اسپرد در بازار فارکس: توضیح و مثال

۲۰۲۴.۰۳.۲۸ ۲۰۲۴.۰۳.۲۸ اسپرد در بازار فارکس: توضیح و مثال

آرتم پارشین (Artem Parshin)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/artem-parshin/

اسپرد در معاملات بازار فارکس چیست؟

یکی از پرتکرارترین سوالاتی که در انجمن های معاملاتی پرسیده می شود این است که ''اسپرد در بازار فارکس چیست؟''. در این مقاله می خواهیم پاسخ به این سوال را جستجو کنیم. 

در دنیای مدرن ما باید برای کالاها و خدماتی که دریافت می کنیم (از جمله کالاها و خدمات بازارهای مالی) پول پرداخت کنیم. محبوب ترین و پرتقاضاترین نوع خدمات معاملاتی در بازار ها خدمات کارگزاری است. یک شرکت کارگزار دسترسی به بازار بین المللی را فراهم می کند تا کاربران آن بتوانند معامله انجام دهند. کارگزاران برای کاری که انجام می دهند هزینه ی کمیسیون دریافت می کنند که نام آن ''اسپرد'' است.

تعریف اسپرد

همانطور که پیشتر اشاره کرده بودم می توان اسپرد را به عنوان هزینه ی کمیسیونی که کارگزار برای اجرا کردن تراکنش ها در بازار مبادلات بورس دریافت می کند تعریف کرد. زمانی که شما در یک بازار مبادلاتی معامله می کنید این کار را خودتان انجام نمی دهید، بلکه یک دستور معاملاتی در بازار برای خرید و فروش یک سرمایه می گذارید. در واقع شما بخشی از قیمت معامله را برای خدمات کارگزار در بورس به او می پردازید. اسپرد در بازار فارکس چیست؟ 

به بیانی ساده اسپرد به معنی هزینه ی انجام تراکنش ها در بازار است. در معاملات سهام اسپرد همان تفاوت بین قیمت خرید و فروش یک سرمایه است. 

حال می خواهیم ببینیم که قیمت خرید و فروش چیست و تفاوت بین ان ها یعنی اسپرد را چگونه اندازه بگیریم. 

زمانی که در یک بانک و یا بازار مبادلاتی بورس سرمایه گذاری می کنیم دو نوع قیمت می بینیم: قیمت اول قیمت خرید است که با آن بانک یا بورس سرمایه ی تحت اختیار شما را می خرد و قیمت دوم قیمت فروش است که با ان بانک یا بازار بورس سرمایه را به شما می فروشد. در صورتی که این دو قیمت را مقایسه کنید می بینید که قیمت اول همواره پایین تر از قیمت دوم است و اسپرد دقیقا به همین معنا یعنی تفاوت بین خرید و فروش یک سرمایه است. عدد این اسپرد که به عنوان هزینه ی کمیسیون اخذ می شود را نهاد مالی ای که خدمات مبادله ای فراهم کرده تعیین می کند. 

در بازارهای بورس مختلف عبارت هایی مانند BID و ASK را نیز می بینید که به معنی قیمت خرید و فروش هستند و در قالب عرضه و تقاضا در بازارهای مبادلاتی بورس پیشرفته تعریف می شوند. 

عبارت BID به معنی قیمتی است که شما با آن ارز پایه در یک جفت ارزی را می فروشید. 

عبارت ASK به معنی قیمتی است که شما با آن ارز پایه در یک جفت ارزی را می خرید.

معامله بر اساس اسپرد چیست؟

برای مطالعه ی این مفهوم باید اشاره داشته باشم که اسپرد در فارکس اغلب به معنی کمیسیونی است که کارگزار برای اجرایی کردن معامله ی خرید یا فروش از شما می گیرد. در معاملات مالی جهانی نیز اسپرد به معنی تفاوت میان قیمت خرید و فروش یک سرمایه ی یکسان است. 

تفاوت بین قیمت خرید و فروش (اسپرد) در تصویر زیر مشخص است:

اگر منظورمان از اسپرد تفاوت واقعی در قیمت های یک سرمایه و یا چند سرمایه باشد منظورمان اینگونه است:

در چارت پایین دو سرمایه ی مختلف هر کدام قیمت های خود را دارند اما در قسمتی واحد مقایسه شده اند. این دو ابزار معاملاتی محبوب نفت برنت بریتانیا و نفت وست تگزاس اینترمدیت و به بیانی دقیق تر قراردادهای مابه التفاوت آن ها است. علیرغم اینکه هر دو در استوانه های مشکی رنگ قرار گرفته اند اما هر کدام قیمتی جداگانه دارند. از لحاظ تاریخی قیمت نفت خام برنت گران تر از قیمت نفت وست تگزاس اینترمدیت آمریکای شمالی بوده اما تفاوت آن ها بسیار کوچک و در بازه ی ۳-۵ دلار بوده است. اگرچه، در تاریخ به موارد زیادی بر می خوریم که دامنه ی قیمتی واقعی تغییر کرده است. حتی این اتفاق نیز افتاده است که قیمت نفت وست تگزاس از نفت برنت بیشتر شده است. در هر حال، نسبت قیمت این دو سرمایه موقعیت معاملاتی اسپرد (پوزیشن اسپرد) نام گرفته است. علاوه بر این، می توان در خصوص مفاهیمی مثل همبستگی یا فاکتور همبستگی نیز بحث و بررسی هایی را انجام داد. 

معامله بر اساس اسپرد یا پوزیشن اسپرد روشی برای معامله بوده که مستلزم کسب سود از تغییرات قیمتی مرتبط با تفاوت میان ابزارهای معاملاتی است.

معامله گران چگونه از اسپرد سود کسب می کنند؟‌ اگر به تصویر بالا نگاه کنید می بینید که گاهی اوقات اسپرد باریک تر و گاهی اوقات عریض تر می شود. بنابراین، هدف اصلی سرمایه گذاران استفاده از اسپرد به عنوان راهی برای ایجاد سود در زمانی است که اسپرد عریض تر و یا باریک تر می شود. 

اسپرد بسته به اینکه معامله از باریک شدن یا عریض شدن آن سود ایجاد کند ''خریده'' یا ''فروخته'' می شود.

پوزیشن اسپرد باریک

برای کسب سود از اسپرد باریک باید بازه های زمانی ای که تفاوت شاخص دو سرمایه بالاتر از عدد میانگین باشد را تحت نظر قرار دهیم. 

به طور کلی راهبرد کسب پول از اسپرد یکی از طولانی مدت ترین راهبردها است زیرا نیازمند آماده سازی کافی است و در تایم فریم های بلند مدت کارایی دارد. آنطور که یادم است پوزیشن های معاملاتی ای بوده اند که کسب سود از اسپرد آن ها حدود یک سال طول کشیده است. این راهبرد معاملاتی محافظه کارانه ترین راهبردی است که وجود دارد زیرا تقریبا ریسکی در آن نیست. بنابراین، اغلب نهادهای مالی بزرگ مثل صندوق های بازنشستگی، صندوق های بیمه، و به بیانی ساده سرمایه گذاران بزرگ از آن استفاده می کنند. 

حال می خواهیم موقعیت معاملاتی را مورد بررسی قرار دهیم. در وهله ی اول باید مطالعه کنیم که دو سرمایه چگونه در نسبت با یکدیگر در یک بازه ی زمانی تاریخی حرکت کرده اند. گزینه ی مطلوب این است که در چارت همپوشانی حرکت شاخص دو سرمایه را مشاهده کنیم اما اینطور نیست که تمامی پلتفرم های معاملاتی چنین قابلیتی را ارائه بدهند. 

پس از ایجاد همپوشانی در شاخص دو سرمایه باید میانگین تفاوت قیمت سرمایه ها را مشخص کنیم. در چارت های نفت که پیشتر به آن ها اشاره کردم سطح میانگین تفاوت قیمت بین ۳-۵ دلار است و بنابراین باید به دنبال زمان هایی باشیم که دامنه ی تفاوت قیمتی به بیش از ۵ دلار برسد.

در چارت بالا قابل ملاحظه ترین تغییرات اسپرد را در سمت چپ مشخص کرده ام. تفاوت قیمت دو سرمایه به ۱۰ دلار رسیده و چنین عریض شدنی یک انحراف از عدد میانگین محسوب می شود، پس انجام معامله بر مبنای باریک تر شدن اسپرد و در واقع بر اساس پیش بینی تمایل شاخص به بازگشت به دامنه ی قیمتی متداول معقول و مناسب خواهد بود. 

پوزیشن معاملاتی در حالت ایده آل بر اساس این پیش بینی ایجاد می شود که سرمایه ای که گران تر است ارزان تر خواهد شد و سرمایه ای که ارزان تر است گران می شود و بدین ترتیب تفاوت در قیمت ها باریک تر می گردد، اما چنین وضعیتی به ندرت اتفاق می افتد. اغلب اینگونه است که شاخص دو سرمایه به شکلی هم جهت حرکت می کنند و سرمایه ی ارزان تر یک رشد قیمتی سریع تر دارد و بدین ترتیب اسپرد کاهش پیدا می کند. 

برای خودداری از مواجه شدن با ریسک باید یک پوزیشن معاملاتی متضاد باز کرد. این کار به معنی این است که نفت گران تر را می فروشیم و نفت ارزان تر را می خریم. به طور مثال، وضعیتی در چارت قابل مشاهده است که در آن قیمت نفت برنت ۸۴.۶۵ دلار و نفت وست تگزاس ۷۴.۰۱ دلار است. اسپرد در اینجا بیش از ۱۰ دلار است و معامله ی خود را بر اساس پیش بینی باریک تر شدن اسپرد تنظیم می کنیم، یعنی برنت را می فروشیم و وست تگزاس را می خریم. پس از مدتی می بینیم که قیمت نفت شروع به نزولی شدن می کند؛ معامله ی فروش نفت برنت سودده و معامله ی نفت وست تگزاس ضرر ده می شود. در ابتدا اینگونه به نظر می رسد که راهبرد معاملاتی با شکست مواجه شده اما مدتی بعد می بینیم که قیمت نفت برنت به ۵۰.۲۱ دلار و قیمت نفت وست تگزاس به ۴۶.۷۸ دلار می رسد. بنابراین، در چنین حالتی فروش نفت برنت ۳۴.۴۴ دلار سود و خرید نفت وست تگزاس ۲۷.۲۳ دلار ضرر ایجاد کرده است. در مجموع پوزیشن معاملاتی سودی ۷.۲۱ دلاری داده است. 

سود ممکن است چندان چشمگیر نباشد اما در هر حال باید عوامل زیادی را در نظر گرفت. اولا، پوزیشن معاملاتی تقریبا بدون ریسک است. دوما، آنچه گفتیم مثالی برای ۱ لات است بنابراین انجام دادن محاسبه آسان است. حال تصور کنید که نهادهای مالی می خواهند چنین پوزیشن های معاملاتی ای را باز کنند. در این حالت آن ها سودی زیاد در وضعیتی کسب می کنند که تقریبا ریسکی وجود ندارد. باز کردن این پوزیشن های معاملاتی یکی از راه هایی است که بانک ها با استفاده از سپرده های سپرده گذاران سود کسب می کنند.

 پوزیشن اسپرد عریض یا انبساطی

این نوع موقعیت معاملاتی بر مبنای پیش بینی عریض شدن اسپرد انجام می شود. در این حالت باید مواقعی که تفاوت ارزش سرمایه ها در کمترین حالت قرار گرفته را شناسایی کنید و موقعیت معاملاتی را بر اساس پیش بینی عریض تر شدن بازه ی تفاوت ارزش انجام دهید. 

بیایید نگاهی به سمت راست در چارت بالا بیندازیم. وضعیتی مشاهده می شود که در آن قیمت نفت برنت و وست تگزاس اینترمدیت تقریبا برابر است و فرصت کسب سود از عریض تر شدن اسپرد وجود دارد. در اینجا باید سرمایه ی ارزان تر را فروخته و سرمایه ی گران تر را بخریم. فرض کنیم که قیمت نفت برنت ۷۷.۳۴ دلار و قیمت نفت وست تگزاس ۳۴.۲۳ دلار است و پس از مدتی ارزش هر دو شاخص بیشتر شده و موقعیت معاملاتی خرید نفت برنت سودی ۳۴.۲۳ و موقعیت فروش نفت وست تگزاس ضرری ۳۰.۱۲ دلاری  را ایجاد می کند. بنابراین، مجموع پوزیشن معاملاتی سودی ۴.۱۱ تولید کرده است. 

همانطور که می بینید در پوزیشن معاملاتی تقریبا ریسکی وجود ندارد. تنها ریسکی که وجود دارد در مورد زمان است. در بالا نوشته بودم که اغلب نفت برنت از نفت وست تگزاس گرانتر است. اگر این وضعیت برعکس شود پوزیشن معاملاتی ای که بررسی کردیم ضررده خواهد شد. در هر حال، چنین حالتی (بالاتر بودن قیمت نفت وست تگزاس از نفت برنت) نمی تواند برای مدتی طولانی ادامه پیدا کند و تنها باید پوزیشن معاملاتی را نگه داریم. 

باید اشاره کنیم که تنها با استفاده از سرمایه هایی که با یکدیگر همبستگی نزدیکی دارند می توانیم معامله کنیم. به طور مثال، این سرمایه ها می توانند از یک بخش اقتصادی، مثل سهام شرکت Apple و Microsoft در معامله سهام، یا جفت های EURUSD و GBPUSD در جفت های ارزی باشند. 

نباید بر روی سرمایه هایی که از دو بخش اقتصادی مختلف هستند معامله ی اسپرد انجام دهید زیرا اگر بین شاخص آن ها همگرایی ایجاد شود این به معنی این نیست که شاخص ها در جهتی واحد حرکت می کنند.

مثال اسپرد

اسپرد در بازار فارکس بر اساس عوامل مختلفی می تواند متفاوت باشد.

در چارت بالا علاوه بر ستون ها خرید و فروش (BID و ASK)، ستون دیگری نیز وجود دارد که اندازه ی اسپرد را برای هر یک از ابزارهای معاملاتی نشان می دهد. مشاهده می کنید که اسپرد برای برخی از ابزارهای معاملاتی نسبتا باریک و در حدود ۲۰-۴۰ پیپ است. برای سایر ابزارها اندازه ی اسپرد می تواند به ۲۰۰ یا ۳۰۰ پیپ برسد. چندین عامل وجود دارند که می توانند بر روی دامنه ی اسپرد تاثیر بگذارند.

در وهله ی اول اسپرد تحت تاثیر نقدینگی ابزار معاملاتی است

به بیانی ساده نقدینگی به معنی میزان محبوبیت یک ابزار معاملاتی است. هر چقدر که بر روی یک ابزار بیشتر معامله انجام شود نقدینگی آن هم بیشتر می شود. این موضوع یک پارامتر کلیدی برای محاسبه ی اندازه ی اسپرد است. نقدینگی بالا همواره با اسپرد باریک همبستگی دارد و برعکس، نقدینگی پایین با عریض بودن اسپرد همبستگی نشان می دهد. در جدول بالا می بینید که جفت های ارزی محبوب همواره با اسپردی باریک معامله می شوند و باید بدانیم که این قانون معامله در بازار است. 

دومین پارامتر مهم نوسان است.

نوسان به شکلی قابل توجه بر روی اندازه ی اسپرد تاثیر می گذارد. زمانی که نوسانات بازار افزایش پیدا می کند تناوب نوسانات قیمتی یک شاخص بیشتر می شود و این به معنی عریض تر شدن اسپرد است. همچنین، وقتی که نوسانات بازار پایین می آید و تناوب تغییرات قیمتی پایین می آید اسپرد هم باریک تر می شود. بنابراین، اسپرد بازار مبادلات ارز خارجی نوعی اندیکاتور نوسانی است. همه مثال های مرتبط با این واقعیت را می دانند که در زمان انتشار اخبار مهم مرتبط با تحلیل فاندمنتال نوسانات به شکلی پرشیب افزایش می یابد و اسپرد نیز بیشتر می شود. 

به طور مثال تنش های ژئوپلیتیک و تقابل های اقتصادی بین امریکا و روسیه منجر به افزایش نوسانات بازارهای مالی شد و بالاترین نوسانات ممکن را در جفت ارزی USD RUB (دلار آمریکا-روبل روسیه) شاهد بودیم. در وضعیت استاندارد اسپرد این جفت ارزی از ۴۰۰۰-۵۰۰۰ پیپ فراتر نمی رود اما وقتی که نوسانات افزایش پیدا کردند اسپرد به ۱۰۰۰۰-۱۱۰۰۰ پیپ رسید. در برخی بانک ها تفاوت بین قیمت پیشنهادی و قیمت تقاضا به ۱۱۰.۰۰۰۰ - ۱۲۵.۰۰۰۰ رسید. 

یکی دیگر از عوامل مهم میزان علاقه ی کارگزار فعال در بازار است.

یکی دیگر از قسمت های مرتبط با اسپرد میزان علاقه ی واسطه ی فعال در بازار یا همان کارگزار است. این واسطه میزان اسپرد کارگزاری را تعیین می کند. هر کارگزار اسپرد خود را معین می کند اما در پایان میزان اسپردها حدودا یکسان خواهد بود زیرا سهم کارگزار در اسپرد چندان بالا نیست. کارگزاران نه چندان محبوب اسپردهای بالاتری را تعیین می کنند و این در حالی است که اسپردهای محبوب از سویی دیگر تلاش می کنند تا جای ممکن اسپرد را برای جذب مشتریان جدید کاهش دهند.

چگونگی محاسبه ی اسپرد: فرمول اسپرد خرید/فروش

نیازی مبرم به محاسبه ی دستی اسپرد به واحد های درصدی وجود ندارد زیرا تقریبا همیشه میزان آن در ترمینال معاملاتی و یا در نرم افزار موبایل شما وجود دارد. در پایین شرح خواهیم داد که اسپرد به واحدهای درصدی را به دلار یا یورو تبدیل کنیم.

تصویر بالا یک اسکرینشات از نرم افزار موبایل کارگزاری که از آن استفاده می کنم یعنی شرکت LiteFinance است. در پنجره ی معاملاتی دو قیمت مشاهده می شود، قیمت خرید و قیمت فروش (BID-ASK). این چارت جفت ارزی  EURUSD است و در زمانی که اسکرینشات گرفته شده قیمت خرید (BID) معادل ۱.۱۰۵۵۸ و قیمت فروش (ASK) معادل ۱.۱۰۵۵۴ بوده است. 

تفاوت بین این دو قیمت را اسپرد خرید و فروش (bid/ask spread) می نامند که به نحو زیر محاسبه می شود: ۱.۱۰۵۵۸ - ۱.۱۰۵۵۴ = ۰.۰۰۰۰۴ یا ۰.۴ پیپ. 

حال لازم است که اسپرد پیپ را به واحدهای پولی تبدیل کنیم. در اینجا از پولی که در تنظیمات حساب تعیین شده یعنی دلار آمریکا را انتخاب می کنم پس پیپ باید به دلار تبدیل شود. فکر می کنم که شما با مفهوم حجم معامله آشنا باشید و بدانید که مفهوم ''لات'' به چه معنا است. برای محاسبه ی ارزش اسپرد خرید/فروش به واحد پولی باید بدانید که حجم معامله و یا اندازه ی لات چقدر است. در مثال بالا تصمیم گرفتم که با حجم ۱ لات وارد معامله شوم. در حجم ۱ لاتی فرمول محاسبه ی اسپرد به این شکل خواهد بود: ۱.۱۰۵۵۸ - ۱.۱۰۵۵۴ * ۱۰۰۰۰ که معادل ۰.۴ دلار آمریکا یا همان ۴۰ سنت شده است. 

اگر می خواهید قیمت اسپرد را برای یک حجم معاملاتی دیگر حساب کنید باید تعداد واحدهای پولی را تغییر دهید. به طور مثال، در لات های ۰.۱ واحدی باید عدد در ۱۰۰۰ و در ۲ لات عدد باید در ۲۰۰۰۰ ضرب شود. 

قطعا می توانید به شکل دستی هم اسپرد را حساب کنید اما مدتی طولانی است که روش معامله گری پیشرفت کرده و همه ی کارگزاران مدت ها است که خدمات محاسبه ای را فراهم می کنند که بر اساس آن ها می توان به شکل برخط اندازه ی اسپرد و سایر پارامترهای معاملاتی را محاسبه کرد. 

با بازگشت به مفهوم اسپرد می خواهم تاکید کنم که اسپرد خرید با اسپرد فروش کمی متفاوت است. زمانی که می خرید، وقتی اسپرد را می پردازید که وارد معامله می شوید و زمانی که می فروشید، موقع پرداخت اسپرد همان وقتی است که از معامله خارج می شوید.

چگونگی تفسیر اسپردها

بسیار خب پس تا حالا یاد گرفتیم که چگونه اسپرد را محاسبه کنیم. حال می خواهم توضیح دهم که چگونه با سرعت در ترمینال معاملاتی اسپرد را تفسیر کنیم و زمان خود را برای محاسبه ی دستی اسپرد تلف نکنیم. 

از پلتفرم معاملاتی متاتریدر ۴ می خواهم شروع کنم.

زمانی که در ترمینال معاملاتی متاتریدر می خواهید وارد معامله شوید باید پارامترهای لازم را برای معامله ی خود در پنجره ی معامله باز کنید. در همین پنجره  قیمت فروش و خرید را می بینید و اگر بخواهید ان ها را با هم مقایسه کنید می بینید که تفاوت بین اعداد تنها ۲ پیپ است: ۰.۰۰۰۲ = ۱.۱۱۲۲۷ - ۱.۱۱۲۲۹. این بدین معنا است که در زمان ورود به معامله اسپرد کمتر از یک واحد یعنی ۰.۲ است. این یک اسپرد بسیار باریک محسوب می شود که البته موضوعی عادی برای این بروکر است. 

حال می خواهیم بررسی کنیم که اسپرد را در حساب مشتری کارگزاری لایت فایننس چگونه باید بخوانیم.

در پنجره ی اجرای معامله بر روی ''اطلاعات ابزار معاملاتی'' (Info on the instrument) کلیک کنید. این بخش نشان دهنده ی قیمت های خرید و فروش و ارزش اسپرد در بخشی مجزا است. در این مثال اسپرد از حالت قبلی باریک تر و معادل ۱ پیپ است. 

معامله با اسپرد چگونه است؟

در این بخش می خواهیم بررسی کنیم که معامله بر اساس اسپرد چگونه است. به چارت پایین نگاهی بیندازید.

فرض کنید می خواهیم وارد معامله ی خرید برای جفت EURUSD شویم. قیمت این جفت 1.11617 و 1.11616 است. تفاوت معادل ۱ پیپ که مشاهده می کنید همان تفاوت بین قیمت خرید و فروش است. از انجا که می خواهیم معامله ی خرید انجام دهیم یک فروشنده نیز باید حضور داشته باشد. در این فرض فروشنده همان بازار مبادلاتی ارز خارجی و قیمت فروش معادل 1.11617 است. علیرغم آنکه آخرین قیمت در چارت معادل 1.11616 است ورود به معامله را با قیمت 1.11617 قیمت انجام می دهیم. این اتفاق به این دلیل می افتد که قیمت تعیین شده توسط فروشنده را پرداخت می کنیم.

پس از مدتی حرکت شاخص صعودی می شود و تصمیم می گیریم که از معامله ای که قبلا باز کرده بودیم خارج شویم. خریدار قیمت را در سطح 1.11621 تعیین کرده و این علیرغم آن است که قیمت معین شده توسط بازار مبادلاتی 1.11622 بوده است. با توجه به مجموع این قیمت ها می بینیم که شاخص فاصله ی بین 1.11616 و 1.11622 یعنی ۶ پیپ را پوشش داده است. همچنین، از فاصله ی بین قیمت های 1.11617 و 1.11621 یعنی ۴ پیپ سود کسب شده است. آن ۲ پیپ ای که باقی مانده همان اسپرد است.

همانطور که پیش تر گفتم اسپرد تفاوت بین قیمت خرید و فروش است. چارت بالا نشان می دهد که این قیمت ها در حال حاضر برابرند و اسپرد معادل عدد صفر است. این اتفاق تنها در حساب های معاملاتی شبکه ی اطلاعات الکترونیکی (ECN) ممکن است. اگر خوش شانس باشید می توانید وارد معامله ی فارکس با اسپرد صفر بشوید. این را فراموش نکنید که برای اجرایی کردن تراکنش خود باید هزینه ی کمیسیون پرداخت کنید. 

برای ابزارهای معاملاتی اصلی اسپرد همواره به واحد پیپ تعیین می شود. برای پیدا کردن هزینه ی اسپرد در جفت ارزی ای که معامله می کنید باید پیپ را به پول تبدیل کنید. دانستن ارزش قیمتی پیپ آسان است.

در چارت بالا اسپرد معادل ۱ پیپ است. برای محاسبه ی اسپرد به حجم معاملاتی نیز احتیاج داریم. به عنوان مثال، من از حجم معاملاتی استاندارد ۱ لات استفاده می کنم. با لات استاندارد در جفت ارزی GBPUSD قیمت ۱ پیپ معادل ۱ دلار خواهد بود. از آنجا که اسپرد معادل ۱ پیپ است ارزش قیمتی آن ۱ دلار است. 

بنابراین، ورود به معامله با حجم ۱ لات مستلزم پرداخت ۱ دلار اسپرد است که در زمان باز کردن پوزیشن معاملاتی شارژ می شود. این بدین معنا است که در زمان باز کردن معامله به سرعت ۱ دلار (میزان اسپرد) را از دست خواهیم داد. بنابراین، باید برای رسیدن به تعادل حداقل به میزان اسپردی که پرداخت کرده ایم سود کسب کنیم.

انواع اسپرد در بازار فارکس

در ادامه مباحث مرتبط با اسپرد در بازار فارکس باید اشاره کنم که دو نوع اصلی از اسپرد وجود دارد: اسپرد ثابت و اسپرد شناور/متغیر. 

اسپرد ثابت

این اسپرد است که عددش به عوامل بازار وابستگی نداشته و همواره یکسان می ماند. اسپردهای ثابت در بازار فارکس معمولا توسط شرکت های معامله گر در اکانت های خرد و کوچک به شکل خودکار مشخص می شود. 

اسپرد شناور

اسپردی است که اندازه ی آن بسته به وضعیت بازار متغیر است. اسپردهای شناور به شرایط موجود در بازار واقعی بین بانکی بستگی دارند. اگرچه، اسپرد شناور عملکرد برخی از راهبردهای معاملاتی را تضعیف و تست کردن این راهبردها را سخت تر می کند.

اسپرد ثابت

ویژگی اساسی اسپرد ثابت این است که ارزش آن به عوامل موجود در بازار بستگی نداشته و همواره ثابت می ماند. این نوع از اسپرد را کارگزاران و به بیانی دقیق تر حق العمل کاران مشخص می کنند. در شروع دوران رشد بازار فارکس اسپرد ثابت بسیار محبوب بود اما امروزه کمتر وجود دارد. در بیشتر موارد اسپرد ثابت یک فاکتور معاملاتی مناسب برای معامله گران است اما ارزش آن معمولا بالاتر از اسپرد خام در بازار است. احتمالا شما چندان مایل به کار کردن با چنین اسپردی نیستید. اگرچه، این نوع اسپرد همچنان محبوب قهرمانان معامله با ربات های معاملاتی و راهبردهای اسکالپینگ است زیرا نیازی نیست الگوریتم ربات های معاملاتی با آن ها تنظیم شود.

کارگزاران کمی وجود دارند که به معامله گران اسپرد ثابت ارائه دهند. اسپرد شناور آنقدر محبوب شده که تقریبا می توان گفت جای اسپرد ثابت را گرفته است.

 مزایای معامله با اسپرد ثابت

تا حدی می توان گفت که معامله با اسپرد ثابت مزیتی ندارد و به همین دلیل است که این نوع اسپرد می تواند به طور کلی از بین برود.

1. لغزش نداشتن قیمت: از لغزش قیمتی معمولا سخن گفته می شود و بیشتر معامله گران مبتدی از آن واهمه دارند. از مواجه شدن با این ویژگی عملکردی شاخص در بازار می توان با معامله کردن با اسپردهای ثابت خودداری کرد. به بیانی دیگر، در این حالت کارگزار همواره به طور کامل معامله ی شما را اجرا می کند و این جلوی لغزش قیمتی را می گیرد. 
2. زمانی که نوسانات بالا و میزان نقدینگی پایین باشد دامنه ی اسپرد عریض تر نمی شود. تصور می کنم همه شرایطی را تجربه کرده باشند که در آن پس از انتشار خبری مهم در تقویم اقتصادی اسپرد یک ابزار معاملاتی با شیبی تند عریض تر شده باشد. این موضوع بزرگترین نقص اسپرد شناور محسوب می شود اما هیچ چیز بر روی اسپرد ثابت اثر نمی گذارد زیرا کارگزار یک دامنه ی ثابت برای اسپرد معین کرده است. 
3. شما همواره اندازه ی اسپرد را می دانید. معامله گران اغلب از سیستم های خودکار، ربات ها، و اسکریپت ها در بازار فارکس استفاده کرده اند. این موارد بر اساس الگوریتم ها توسعه پیدا کرده اند، الگوریتم هایی که وقتی از پیش بدانیم اسپرد چقدر است ایجاد کردنشان آسان است. شما همواره می توانید به هنگام تنظیم شرایط اجرا شدن دستور معاملاتی و موقع حصول نتیجه این مورد را مدنظر قرار دهید. البته در مورد اسپرد شناور باید گفت که محاسبه کردن آن بسیار سخت است و علی القاعده نمی توان آن را از پیش در نظر داشت و در پایان کار میزان آن به شکل یک شگفتی خود را نشان می دهد.

معایب معامله با اسپرد ثابت

سه مشکل عمده در خصوص اسپرد ثابت وجود دارد:

1. پیدا کردن کارگزار سخت است: در بازار مدرن فارکس که در آن عملکردهای پیشرو و جدید جایگزین حساب های شبکه ارتباطات الکترونیکی (ECN) با فناوری NDD در اجرای معامله (=دخالت نداشتن کارگزار) را گرفته، بسیار سخت است بروکری را پیدا کنیم که اسپرد ثابت ارائه دهد. اسپرد ثابت را معمولا می توان در اکانت های سنت ای (cent) که روز به روز محبوبیتشان کمتر می شود مشاهده کرد. 
2. اسپرد های ثابت معمولا نسبتا بزرگ هستند. اگر کارگزار اسپرد ثابت ارائه داده باشد باید نوسانات بازار، سود خود، و سود مبادله را در نظر بگیرد. چنین کارگزاری از کمیسیون ها سود نمی گیرد بلکه سود خود را از اسپرد کسب می کند و به همین دلیل اسپردی بالا معین می کند. به طور مثال، من وارد یک معامله در جفت EURUSD شدم که اسپرد ثابت آن ۲۰ پیپ بود. در مقایسه، اسپرد شناور فعلی این جفت حدود ۰.۳ پیپ است و در این رابطه انتخابی که باید انجام داد به نظر مشخص است. 
3. بازتنظیم شاخص در حساب های معاملاتی ای که قابلیت اجرای سریع معاملات را دارند: چندین نوع از اجرایی شدن دستورات معاملاتی وجود دارد. یکی از محبوب ترین این نوع دستورها حالت ''اجرای فوری'' (Instant Execution) است. اگر شما این نوع دستور را اجرا کرده باشید و اسپرد شما ثابت باشد از مواجه شدن با بازتنظیم شاخص نمی توانید خودداری کنید. علاوه بر این، اگر نوسانات ابزار معاملاتی بالا باشد با مشکلی بزرگ مواجه خواهید شد. برای اسکالپرها این موضوع حتی از لغزش های قیمتی هم خطرناک تر است زیرا با یک دستور معاملاتی شکست خورده کل ساز و کار معاملاتی اسکالپر از بین می رود.

اسپردهای شناور و ثابت

امروزه اسپرد شناور یکی از متداول ترین انواع اسپرد است. محبوبیت این اسپرد به دلیل سودده بودن آن برای تمامی اشخاص دخیل در تراکنش مالی است. کارگزاران و حق العمل کاران بازار می توانند اسپرد را تنظیم و آن را با شرایط متغیر بازار تطبیق بدهند و این کاری است که می تواند در آن واحد دو مشکل را حل کند: ارائه خدمات با کیفیت تر و کسب سود در لحظاتی که اسپرد افزایش می یابد. 

در شرایط متغیر بازار این نوع از اسپرد می تواند در نوسان قرار گیرد. در شرایط طبیعی به عنوان قاعده اسپرد متغیر ابزارهای معاملاتی ای که از همه پرنوسان تر هستند از ۴-۵ واحد فراتر نمی رود، اما اگر نوسانات رشدی پرشیب داشته باشند این اسپرد می تواند به شکلی سریع عریض تر شده و به ۵۰-۶۰ واحد برسد. به همین دلیل است که اسپرد شناور محبوب معامله گرانی که از ربات ها و مشاوران مالی خودکار استفاده می کنند نیست زیرا راهبردهای خودکار نمی توانند به شکلی سریع تغییرات اسپرد شناور را در نظر بگیرند. این نوع از اسپرد مناسب معامله ی دستی است.

چارت بالا نشان دهنده ی اسپرد شناور در جفت های ارزی اصلی است. همانطور که می بینید اسپرد شناور به ندرت از ۱ پیپ فراتر می رود و در بیشتر موارد از ۰.۲ تا ۰.۶ واحد در نوسان است.

اسکرینشات بالا نشان دهنده ی اسپرد در پنجره ی ترمینال معاملاتی است. در زمان گرفته شدن این اسکرینشات اسپرد بین قیمت خرید و فروش تنها ۰.۳ پیپ بوده است، اتفاقی که یک وضعیت متداول در خصوص جفت ارزی محسوب می شود. معامله با چنین اسپرد پایینی که یکی از عوامل محاسبه ی هزینه ها است برای معاملات کوتاه مدت بسیار سودده است.

مزایای معامله با اسپرد شناور/متغیر

معامله با اسپرد شناور مزایای بیشتری در مقایسه با معامله با اسپرد ثابت دارد:

1. اسپرد کم عرض در بیشتر بازه ی زمانی معاملاتی:  همانطور که می دانیم چهار بازار مبادلاتی بزرگ ساعت های معاملاتی در بازار فارکس را تعیین می کنند. از آنجا که بیشتر این زمان معاملاتی در بازه های معاملاتی اروپا و آمریکا قرار می گیرند، اسپرد شناور در این زمان در سطحی حداقلی قرار خواهد داشت و تنها در صورت ایجاد شوک های قیمتی جدی که اغلب به وجود نمی آیند عریض تر می شوند. 
2. وجود نداشتن بازتنظیم شاخص: در بالا بیان کردم که یکی از نقایص اسپردهای ثابت بازتنظیم شاخص است. در معامله با اسپردهای شناور همه چیز برعکس است، معامله ی شما در هر حال اجرایی خواهد شد. تنها ریسکی که وجود دارد ایجاد شدن لغزش های قیمتی است. 
3. اسپرد صفر: برخی اوقات زمانی که وضعیت بازار آرام و ساکت است اتفاقی خاص یا عجیب و غریب نمی افتد و می توانید زمانی را پیدا کنید که در آن اسپردی وجود ندارد. من تا کنون چندین بار با چنین وضعیتی در معامله ی جفت های ارزی اصلی مواجه شده ام. 
4. کارگزار کاملا از روند معاملاتی خارج می شود: تراکنش ها با استفاده از تکنولوژی ''بدون میز معامله'' اجرایی می شوند. این تکنولوژی کارگزار را از فرآیند تعیین اسپرد، شاخص، و سایر موارد خارج می کند. بنابراین، معامله گران می توانند مطمئن باشند که بازیگران واقعی بازار سر و کار دارند و بازار مبادلاتی ای که در آن فعال هستند واقعی است

معایب معامله با اسپرد شناور / متغیر

متاسفانه معامله بر اساس اسپرد شناور برخی معایب دارد:

1.  لغزش قیمت: این مورد احتمالا یکی از بزرگ ترین نقایص اسپرد است. در زمان افزایش نوسانات معامله ی شما اجرایی خواهد شد اما سطح باز شدن قیمت معامله می تواند از سطحی که برای آن برنامه ریزی کرده بودید متفاوت باشد. این اتفاق زمانی می افتد که قیمت بازار آنقدر سریع تغییر کند که مستقیم وارد دفترچه دستورات معاملاتی در پلتفرم شود. 
2. اسپرد عریض در صورت پایین آمدن نقدینگی: در بازه ی زمانی ای که فعالیت بازار در آن پایین است (مثلا در بازه ی معاملاتی آسیا) اسپرد تا سطحی چشمگیر عریض تر می شود. این اتفاق در زمان قبل از بسته شدن بازار در تعطیلات آخر هفته هم می افتد. برخی اوقات اسپرد آنقدر عریض می شود که حتی دامنه ی آن از اسپردهای ثابت هم فراتر می رود. 
3. نمی توان اندازه ی دقیق اسپرد را دانست: این شرایط برای معامله گرانی که از ربات ها و اسکریپت ها استفاده می کنند مهم است. اگر قرار باشد که ربات معاملاتی شما در یک بازه ی زمانی کوتاه وارد تعداد زیادی از معاملات شود، اسپرد شناور می تواند دلیلی برای ایجاد شدن ضرر در یک سری از معاملات باشد.

اسپرد ثابت در مقایسه با اسپرد شناور: کدامیک بهتر است؟

پس از مقایسه ی معایب و مزایای هر دو نوع اسپرد تصمیم دارم تا به مهم ترین آن ها در جدول پایین اشاره کنم و مشخص کنم که کدامیک از آن ها بهتر است.

همانطور که در جدول مشاهده می کنید اسپرد شناور مزایای کلیدی بیشتری دارد. این موضوع منطقی است زیرا اسپردها شرطی لازم برای حصول اطمینان از این موضوع هستند که در بازار مبادلاتی در حال معامله هستید و شرکای معاملاتی شما (بر خلاف کارگزارها) بازیگران واقعی در بازار هستند. 

زمان معامله با اسپرد شناور همواره باید زمانی را برای معامله ی خود پیدا کنید که در آن هزینه ی کمتری بپردازید. تنها هزینه ای که باید بپردازید کمیسیون است که میزان آن تقریبا همیشه از اسپرد ثابت پایین تر است. در کارگزاری های بزرگ اسپردهای شناور یا متغیر همیشه بسیار نزدیک به عدد خالص شاخص ها هستند. در مورد خودم باید بگویم که مدت زیادی پیش معامله با اسپرد متغیر را انتخاب کردم. علاوه بر این، کارگزاری که از آن استفاده می کنم یعنی شرکت لایت فایننس تا جای ممکن اسپرد را در سطحی نزدیک به شاخص های خام در بازار تعیین کرده و من این اسپرد را در راهبردهای معاملاتی خود لحاظ نکرده ام زیرا میزان آن بسیار پایین است.

اسپردها به چه چیز بستگی دارند

همانطور که پیش تر اشاره کرده بودم اسپرد نوعی هزینه ی کمیسیون است. با در نظر داشتن این موضوع باید گفت که اسپرد باید منافع تمام شرکت کنندگان در عملیات های مبادلاتی مالی (معاملات بازار) را در نظر بگیرد. به عنوان قاعده اسپرد حاوی منافع بازار مبادلاتی و منافع کارگزار است. فرمول تعیین اسپرد به شرح زیر است:  

اسپرد: اسپرد بازار بورس مبادلاتی (بانک) + اسپرد کارگزار

بانک امکان دسترسی به عملیات مبادلاتی را فراهم می کند و از شما یک هزینه می گیرد. بروکر یا کارگزار نیز یک واسطه برای عملیات مبادلاتی است که دستور معاملاتی شما را وارد مبادلاتی می کند و از شما برای حضورش در فرآیند تراکنش هزینه دریافت می کند. از آنجا که شرکت کردن کارگزار در فرآیند نامبرده قابل توجه تر است، اندازه ی اسپردی که از شما دریافت می کند از اسپرد دریافتی توسط بازار مبادلاتی بیشتر است. از آنجا که بازار مبادلاتی بورس در اصل یک اتحادیه ی تشکیل شده توسط بانک ها است، می توانیم بگوییم که اسپرد بازار مبادلاتی در واقع توسط بانکی تعیین می شود که سطح قیمتی شاخص ابزار معاملاتی را برای کارگزار تعیین می کند. اسپرد شارژ شده توسط بازار مبادلاتی ''اسپرد خام'' نامیده می شود، یعنی اسپردی که در آن افزایش قیمت و یا اسپرد بروکر لحاظ و به آن اضافه نشده است. در حال حاضر فرصت معامله در بازار مبادلاتی بورس با اسپرد خام وجود دارد. این کار بعد از ایجاد شدن حساب های معاملاتی شبکه ارتباطات الکترونیکی یا ECN ممکن شد.

ECN در واقع یک شبکه ی ارتباطاتی است که به اجرای عملیات معاملاتی اختصاص یافته و در آن نفع کارگزار واسطه لحاظ نشده است. در این شبکه اسپرد خام ارائه می شود و عبارت ''اسپرد صفر در فارکس'' به همین معنی است. اگر بخواهیم به شکلی واقعی به موضوع نگاه کنیم معامله ی بدون اسپرد از لحاظ عملی ممکن نیست اما می توان گفت که اسپرد در حساب های ECN بسیار باریک تر است. تا زمانی که دسترسی به چنین معاملاتی را یک کارگزار فراهم کند نفع این کارگزار نیز در معامله لحاظ می شود. البته چنین نفعی به در قالب اسپرد ''به شکل فوری'' پرداخت نمی شود بلکه نوع پرداخت آن در قالب کمیسیون کارگزار است. در این حالت، کمیسیون، مبلغی ثابت خواهد بود و به حجم عملیات معاملاتی معامله گر بستگی خواهد داشت. همچنین، نوعی دیگر از حساب های معاملاتی به نام حساب های کلاسیک وجود دارد که باید در مورد آن ها هم صحبت کرد.

این حساب های بسیار زودتر از حساب های ECN پدید آمدند. ویژگی این حساب ها این است که شامل اسپرد بازار مبادلاتی بورس و اسپرد کارگزار هستند و بنابراین این اسپرد بزرگتر از اسپرد خام است. اگرچه، این اسپرد شامل حاشیه ی فروش (مارک آپ - Markup) نیست و به همین دلیل در مقایسه با اسپرد ثابت مزایای بیشتری دارد. افزون بر این، حساب های نامبرده کمیسیون شارژ نمی کنند. 

باید بدانیم که فارکس با اسپرد صفر نمی تواند وجود داشته باشد. بازار مبادلاتی همواره کمیسیون می گیرد. اگر کارگزار اسپرد صفر باشد تنها باید حدس بزنید که چگونه پول در می آورد. 

زمانی که در مورد ارزش اسپرد متغیر صحبت می کنیم چندین عامل مهم وجود دارد که بر روی آن در زمانی مشخص اثر می گذارد.

1.  نقدینگی ابزار معاملاتی: به معنی وجود توانایی فروش و خرید سریع کالا است. در بازار بورس مبادلاتی تمامی ابزارهای معاملاتی بر اساس چند عامل به دسته بندی هایی تقسیم می شوند و دسته بندی بر اساس نقدینگی یکی از آن ها است. نقدینگی به معنی محبوبیت است. هر چقدر که یک ابزار معاملاتی محبوب تر باشد نقدینگی آن بیشتر خواهد بود. نقدینگی پارامتری اصلی در بر روی ارزش اسپرد تاثیر می گذارد. هر چقدر که یک ابزار معاملاتی نقدینگی بالاتری داشته باشد اسپرد باریک تر است. هر چقدر که یک ابزار معاملاتی محبوبیت کمتری داشته باشد اسپرد آن بیشتر خواهد بود. به طور مثال، اسپرد فعلی جفت EURUSD معادل ۱ واحد و اسپرد جفت EURHKD معادل ۱۸۷ واحد است. این یک فرمول پایه ای است اما تحت شرایطی خاص برخی تغییرات ممکن است حاصل شود. 
2. نوسانات جفت ارزی: به معنی نوسانات قیمتی به ازای هر واحد زمانی است. تعداد نوسانات قیمتی به واحد تیک اندازه گیری می شود. هر چقدر که تیک در هر واحد زمانی بیشتر باشد نوسانات بیشتر خواهند بود. قطعا افزایش نوسانات باعث افزایش قیمت واحدهای معاملاتی می شود. ارتباطی مستقیم بین ارزش اسپرد و نوسانات وجود دارد. هر چقدر که نوسانات بیشتر باشند اسپرد نیز در زمان خیزش صعودی نوسانات نیز بیشتر است (و برعکس). بار دیگر باید بگوییم که این ویژگی ها حالت پایه ای دارند و می توانند تغییر کنند. تا زمانی که ماهیت نوسانات تغییر ناپذیر است اسپرد نیز به حالتی ناپیوسته افزایش می یابد. به طور مثال، در زمانی که اخبار فاندمنتال منتشر شود و اسپرد نیز افزایش یابد نوسانات نیز با سرعتی بسیار زیاد بیشتر می شوند و بعد از آن با کاهش اسپرد نوسانات نیز به زودی نزولی می شوند. به همین دلیل است که اسپرد شناور محبوب معامله گرانی که از ساز و کارهای معاملاتی خودکار استفاده می کنند نیست. زمانی که اسپرد صعودی می شود دستورات معاملاتی به شکلی موردی ممکن است وارد بازار شوند و در نتیجه این موضوع می تواند کل ساز و کارمعاملاتی را از بین ببرد. 
3. ساعت های معاملاتی - عدد اسپرد به این بستگی دارد که در چه ساعت معاملاتی ای قرار داریم. زمانی که یک ابزار معاملاتی در بازه ی زمانی اصلی معامله می شود، اسپرد پایین تر از زمانی است که بازه ی اصلی بسته شده است. این را می توان ملاحظه کرد که وقتی شب ها بازه ی معاملاتی اروپا بسته است جفت های ارزی اصلی در بازه ی معاملاتی آسیا شاخص گذاری می شوند. علاوه بر این، عدد اسپرد تحت تاثیر فرآیند تسویه یا پرداخت قرار دارد که در ساعت ۲۴:۰۰ بر اساس زمان پلتفرم های معاملاتی کارگزاران و در اساس زمانی که بازارهای مبادلاتی بورس در تعطیلات آخر هفته و تعطیلات رسمی بسته می شوند مشخص می گردند. معمولا در این دوره های زمانی اسپرد حرکتی صعودی پیدا می کند. 
4. منافع کارگزاران: قسمت اصلی تشکیل دهنده ی اسپردها منافع کارگزاران هستند. عدد اسپرد توسط خود کارگزاران بر اساس وضعیت بازار تعیین می شود. کارگزاران مختلف اسپردهای متفاوتی را تعیین می کنند. همه می خواهند که سود کنند، اما محبوب ترین کارگزاران کسانی هستند که می توانند بین منافع شخصی خود و مشتریانشان تعادل ایجاد کنند. این یکی از دلایلی است که حساب های شبکه ی ارتباطات الکترونیکی ایجاد شدند. کارگزارانی که محبوبیت کمتری دارند اسپرد بالاتری تعیین می کنند و این در حالی است که کارگزاران محبوب تر تلاش می کنند تا جای ممکن اسپرد را کاهش دهند.

چگونه از اسپرد سود کسب کنیم؟

حال می خواهیم در مورد بحث محبوبی به نام بازپرداخت اسپرد فارکس صحبت کنیم. چنین عبارتی در نگاه اول امیدبخش به نظر می رسد اما در واقع کلماتی گمراه کننده هستند. در واقعیت تنها زمانی می توان از اسپرد سود کسب کنید که کارگزار یا شریک او باشید. معامله گران معمولی می توانند تنها به شکلی قسمتی از بازپرداخت اسپرد فارکس سود کسب کنند. 

خدمات بازپرداخت اسپرد زیادی وجود دارند و معامله گران می توانند بخشی از اسپردی که پرداخت کرده اند را باز پس بگیرند. از آنجا که دو نوع حساب معاملاتی وجود دارد دو نوع بازپرداخت اسپرد هم ایجاد شده است: بازپرداخت اسپرد در حساب های کلاسیک و بازپرداخت هزینه ی کمیسیون در حساب های شبکه ارتباطات الکترونیکی. برای شرکت کردن در ساز و کار بازپرداخت باید در سایت خدماتی ای که با کارگزار شما همکاری می کند ثبت نام کنید و یا اینکه از همان ابتدا در سایت کارگزاری معامله کنید که یک عملکرد داخلی را در خصوص خدمات بازپرداخت تعریف کرده باشد. هر کارگزاری قواعد خود را برای بازپرداخت اسپرد تعیین می کند. 

این قواعد متعدد هستند و هدف اساسی آن ها مقابله با نقشه های متقلبانه است. این قواعد معمولا امکان انجام دادن اسکالپینگ در مقیاس خرد را از بین می برند زیرا تقریبا تمام کارگزاران یک عدد حداقلی بین سطوح باز شدن و بسته شدن قیمت تعیین می کنند. 

خدمات بازپرداخت مناسب معامله گرانی است که از راهبردهای معاملاتی میان مدت (۱۰-۲۰ معامله در ماه) استفاده می کنند. این خدمات می توانند مناسب اسکالپرها باشد، اما به دلیل وجود محدودیت های سفت و سخت اینطور نیست که اسپرد تمام معاملاتشان بازپرداخت داشته باشد. چنین خدماتی مناسب راهبردهای بلند مدت نیست زیرا وقتی ارزش معامله حداقل ۱۰۰۰ واحد است اندازه ی اسپرد دیگر مهم نیست. من شخصا در دوران ابتدایی کار معاملاتی خود از این خدمات تنها برای فهمیدن چگونگی کارکرد آن ها استفاده میکردم، اما حالا دیگر اسپرد اصلا برایم مهم نیست چون راهبردهای معاملاتی بلند مدتی که از آن ها استفاده می کنم به شکل میانگین ۳۰۰۰ تا ۵۰۰۰ واحد سود برایم ایجاد می کنند. با چنین سودی واقعا دیگر برایم مهم نیست که چقدر اسپرد پرداخت می کنم، چه ۱ واحد باشد چه ۱۰ واحد.

اسپرد بزرگ یا هزینه کمیسیون: کدام حساب معاملاتی را انتخاب کنم؟

پس تا کنون این را متوجه شده ایم که دو نوع اسپرد مختلف در نوع حساب معاملاتی وجود دارد: اسپرد بازار مبادلاتی بورس و اسپرد کارگزاری فارکس. من اغلب چت ها و انجمن هایی را می بینم که در آن ها معامله گران به دنبال کارگزاران ارائه دهنده اسپرد پایین می گردند و آن ها را با هم مقایسه می کنند. آیا ارتباطی بین کیفیت خدمات و مقدار عددی اسپرد وجود دارد؟ 

پاسخ به این سوال واضح به نظر می رسد زیرا همه می خواهند کمترین میزان اسپرد در بازار فارکس را بپردازند اما همه چیز آنقدر که ساده به نظر می رسد نیست. در وهله ی اول می خواهیم سوال اصلی را پاسخ بدهیم. کارگزاران و حق العمل کاران چگونه کسب درآمد می کنند؟

1.  کمیسیون: این مورد معمولا منبع اصلی درآمد کارگزاران است. تعداد مشتریان شرکت های کارگزاری بزرگ آنقدر زیاد است که این شرکت ها می توانند هزینه ی کمیسیون خود را تا پایین ترین سطح ممکن کاهش دهند. هر مشتری به ازای هر معامله کمیسیون می پردازد ( به طور مثال، ۱ دلار). اگر ۱۰۰۰۰ مشتری وجود داشته باشند کارگزار سرجمع مبلغ ۱۰۰۰۰ دلار کمیسیون دریافت می کند. مشتریان در هر روز چند معامله انجام می دهند؟ منبع درآمد اصلی شرکت از کمیسیون ها یا اسپردهایی که این مشتریان می پردازند است. اگرچه، باید گفت که مقدار کمیسیون را نمی توان به شکل بدون محدودیت کاهش دهد زیرا در هر کسب و کاری یک نقطه ی تعادل وجود دارد. علاوه بر سود، کارگزاران بزرگ بازار با هزینه هایی نیز مواجه هستند. یک مورد اصلی را به یاد داشته باشید: هیچ کارگزاری نیست که هزینه نداشته باشد بنابراین نمی تواند مشتریانش را از پرداخت کمیسیون معاف کند. در غیر این صورت، کسب و کار کارگزار ممکن است ضرر ایجاد کند و به زودی ورشکسته شود. کارگزاران بزرگ و قابل اطمینان می توانند تنها تا سطحی معقول اسپرد را کاهش دهند. اگر کارگزاران به شما بگویند که کمیسیون از شما نمی گیرند و اسپرد خام به شما ارائه می کنند این موارد را باید برنامه های متقلبانه ای بدانید که هدفشان کسب سود از طریق خالی کردن حساب های مشتریان است. 
2. فعالیت های مرتبط با جذب مشتری و وفاداری مشتریان: مورد دوم در واقع نوعی ''سوخت'' برای مورد اول محسوب می شود. تعداد مشتریان و معاملاتشان زیاد است و اگر معامله زیاد باشد کارگزار هم هزینه ی کمیسیون خوبی دریافت می کند. همه چیز آسان است: حوزه ی فعالیت شرکت های کارگزاری چندان بزرگ نیست و شرکت های کارگزاری زیادی وجود دارند. بنابراین، جدالی دائمی برای جذب مشتریان جدید وجود دارد. همه ی آنچه که ما معامله گران به آن نیاز داریم داشتن شرایط معاملاتی خوب برای رضایت داشتن است. قطعا همه ی ما نمی خواهیم که هزینه ی سپرده گذاری در حساب یا کمیسیون های مرتبط با اسپرد، سوآپ، و سایر کمیسیون ها را پرداخت کنیم اما چنین چیزی غیرممکن است. بنابراین، باید دنبال کارگزارانی بگردیم که کمترین هزینه ی کمیسیون را اخذ می کنند. کارگزاران نیز این را می دانند و به همین دلیل تلاش دارند که به شکل پیاپی کمیسیون را پایین آورده و شرایط معاملاتی اختصاصی به ما ارائه کنند. به هنگام انتخاب کردن کارگزار ارائه دهنده ی پایین ترین سطح کمیسیون بیش از حد عمل نکنید زیرا هیچ کارگزاری نیست که با ضرر بخواهد کار کند. اگر یک کارگزار هزینه ی کمیسیون از شما نگرفت این بدین معنا است که نوعی دیگر از هزینه را از شما دریافت خواهد کرد که ممکن است حتی تصورش را هم نکنیم. من شخصا ترجیح می دهم که عامل شفافیت را در نظر بگیرم. 
3. ضرر مشتری: ضرر دیدن مشتری را چندین بار از خیلی از افراد شنیده ام، حتی در زمانی که مردم فعالیتی در بازارها نکرده اند. بخشی از این ایده درست است، اما تنها بخشی از آن! وضعیت بدین گونه است: ما در بازار مبادلاتی وارد معامله می شویم و بخشی از پول خود را به عنوان سپرده وارد حساب خود می کنیم و پس از آن کارگزار ضمن پذیرش و اجرای معامله آن را وارد بازار مبادلاتی می کند. وقتی معامله وارد بازار می شود، شریک تجاری در این فرآیند بازار مبادلاتی بورس و یا اگر دقیق تر بخواهیم بگوییم بانک است. در زبان مالی یک شریک تجاری همان طرف مقابل در تراکنش است که وظیفه ی اجرایی کردن آن را بر عهده دارد. داشتن وظیفه به معنی پذیرش مسوولیت در زمان بسته شدن تراکنش مالی است. به بیانی دیگر، زمانی که ما پول درمی آوریم این شریک تجاری ما است که سود به ما می پردازد. همچنین، وقتی که ما ضرر می بینیم این شریک است که پول کسب می کند. زمانی که معامله وارد بازار می شود کارگزار یک شرکت کننده در آن نیست بلکه تنها هزینه ی کمیسیون خود را دریافت می کند. این در واقع کاری است که بیشتر کارگزاران انجام می دهند، اما در برخی مواقع شریک تجاری در بازار می تواند همان کارگزار هم باشد. در این حالت این کارگزار شماست که از جیب خود به شما سودتان را می پردازد و اگر ضرر کنید ضرر شما وارد جیب کارگزارتان می شود. قطعا هیچ کس نیست که به شکل اختیاری بخواهد پول خود را وارد جیب دیگری کند. بازار مبادلاتی بورس ساز و کارهای زیادی در خصوص این موضوع دارند و استفاده از افراد ملقب به ''بازار ساز'' (Market Maker) یکی از این موارد هستند، اما از آن سو کارگزاران چنین ساز و کارهایی ندارند و کاری در این رابطه نمی توانند انجام دهند. کارگزاران می توانند یا سود مشتری را بر اساس قواعد بازار بپردازند یا اصلا چیزی نپردازند که در این صورت کار آن ها کلاهبرداری خواهد بود. بنابراین، کارگزاران بزرگ بازار در معاملات مشتریان خود نقش شریک را بازی می کنند اما چیزی که باید بپردازند را در زمان لازم می پردازند. مشتریان این کارگزاران وظیفه ای برای اهمیت دادن به اینکه شریکشان کیست ندارند زیرا شاخص ها و شرایط ورود به معامله تقریبا برای همه ی آن ها یکسان است. اما کارگزاران مبتدی نمی توانند به اندازه ی کافی هزینه ی کمیسیون شارژ کند زیرا هنوز به اندازه ی کافی مشتری جذب نکرده اند - مردم مایلند به کسانی اطمینان کنند که ثابت کرده اند از همه قابل اطمینان ترند. البته کارگزاران تازه کار ممکن است دست به حقه های مختلفی بزنند، مثلا برای جذب مشتری بگویند که معامله با اسپرد صفر انجام می شود. همانطور که گفتیم باید بدانیم که چنین شرایطی برای کارگزار ضررده خواهد بود و به همین دلیل است که این کارگزاران اغلب به عنوان شریک تجاری در معامله ی معامله گران خود عمل می کنند تا اگر مشتری ضرر دید آن ها سود کنند. کارگزارهایی که می گویند معامله با اسپرد صفر ممکن است با یک مشکل مواجه می شوند: اگر مشتری سود کسب کند کارگزار دوست ندارد سودی بپردازد. این به این دلیل نیست که کارگزار می خواهد متقلبانه رفتار کند بلکه فقط به این دلیل است که کارگزار از آنجا که کمیسیون نمی گیرد پولی هم ندارد که بپردازد. بنابراین، به دنبال گفته هایی که شرایط را ''گل و بلبل'' نشان می دهند نروید و این عبارت را فراموش نکنید: هیچ کس به شما نهار مجانی نمی دهد!

جفت های فارکس با کمترین میزان اسپرد (اسپرد صفر فارکس)

کمترین میزان اسپرد متغیر در حساب های شبکه ی ارتباطات الکترونیکی (ECN) وجود دارد. بر اساس آمار می توان جفت های ارزی برتر با کمترین اسپرد شناور را رتبه بندی کرد.

جفت EURUSD - با اسپرد میانگین در دامنه ی ۱ تا ۵ پیپ یا ۰.۱ تا ۰.۵ واحد

جفت EURGBP - با اسپرد میانگین در دامنه ی ۲ تا ۸ پیپ یا ۰.۲ تا ۰.۸ واحد

جفت GBPUSD - با اسپرد میانگین در دامنه ی ۲ تا ۸ پیپ یا ۰.۲ تا ۰.۸ واحد

جفت USDCHF - با اسپرد میانگین در دامنه ی ۲ تا ۹ پیپ یا ۰.۲ تا ۰.۹ واحد

جفت USDCAD - با اسپرد میانگین در دامنه ی ۴ تا ۱۰ پیپ یا ۰.۴ تا ۱.۰ واحد

جفت EURJPY - با اسپرد میانگین در دامنه ی ۳ تا ۱۱ پیپ یا ۰.۳ تا ۱.۱ واحد

جفت AUDUSD - با اسپرد میانگین در دامنه ی ۴ تا ۱۲ پیپ یا ۰.۴ تا ۱.۲ واحد

موارد بالا سطوح میانگین و آمار به دست آمده از شرایط آرام در بازار هستند.

در پلتفرم آنلاین لایت فایننس می توانید اسپرد شناور را به برخط ببینید. اسپرد با مقیاس پیپ (با ۵ اعشار) تعیین شده و هر واحد در واقع عدد نشان دهنده ی پنجمین اعشار است. اگر اسپرد با ۴ اعشار تعیین شده باشد عدد مرتبط با آن بدینگونه نمایش داده می شود: ۰.۳ که به معنی ۳ پیپ ای بودن اسپرد است. بلافاصله بعد از باز شدن معامله ستون نشانگر سود فعلی ضرر مساوی با عدد اسپرد را نشان می دهد. اگر اسپرد ۲ پیپ باشد برای رسیدن به سطح صفر شاخص ابزار معاملاتی انتخاب شده باید در جهتی که می خواهید سود کسب کنید حرکت کند و حرکت بیش از این در آینده میزان کسب درآمد توسط معامله گر را مشخص خواهد کرد. درآمد اصلی یک کارگزار صادق که از تکنولوژی شبکه ی ارتباطات الکترونیکی استفاده می کند اسپرد یا هزینه ی کمیسیون است. 

عدد اسپرد شناور در بازار فارکس هر ثانیه ممکن است تغییر کند و به چند عامل بستگی دارد:

1. نقدینگی جفت ارزی: 

   هر چقدر که یک جفت ارزی نقدینگی بالاتری داشته باشد حداکثر میزان اسپرد کمتر خواهد بود. در جفت های ارزی اصلی بالاترین اسپرد به ندرت از سطح ۱۰ پیپ فراتر می رود و در جفت های غیرمتداول ممکن است به ۱۰۰ پیپ هم برسد. به طور مثال در جفت EURMXN یک اسپرد ۵۰۰ پیپ ای متداول محسوب می شود. افزون بر این، هر یک از جفت ها بازه های زمانی ای دارند که سطح نقدینگی در آن ها پایین و بدین ترتیب سطح میانگین اسپرد در آن ها بالاتر است. قاعدتا این اتفاق شب ها به وقوع می پیوندد. 

2. اخبار اقتصادی: 

   وقایع سیاسی و اقتصادی نه تنها بر روی ارزش ابزارهای معاملاتی بلکه بر روی اسپرد آن ها هم اثر می گذارند. به عنوان قاعده میزان اسپرد جفت ارزی با توجه پیش بینی های مرتبط با انتشار اخبار اقتصادی می تواند بالاتر باشد. به طور مثال، موقعی که مباحثات داغی در مورد برگزیت ایجاد می شود اسپرد جفت های ارزی ای که در آن پوند انگلیس حضور داشت چندین بار افزایش پیدا کرد. 

3. اقدامات کارگزاران:

   کارگزاران اسپرد را به صلاحدید خود تعیین می کنند. چندین عامل وجود دارد که بر روی قیمت گذاری کارگزاران اثر می گذارد. یک فراهم کننده ی نقدینگی چه نوع اسپرد خامی را تعیین می کند؟ آیا یک کارگزار افزایش اسپرد را در دستور کار قرار داده یا می خواهد یک هزینه ی کمیسیون ثابت را برای هر لات معامله شده برای کسب درآمد اضافی دریاف کند؟ منبع اصلی درآمد یک کارگزار صادق اسپرد صفر یا کمیسیون صفر است و این در حالی است که برخی کارگزاران هستند که در عمل برای افزایش تفاوت بین میزان سود و ضرر مشتری فعالیت می کنند - این کارگزاران ممکن است یک اسپرد ثابت تعیین کنند تا بدین ترتیب مشتریان را تطمیع کرده و باعث شوند که آن ها سپرده های خود را از دست بدهند. علیرغم اینکه این دسته از كارگزاران اینگونه وانمود می کنند که اسپرد صفر تعیین کرده اند اما در واقعیت اینگونه نیست.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی