توضیح فشار استقراضی (شورت اسکوییز)

۲۰۲۴.۰۴.۲۴ ۲۰۲۴.۰۴.۲۴ توضیح فشار استقراضی (شورت اسکوییز)

اولگ تکچنکو (Oleg Tkachenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/oleg-tkachenko/

همواره در پی شورت اسکوییز یا فشار استقراضی یک حرکت تند قیمتی در شاخص سرمایه ایجاد می شود که با یک حرکت روندی اشتباه گرفته می شود. برای فروشندگان این موضوع یک فاجعه حساب می شود زیرا اتفاقی ناگهانی است و حتی حدضرر هم نمی تواند به کمک آن ها بیاید. موقعیت های معاملاتی با لغزش های قیمتی چشمگیر بسته می شوند. 

این مطلب راهنما به تعریف شورت اسکوییز یا فشار استقراضی و نحوه کارکرد آن خواهد پرداخت و بدین ترتیب یاد خواهیم گرفت که آن را در چارت چگونه شناسایی کرده و ضمن فهمیدن ریسک های دخیل در شورت اسکوییز برای خریداران و فروشندگان چگونه از آن سود کسب کنیم.

 شورت اسکوییز یا فشار استقراضی چیست؟

شورت اسکوییز یا فشار استقراضی چیست؟ فشار استقراضی یک وضعیت غیرطبیعی است که باعث صعود سریع قیمت سهام ها یا یک سرمایه ی قابل معامله ی دیگر می شود. این اتفاق به دلیل وجود نداشتن عرضه ی یک سرمایه با توجه به باز شدن تعدادی زیاد از موقعیت های فروشی از قبل به وقوع می پیوندد.

ویژگی های شورت اسکوییز (فشار استقراضی)

• صعود سریع اولیه ی قیمت دلایل فاندمنتال واضحی ندارد. نتایج مالی مثبت تنها می توانند یک پیشران برای شورت اسکوییز باشند. 
• ثبت یک نقطه ی اوج کوتاه مدت که در پی آن سقوط سریع شاخص به میزان 50-70 درصد اتفاق می افتد و نشانگر فروش گسترده ی خریداران بعد از بسته شدن بیشتر موقعیت های معاملاتی فروش آن ها است.  

سهام های دارای نقدینگی نسبتا بالا که اغلب معامله گران بر روی آن ها وارد معامله ی فروش (شورت) شده اند هدف شورت اسکوییز یا فشار استقراضی واقع می شود. فشار استقراضی لزوما در رابطه با سهام یک شرکت ارزشمند انجام نمی گیرد؛ مثال هایی در مورد وقوع شورت اسکوییز شرکت های رده دوم و سوم نیز وجود دارد.

 شورت اسکوییز دو هدف دارد:

• خریداران در نقطه ی اوج قیمت سود کسب می کنند زیرا فروشندگان (شورت سلرها) به دلیل اجرایی شدن حدضرر یا وضعیت استاپ آوت لازم است اقدام به خرید کنند. 
• فروشندگان (شورت سلرها) تحت فشار خروج از بازار قرار می گیرند. هدف این اتفاق می تواند ایجاد ضرر عمدی برای یک طیف گسترده ی خاص از سرمایه گذارانی باشد که موقعیت های فروش (شورت) خود را باز نگه داشته اند.

شورت اسکوییز اشتراکات زیادی با راهبرد پامپ و دامپ دارد. در هر دو حالت یک حرکت صعودی تند و غیرمنتظره به وجود می آید. در مورد شورت اسکوییز، قیمت به دلیل بسته شدن اجباری موقعیت های فروش صعود می کند و این در حالی است که از سوی دیگر در وضعیت پامپ قیمت به دلیل تعداد زیاد و غیرطبیعی دستورات معاملاتی خرید که اغلب ریشه در یک توافق قبلی دارد صعود می کند.

شورت اسکوییز چگونه اتفاق می افتد؟

ایده ی پشتیبان شورت اسکوییز استفاده از موقعیت های فروش (شورت) معامله گران بر علیه خود آن ها است. در صورتی که شاخص سهام صعودی شود فروشندگان مجبور به بستن دستی معاملات خود می شوند و یا اجرایی شدن حدضرر یا وضعیت استاپ آوت این اتفاق را رقم خواهد زد. هر دفعه بسته شدن موقعیت فروش به مثابه یک خرید اضافی است که تقاضا را زیادتر کرده و بدین ترتیب قیمت را صعودی می کند. بالاتر رفتن قیمت به معنی افزایش ضرر فروشندگان است. پرواز موقعیت های فروش فروشندگان و تاثیر این اتفاق بر روی قیمت سهام را شورت اسکوییز یا فروش استقراضی می نامند. در این وضعیت فروشندگان تحت فشار از موقعیت های فروش خود (که معمولا با ضرر همراه است) خارج می شوند. 

به هنگام باز کردن موقعیت های معاملاتی فروش از وامی که کارگزار ارائه داده و معاملات مارجینی (مارجین تریدینگ) نام دارد استفاده می شود. موقعیت های فروش در این حالت فروش شورت (short selling) نامگذاری شده اند. 

عملکرد معامله ی مارجینی اینگونه است:

• فروشنده بعد از تحلیل عملکرد قبلی شرکت به این باور می رسد که سهام هایی که در دست دارد ارزان تر می شود. به طور مثال، فرض کنید که قیمت فعلی یک سهام 100 دلار باشد و فروشنده تصور کند که قیمت می تواند به 80 دلار برسد.
• معامله گر از کارگزار می خواهد که سهام را با اعتبار در اختیار وی قرار دهد. معامله گر در این مرحله سهام را با قیمت 100 دلار می فروشد و سپس آن را با قیمت 80 دلار می خرد و قرض را به کارگزار پس می دهد. 
• کارگزار آماده ی تامین وام برای وام گیرنده که تضمین آن پول باقی مانده ی خود وام گیرنده است خواهد بود. فرض کنید قیمت سهام در یک دوره ی زمانی به جای اینکه نزولی شود صعود کند. در این حالت کارگزار به طور خودکار موقعیت معاملاتی فروشنده را به طور خودکار می بندد (استاپ آوت) و سهام های لازم را برای باز پرداخت وام اخذ شده با استفاده از سپرده ی سرمایه گذار می خرد.

معامله گر می تواند از موقعیت معاملاتی خود محافطت کرده و ضرر احتمالی خود را با دستور حدضرر محدود کند. حدضرر در این حالت یک دستور معاملاتی برای خرید سهام با قیمتی مثل 110 دلار است. این یعنی: قیمت در سطحی قرار داده می شود که بالاتر از آن معامله گر آماده ی نگه داشتن موقعیت معاملاتی خود نیست و متحمل ضرر می شود.

نحوه ی کار با شورت اسکوییز چیست؟

• شورت اسکوییز یعنی تمایل خریداران به کسب سود از موقعیت معاملاتی معامله گرانی که موقعیت فروش (شورت) باز کرده اند. خریداران به دنبال شرکتی خواهند بود که تعداد زیادی سهام لیست شده ی فروخته شده داشته باشد. این یعنی بسیاری از سرمایه گذاران از وام یک کارگزار استفاده کرده اند. 
• فاز خرید شروع می شود. دلیل انجام معامله ی خرید می تواند ایجاد یک تقاضای مصنوعی و یا انتشار اخبار مثبت به شکل غیرمنتظره باشد. این خبر مثبت یک عامل پیشران است که باعث صعود شاخص و خروج از معاملهاز محدوده ی معمول معاملاتی می شود.

• به دلیل تقاضای رو به افزایش شاخص سهام صعودی می شود. برخی از فروشندگان (انجام دهندگان معامله ی شورت) می بینند که معاملات آن ها موفق نبوده و موقعیت فروش (شورت) خود را پیش از موقع با ضرری کوچک می بندند. بستن موقعیت های معاملاتی فروش به معنی خرید سهام و بازپرداخت وام است. خرید بیشتر باعث افزایش تقاضا می شود و سرعت رشد قیمت افزایش می یابد. 
• قیمت سهام به حرکت صعودی خود ادامه می دهد و به سطحی می رسد که در آن حدضرر برای کسانی تعیین می شود که همچنان امیدوار به نزولی شدن روند بوده اند. بسته شدن خودکار موقعیت های فروش مجددا حجم خریدها را افزایش می دهد. 
• باقی موقعیت های فروش با وضعیت استاپ آوت مواجه می شوند. 
• پس از مدتی بیشتر معاملات فروش از بازار خارج می شوند. سهام بار دیگر فروخته می شود (معامله ی شورت) و قیمت با شیبی تند نزولی می شود.

شورت اسکوییز در چارت شبیه به یک صعود تند غیرمنتظره است که بعد از آن یک حرکت کاهشی 50-70 درصدی اتفاق می افتد. 

بر اساس نظریه فروشنده یا انجام دهنده ی معامله ی شورت در طی فرآیند شورت اسکوییز همچنان می تواند به کار خود ادامه دهد زیرا به این نکته توجه دارد که قیمت پس از رسیدن به نقطه ی اوج حداقل 50 درصد کاهش پیدا می کند، اما این اتفاق تنها در صورتی ممکن است که چنین معامله گرانی مارجین کافی برای جلوگیری از وقوع وضعیت استاپ آوت داشته باشند. افزون بر این، نرخ بهره ی مارجین سهام های وام گرفته شده نیز حائز اهمیت است. در این حالت بهتر است که در مقایسه با صبر کردن برای ایجاد نقطه ی اوج (سهام ها می توانند بین 500 تا 1000 درصد یا بیشتر رشد کنند) و صبر کردن چندین ماهه برای حرکت کاهشی بعدی ضمن پرداخت نرخ بهره، معامله گران موقعیت معاملاتی خود را قبل از موعد و با ضرر ببندند.  

وضعیت شورت اسکوییز در زمانی بدتر می شود که تعداد سهام هایی که یک فروش سنگین بر روی آن ها انجام شده از مجموع تعداد سهام ها فزونی پیدا کند. این اتفاق زمانی ممکن است که کارگزاران از طریق بانک های سرمایه گذاری سهام ها را به مشتریانی اعطا کنند که از لحاظ حقوقی به آن ها تعلق ندارد. زمانی که با توجه ایجاد فضای اضطراب کلی در بازار باز شدن موقعیت های خرید اتفاق می افتد و سپس معلوم می شود که جایی برای خرید وجود ندارد، حرکت صعودی قیمت سهام ها به دلیل ایجاد "تاثیر دومینو" بیش از پیش تسریع می شود.

نکته ای مهم: صندوق ها و بازارهای سرمایه گذاری مایل به فاش کردن داده های مرتبط با حجم معاملاتی و سطوح قیمتی معاملاتی که بر اساس آن ها باز شده اند نیستند. یک نظر وجود دارد که این اطلاعات مبادلاتی را می توان از طریق سطح 3 Market Data به دست آورد اما دسترسی به چنین اطلاعاتی محدود است. افزون بر مورد مذکور، منابع تحلیلی ای مثل marketWatch.com و shortsqueeze.com و marketbeat.com و غیره هم وجود دارند. در صفحات مرتبط با این منابع می توانید به طور مثال اندیکاتور نسبت بهره ی فروش (Short Interest Ratio) را پیدا کنید. همچنین، گفته می شود که خود صندوق های پوشش ریسک این منابع را کنترل می کنند و به همین دلیل اینکه چقدر می توانید به داده های منتشر شده توسط آن ها اعتماد کنید محل بحث است.

عوامل اصلی دخیل در شورت اسکوییز که باید قبل از وقوع آن ایجاد شده باشند در بخش های زیر بررسی شده اند.

وام بر اساس مارجین

قبل از شورت اسکوییز (فروش استقراضی) تعداد زیادی معامله ی فروش بر روی سهام انجام می شود. سرمایه گذاران آنقدر نسبت به بدتر شدن شرایط مالی شرکت در آینده مطمئن هستند که با استفاده از اهرم (لورج) موقعیت معاملاتی فروش (شورت) باز می کنند. افزایش حجم معاملاتی ارزش هر پیپ را افزایش می دهد، و اگر قیمت افزایش پیدا کند معاملات مبتنی بر اهرم تقریبا در اولین جای ممکن با وضعیت استاپ آوت مواجه می شود.

بهره ی فروش بالا

بهره ی فروش بالا همان نسبت بین معاملات فروش (شورت) با مجموع تعداد معاملات است. این موضوع تنها در رابطه با تعداد نیست بلکه به حجم های معاملاتی نیز بستگی دارد. برای یک معامله گر عمده ی بازار سخت است که بخواهد تنها با یک معامله ی فروش بزرگ تمام حجم لازم را با یک قیمت واحد پیدا کند. در صورتی که قیمت سهام صعودی شود فروشنده (انجام دهنده ی معامله ی شورت) مجبور خواهد شد تا بخشی از موقعیت معاملاتی را در حین صعودی شدن شاخص ببندد. وضعیت افزایش حجم معاملات فروش (شورت) در نسبت با مجموع تعداد موقعیت های معاملاتی باز نشان دهنده ی افزایش احتمالی نوسانات است.

عدد بالای “روزهای تحت پوشش”

روزهای تحت پوشش نشان دهنده ی این است که معاملات فروش (شورت) تا چه اندازه سریع می توانند با توجه به نوسانات روزانه ی سهام بسته شوند. در صورتی که معاملات فروش (شورت) 10 برابر حجم روزانه ی همین معاملات باشند به 10 روز زمان برای بسته شدن احتیاج خواهند داشت. هر چقدر که نسبت بالاتر باشد احتمال اینکه در حرکت شاخص سهام وضعیت فروش استقراضی (شورت اسکوییز) ایجاد شود بیشتر خواهد شد.

 واقعه ی آغازگر

زمانی که شرایط قبلی محقق شوند (حجم بالای موقعیت های شورت یا شورت نمی توانند به یکباره باز شوند)، به یک دلیل اصلی برای تکان صعودی به قیمت فراتر از کانال حرکتی عادی آن احتیاج خواهیم داشت. اغلب این اتفاق می تواند انتشار یک گزارش مالی غیرمنتظره و یا خرید حجم بالایی از سهام توسط سرمایه گذاران بزرگ باشد. بازارسازها اغلب از دومین گزینه ی ذکر شده در تایم فریم های M5-M15 استفاده می کنند.

 چرخه ی خود تداوم بخش

فشار استقراضی یا شورت اسکوییز بر مبنای وضعیت چرخه ای بودن حرکات بازار قابل تحلیل است. قبل از شورت اسکوییز حدضرر (استاپ) در سطوح قیمتی مختلف برای معاملات فروش پرحجم باز می شود. زمانی که قیمت در طی حرکت صعودی به نزدیک ترین سطح ممکن می رسد یک جستجو برای حجم معاملاتی خریدارانی که میتوان آنها را به موقعیت شورت مرتبط دانست انجام می شود. در صورتی که دستور معاملاتی دارای حجم کافی وجود نداشته باشد قیمت سهام تا سطح بعدی افزایش می یابد، همان سطحی که در آن حجم کافی برای خرید سهام های باقی مانده در دسترس خواهد بود. همخوانی با دستورهای خرید قیمت را صعودی تر می کند. این چرخه زمانی تمام می شود که حجم عرضه و تقاضا در سطحی برابر قرار بگیرند.

ریسک های معامله بر مبنای فشار استقراضی

شورت اسکوییز ریسکی برای سرمایه گذاران بلند مدتی که در تایم فریم بلند مدت به معامله می پردازند ندارد. برای این دسته از معامله گران چنین معامله ای یک فرصت برای کسب درآمد بیشتر از معاملات نوسانی است زیرا شخص می تواند در نقطه ی اوج ثبت شده در فشار استقراضی اقدام به فروش کرده و بعد از حرکت بازگشتی قیمت (رولبک) اقدام به خرید نماید.

ریسک های موجود برای معامله گران کوتاه مدت

• ریسک خریداران: ریسک ورود دیرهنگام به بازار و ریسک از دست دادن موقعیت خروج از بازار: در مرحله ی ابتدایی فشار استقراضی در محدوده ی تجمیعی موقعیت های معاملاتی قیمت به آرامی حرکتی صعودی را طی می کند. سپس یک حرکت اصلاحی تند ایجاد می شود. لازم است زمانی که شاخص در محدوده ی تجمیعی قرار گرفته یک موقعیت معاملاتی خرید باز کنید. پس از پایان فشار استقراضی خریداران شروع به فروش گسترده ی سهام های خود می کنند و این یک شکاف ایجاد می کند. اگر خریدار موقعیت خرید خود را بسیار دیر باز کرده باشد و به موقع آن را نبسته باشد با ریسک از دادن پول خود مواجه می شود. 
• ریسک فروشنده: اشتباه اصلی فروشندگان (انجام دهندگان معامله ی شورت) این باور است که خریداران حجم معاملاتی کافی برای شکستن سطح حیاتی و حائز اهمیت ایجاد نخواهند کرد و حرکت صعودی در واقع یک حرکت اصلاحی در روند نزولی کلی بوده است. زمانی که فاز فعال فشار استقراضی شروع می شود هر ساعت ممکن است برای فروشندگان ضرر به همراه داشته باشد؛ قیمت آنقدر سریع صعود می کند که حدضرر با یک لغزش قیمتی فعال می شود.

صعود قیمت در طی فشار استقراضی از چند ساعت تا چند روز طول می کشد. حرکت کاهشی می تواند به سرعت اتفاق افتد و یا تا چند ماه طول بکشد. 

توصیه ی سرمایه گذاری: اینکه در حال خرید باشید یا برای یک سهام معامله ی فروش (شورت) باز کنید در حال از یک حدضرر کششی به جای حدضرر معمولی استفاده کنید. بنابراین، بدین ترتیب نیازی به حرکت دادن دستی دستورهای حدضرر نخواهید داشت.

مثال های فروش استقراضی

در پایین چندین مثال از فروش استقراضی در بازار سهام را برایتان مطرح خواهم کرد. دلایل حرکت های صعودی تند متفاوت هستند اما نتیجه یکسان است. معامله گرانی که بر روی حرکت نزولی معامله می کنند با ضرر مواجه می شوند.

GameStop

سهام این شرکت شاید معروف ترین مثال وقوع فروش استقراضی در سال های اخیر باشد. این سهام نشان داد که حتی سرمایه گذاران خرد هم می توانند از صندوق های سرمایه گذاری بزرگ بهتر عمل کنند و انجام دادن یک فروش بزرگ می تواند منجر به وقوع ضرر حتی برای خود معامله گران فروش شود. 

تا سال 2021 گیم استاپ یک خرده فروش زنجیره ای فروش بازی های رایانه ای، کنسول های بازی، و لوازم بازی بود. گزارشات مالی ضعیف، تعطیل شدن مراکز فروش، و کاهش درآمدهای شرکت دلایلی درباره ی این بودند که چرا شاخص سهام شرکت برای شش سال پیاپی حرکتی نزولی کرده است. به همین لحاظ، صندوق های سرمایه گذاری بزرگ وارد معاملات فروش (شورت) می شدند.

تعداد زیاد معاملات فروشی که بر روی سهام ها انجام شده بود توجه کاربران پلتفرم اجتماعی Reddit را به خود جلب کرد. موضوع سهام های گیم استاپ در انجمن های اجتماعی در طی سال 2020 محل بحث بود و در ماه دسامبر همان سال درخواست هایی برای خرید سهام شرکت طرح شد. علاوه بر هدف اصلی کسب درآمد از فروش استقراضی، پیغامی در رابطه با "درس دادن" به صندوق های پوشش ریسک بزرگ نوشته شده بود و این باعث حرکت نزولی شدیدتر شرکتی بود که برای سهامش تعداد بسیار زیادی معامله ی فروش انجام شده بود، و همینجا بود که آنچه در ابتدا بیشتر شبیه به یک شوخی بود شروع به کار کردن کرد.

خرید گسترده ای که در ماه ژانویه ی سال 2021 انجام شد قیمت را سپس تا سطح 20 دلار و سپس تا سطح 40 دلار صعودی کرد. آقای Andrew Left رییس موسسه ی Citron Research که دارنده ی عمده ی موقعیت های فروش باز شده برای سهام گیم استاپ بود به شکلی عمومی تلاش های کاربران پلتقرم اجتماعی Reddit را به سخره گرفت، اما صندوق های سرمایه گذاری شروع به بازخرید تدریجی سهام کردند تا بتوانند موقعیت های فروش خود را ببندند. بدین ترتیب، در روز 26 ژانویه سهام گیم استاپ توانست به بالاتر از سطح 120 دلار برسد. صندوق ها در مجموع 6 میلیارد دلار ضرر کردند و برخی از آن ها مجبور شدند کسب و کار خود را تعطیل کنند.

 فولکس واگن

بررسی فشار استقراضی جالب است چون در بحبوحه ی سقوط تمامی بازارهای مالی در طی بحران مالی سال 2008، تولید کننده ی آلمانی ماشین یعنی شرکت فولکس واگن (Volkswagen AG) برای مدتی کوتاه به ارزشمندترین شرکت دنیا تبدیل شد.

فروشندگان سهام فولکس واگن در آن زمان انتظار نداشتند که کسی در طول آن بحران مایل به خرید گسترده ی سهام فولس واگن باشد. بنابراین، انتشار خبر مرتبط با خرید گسترده ی سهام فولکس واگن توسط شرکت پورشه باعث تعجب آنان شد. تلاش های سریع برای پوشش دادن موقعیت های فروش باعث صعود بیش از پیش قیمت شد. سپس شاخص یک حرکت بازگشتی (پولبک) را تجربه کرد و معامله گران به یک وضعیت عادی معاملاتی بازگشتند.

چگونه فشار استقراضی یا شورت اسکوییز بعدی را متوجه شویم؟

شورت اسکوییز یا فشار استقراضی اتفاقی ناگهانی است و پیش بینی پیشاپیش آن تقریبا غیرممکن است. فشار استقراضی اغلب در مراحل ابتدایی خود شناسایی می شود. سه روش اصلی برای شناسایی فشار استقراضی وجود دارد:

1.  تحت نظر قرار دادن انجمن های معامله گران

گیم استاپ و سهام AMC هیچ دلیل فاندمنتالی برای صعود در سال 2021 نداشتند اما کسانی که پلتفرم اجتماعی Reddit را دنبال می کردند می توانستند یک صعود احتمالی را بعد از معاملات فروش گسترده ای که برای سهام باز شده بود ببینند. علیرغم اینکه نقطه ی شروع فشار استقراضی قابل مشاهده نبود امکان دنبال کردن آن در روزهای اول وجود داشت.

2. تحلیل تکنیکال

چندین نشانه را می توان در نظر داشت:

• بعد از یک روند نزولی، قیمت یک روند افقی (سایدوی) و یا یک سطح مقاومت کلیدی را به سمت بالا می شکند.
• در چارت عمق بازار (Depth of Market) حجم زیادی از معاملات خرید به شکلی فعال ایجاد می شود. همچنین، حرکت شاخص بسیار بیشتر از حرکت آن در روزهای گذشته است. 
• حجم معاملاتی در نقطه ی اوج در بالاترین سطح خود قرار دارد. کاهش سرعت حرکت شاخص نشانگر معکوس شدن خواهد بود.

به یک دلیل رسمی برای شروع شدن شورت اسکوییز احتیاج وجود دارد - توافق جمعی بازیگران بازار، اخبار، اظهاریه های مالی مثبت - هر چیزی که باعث انجام گسترده ی معامله ی خرید شود.

3. تحلیل فاندمنتال

آمارها و ضرایب مختلف به شناسایی کردن تارگت های احتمالی در فشار استقراضی کمک می کنند. مثال برخی از این ضرایب:

درصد بهره ی فروش = تعداد سهام هایی که بر رویشان معامله ی فروش انجام گرفته / مجموع تعداد سهام های باقی مانده

عبارت Short selling در واقع همان معاملات فروش باز شده ای است که معامله گر دارنده ی آن نیست. به طور مثال، در صورتی که 1000 سهام در چرخش وجود داشته باشد و برای 100 سهام معامله ی فروش باز شود، نسبت به دست آمده 10 درصد است. هر چقدر که این عدد بالاتر باشد و در صورتی که قیمت صعودی شود معامله گران بیشتری مایل به خرید سهام خواهند بود. عدد 20 درصدی یک عدد حیاتی است. 

نسبت بهره ی فروش: حجم موقعیت های شورت تقسیم بر حجم معاملاتی میانگین روزانه 

نسبت بهره ی فروش نشان می دهد که چند روز فروشندگان (باز کنندگان معامله ی شورت) برای بستن تمام معاملات فروش و باز کردن معامله ی خرید به جای آن نیاز دارند. به طور مثال، فرض کنید موقعیت های شورت برای 100 سهم باز شده و حجم میانگین معاملات روزانه 20 سهام در روز است. این بدین معنا است که 5 روز طول می کشد تا تمام معاملات شورت بسته شوند. هر چقدر این عدد بالاتر باشد ضرر کسانی که معامله ی شورت باز کرده اند و زمان برای پیدا کردن به موقع سهام برای باز کردن معامله ی خرید ندارند بیشتر است. در خصوص این نسبت و اندیکاتور روزهای تحت پوشش می توانید در مقاله ی "روزهای تحت پوشش: نسبت بهره ی فروش به چه معناست؟" بیشتر مطالعه کنید. 

نسبت بالای بهره ی فروش و سطح بالای درصد بهره ی فروش تنها به شکلی غیر مستقیم احتمال وقوع فشار استقراضی را نشان می دهند. نکته ی اصلی ای که وجود دارد و باید به آن توجه داشت باز کنندگان معامله ی شورت ای که در فضای اضطراب چنین کاری انجام داده اند است. کافی است که برخی از آنان شروع به بستن پیش از موعد معاملات شورت خود تحت فضای هیجانی اضطراب بکنند تا بدین ترتیب حرکت قیمت ضمن صعودی شدن سایر معامله گران را تشویق به خرید کند.

چه کسی از فروش استقراضی سود و ضرر می کند؟

کسانی که معامله ی شورت باز کرده و فرصت نکرده اند به موقع آن را ببندند ضرر می کنند. کسانی که حد ضرر تعیین کرده و توانسته اند در ابتدای فروش استقراضی از معامله خارج شوند کمترین ضرر را می کنند. هر چقدر که بازکنندگان معامله ی فروش به مدت طولانی تری به دنبال فرصت بستن این معاملات باشند ضرر آن ها بیشتر خواهد شد. معامله گرانی که معامله ی خرید باز کرده و به موقع معاملات شورت خود را در نقطه ی اوج قیمت فروخته اند سود می کنند.

خلاصه: فشار استقراضی

• شورت اسکوییز یا فشار استقراضی چیست؟ این اصطلاح به صعود قیمتی ای اشاره دارد که فروشندگان را وادار به خروج از موقعیت های شورت خود به همراه ضرر می کند و این کار باعث صعودی تر شدن قیمت با سرعت بالاتری می شود. دلیل وقوع فشار استقراضی را می توان همدستی خریداران برای انجام همزمان معامله ی خرید و یا حتی انتشار خبرهایی دانست که علیرغم وقوع پیش بینی های منفی برای آن ها ماهیتی مثبت داشته اند. 
• ریسک های شورت اسکوییز یا فشار استقراضی برای فروشندگان و خریداران: فروشنده با ریسک پیدا نکردن حجم معاملاتی لازم برای بستن کامل تراکنش ها و بستن معاملات بر روی وضعیت استاپ اوت (بدترین قیمت ممکن) مواجه است. خطری که برای خریدار وجود دارد از دست دادن لحظه ای است که باید در آن موقعیت خرید را بست. 
• شورت اسکوییز یا فشار استقراضی را چگونه پیش بینی کنیم؟ در انجمن های معاملاتی مباحث مرتبط را پیدا کنید، آمارهای مرتبط با موقعیت های معاملاتی فروش را در منابع تحلیلی دنبال کنید، و اختلالات قیمتی غیرمنتظره را پی بگیرید. همیشه از دستور حدضرر استفاده کنید.
• چگونه بر اساس فروش استقراضی (شورت اسکوییز) درآمد کسب کنیم؟ روند قیمت را دنبال کنید: زمانی که یک روند افقی و یا سطح مقاومت قوی به سمت بالا شکسته شود به دنبال دلایلی برای شکست (بریک آوت) باشید. عوامل فاندمنتال را را ارزیابی کرده و به حجم معاملات در چارت عمق بازار (Depth of Market) توجه کنید. موضوعی که وجود دارد ورود به معامله ی خرید در ابتدای شورت اسکوییز و خروج از آن در نقطه ی اوج قیمتی است. هرچقدر که موقعیت خرید زودتر باز شود، میزان درآمد بالاتر خواهد بود. 
• فروشنده با فروش استقراضی (شورت اسکوییز) چه کار باید بکند؟ اطمینان حاصل کنید که قیمت واقعا به دلیل فروش استقراضی یا شورت اسکوییز در حال صعود بوده و سپس تلاش کنید تا به سریع ترین حالت ممکن موقعیت معاملاتی فروش خود را ببندید. در صورت استفاده از اهرم مطمئن شوید که بیش از حد عمل نکرده اید.

شناسایی زودهنگام فروش استقراضی (َشورت اسکوییز) به شما اجازه ی به حداقل رساندن ریسک را به وسیله ی خروج از بازار در سریع ترین حالت ممکن می دهد. علاوه بر این، شما می توانید در طی ایجاد راهبردهای معاملاتی اسکالپینگ از فروش استقراضی (شورت اسکوییز) سود کسب کنید.