همه کسانی که با یک کارگزار حساب معاملاتی باز کرده‌اند با اصطلاح مارجین مواجه شده‌اند. بسته به نوع بازار، نام ممکن است متفاوت باشد. در فارکس، عمدتاً مفاهیمی مانند مارجین آزاد (free margin) و اِکوئیتی (equity) استفاده میشود. در بورس از آنها به عنوان تراز یا مانده (balance) و وثیقه (collateral) یاد میشود.
با این حال، نام‌ها چندان مهم نیستند. صرف نظر از بازار مالی، همه باید این مفاهیم را مطالعه کنند زیرا نتیجه معامله تا حد زیادی به سطوح مارجین بستگی دارد.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
معامله بر اساس مارجین چیست؟
مارجین (حاشیه) در معاملات، میزانی از وجوه موجود در حساب معامله گر است که تضمینی برای انجام یک یا چند معامله باز را فراهم می‌کند. به عبارت دیگر، مارجین فارکس بخشی از وجوه مورد نیاز برای باز کردن معاملات است. اگر مارجین استفاده شده از اندازه سپرده بیشتر شود، کارگزار به شما اجازه باز کردن آن را نخواهد داد.
مقدار مارجین، حداکثر اهرمی (لوریج) را که می‌توان برای انجام معامله استفاده کرد را تعیین می‌کند. از این رو، معامله با اهرم را معامله مارجینی می‌نامند.
کارگزار فارکس در درجه اول به مارجین به عنوان یک تضمین نیاز دارد؛ این امر بیانگر آن است که معامله گران پول کافی برای پرداخت تراکنش را خود دارا هستند. هر چه اهرم کمتر باشد، مارجین مورد نیاز فارکس بیشتر است و بالعکس. در بازارهایی که معاملات با حداقل اهرم انجام میشود، معمولاً الزامات مارجین با اندازه سپرده تعیین میشود.
چگونگی محاسبه مارجین
مارجین فارکس بخشی از کل موجودی حساب است که با استفاده از فرمول زیر محاسبه میشود:
(حجم بر اساس لات × اندازه قرارداد (واحد ارز) × نرخ) / اهرم
به عنوان مثال، شما تصمیم به خرید یک لات از EURUSD دارید. قیمت کنونی مبادله برابر با 1.1030 است و اهرم ارائه شده توسط بروکر فارکس 1:100 است. در این حالت فرمول به صورت زیر خواهد بود:
مارجین = (1 × 100000 × 1.1030) / 100 = 1103 دلار
از این رو، برای ورود به معامله با این میزان لات، باید حداقل 1103 دلار در حساب خود داشته باشید.
اگر وجه کافی در حساب وجود ندارد، می‌توانید با افزایش اهرم یا کاهش حجم معامله، مشکل را برطرف کنید. بیایید اهرم را به 1:500 افزایش دهیم.
مارجین = (1 × 100000 × 1.1030) / 500 = 220 USD
مبلغ وثیقه مورد نیاز پنج برابر کاهش یافت. با کاهش حجم معاملات، مارجین مورد نیاز به طور مشابه کاهش می‌یابد.
مارجین آزاد چیست؟
مفهوم مارجین آزاد از مفهوم مارجین، جدایی نشدنی است. مارجین آزاد مقدار وجوه موجود در حساب مارجینی است که در معاملات دخالتی ندارد و می‌توان از آن برای انجام معامله یا برداشت استفاده کرد. به عبارت دیگر، مارجین آزاد فارکس نشان دهنده مقدار پول موجود در حساب است که می‌توان از آن برای باز کردن معاملات اضافی استفاده کرد. اگر معاملات باز در حساب وجود نداشته باشد، مارجین آزاد فارکس برابر با مانده و اِکوئیتی (equity) است.
مارجین آزاد، یک شاخص مهم است. معامله گران با تجربه فقط در مواقع ضروری آن را خرج می‌کنند. اگر مارجین آزاد در بازار فارکس به 0 نزدیک شود، حساب معاملاتی در موقعیت خطرناکی قرار می‌گیرد. در این حالت، کارگزاران ممکن است برای جلوگیری از ضرر از مارجین کال استفاده کنند.
چگونگی محاسبه مارجین آزاد
مارجین آزاد بخشی از وجوه باقی مانده در حساب پس از باز کردن معاملات است که با فرمول زیر محاسبه میشود:
مارجین آزاد = وجوه (اِکوئیتی) - مارجین
بیایید مارجین آزاد را هنگام خرید یک لات EURUSD محاسبه کنیم. فرض کنید موجودی حساب معاملاتی 5000 دلار باشد. قیمت کنونی مبادله این دارایی برابر با 1.1030 و اهرم ارائه شده توسط کارگزار 1:100 است. از این رو، فرمول به صورت زیر خواهد بود:
مارجین آزاد = 5000 - 1103 = 3897 دلار
این مثال چگونگی محاسبه مارجین آزاد را بدون در نظر گرفتن معاملات باز و سایر هزینه‌های حساب معاملاتی نشان می‌دهد. برای بدست آوردن ارزش دقیق‌تر، به اطلاعاتی در مورد معاملات باز نیاز دارید.
به عنوان مثال، پیش از باز کردن معامله، شما در حال حاضر یک پوزیشن معاملاتی باز دیگر دارید که سودی برابر با 100 دلار را به همراه دارد. در این صورت شاخص اِکوئیتی برابر با مانده حساب معاملاتی نخواهد بود. از این رو، اول از همه، لازم است که اِکوئیتی را محاسبه کنید:
وجوه (اِکوئیتی) = مانده + سود (یا مانده) - زیان
وجوه (اِکوئیتی) = 5000 + 100 = 5100 دلار
مارجین آزاد = 5,100 - 1,103 = 3,997 دلار
مثالی از مارجین آزاد
بیایید دریابیم که هنگام معامله در فارکس در حالت واقعی، پارامترهای مارجین و مارجین آزاد در کجا نمایش داده می‌شوند.
1 - کل دارایی‌ها یا وجوه؛
2 – دارایی‌های استفاده شده یا مارجین فارکس؛
3 - برای عملیات یا حاشیه رایگان موجود است.
من یک معامله یک لاتی EURUSD را باز کردم (تصویر بالا را ببینید). از آنجایی که اهرم 1:200 است، وثیقه مورد نیاز یا مارجین فارکس 552.37 دلار است. چون معامله باز است و از مارجین استفاده میشود، به این معنی است که یک مارجین آزاد نیز وجود دارد. این شاخص سوم است که برابر با 3888.16 - 552.37 = 3335.80 دلار است.
سطوح مارجین
علاوه بر دو شاخص اصلی، یعنی مارجین و مارجین آزاد، یک شاخص اضافی برای سطح مارجین وجود دارد. این شاخص نسبت وجوه حساب به مارجین است که به صورت درصد بیان میشود.
به عبارت دیگر، سطح مارجین، نسبت اِکوئیتی (equity) به مارجین استفاده شده است. به آن سقف سپرده‌گذاری شده (maximum deposit load) نیز می‌گویند. سطح مارجین نشان می‌دهد که حساب معاملاتی چقدر با معاملات باز بارگذاری شده است.
بیایید پارامترهای تراکنش و حساب معاملاتی را از مثال قبلی در نظر بگیریم:
سطح مارجین = (اکوییتی / مارجین استفاده شده) × 100%
سطح مارجین = (3,888.16 / 552.37) × 100٪ = 703.904%
بر اساس این محاسبه، می‌توان نتیجه گرفت که حساب معاملاتی زیاد بارگذاری نشده است و می‌توان چندین معامله دیگر باز کرد. با این حال، اگر شما به سرعت پول از دست بدهید، نرخ کاهش می‌یابد. لحظه‌ای که مقدار آن به 100٪ برسد، در واقع میزان وجوه برابر با مارجین شده است. در این صورت، شما نمی‌توانید معاملات جدید را باز کنید، و بزودی مارجین کال دریافت خواهید کرد. برای جلوگیری از این موضوع، استفاده از حد ضرر (stop loss) را فراموش نکنید.
مارجین کال و متوقف شدن
در طول مقاله چند بار از عبارت مارجین کال (Margin call) استفاده شد؛ اجازه دهید بفهمیم چیست. علاوه بر مارجین کال، یک سطح توقف (stop-out level) نیز وجود دارد. از آنجایی که مبتدیان اغلب آنها را با هم اشتباه می‌گیرند، بیایید در مورد تفاوت‌های آنها صحبت کنیم.
مارجین کال سیگنالی برای کارگزار است که به او اطلاع می‌دهد حساب معاملاتی معامله گر بیش از حد بارگذاری شده است و مارجین فارکس به مقدار بحرانی رسیده است. اگر حساب معاملاتی خود را شارژ نکنید، معاملات باز شده به اجبار بسته خواهند شد.
از دستور توقف (Stop out) برای وادار کردن کارگزاران به بستن معاملات (با آن‌هایی که کمتر سودآور هستند شروع میشود) در زمانی که مارجین به سطح معینی می‌رسد استفاده میشود. وقتی این عملیات کامل شد، معاملات بسته مارجین را آزاد می‌کنند. اگر شاخص به بالاتر از مقدار آستانه بازگردد، بسته شدن معاملات کامل میشود.
هر کارگزار سطوح مارجین کال و توقف مختص خود را دارد. معامله گران باید درک کنند که کارگزاران با ارائه اهرم سرمایه خود را به خطر می‌اندازند. اگر ضرر را به موقع محدود نکنند، ممکن است متحمل ضرر شوند. برای جلوگیری از رسیدن به این سطوح، مارجین بیشتری در حساب خود به صورت آزاد بگذارید.
نتیجه گیری
معامله گران موفق باید به روشنی تفاوت بین مارجین، مارجین آزاد و اکوئیتی را درک کنند. نتیجه معامله تا حد زیادی به این موضوع بستگی دارد.
مارجین در معاملات فارکس شاخص اصلی ریسک است. هر چه مارجین بالاتر باشد، در مواقع اضطراری فضای کمتری برای مانور دادن وجود دارد.
مارجین آزاد بیانگر قابلیت مانور حساب معاملاتی است. هرچه وجوه آزاد بیشتر باشد، احتمال اینکه همه چیز در شرایط بحرانی قابل اصلاح باشد بیشتر است.
وجوه یا اکوئیتی نشانگر مقدار کل وجوه موجود در حساب است. هنگامی که تجارت سودآور باشد، اکوئیتی افزایش می‌یابد، و بر این اساس، حاشیه آزاد فارکس افزایش می‌یابد. در صورت زیان، اکوئیتی کاهش می‌یابد و میزان مارجین آزاد کاهش می‌یابد.
پرسش‌های پرتکرار در فارکس در مورد مارجین آزاد
مارجین فارکس به تعداد و حجم معاملات باز بستگی دارد. اگر تعداد معاملات کم باشد و با حجم کمی باز شوند، مارجین کم خواهد بود. اگر معاملات زیادی باز شود و حجم آن زیاد باشد، مارجین بالا خواهد بود که میتواند منجر به از دست دادن حساب شود.
مارجین آزاد ذخیره وجوه آزاد در حساب معاملاتی است. مارجین آزاد در بازار ارز مستقیماً به وجوه موجود در حساب بستگی دارد. اگر ارزش اکوئیتی در نتیجه کسب سود افزایش یابد، مارجین آزاد نیز افزایش می‌یابد. اگر اکوئیتی کاهش یابد، مارجین آزاد نیز کاهش می‌یابد.
اگر مارجین آزاد به صفر برسد، نمی‌توانید معاملات جدید را باز کنید. تراکنش‌های فارکس دارای ارزشی هستند، یعنی مقداری از وجوه برای باز کردن آنها مورد نیاز است. اگر مارجین آزاد کمتر از حد لازم برای باز کردن معامله جدید باشد، کارگزار اجازه باز شدن آن را نخواهد داد.
مارجین آزاد تنها زمانی میتواند منفی شود که مارجین معاملات باز معامله‌گران از اکوئیتی بیشتر شود. به عبارت دیگر، معامله‌گران متحمل ضرر می‌شوند و تنها کاری که می‌توانند انجام دهند بستن آنها و آزاد کردن مارجین است. در غیر این صورت، وضعیت توقف (stop-out) رخ می‌دهد.
سه راه برای افزایش مارجین آزاد وجود دارد. نخست، وجوه جدید را به حساب معاملاتی خود اضافه کنید. دوم، بستن یک یا چند معامله. سوم، پوزیشن‌هایی در خلاف هم برای ابزارهای یکسان ایجاد کنید که اغلب به آنها قفل (lock) می‌گویند.
بهترین سطح اهرم، سطحی است که در آن به راحتی در بازار فارکس معامله کنید. اگر مایل به ریسک هستید و خواهان سود سریع هستید، اهرم از 1:50 تا 1:100 مناسب شما خواهد بود. اگر یک معامله گر محافظه کار هستید و مایلید مدت بیشتری برای کسب سود منتظر بمانید، از اهرم بالاتر از 1:10 استفاده نکنید.
بهترین سطح مارجین سطحی است که به شما امکان می‌دهد در صورت شکست چند بار دیگر تلاش کنید. برای انجام معاملات محافظه کارانه، مارجین نباید از 15 درصد اکوئیتی تجاوز کند. هنگام انجام معامله تهاجمی، مارجین میتواند از 30٪ تا 60٪ اکوئیتی متغیر باشد.
مارجین فارکس به صورت نسبت حجم معاملات به اهرم محاسبه میشود. فقط باید ارزش قراردادِ یک ابزار خاص را بر اندازه اهرم تقسیم کنید.
مارجین = (حجم معامله × نرخ) / اهرم
سطح مارجین برای تجارت ایمن همیشه باید از 100٪ بیشتر باشد. اگر نمی‌خواهید ریسک کنید، سطح مارجین را حداقل در 700 درصد نگه دارید. اگر می‌خواهید برای بدست آوردن سود بیشتر ریسک کنید، اندازه مارجین را از 300٪ تا 400٪ را انتخاب کنید.
برای جلوگیری از فعال شدن مارجین کال در حساب شما، سطح مارجین خود را بالای 100٪ نگه دارید. به عبارت دیگر، مطمئن شوید که همیشه وجوه آزاد وجود دارد. همچنین، اجازه ندهید که مارجین از نظر اندازه به اکوئیتی نزدیک شود.
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
