موثرترین روش‌ها برای ایجاد پوشش ریسک در برابر تورم سال 2025

۲۰۲۵.۰۴.۲۳ ۲۰۲۴.۱۲.۲۶ موثرترین روش‌ها برای ایجاد پوشش ریسک در برابر تورم سال 2025

جانا کین (Jana Kane)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/jana-kane/

شتاب گرفتن تورم به گونه‌ای فزاینده‌، در حال اثرگذاری بر اقتصاد جهانی و بازارهای مالی است. در نوامبر 2021 تورم در آمریکا به میزان 6.8% رسید که بالاترین مقدار در 39 سال اخیر است.

عامل اصلی این شتاب افزایش قیمت انرژی به علت کمبود عرضه و بحران در بازار بود. به گفته ی کارشناسان، تورم به علت اختلالات زنجیره تامین ناشی از پاندمی (همه گیری) و افزایش همزمان مصرف، در حال افزایش است.

با این وجود، نگهداری دارایی‌هایی که قابلیت پوشش ریسک دارند به منظور محافظت از سرمایه شما، به این سختی که به نظر می‌رسد نیست. اجازه دهید این موضوع را با جزئیات بیشتری مورد بحث قرار دهیم و راجع به موثرترین روش‌های پوشش ریسک در برابر تورم گفت و گو کنیم.

 تعریف تورم

تورم افزایش کلی سطح قیمت کالاها و خدمات می‌باشد. در تورم، قیمت کالاهای مشابه در طول زمان افزایش می‌یابد. در آن زمان شما با مقدار پول یکسان، نسبت به زمان گذشته، کالاها و خدمات کمتری دریافت می‌کنید. در حقیقت قدرت خرید پول کاهش یافته و پول بی ارزش شده است.

کاهش ارزش پول منجر به افزایش قیمت در اقتصاد بازار می‌شود. در تعریف یک سیستم اداری-اقتصادی، کاهش ارزش پول ممکن است منجر به تغییر در قیمت‌ها نشود، اما در عوض کمبود فزاینده کالا وجود خواهد داشت. 

تورم برای یک مدت زمان طولانی، فرآیندی است پایدار که باید از افزایش ناگهانی قیمت متمایز شود ( به خاطر اصلاح پولی یا یک رخداد سیاسی). تورم به معنای افزایش همزمان تمامی قیمت‌ها در اقتصاد نیست زیرا قیمت کالاها و خدمات خاص می‌توانند کاهش یابند یا بدون تغییر باقی بمانند. مهم این است که سطح کلی قیمت، شاخص ضمنی تولید ناخالص داخلی، تغییر کند.

اثر منفی تورم و ریسک‌ها برای سرمایه گذاران

تورم کم معمولاً به عنوان یک پدیده ضروری برای یک اقتصاد سالم در نظر گرفته می‌شود: کاهش ناچیز و قابل پیش بینی در قدرت خرید پول،  فعالان اقتصادی را به خرید، سرمایه گذاری، یا ذخیره پول تشویق می‌کند. تورم بسیار کم یا بسیار زیاد به عنوان یک فاکتور منفی برای اقتصاد در نظر گرفته می‌شود، از این رو مقامات پولی، بانک‌های مرکزی، سعی میکنند نرخ تورم سالانه را در سطح معقولی بین 2 الی 4 درصد نگه دارند. چنین نرخی از اثرات منفی و بروز خطرات جلوگیری می‌کند، یعنی می‌توان از آن به عنوان تورم خوب یاد کرد. تورم بسیار پایین برای تقاضای کل، تولید، و سرمایه گذاری، که سوخت رشد اقتصادی هستند، مضر است.

هر سرمایه گذاری که نرخ بازده یا بهره ثابتی داشته باشد، در یک اقتصاد تورمی بازده کمتری بر اساس دلار خواهد داشت. بنابراین در حالی که تورم روی تمام سرمایه گذاران اثر می‌گذارد، شرایط برای سرمایه گذاران درآمد محور دشوار خواهد بود.

تورم بسیار بالا بطور قابل ملاحظه‌ای افزایش عدم اطمینان مصرف کننده و سرمایه گذاران را در پی دارد. عدم اطمینان بالا به نوبه خود به معنای ریسک پذیری بیش از حد، و در نتیجه فرصت کمتر برای خرید و سرمایه گذاری است..

بهترین راه‌های پوشش ریسک در برابر تورم چه مواردی هستند؟

با توجه به انواع سناریوهای تورمی، سرمایه گذاران نیاز دارند یاد بگیرند که چگونه این شرایط را مدیریت کنند. با در نظر گرفتن افزایش یا کاهش قدرت خرید پول، مهم است تا دارایی‌های درستی را برای سرمایه گذاری انتخاب کنیم. بخاطر داشته باشید که یک راه حل جهانی برای دوری از اثر منفی این فاکتور اقتصادی وجود ندارد. با این وجود بیایید بهترین راه‌های پوشش و محافظت در برابر تورم که به عنوان موثرترین راه‌ها یاد می‌شوند را بررسی کنیم.

فلزات گران بها

طلا گرانبها ترین و مورد توجه ترین و بهترین دارایی پوشش ریسک در دنیا است، که یک نوع معیار برای ارزیابی مالی محسوب می‌شود. طلا همچنین میزان ذخایر (ارزش) مالی هر کشور را مشخص می‌کند.

پویایی قیمت طلا بسته به شرایط مختلف مانند، میزان تقاضای سرمایه گذاری، ثبات اقتصادی، تعطیلات عمومی، و حتی حوادث طبیعی می‌تواند تغییر کند. زمانی که اقتصاد قوی شود قیمت طلا کاهش می‌یابد.

در زمان بحران یا عدم اطمینان به بازار، افراد زیادی به این فلز گرانبها به عنوان یک دارایی مناسب و پوشش ریسکی در برابر تورم برای سرمایه گذاری نگاه می‌کنند، از این رو قیمت طلا بالا می‌رود.

یک سپرده کوچک در این فلز گرانبها در مدت زمان طولانی نه تنها ارزش سرمایه را حفظ می‌کند بلکه آن را زیاد هم می‌کند. خرید طلای زینتی منطقی نیست زیرا هیچ بازدهی‌ایی از آن نخواهید داشت. به طلای فیزیکی حمله نکنید! چون شامل مالیات بر ارزش افزوده سرمایه می‌شود. بانک‌ها شرایط مقرون به صرفه و خوبی را برای نگهداری فلزات گران بها ارائه می‌کنند. شما یک حساب با مقدار مشخصی افتتاح می‌کنید. سپس پول شما با توجه به نرخ کنونی ارز، به طلا تبدیل می‌شود. 

فرصت حفظ ارزش سرمایه با افزایش مدت زمان سرمایه گذاری، از طریق خریدن فلزات گران بها، افزایش می‌یابد. دوره‌ بهینه‌ی سرمایه گذاری 3 الی 5 سال است.

سایر کالاهای اولیه

کالاهای اولیه هم یک مثال خوب دیگر برای پوشش ریسک هستند. این کالاها شامل نفت، گاز طبیعی، فلزات گران بها، گندم، و ذرت می‌شود. آن‌ها می‌توانند در بازار آتی، جایی که در آن قراردادهای آتی کالاها در زمان معینی در آینده خرید و سپس فروخته می‌شوند، مورد معامله قرار بگیرند.

کالاها بطور طبیعی از سرمایه گذاران در برابر تورم محافظت می‌کنند. همان گونه که فشارهای تورمی قیمت‌ها را بالا می‌برند، قیمت کالاها نیز بعداً افزایش می‌یابد و سرمایه گذاران می‌توانند سودهای خوبی را با سرمایه گذاری روی آن‌ها بدست آورند. قیمت‌ها تمایل دارند همگام با افزایش تورم حرکت کنند، بنابراین سرمایه گذاران رشدی را که مربوط به افزایش هزینه کالاها و خدمات است را خواهند دید.

با توجه به اینکه مقداری نوسان جزء جدا نشدنی بازار کالاها می‌باشد، کارشناسان سرمایه گذاری در مواد خام را از طریق روش‌های سرمایه گذاری مختلف، مانند صندوق قابل معامله در بازار بورس یا صندوق سرمایه گذاری مشترک، پیشنهاد می‌کنند.

قانون 60/40 و تنوع دادن به سبد سرمایه گذاری (پورتفولیو)

از دیر باز به سرمایه گذاران توصیه شده است که دارایی‌های خود را بین سهام و اوراق قرضه تقسیم کنند تا پوشش خوبی در برابر تورم داشته باشند. نسبت توصیه شده برای یک سرمایه گذار نسبت به سرمایه گذار دیگر متفاوت است اما نسبت محبوب 60/40 است که بر اساس آن 60% از سبد سرمایه گذاری باید به سهام و 40% هم به اوراق قرضه اختصاص داده شود.

ایده‌ی پشت این نوع تقسیم بندی، به خاطر ضریب همبستگی کم بین این نوع از ابزارهای مالی است. زمانی که یک دارایی سقوط می‌کند، قیمت دیگری ثابت مانده و یا افزایش می‌یابد، از این رو کاهش قیمت دارایی اول را جبران می‌کند. سهام به دلیل افزایش قیمت شناخته شده هستند و بازده کلی بالایی را ارائه می‌کنند. در حالی که اوراق قرضه درآمد منظمی را ایجاد می‌کنند و نوسان ارزش کل سبد سرمایه گذاری را کاهش می‌دهند. با ترکیب کردن این دو باهم، در مقایسه با سرمایه گذاری در یکی از این موارد , شما ریسک متعادل تری را خواهید داشت.

املاک و مستغلات به عنوان یک درآمد ثابت

یکی از بهترین گزینه‌هایی که به عنوان دارایی‌های ضد تورم شناخته می‌شوند صندوق‌های سرمایه گذاری املاک و مستغلات است. این‌ها صندوق‌های سرمایه گذاری عمومی هستند که دارای سبدهای (پورتفولیو) بزرگی از املاک می‌باشند. چنین صندوق‌هایی دارای املاک متنوعی از قبیل تجاری، مسکونی، تخصصی، و سایر می‌باشند.

صندوق سرمایه گذاری املاک (REIT) یک راه حل خوب برای سرمایه گذارانی است که می‌خواهند درآمد پایداری را از راه سود سهامی که صندوق‌های سرمایه گذاری به گونه‌ای مداوم پرداخت می‌کنند، داشته باشند. زمانی که تورم زیاد می‌شود، سود سهام این صندوق‌ها از سرمایه گذاران محافظت می‌کند و این کار را از طریق محاسبه مجدد پرداختی‌های اجاره که وابسته به کاهش ارزش ارز و همچنین افزایش قیمت هستند، انجام می‌دهند. فرآیند‌های داخلی محاسبه مجدد املاک تجاری، از طریق پرداخت سود سهام بازدهی پایداری را ارائه می‌کنند.

پتانسیل شاخص S&P 500

سهام بیشترین پتانسیل رشد را در مدت زمانی طولانی ارائه می‌کند. بطور کلی، یک دوره افزایش تورم باعث ایجاد سود برای مشاغلی می‌شود که نیاز به سرمایه کمی دارند، در حالی که مشاغلی که وابسته به منابع طبیعی هستند ضرر می‌کنند.

شاخص  S&P 500 در حال حاضر بر روی مجموعه‌ای بزرگ از شرکت‌های فناوری و خدمات ارتباطی متمرکز است: سهم آن‌ها در این شاخص 35% است. این شاخص یکی از ابزارهای سرمایه گذاری است که مدت‌ها وجود داشته است. شاخص S&P 500 این فرصت را می‌دهد تا روی بزرگ ترین شرکت‌هایی که در بازار بورس آمریکا معامله می‌شوند، سرمایه گذاری کنید. از آنجایی که این شاخص 500 مورد از بزرگ ترین شرکت‌های عمومی را شامل می‌شود، نوسان بعضی از سهم‌ها اثر چندانی روی شاخص نمی‌گذارد.

املاک و مستغلات به عنوان یک درآمد پایدار

به عنوان یک دارایی ملموس، بخش املاک راحت ترین روش برای سرمایه گذاری است.

سرمایه گذاری در ساختمان‌هایی که در مرحله‌ی طراحی هستند مناسب ترین نوع سرمایه گذاری است. در این مورد، سرمایه گذار می‌تواند حداکثر میزان درآمد را محاسبه کند، به خصوص برای مجتمع‌های مسکونی خاص در شهرهای بزرگ. به عنوان دومین بازار، شما می‌توانید چندین آپارتمان تک خوابه را خریداری کرده و آن‌ها را اجاره دهید. این آسان ترین راه برای حفظ و زیاد کردن پول شماست. 

استفاده از چنین روش‌ها و سرمایه گذاری‌هایی برای پوشش ریسک، از دارایی‌های شما محافظت خواهد کرد و یک درآمد پایدار ماهانه را برای شما فراهم خواهد کرد.

شاخص کل اوراق قرضه بلومبرگ بارکلیز

شاخص کل اوراق قرضه "بلومبرگ بارکلیز" یک شاخصی است که بازار اوراق قرضه آمریکا را ارزیابی می‌کند. این شاخص شامل پنج نوع اوراق بهادار است: اوراق قرضه دولتی، شهرداری، شرکت‌های حقوقی، اوراق قرضه با پشتوانه‌ی رهنی (MBS)، و اوراق قرضه با پشتوانه‌ی دارایی (ABS). بهترین روش برای سرمایه گذاری در این شاخص، سرمایه گذاری در صندوق‌هایی است که هدف آن‌ها باز تولید سطوح شاخص است.

بخاطر داشته باشید که این شاخص اساساً حالت معکوس شاخص S&P 500 است، که با میزان سرمایه بازار ارزیابی می‌شود (هرچقدر شرکت بزرگ تر باشد، جایگاه بالاتری در شاخص دارد). شرکت‌ها و موسسات با بیشترین بدهی‌ها بزرگترین عضو شاخص بلومبرگ بارکلیز آمریکا هستند. به همین دلیل، هیچگاه آنچنان که باید در بخش‌های بازار شرکت تنوع ایجاد نشده است.

تعهدات وام وثیقه‌ای

یک وام اهرمی یا لوریج، وامی است که برای شرکتهای با میزان بدهی زیاد و تاریخچه مالی ضعیف ایجاد شده است. زیرا این نوع وام‌ها میزان ریسک زیادی برای پرداخت نشدن از سمت وام گیرنده دارند و آن‌ها بیشتر از وامهای معمولی برای وام گیرنده هزینه به همراه خواهد داشت.

به عنوان یک نوع از دارایی، وام‌های اهرمی به عنوان وام‌های دارای تعهدات وثیقه (CLO: collateralized loan obligations) در نظر گرفته می‌شوند، که شامل چندین وام است که به صورت یک اوراق بهادار منفرد درآمده‌اند. در حالی که وام‌های معمولی یک برنامه پرداخت بدهی را به سرمایه گذار می‌دهند، CLOها معمولاً دارای نرخ بازپرداخت شناور هستند. زمانی که نرخ بهره اصلی مصرف کننده افزایش یابد نرخ بهره وام‌های اهرمی هم افزایش می‌یابند. آن‌ها در زمان تورم و افزایش نرخ بهره بسیار کمتر از سرمایه گذاری‌هایی با درآمد ثابت تغییر ارزش داشته و ارزش خود را از دست می‌دهند. این نرخ بهره است که باعث می شود تا وام‌های اهرمی یک دارایی ضد تورمی عالی محسوب شوند.

 نکاتی در مورد محافظت در برابر تورم

خزانه‌های ضد تورمی اوراق بهادار، که به اختصار تیپس (TIPS: Treasury Inflation-Protected Securities) نامیده می‌شود، اوراق بدهی‌ای هستند که توسط دولت آمریکا صادر شده‌اند. آن‌ها نوعی از اوراق قرضه خزانه داری هستند، اما بر خلاف اوراق قرضه عادی جزو دارایی‌های ضد تورمی هستند.

این اوراق برای این ایجاد شده‌اند تا از کاهش ارزش سرمایه‌ی سرمایه‌دار در برابر اقتصاد شدیداً تورمی محافظت کنند. قیمت اسمی اوراق قرضه با توجه به افزایش قیمت مصرف کننده زیاد می‌شود و بنابراین ارزش واقعی خود را حفظ می‌کنند.

بر حسب نوع TIPS، سر رسید این اوراق بین 5، 10، و یا 30 سال است. پرداخت‌ها برای چنین اوراقی بر اساس درصد اصل تورم تعدیل شده و یا ارزش خود اوراق تعیین شده است که این محاسبه هر شش ماه یک بار انجام می‌شود. بر اساس نرخ تورم رسمی در ایالات متحده، ارزش اسمی اوراق قرضه دو بار در سال مشخص می‌شود، که از آن به عنوان شاخص قیمت مصرف کننده یاد می‌شود. از آنجا که ارزش اسمی افزایش می‌یابد، پرداخت هزینه هم زیاد می‌شود، که به عنوان درصدی از ارزش اسمی محاسبه و در نظر گرفته می‌شود.

صندوق قابل معامله‌ی اوراق قرضه تیپس آی‌شیرز

صندوق اوراق قرضه تیپس آی‌شیرز( iShares TIPS Bond Fund) یک صندوق قابل معامله (ETF) است که شاخص وزنی بازار اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده را که در برابر تورم محافظت می‌شود، دنبال می‌کند، و سر رسید آن هم حداقل یک بار در سال خواهد بود.

این صندوق از شاخص تیپس بارکلیز آمریکا (سری-اِل)_Barclays U.S. TIPS Index (Series-L)_ پیروی می‌کند. این شاخص میزان بازدهی سر رسید این نوع اوراق (TIPS) را اندازه گیری می‌کند. این صندوق بیش از 90 درصد از دارایی‌ها‌ی خود را به نسبت وزن (اثر) آن‌ها در شاخص اوراق قرضه ضد تورمی سرمایه گذاری می‌کند‌ تا بازده صندوق، بدون در نظر گرفتن هزینه‌های مدیریت و سایر هزینه‌ها، با بازده شاخص پایه مطابقت داشته باشد.

این صندوق در اواخر سال 2003 راه اندازی شد و پیش از پیدایش اولین رقیب خود، به دلیل انباشت دارایی‌های خود به مدت سه و سال و نیم، در وضعیت خوبی قرار داشت. این صندوق قابل معامله (ETF) دارای یک سبد متنوع و بزرگ است.

رتبه‌ی صندوق ETF TIPS Bond iShares بر اساس MSCI ESG برابر با 6.58 از 10 است. رتبه‌بندی MSCI ESG، انعطاف پذیری سبدها را در برابر خطرات بلند-مدت و مسائل بالقوه محیطی، اجتماعی، و مسائل مدیریتی دولتی اندازه گیری می‌کند.

صندوق قابل معامله‌ی تیپس شوآب یو‌اِس

این صندوق قابل معامله دسترسی گسترده‌ای به تیپس، اوراق قرضه صادر شده توسط دولت ایالات متحده، با مبلغ اصلی که بر اساس شاخص‌های تورمی خاص تنظیم می‌شود، ارائه می‌دهد. بنابراین اگر سرمایه گذاران نگران حفظ دارایی‌های پوشش تورم خود باشند، SCHP می‌تواند به عنوان یک تخصیص کوچک در یک سبد بلند-مدت با افزایش وزن مورد جذابی باشد.

این صندوق از نظر میزان هزینه بسیار رقابتی است اما به اندازه برخی از صندوق‌های پوشش ریسک دیگر، نقدینگی ندارد. با این وجود، به دلیل ضریب هزینه عالی که دارد چیزی فراتر از جبران ضرری است که متوجه سرمایه گذاران می‌شود، و به همین علت این صندوق (SCHP) یک انتخاب ارزشمند برای سرمایه گذارانی است که می‌خواهند بخشی از سرمایه خود را وارد بازار اوراق قرضه کنند. 

با وجود اینکه TIPS به یک دارایی ضد تورمی محبوب تبدیل شده است، لازم به ذکر است که محدودیت‌های زیاد و بالقوه‌ای برای این دسته از دارایی‌ها برای رسیدن به تارگت مورد نظر وجود دارد. صندوق‌های قابل معامله‌ی کوتاه-مدت TIPS مانند STIP و STPZ  می‌توانند گزینه‌های قابل دسترس‌تر و جایگزین‌های بهتری نسبت به CPI یا سایر صندوق‌های قابل معامله باشند.

صندوق قابل معامله‌ی تیپس با تارگت سه ساله‌ی فِلِکس‌شِیرز آی‌باکس

صندوق سرمایه گذاری فِلِکس‌شِیرز آی‌باکس (TDTT: FlexShares iBoxx 3-Year Target Duration TIPS ETF) دسترسی کوتاه-مدت به اوراق TIPS، همان اوراقی که توسط دولت ایالات متحده بر اساس عوامل مشخص تورمی تهیه و تنظیم شده‌اند، را در اختیار می‌گذارد. صندوق TDTT می‌تواند یک ابزار مفید جهت محافظت از سبد شما در برابر فشار و نوسان شدید تورمی باشد.

TDTT می‌تواند در حد اعتدال برای سرمایه‌گذارانی که به رویکرد «بخر و نگه‌دار» پایبند هستند و یا به‌ عنوان یک بازی تاکتیکی برای کسانی که می‌خواهند به سمت دارایی‌های کم‌ریسک حرکت کنند تا به خوبی در برابر تورم مقاومت کنند، می‌تواند مورد استفاده قرار گیرد.

عملکرد TDTT در بازده‌ی کنونی عملکردی ضعیف است. با توجه به اینکه این صندوق دارای اوراق بهاداری است که زمان سر رسید آن‌ها نزدیک بوده و دارای حداقل ریسک اعتباری هستند، به عنوان ابزاری بدون ریسک برای کسانی که انتظار هرج و مرج در بازارها را دارند مناسب‌تر است. برخی از مشکلات احتمالی برای استفاده از محصولاتی مانند TDTT به منظور پوششی در برابر افزایش شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) وجود دارد. اما برای کسانی که می‌خواهند از اوراق قرضه ضد تورم در این ظرفیت استفاده کنند، صندوق‌هایی که تیپس کوتاه‌-مدت می‌خرند ممکن است انتخاب بهتری نسبت به صندوق‌هایی باشد که در اوراق بهادار بلند-مدت سرمایه‌گذاری می‌کنند. با به حداقل رساندن ریسک نرخ بهره، سرمایه گذاران می‌توانند زیان‌های احتمالی را در صورت شروع به افزایش نرخ بهره کاهش دهند، سناریویی که اغلب با افزایش تورم همراه است.

 رمز-ارزها

یکی از ابزارهای محافظ تورم ممکن است ارزهای دیجیتال قابل اعتماد مانند بیت کوین و اتریوم باشند. اگرچه ارزهای رمزپایه نوع جدیدی از بازار هستند و فرصتی برای عملکرد در زمان تورم بالا را نداشته‌اند، سرمایه بزرگ آن‌ها احتمالاً بازار را در چنین فضایی تأمین می‌کند.

سخن پایانی

سرمایه گذاری در زمان تورم برای حفظ ثروت شما ضروری است. در غیر این صورت تورم می‌تواند اندوخته‌ی شما را از بین ببرد. اگر چه نگهداری مقدار کمی پول نقد برای امنیت مالی عالی است، اما بهتر این است که این مقدار زیاد نباشد. در غیر این صورت با گذشت زمان، شما متوجه خواهید شد که ارزش پولتان کاهش یافته است.

به جای آن، برای تورم برنامه ریزی کنید تا پولتان برای شما کار کند. یک روش سرمایه گذاری را انتخاب کنید که شانس ایجاد درآمد حداقلی با نرخ تورم را داشته باشد. مهم است که به یک سرمایه گذار منضبط تبدیل شوید و دارایی‌هایی را پرورش دهید که ارزششان افزایش می‌یابد، ارزش بنیادی خود را دارا هستند، و یا بهره‌ای با نرخ شناور می‌پردازند.

همگام شدن با تورم به شما این امکان را می‌دهد تا ارزش ثروت خود را حفظ کرده و یا حتی درآمد ایجاد کنید.

انجام معامله در زمان افزایش تورم نیز یک فرصت دیگر برای درآمدزایی است. لایت فانَنس این امکان را برای شما فراهم می‌کند تا بسیاری از دارایی‌هایی که پیش‌تر در این مقاله به آن‌ها اشاره کردیم را از طریق قراردادهای ما به التفاوت، معامله کنید.