آیا بانک مرکزی آمریکا قواعد بازی را تغییر می دهد؟

۲۰۱۹.۱۲.۰۵ ۲۰۱۹.۱۲.۰۵ آیا بانک مرکزی آمریکا قواعد بازی را تغییر می دهد؟

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

بررسی تاثیر سیاست پولی بر نرخ تبدیل ارز

معامله گرانی که شروع به یادگیری تحلیل فاندمنتال می کنند باید بدانند که این بانک های مرکزی هستند که نقش عامل کلیدی ایجاد کننده ی نرخ تبدیل ارز در فارکس را بازی می کنند. علیرغم آنکه آن ها اقدام به خرید و فروش ارز نمی کنند، تصمیماتشان به سرمایه گذاران (از جمله بانک های بزرگ و صندوق های پوشش ریسک) اجازه می دهد تا بتوانند جهت و سرعت حرکت شاخص جفت های ارزی را تعریف کنند. اگر آن ها پاسخ به این سوال را بدانند می توانند پول خود را در اموال دارای ریسک پذیری پایین و یا بالا سرمایه گذاری کرده و به شکلی که از همه سودمند تر به نظر می رسد سبد سرمایه گذاری خود را تنظیم کنند. 

از آنجا که بخش اعظمی از معامله در فارکس به جفت هایی که دلار در آن حضور دارد اختصاص داده شده، اینکه چرا بازارها انقدر به به اظهارات بانک مرکزی و برآیند نشست های کمیته ی فدرال بازار آزاد واکنش نشان می دهند قابل درک است.  بازیگران مهم تلاش دارند تا تا وارد ذهن این بانک پیشرو در دنیا شوند تا بفهمند بهتر است کجا سرمایه گذاری کنند. در این خصوص، تلاش بانک مرکزی آمریکا به تغییر دادن روش خود در خصوص هدف گذاری نرخ بهره باید توجه افراد حرفه ای و مبتدی را در تحلیل فاندمنتال به خود جلب کند.

هدف فعالیت همه ی بانک های مرکزی حصول اطمینان در خصوص ثبات قیمت است. باید اشاره داشت که به تورم ۲ درصدی به عنوان یک وضعیت دلخواه نگریسته می شود. سریعتر بودن رشد قیمت قدرت خرید مردم را کاهش می دهد و کمتر بودن سرعت رشد آن میزان رشد تولید ناخالص داخلی را محدود می کند و نشان می دهد که مردم می توانند بیشتر پول ذخیره کنند. برای دستیابی به سرعت ۲ درصدی، بانک های مرکزی به وسیله ی کاهش نرخ بهره، برنامه ی کاهش کمی (Quantitative Easing)، برنامه ی عملیاتی فاینانس مجدد بلند مدت (LTRO)، و سایر ابزار در اقتصاد یک کشور پویایی ایجاد می کنند. از سویی دیگر، سیاست پولی انقباضی نیز می تواند به نحوی دیگر باعث ایجاد ''انگیزش'' در اقتصاد شود. 

به عنوان قاعده، وقتی اقتصاد در اوج توسعه و پیشرفت خود قرار دارد، تقاضای داخلی قوی باعث می شود نرخ تورم از ۲ درصد فراتر رود. تقاضای قوی داخلی بانک مرکزی را مجبور می کند تا نرخ بهره و هزینه های اخذ وام (Borrowing Costs) را افزایش دهد. همچنین، تقاضای داخلی قوی موجب ایجاد حرکت اصلاحی در شاخص های سهام می شود. همچنین، اثر دیگری که تقاضای داخلی قوی ممکن است داشته باشد رکود است. به همین دلیل است که این بانک های مرکزی هستند که یک چرخه ی اقتصادی را می توانند تشکیل دهند.  بهترین نشانه ی تایید کننده در این خصوص ورود منحنی سود به محدوده ی قرمز می باشد. این منحنی بارها وقوع رکود در آمریکا را پیش بینی کرده و کمابیش می توان گفت که وضعیت آن نقطه نظر بانک مرکزی این کشور را منعکس می کند. تفاوت بین سود ۱۰ ساله و ۲ ساله ی اوراق خزانه آمریکا وقوع وارونگی است، اتفاقی که به این بانک هشدار می دهد که مراقب باشد. 

​وضعیت منحنی سود

منبع: بلومبرگ

افزون بر این، باید اشاره کرد که رییس بانک مرکزی آمریکا و تیمش قصد دارند که روش خود در خصوص مدیریت نرخ تورم را عوض کنند. قصد این افراد به این مسئله ربط دارد که آن ها مایلند بازه ی زمانی ای که در آن وضع اقتصاد آمریکا خوب است را تمدید کنند (چرخه ی اقتصادی فعلی). بانک مرکزی پذیرفته که نرخ ۲ درصدی تورم باعث شده که نرخ تولید ناخالص داخلی به شکلی باثبات رشد داشته باشد. از سویی دیگر، باید توجه داشت که در شرایطی که وضعیت خوب نباشد هزینه های مصرف شخصی می تواند به پایین تر از هدف تعیین شده برسد. باید گفت که بانک مرکزی آمریکا آماده است که میزان میانگین تورم (Average Inflation Value) را به طور عمومی و نه مقدار خاص آن را (Specific Value) را هدف قرار دهد.

​وضعیت تورم در آمریکا 

منبع: وال استریت ژورنال

اگر هزینه های مصرف شخصی به سطح ۲.۵ تا ۳ درصد برسد افزایش نرخ بهره کمک کننده خواهد بود زیرا شاخص میانگینی که در طی ایجاد چرخه ی اقتصادی به دست خواهد آمد سطحی پایین تر را نشان خواهد داد.                               

اگر واشنگتن این روش مدیریت تورم را اتخاذ کند، پایان دادن چرخه ی عادی سازی فعلی ای که در جریان است می تواند به مثابه پایان یافتن حرکت افزایشی شاخص دلار تعبیر شود. سیاست پولی انقباضی (Monetary Restriction) دلیل اصلی ارزش گیری هر ارزی است و وضعیت آینده ی جفت هایی که دلار در آن حضور دارد به تصمیمات آتی رقبای اقتصادی آمریکا بستگی خواهد داشت. 

پا نوشت: آیا نوشته ی من مورد پسندتان قرار گرفت؟ لطفا در شبکه های اجتماعی آن را به اشتراک بگذارید: این بهترین ''تشکر'' خواهد بود :)

لینک های مفید:

• پیشنهاد می کنم که با یک کارگزار (بروکر) مطمئن معامله کنید اینجا. سیستم این امکان را به شما می دهد که یا خودتان به معامله بپردازید یا معامله ی معامله کنندگان موفق از سرتاسر دنیا را کپی کنید.
• در پلتفرم لایت فایننس از کد تشویقی BLOG برای گرفتن امتیاز سپرده گذاری 50% استفاده کنید. به هنگام سپرده گذاری سپرده گذاری در حساب معاملاتی خود تنها لازم است که این کد را در محل مناسب وارد نمایید.
• کانال تلگرام با تحلیل های باکیفیت، مطالب مربوط به فارکس، مقالات آموزشی، و سایر مطالب مفید برای معامله گران https://t.me/farsi_forex_trading_blog

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی