نرخ تورم بر روی فارکس تاثیر می گذارد

۲۰۱۹.۱۲.۰۵ ۲۰۱۹.۱۲.۰۵ نرخ تورم بر روی فارکس تاثیر می گذارد

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

تاثیر تورم بر نرخ تبدیل ارز

نرخ تبدیل ارز در فارکس توسط سیاست های پولی بانک های مرکزی تعیین می شود. اگر سرمایه گذاران انتظار داشته باشند که سیاست پولی انقباضی شود (سیاست محدودیت زا) اقدام به خرید ارزی مشخص می کنند و این در حالی است که سیاست پولی انبساطی (سیاست پولی باز) باعث می شود که اقدام به فروش آن ارز کنند. تصمیم بانک های مرکزی می تواند تحت تاثیر عوامل مختلفی قرار گیرد، از جمله ریسک های بین المللی، آمار مربوط به وضعیت اقتصاد کلان در داخل کشور، وضعیت سیاسی، و یا آشفتگی بازارهای مالی. همچنین، لازم به ذکر است که اقدامات آینده ی یک بانک مرکزی در نرخ تورم تاثیر گذار است. 

در علم اقتصاد، تورم عبارت است از افزایش قیمت کالاها و خدمات به طور عمومی در بازه ی زمانی طولانی و یا افزایش بیش از حد حجم نقدینگی به شکلی که منجر به کاهش ارزش آن پول شود. این منطقی است که فرض کنیم رشد تورم منجر به کاهش قدرت خرید آن ارز می شود و شاخص آن را پایین تر می آورد. در هر حال، باید توجه داشت که در عمل همه چیز متفاوت است. به عنوان قاعده، افزایش شاخص قیمت مصرف کننده در آمریکا منجر به خرید گسترده ی دلار آمریکا می شود (و باالعکس). چرا اینگونه است؟ زیرا سرمایه گذاران انتظار دارند که بانک مرکزی آمریکا سیاست پولی خود را با هدف معلق کردن رشد نرخ تورم انقباضی کند. لازم به ذکر است که کار اصلی همه ی بانک های مرکزی کنترل نرخ تورم است که اصطلاحا ''هدف گیری'' (Targeting) نام دارد. اینگونه گفته می شود که نرخ ۲ درصد مساعدترین سطحی است که نرخ تورم می تواند به آن دست یابد. اگر دلیلی وجود داشته باشد که توجیه کند نرخ تورم از سطح نامبرده باید فراتر رود، بانک مرکزی این کار را انجام خواهد داد. از سویی دیگر، اگر شاخص نامبرده نتواند به هدف ۲ درصدی برسد، می توان انتظار اتخاذ سیاست پولی انبساطی را داشت.

گاهی اوقات بانک های مرکزی خیلی بیش از اندازه عمل می کنند. ایجاد محدودیت های پولی بیش از اندازه نه تنها باعث معکوس شدن جهت حرکتی نرخ تورم می شود، بلکه باعث می گردد که ریسک وقوع رکود اقتصادی افزایش یابد: در واقع، منابع مالی گران می شوند و این موجب می شود که حجم سرمایه گذاری کاهش پیدا کند. در حال حاضر وقایع مشابهی در آمریکا و کانادا در حال اتفاق افتادن است. بانک های مرکزی آمریکا و کانادا تصمیم گرفته اند که عادی سازی سیاست پولی (Normalization) خود را متوقف کنند، زیرا سرعت رشد تورم شروع به کاهش کرده است. شاید بتوان گفت که در سالیان گذشته اقداماتی که این دو بانک انجام داده اند بیش از حد فعالانه بوده است. 

وضعیت تورم در آمریکا و نرخ بهره 

منبع: تریدینگ اکونومیکس

​وضعیت نرخ تورم و نرخ بهره در کانادا

منبع: تریدینگ اکونومیکس

به نظر می رسد هیچ چیز از این راحت تر نیست: فقط باید وضع تورم را دنبال کنیم، اقدامات بانک مرکزی را مطابق وضعیتش و موقعیت (پوزیشن) هایی که در خصوص ارزی خاص باز کرده در نظر داشته باشیم، و بر اساس این موارد پیش بینی انجام دهیم. همه چیز اینگونه خوب به نظر می رسد، اما باید توجه داشته باشیم که تورم همانند بازار ماهیتش ثابت نیست. به عنوان مثال، بانک مرکزی آمریکا زمانی که نرخ تورم از هدف تعیین شده ی خود فاصله داشت دور جدیدی از سیاست پولی انبساطی را در دستور کار خود قرار داد. آنچه می خواهیم در اینجا بر روی آن تاکید داشته باشیم این است که بانک مرکزی باید سناریوهایی را ترتیب دهد که بر اساس آن شاخص قیمت مصرف کننده به شکل غیرقابل کنترلی افزایش پیدا نکند. در این رابطه باید گفت که پیش بینی ها نقشی اساسی در تحلیل و فهم نقطه نظر بانک های مرکزی بازی می کنند. این پیش بینی ها بر اساس ''انتظارات تورم زا'' ی مصرف کنندگان (Inflation Expectations of Consumers)، تولید کنندگان، و یا خود بانک مرکزی انجام می گیرند. نرخ تورم در آمریکا در حال حاضر به اصطلاح ''لنگر انداخته''  و این مسئله امکان آن را به آمریکا می دهد که انعطاف بیشتری در روند عادی سازی سیاست پولی خود داشته باشد (Normalization). 

​وضعیت انتظارات تورم زا و شاخص قیمت مصرف کننده (CPI)

منبع: تریدینگ اکونومیکس

بنابراین، برای پیش بینی سیاست پولی آینده ی  این یا آن بانک مرکزی و در نتیجه پیش بینی کردن نرخ ارز، باید یک فهم واضح از این مسئله داشته باشیم که نرخ تورم ''به کجا'' و ''چقدر سریع'' در بازه ی زمانی میان مدت و بلند مدت حرکت خواهد کرد. پاسخ به سوالی که پرسیدیم اصلا آسان نیست و هر از گاهی نه تنها سرمایه گذاران را، بلکه خود بانک های مرکزی را هم گیج می کند. اگر پیدا کردن پاسخ به این سوال آسان بود همه الان پولدار بودند! این سرنوشت تعداد انگشت شماری از افراد است که اینگونه باشند.

پا نوشت: آیا نوشته ی من مورد پسندتان قرار گرفت؟ لطفا در شبکه های اجتماعی آن را به اشتراک بگذارید: این بهترین ''تشکر'' خواهد بود :)

لینک های مفید:

• پیشنهاد می کنم که با یک کارگزار (بروکر) مطمئن معامله کنید اینجا. سیستم این امکان را به شما می دهد که یا خودتان به معامله بپردازید یا معامله ی معامله کنندگان موفق از سرتاسر دنیا را کپی کنید.
• در پلتفرم لایت فایننس از کد تشویقی BLOG برای گرفتن امتیاز سپرده گذاری 50% استفاده کنید. به هنگام سپرده گذاری سپرده گذاری در حساب معاملاتی خود تنها لازم است که این کد را در محل مناسب وارد نمایید.
• کانال تلگرام با تحلیل های باکیفیت، مطالب مربوط به فارکس، مقالات آموزشی، و سایر مطالب مفید برای معامله گران https://t.me/farsi_forex_trading_blog

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی