‌توجهی بیش از پیش‌بینی‌ها باشد، پوزیشن‌های فروش در جفت-ارز EURUSD با تارگتی در 1.012 قابل باز شدن هستند. اما اگر این رقم مطابق با پیش‌بینی‌ها باشد، انتظار می‌رود که اصلاح به سمت سطوح 1.0425 و 1.0455 رخ دهد، که فرصتی برای باز کردن پوزیشن‌های خرید در این جفت-ارز ایجاد می‌کند.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
