معاملات ما به‌ تفاوت (CFD) در مقابل شرط بندی روی اسپرد

۲۰۲۴.۰۴.۱۸ ۲۰۲۴.۰۴.۱۸ معاملات ما به‌ تفاوت (CFD) در مقابل شرط بندی روی اسپرد

اولگ تکچنکو (Oleg Tkachenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/oleg-tkachenko/

در مقایسه با معاملات CFD یا همان ما به‌ تفاوت، شرط بندی روی اسپرد (Spread Betting) به شما امکان می‌دهد تا درآمد بسیار بیشتری کسب کنید. به شرط مدیریت ریسک، سودآوری شرط‌بندی‌ روی اسپرد می‌تواند ده برابر بیشتر از مقدار شرط باشد. این موضوع در معاملات CFD حتی با اهرم هم امکان پذیر نیست. اما یک پیش بینی اشتباه می‌تواند به از بین رفتن کل سپرده شما بیانجامد.

شرط بندی روی اسپرد چیست، آیا می‌توان از آن کسب درآمد کرد، چه تفاوتی با معامله CFD دارد - پاسخ این پرسش‌ها و پرسش‌های دیگر را در این جستار خواهید یافت.

شباهت شرط بندی روی اسپرد و CFD

معاملات CFD به شما امکان می‌دهد از تفاوت بین قیمت خرید و فروش دارایی پایه کسب درآمد کنید. در شرط بندی روی اسپرد، یک معامله گر شرط می‌بندد که قیمت در کدام جهت حرکت خواهد کرد.

در اصل، معاملات CFD و شرط بندی روی اسپرد کاملا مشابه هستند:

• در این راستا هیچ کالای واقعی‌ای تحویل داده نمی‌شود. هم قرارداد برای مابه تفاوت و هم شرط بندی روی اسپرد مبنی بر سرمایه گذاری بر اساس پیش‌بینی می‌باشند. سرمایه گذار دارایی واقعی را دریافت نمی‌کند و مالک آن نمی‌شود. به عنوان مثال، معاملات CFD سهام به سرمایه گذار حق رأی در مجامع سهامداران نمی‌دهد. به طور طبیعی، برای شرط بندی روی اسپرد نیز به همین شکل است.
• سود یا زیان نامحدود. در هر دو مورد، سرمایه گذار در حالی که قیمت در جهت پیش‌بینی حرکت می‌کند، سود می‌برد. هر چه قیمت از نقطه باز شدن پوزیشن (شرط) دورتر شود، سود معامله گر بیشتر می‌شود. ضرر در هر دو مورد محدود به مبلغ سپرده یا دستور توقف است. هر دو نوع معاملات امکان بستن زودهنگام معامله را فراهم می‌کنند.
• اهرم یا همان لوریج (Leverage). در هر دو مورد موجود است.
• بیشتر الفاظ و لغات کاربردی برای هر دو یکسان است. در هر دو معامله CFD و شرط بندی روی اسپرد، بیشتر شرایط یکسان است: پوزیشن‌های خرید و فروش، حد ضرر، پیپ، و غیره.

با معامله CFD می‌توان بر اساس تفاوت قیمت‌ها در بازارهای فرابورس درآمد کسب کرد. شرط بندی روی اسپرد نیز بر اساس پیش بینی انجام می‌شود، اما بیشتر بحث شانس مطرح است.

تفاوت بین شرط بندی روی اسپرد و معاملات CFD

شرط بندی روی اسپرد در مقابل معاملات CFD. تفاوت اساسی بین این دو نوع معامله، در محاسبه حجم پوزیشن درگیر در تراکنش است. یعنی میزان درآمد بالقوه / زیان احتمالی و سطح ریسک است. مثال زیر این تفاوت را نشان می‌دهد:

شما 10 دلار دارید که برای باز کردن یک پوزیشن خرید در جفت EUR/USD سرمایه گذاری می‌کنید. نرخ کنونی خرید برابر با 1.0135 است.

• شرط بندی روی اسپرد مالی. شما روی 10 دلار شرط می‌بندید که نرخ EUR/USD بالا می‌رود، و این کار محقق می‌شود. شما معامله را با قیمت فروش 1.0160 می‌بندید. مقدار سود از تفاوت بین قیمت خرید و فروش ضرب در مبلغ شرط محاسبه شده است و توسط  تعداد واحد تعدیل می‌شود. اسپرد (تفاوت) برابر با 0.0025 دلار یا 25 واحد خواهد بود. 10 دلار شرط مربوط به حرکت 1 واحدی است. سود سرمایه (1.0160 - 1.0135) × 10 = 250 دلار است. مبلغ شرط 10 دلار است.
• معاملات CFD. حداقل حجم مجاز پوزیشن برابر با 0.01 لات است. برای باز کردن چنین پوزیشنی، به 0.01 × 100000 × 1.0135 = 1013.50 دلار نیاز دارید. ارزش واحد 0.1 دلار خواهد بود، سود در قیمت پایانی مثال قبلی برابر با 2.5 دلار است.

تفاوت بین شرط بندی روی اسپرد و معاملات CFD. در حالت اول با شرط 10 دلار، سود 250 دلار خواهد بود. در حالت دوم با کوچکترین سرمایه گذاری ممکن که نیازمند مبلغ 1013.50 دلار است، سود بدست آمده تنها برابر با 2.5 دلار است.

با این حال، معضل دیگر، مساله پیش بینی اشتباه است. میانگین نوسانات روزانه جفت EUR/USD برابر با 80-100 واحد است، از این رو حرکت 25 واحدی در یک روز استاندارد است. خطای پیش بینی می‌تواند منجر به ضرر 250 دلاری تنها در طی چند ساعت  شود. در تئوری، خطر ضرر را می‌توان با شرط بندی، به عنوان مثال، 1 سنت کاهش داد. اما در این صورت سود/زیان بالقوه همان 2.5 دلار خواهد بود که در مورد CFDها وجود دارد. همچنین پلتفرم‌های شرط‌بندی روی اسپرد، درست مانند کارگزاران CFD، برای حداقل مقدار شرط یک سری قوانین دارند که باید رعایت شود.

گاهی اوقات شرط بندی روی اسپرد با گزینه‌های باینری مقایسه می‌شود که شامل شرط بندی نیز می‌باشد. اما ریسک از دست دادن پول با گزینه‌ها کمتر است، زیرا سرمایه گذار از قبل میزان درآمد و ضرر احتمالی را می‌داند. از سوی دیگر، در شرط بندی روی اسپرد، نتیجه به طول حرکت قیمت (تفاوت قیمت بین باز و بسته شدن معاملات) بستگی دارد.

تفاوت بین شرط بندی روی اسپرد و معاملات CFD:

• مکانیسم باز کردن معاملات. در معاملات CFD، حجم معاملات بر اساس لات محاسبه می‌گردد و ارزش یک واحد را تعیین می‌کند. با CFD‌ها، یک معامله گر یک دارایی یا بخشی از یک دارایی را "می‌خرد". در شرط بندی، معامله گر ارزش یک واحد را با مقدار شرط روی بالا رفتن یا پایین آمدن ارزش یک دارایی، تعیین می‌کند.
• سطح ریسک. با مبلغ معاملاتی یکسان، ضرر احتمالی در شرط بندی روی اسپرد در مقایسه با معاملات CFD بسیار بیشتر است.
• اهرم. نقش اهرم در شرط بندی و معاملات CFD کمی متفاوت است. در هر دو مورد، می‌توان از آن برای افزایش اندازه پوزیشن/شرط استفاده کرد. به عنوان مثال، در شرط بندی با اهرم 1:10، مبلغ شرط از 10 دلار به 100 دلار افزایش می‌یابد که در آن 10 دلار پول سرمایه گذار است. در معاملات CFD، به همین ترتیب حجم لات از 0.01 به 0.1 افزایش می‌یابد. اما در CFDها از اهرم برای کاهش حاشیه کارگزار برای اندازه پوزیشن برابر نیز استفاده می‌شود. این موضوع برای رعایت قوانین مدیریت ریسک ضروری است.
• تعدیل سود تقسیمی سهام. این مفهومی از معاملات سهام CFD است که شامل دریافت سود تقسیمی سرمایه‌گذار هنگام باز کردن یک پوزیشن خرید می‌شود. در مورد یک پوزیشن فروش، تعدیل سود تقسیمی سهام از سود سرمایه گذار کسر می‌شود. هنگام شرط بندی روی نرخ‌های سهام، هیچ سود تقسیمی‌ای در نظر گرفته نمی‌شود.
• مالیات. از نظر تئوری، هر گونه درآمد از طریق تجارت یا شرط بندی مشمول مالیات است. اما نرخ مالیات ممکن است بسته به قوانین محلی متفاوت باشد. به عنوان مثال، معاملات CFD را می‌توان به عنوان معاملات مالی طبقه بندی کرد، در حالی که شرط بندی را می‌توان به عنوان قمار دسته بندی کرد. در عمل، همه چیز به این بستگی دارد که آیا کارگزار یک مامور مالیاتی است یا خیر. اگر بله، کارگزار مبلغ مالیات را محاسبه کرده و در لحظه برداشت پول از سود معامله گر کسر می‌کند. اما اکثر کارگزاران CFD، چه رسد به پلتفرم‌های شرط بندی، مامور مالیاتی نیستند. و خود تجار عجله‌ای برای دادن پول به دولت ندارند و خود آن‌ها مسئول این امر هستند. در موارد استثنایی، معاملات CFD ممکن است از مالیات معاف باشد.

یکی دیگر از تفاوت‌های کلیدی، بحث فنی اجرای فرآیند معاملاتی است. کارگزار CFD واسطه‌ای است که معاملات یک معامله گر را در بازار واقعی قرار می‌دهد. کارگزاران تابع قوانین مالی هستند. شرط بندی روی اسپرد به عنوان قمار طبقه بندی می‌شود، به این معنی که این سرویس توسط شرکت‌های شرط بندی ارائه می‌شود. در اینجا سود سرمایه گذار از مبالغ از دست داده شده توسط سایر مشتریان شرکت شرط بندی ایجاد می‌شود.

شرط بندی روی اسپرد

شرط بندی روی اسپرد یا اسپرد بِتینگ (هزینه تامین مالی) شکلی از سرمایه گذاری است که در آن یک سرمایه گذار شرط بندی ثابتی را در جهت حرکت دارایی انجام می‌دهد. در این حالت اسپرد به معنای تفاوت بین قیمت در لحظه جاری و قیمت در زمان بسته شدن معامله است. نرخ تامین مالی (Funding rate) مبلغی است که یک معامله گر در هر نقطه در مسیر تغییر کردن قیمت روی آن شرط بندی می‌کند.

نتیجه مالی بر اساس فرمول زیر محاسبه می‌شود:

• نتیجه مالی برای یک پوزیشن خرید = (قیمت بسته شدن معامله - قیمت باز شدن معامله) × مبلغ شرط.
• نتیجه مالی برای یک پوزیشن فروش = (قیمت باز شدن معامله - قیمت بسته شدن معامله) × مبلغ شرط.

تفاوت قیمت به واحد تبدیل می‌شود.

در اینجا نمونه‌ای از یک پوزیشن خرید در شرط بندی روی اسپرد آورده شده است. قیمت هر سهم اپل برابر با 173.00 دلار است. یک واحد حداقل مقدار تغییر قیمت است که در این حالت برابر با 0.01 است. شما روی 5 دلار شرط می‌بندید که قیمت بالا می‌رود. قیمت 0.5 دلار یا 50 واحد افزایش می‌یابد. مقدار سود در قیمت بسته شدن بر است با: 50 × 5 = 250 دلار. اگر سهام 0.5 دلار کاهش یابد، 250 دلار ضرر خواهید کرد.

ناگفته نماند که پیش از شرط بندی، باید 250 دلار در حساب خود داشته باشید. در غیر این صورت، زمانی که مقدار سپرده به صفر برسد، پلتفرم معامله را زودتر می‌بندد.

مزایای شرط بندی روی اسپرد

دو مزیت برای شرط بندی روی اسپرد وجود دارد. اولین مورد، توانایی بدست آوردن پول زیاد در مدت زمانی کوتاه (و در عین حال احتمال از دست دادن به سرعت مقدار زیادی پول) است. مزیت دوم این است که نیازی به محاسبه حجم پوزیشن بر اساس لات نیست. اصطلاح "نرخ" برای مبتدیان قابل درک‌تر است، چرا که بلافاصله بدون نیاز به محاسبه ارزش واحد تغییر قیمت، که معامله گر آن را تعیین می‌کند، بر اساس یک واحد ارزی بیان می‌شود. این جنبه می‌تواند به عنوان یک نقطه ضعف نیز در نظر گرفته شود: سادگی ظاهری می‌تواند معامله گر را تشویق کند تا قوانین مدیریت ریسک را نادیده بگیرد.

معایب شرط بندی روی اسپرد

معایب شرط بندی روی اسپرد:

• ریسک‌های مالی بالا. خطر از دست دادن پول همیشه در جایی که بازده بالقوه بالاتر است بیشتر است.
• خطرات نظارتی بالا. از آنجایی که معاملات در شرط بندی روی اسپرد در داخل شرکت انجام می‌شود (مشابه کارگزاران CFD شرکت B-Book )، احتمال دستکاری توسط شرکت شرط بندی زیاد است.
• معاملاتی که بازه زمانی آن‌ها بسیار کوتاه-مدت است. هیچ سپرده‌ای نمی‌تواند معامله‌ی بلند-مدت را تاب بیاورد.

با توجه به خطرات بالا و جنبه‌های شرط بندی روی اسپرد، تعداد پلتفرم‌هایی که این سرویس را ارائه می‌دهند محدود است.

CFDها

قرارداد ما به تفاوت (CFD) یک ابزار مالی مشتقه است که توافقی را بین خریدار و فروشنده برای انتقال تفاوت بین قیمت کنونی یک دارایی و قیمت آن دارایی در پایان معامله، بدون انتقال خود دارایی، شکل می‌دهد.

مثال. قیمت کنونی خرید CFD سهام اپل برابر با 173 دلار است. شما پیش‌بینی می‌کنید که پس از انتشار صورت‌های مالی، قیمت‌ها افزایش می‌یابد، زیرا در میان سود رو به رشد شرکت، افراد بیشتری مایلند تا اوراق بهادار را خریداری کنند. شما یک پوزیشن خرید 10 لاتی باز می‌کنید. بر اساس مشخصات قرارداد CFD، مقدار 1 لات = 1 سهم. بدون اهرم، مبلغ معامله برابر با 1730 دلار خواهد بود.

یک هفته پس از انتشار این گزارش، در واقع سهام اپل  در حال افزایش است. با توجه به تقاضا، قیمت به 190 دلار افزایش می‌یابد. هنوز هم معامله گران زیادی هستند که می‌خواهند با این قیمت سهام بخرند. اما شما می‌ترسید که با افزایش قیمت، نکند از تعداد متقاضیان خرید کاسته شود، از این رو شما 10 سهم خود را می‌فروشید. هیچ اوراق بهاداری به صورت واقعی انتقال نمی‌یابد، اما شما از تفاوت قیمت به شرح زیر درآمد کسب می‌کنید:

 ((190 - 173) × 10) = 170 USD

در معاملات CFD، کارگزار به عنوان یک واسط در انتقال پول به ارائه دهندگان نقدینگی یا پلتفرم‌های ECN عمل می‌کند. در مورد اول، طرف مقابل معامله، بانک‌های سرمایه‌گذاری هستند که نقدینگی را تامین می‌کنند. در مورد دوم، طرف مقابل معامله‌گرانی هستند که پیش‌بینی مخالف را انجام می‌دهند. در تئوری، زمانی ممکن است شرایطی ایجاد شود که همه معامله‌گران رشد را پیش‌بینی کنند و پوزیشن‌های خرید را باز کنند. در این صورت، لغزش رخ می‌دهد: قیمت تا زمانی که به مقدار مناسبی، هم برای خریداران و هم برای فروشندگان، در بازار برسد، بالا می‌رود.

مزایای CFDها

 مزایای معامله CFD:

• آستانه ورود پایین. بسیاری از کارگزاران حداقل سپرده‌شان 10-50 دلار است. با اهرم 1:100، این مقدار حداقل سپرده برای باز کردن معاملات مطابق با قوانین مدیریت ریسک برای بسیاری از دارایی‌ها کافی است.
• انتخاب گسترده‌ای از دارایی‌های اساسی. از جفت-ارز و نرخ متقاطع گرفته تا مشتقات سهام و ارزهای دیجیتال.
• دسترسی رایگان به تعداد نامحدودی از ابزارهای تحلیلی. اندیکاتورها، مشاوران متخصص، تسترهای استراتژی، ابزارهای گرافیکی، بسته‌های ابزار تحلیل حجم بازار، و غیره.
• محصولات سرمایه گذاری غیرفعال. به عنوان مثال، می‌توانید حساب خود را به حساب یک معامله گر حرفه‌ای متصل کنید.

مزیت دیگر، فرصت‌هایی برای معامله گران تازه کار است. کارگزاران سهام یک قانون بی چون و چرا برای سرمایه گذار دارند که شامل آزمایش و الزامات سطح بالا برای سرمایه اولیه است. کارگزاران CFD و پلتفرم‌های شرط بندی سیاست‌های ضعیف تری دارند. اما ریسک‌های سرمایه گذاری در هر صورت بر عهده سرمایه گذار خُرد است.

معایب CFD

معایب معاملات CFD:

• ریسک‌های بالا. اگر کسی درآمدی بدست آورد، شخص دیگری همان مبلغ را از دست می‌دهد. بازار فرابورس متعادل است. از این رو، برای انجام یک تجارت موفق، باید بهتر از دیگران باشید. در نوسانات بالای بازار، از دست دادن پول هنگام بستن یک پوزیشن بسیار آسان است.
• آستانه ورود بالا، برای انجام یک تجارت حرفه‌ای. با وجود این واقعیت که حداقل سپرده 10-50 دلار است، باید توجه داشت که برای اینکه سود قابل مقایسه‌ای با حقوق دیگر مشاغل داشته باشید، این مبلغ کافی نیست. اگر می‌خواهید از فارکس به عنوان منبع اصلی درآمد خود پول بدست آورید، به سرمایه گذاری جدی‌تری نیاز دارید.

اشکال دیگر این است که منافع معامله‌گر در مقایسه با معاملات در بازار سهام کمتر محافظت می‌شود. همین ایراد در مورد پلتفرم‌های شرط بندی نیز صدق می‌کند. مجوز داشتن از یک تنظیم کننده، تضمین کننده حفاظت از سرمایه گذار خصوصی در صورت تضاد منافع با یک کارگزار نیست. مسائل مربوط به زبان، مسائل حوزه قضایی چندگانه، هزینه‌های مالی برای رسیدگی به یک ادعا - در بیشتر موارد تمام این‌ها باعث می‌شود روند ثبت شکایت نزد تنظیم کننده کاری بی‌معنی باشد. بسیاری از تنظیم کننده‌ها به صراحت اعلام می‌کنند که پیگیر ادعاهای افراد نخواهند بود.

جدول معاملات CFD در مقایسه با شرط بندی روی اسپرد:

نتیجه گیری

ویژگی‌های مقایسه‌ای معاملات CFD و شرط بندی روی اسپرد:

• آستانه ورود. برای شرط بندی پایین و برای CFD متوسط می‌باشد. در شرط بندی شما می‌توانید کمتر از 1 دلار شرط بندی کنید، کارگزاران CFD معمولاً آستانه ورود بالاتری دارند.
• سطح ریسک. برای معاملات CFD بالا و برای شرط بندی بسیار بالا است.
• استراتژی‌های رایج. اسکالپینگ برای شرط بندی روی اسپرد رایج است. در معاملات CFD می‌توانید از هر نوع استراتژی‌ای استفاده کنید.
• دشواری. ابزارهای تحلیلی در هر دو مورد یکسان است: سرمایه گذار می‌تواند از هر ابزار تحلیل تکنیکی و بنیادی برای تعیین جهت حرکت قیمت استفاده کند. معاملات CFD پیچیده‌تر است، زیرا حجم یک پوزیشن بر اساس لات است، در حالی که در شرط بندی روی اسپرد، سرمایه گذار ارزش یک واحد را بر اساس ارز مشخص می‌کند.
• مقررات. کارگزاران CFD از قوانین مالی پیروی می‌کنند؛ تنظیم کننده‌ها بانک‌های مرکزی و نهادهای مجاز هستند. شرط بندی روی اسپرد در واقع نوعی قمار است.

مشکل شرط بندی روی اسپرد این است که سازمان دهنده واقعی خود پلتفرم شرط بندی است. بعید است که آن‌ها علاقه‌مند باشند که مشتریانشان همیشه سود ببرند. در معاملات CFD، معاملات در بازار بین المللی صورت می‌گیرد و به طبع با شفافیت بیشتری همراه است. با این تفاسیر، کدام بهتر است: CFD یا شرط بندی روی اسپرد؟ انتخاب با شماست!