در بازارهای مالی یک اندیکاتور تاخیری وجود دارد که به معامله گران اجازه می دهد تا میانگین روزهای مورد نیاز برای پوشش دادن قیمت یک سهام و بستن آن را تعریف کنند. این شاخص ''روزهای مورد پوشش'' نام دارد که در واقع یک فرمول موثر برای توصیف کردن سطح فعلی روندهای صعودی و نزولی یک سرمایه است. در این مطلب به طور کامل به اندیکاتور روزهای مورد پوشش خواهیم پرداخت و چگونگی استفاده ی آن توسط معامله گران و نحوه ی محاسبه ی آن و ارتباطی که با ''نسبت سود فروش'' دارد را شرح خواهیم داد.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
اندیکاتور روزهای مورد پوشش و نسبت سود فروش بالا به چه معنا هستند؟
نسبت سود فروش راهکاری موثر برای معامله گران جهت فهمیدن این موضوع هستند که آیا با در نظر گرفتن حجم معاملاتی روزانه ی یک سهام حجم گسترده ای از معامله ی فروش برای آن سهام باز شده یا خیر؟ بر این اساس، می توان گفت که اندیکاتور روزهای مورد پوشش در واقع شاخصی است که روزهای میانگین مورد نیاز فروشندگان را برای پوشش دادن موقعیت های معاملاتی خود تعریف می کند. بنابراین، روزهای مورد پوشش و نسبت سود فروش یک معنی دارند زیرا سود فروش یک سهام را مشخص می سازند.
بدون توجه به تعریفی که معامله گران از آن استفاده می کنند، مبنای اصلی ای که وجود دارد نسبت سود یک سرمایه است. اگر یک سهام بیش از حد فروخته شده باشد یا میزان آن برای معامله خیلی کم باشد، گفته می شود که این سهام نسبت سود فروش بالایی دارد. در نتیجه، بسیاری از سرمایه گذاران برای خرید هجوم می آورند و این فروشندگان را وادار به واکنش و پوشش دادن موقعیت های خود می کند.
NYSE نسبت سود فروش چیست؟
نسبت سود فروش بازار بورس نیویورک (NYSE) نوعی از سود فروش است که به یک سهام خاص ارجاع نمی شود بلکه مجموع سهام های امریکا را در بر می گیرد. بنابراین، نحوه ی محاسبه ی آن متفاوت از نسخه های دیگر سود فروش است. فرمول بازار بورس نیویورک مبتنی بر بازه ی ۳۰ روزه ی گذشته بوده و از طریق تقسیم کردن مجموع کل سهام ها در بازار بورس آمریکا بر حجم روزانه ی معاملات در این بازار در بازه ی ماهیانه محاسبه می شود. بسته به سطح سود فروش بازار نیویورک می توان گفت که آیا معامله گران فضای روانی فروش یا خرید را در این بازار دارند.
به عنوان مثال، فرض کنید ۱۵ میلیارد سهام در بازار سهام آمریکا در ماه ژوئن فروخته می شود و حجم روزانه در همین بازه ی زمانی ۳ میلیارد سهم در هر روز است. بنابراین، سود فروش بازار نیویورک اینگونه محاسبه می شود:
۱۵ میلیارد / ۳ میلیارد = ۵
نتیجه نشان می دهد که فروشندگان تقریبا به ۵ روز برای پوشش دادن موقعیت های معاملاتی خود نیاز دارند.
داده های مرتبط با سود فروش را از کجا پیدا کنیم؟
معامله گران می توانند در مورد جزییات سود فروش یک سهام از طریق وبسایت های قابل اطمینان مختلف آگاه شوند. این منابع آنلاین اغلب گزارش های داده ای، چارت ها، و جداول نرخ بهره ی خود را که در مورد یک سهام خاص یا یک بازار به طور کلی اطلاعات می دهند به روز رسانی می کنند. برخی مثال ها عبارتند از وبسایت بازار بورس نیویورک (NYSE) و همچنین وبسایت نزدک (Nasdaq)
فرمول محاسبه ی اندیکاتور روزهای مورد پوشش
روزهای مورد پوشش اندیکاتوری است که میانگین زمان مورد نیاز برای فروشندگان جهت پوشش دادن موقعیت های معاملاتی خود به شکلی که ضرری چشمگیر را متحمل نشوند تعریف می کند. فرمول مورد نظر بر اساس نقاط داده ای است که از عملکرد قبلی یک سهام به دست آمده و بر مبنای یک نسبت ساده محاسبه می شود:
به بیانی ساده، معامله گران برای محاسبه ی اندیکاتور روزهای مورد پوشش باید سهام هایی که برایشان معامله ی فروش باز شده و به آن علاقمند هستند را در نظر گرفته و آن ها را تقسیم بر حجم میانگین معامله ی سهام تقسیم نمایند.
محاسبه گر اندیکاتور روزهای مورد پوشش
فرمول محاسبه ی روزهای مورد پوشش بر مبنای حساب کردن تعداد سهام هایی است که به تازگی برایشان معامله ی فروش باز شده تقسیم بر حجم میانگین روزانه ی معامله ی فروش همین سهام است. نتیجه ای که به دست می آید مبتنی بر نقاط داده ای قیمتی در ماه قبلی است. ساده ترین فرمولی که معامله گران برای پیدا کردن عدد لازم در اندیکاتور روزهای مورد پوشش نیاز دارند به شرح زیر است:
به طور مثال، اگر سود فروش فعلی یک سهام معادل ۵ میلیون سهم باشد و حجم روزانه ی معامله نیز ۱۵ میلیون سهم باشد، نتیجه برابر با ۰.۳۳ روز = ۱۵،۰۰۰،۰۰۰ / ۵،۰۰۰،۰۰۰ خواهد بود. از آن سو، اگر همین سهام حجمی میانگین ۱،۰۰۰،۰۰۰ در روز داشته باشد، نتیجه ممکن است به شکلی چشمگیر تغییر پیدا کند. ۵ روز = ۱،۰۰۰،۰۰۰/۵،۰۰۰،۰۰۰.
مثال ها
سود فروش یک سهام و تعداد روزهای مورد نیاز برای پوشش هر دو اندیکاتورهایی برای نشان دادن وضعیت هیجانی بازار هستند که مجموع معاملات فروش باز شده برای یک سهام را نشان می دهند. در پایین به دو مثال در مورد وضعیت هیجانی مثبت و منفی در بازار اشاره خواهیم کرد.
مثال های مرتبط با نسبت سود فروش بالا
با سهام شرکت GME می توان یک مثال مناسب در خصوص نسبت سود فروش بالا ارائه کرد. سهام این شرکت در سال گذشته ۱۸ دلار ارزش داشته است. بیشتر مدیران سرمایه در این سهام با قیمتی بسیار پایین با انتظار سقوط بیشتر شاخص آن سرمایه گذاری کرده اند. اگرچه، یک حرکت گسترده توسط سرمایه گذاران در فوریه ی سال ۲۰۲۱ باعث شده قیمت به ۵۰۰ دلار برسد. در نتیجه، افرادی که در معاملات فروش سرمایه گذاری کرده بودند در نتیجه ی این اتفاق میلیاردها یورو از سرمایه ی خود را از دست دادند.
سود فروش سهام پایین
نتیجه ی محاسبه ی روزهای مورد پوشش برای سرمایه گذاران نمایش حرکت نزولی یا صعودی شاخص است. اگر معامله گران انتظار داشته باشند که حرکت صعودی قیمت سهام ادامه یابد یا ثابت بماند، این یک نشانه برای پایین بودن سود فروش است. در چارت پایین فضای هیجانی بدبینانه ای از جانب سرمایه گذاران در مورد سهام در بازه ی زمانی بعد از میانه ی ماه مارس وجود ندارد. ارزش سهام همانطور که انتظار می رود در حال افزایش بوده است.
چگونگی معامله با استفاده از اندیکاتور روزهای مورد پوشش
اندیکاتور روزهای مورد پوشش از چند لحاظ ابزاری بسیار کارا برای معامله گران است. این اندیکاتور می تواند سطح حرکتی نزولی یا صعودی را در خصوص یک سهام نشان بدهد. این می تواند کمک کند تا برنامه ی سرمایه گذاری آتی و راهبردهای آن را شکل بدهیم. معامله گران با سطح نشان داده شده توسط این اندیکاتور می توانند این هشدار را دریافت کنند که سهام یک شرکت به دلیل تغییرات بازاری و عملکرد بد سودزا نیست.
علاوه بر این، سرمایه گذاران می توانند فرآیند حرکتی اندیکاتور سود فروش را مدنظر قرار دهند و صعودهای احتمالی را در نتیجه ی فشار خرید شناسایی کنند. به بیانی ساده، اگر تعداد بیشتری سهام خریداری شود، فروشندگان وادار به خرید با پایین ترین قیمت ممکن برای پوشش دهی موقعیت معاملاتی خود و بستن آن خواهند شد. این اتفاق یک جهش افزایشی پرشیب را در قیمت به همراه خواهد داشت که می تواند تا زمان ادامه داشتن بازه ی روزهای مورد پوشش ادامه یابد.
علاوه بر این، نسبت سود فروش بالا می تواند نشانگر سرمایه گذاری سودده باشد. به طور مثال این اتفاق می تواند در صورتی بیفتد که یک شرکت کالایی جدید را ارائه کرده باشد که مطابق گزارش های اولیه ناامن ارزیابی شده است. در نتیجه، قیمت در سطحی پایین قرار می گیرد و بسیاری از فروشندگان وادار به خرید می شوند. این می تواند باعث افزایش درصد نسبت سود فروش و صعودی شدن قیمت سهام بشود. سرمایه گذاران این را به عنوان نشانه ای برای ایجاد شدن پدیده ی ''فشار مواضع استقراضی'' (شورت اسکوییز - Short Squeeze) تفسیر می کنند و به دنبال کسب سود از به ثمرنشستن سهام هستند.
نتیجه گیری
اندیکاتور روزهای مورد پوشش یک اندیکاتور تاخیری کارا است که به سرمایه گذاران کمک می کند تا بفهمند که آیا سهام تحت فشار مواضع استقراضی (Short Squeeze) قرار می گیرد یا خیر. این اندیکاتور نشانگر میانگین تعداد روزهایی است که فروشندگان باید ان ها را پوشش دهند. این شاخص می تواند برای سرمایه گذاران نشانه های صعودی و نزولی از خود نشان دهد. برخی افراد می توانند تصمیم بگیرند که اقدام به فروش کنند و برخی دیگر با ورود به معامله ی خرید به دنبال کسب سود باشند. در هر حال، فروشندگان با افزایش یافتن روزهای مورد پوشش تلاش خواهند کرد تا از ضرر دیدن امتناع کرده و با کمترین قیمت ممکن شروع به فروختن کنند. این اتفاق منجر به یک حرکت صعودی چشمگیر در قیمت سهام خواهد شد.
پرسش های متداول مرتبط با روزهای مورد پوشش
نتیجه ی محاسبه ی روزهای مورد پوشش می تواند اعداد بسیار پایینی از ۰.۲ تا اعداد بالایی مثل ۸ باشد. یک سطح نوید بخش و سودده در اندیکاتور نسبت سود فروش قاعدتا می تواند عددی بالا باشد. بنابراین، سرمایه گذاران بر روی نسبت های سود فروش بالایی که بین ۸ تا ۱۰ روز یا بیشتر باشند تمرکز می کنند.
بازه ی زمانی مشخصی برای پوشش دادن معاملات فروش وجود ندارد و همه چیز به این بستگی دارد که وام دهنده چه زمانی را برای بازگشت دادن سهام ها از جانب سرمایه گذاران درخواست می کنند. قطعا تا زمانی که فروشندگان موقعیت های معاملاتی خود را نگه دارند باید سود مرتبط با بپردازند. تنها زمانی که آن ها قادر به بازپرداخت نباشند، وام دهندگان می توانند درخواست بازگشت دادن سهام ها را مطرح کنند.
سرمایه گذاران نسبت بالای فروش را یک نشانه ی نزولی در نظر می گیرند. بنابراین، آن ها تلاش می کنند تا از مزایای بالا بودن نرخ نامبرده استفاده کرده و برای کسب سودی بالاتر سرمایه گذاری کنند. برای معامله گران نسبت فروش بین ۸ تا ۱۰ روز یا حتی بالاتر یک فرصت محسوب می شود. در موقعیتی اینچنینی پوشش دادن شکاف ایجاد شده سخت شده و فروشندگان مجبور به خرید و افزایش دادن قیمت سهام می شوند.
نشانه هایی که بر ورود بازار به معامله ی فروش دلالت می کنند فروش آنی و سریع یک سهام و یا زمانی است که تعداد زیادی معامله ی آتی فروش در بازار وارد شده باشد. فروشندگان تلاش خواهند کرد تا موقعیت های خود را با سرمایه گذاری بیشتر در یک سهام پوشش دهند. در نتیجه، قیمت سهام به سطوح بسیار بالایی خواهد رسید.
اندیکاتور روزهای مورد پوشش یک اندیکاتور تاخیری است که فروشندگان از ان برای تعریف کردن روزهای لازم برای پوشش دادن موقعیت های معاملاتی استفاده می کنند. علاوه بر این، روزهای مورد پوشش مقدار احتمال ایجاد شدن فشار استقراضی (Short Squeeze) را معین می کند. این کار باعث می شود که فروشندگان برای مبادله ی سهام هایشان دچار مشکل شوند. سرمایه گذاران از این موضوع برای افزایش تقاضای سهام و قیمت ان استفاده می کنند.
تعریف پوشش معامله ی فروش در بازار مالی در حالتی است که یک فروشنده (Short Seller) در تلاش برای پوشش دادن موقعیت معاملاتی خود باشد. بنابراین، زمانی که یک معامله گر در تلاش برای پوشش دادن معامله ی فروش (Short) است، او در واقع در حال باز خرید کردن سرمایه هایی است که در وهله ی اول فروخته شده اند و سپس سهام هایی که وی برای شروع کردن معامله ی فروش نیاز داشته و وام گرفته را بر می گرداند.
نسبت سود فروش یک نشانه ی نزولی است که قیمت سهام را به سطحی پایین تر می رساند. سهام ها با سرعتی بسیار بالا فروخته می شوند و این به شکلی احتمالی می تواند به فشار استقراضی (Short Squeeze) منتهی شود و قیمت سهام را صعودی تر کند. بنابراین، سرمایه گذاران عددی بین ۸ تا ۱۰ یا بالاتر را هدف گذاری می کنند چون این مقدار باعث جهش صعودی شاخص قیمت می شود.
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
