برای معامله اوراق بهادار، نیاز است تا در یک شرکت کارگزاری حساب باز کنید. کارگزاران بورس دو نوع حساب اصلی را ارائه می‌دهند، حساب‌های نقدی و حساب‌های مارجینی (حاشیه‌ای). شما نمی‌توانید در حساب نقدی با اوراق بهادار اعتباری معامله کنید، اما در حساب مارجینی با دادن یک تعهد اولیه این امر امکان پذیر است. به عبارت دیگر، در نوع اول، شما تنها سهامی را که پیش‌تر خریده‌اید، می‌فروشید. در حالی که در نوع دوم، شما می‌توانید حتی اگر سهامی ندارید آن را بفروشید، از سهام خریداری شده به عنوان وثیقه برای وام استفاده کنید و از معاملات مارجینی، یعنی از گزینه معامله با اهرم استفاده کنید.
تفاوت اساسی بین حساب‌های مارجینی و نقدی چیست؟ آیا بین معامله در حساب نقدی و حساب مارجینی بدون وام کارگزار تفاوتی وجود دارد؟ شرایط معامله در هر یک از این دو حساب از چه نظر با هم تفاوت دارند؟ مزایا و معایب آن‌ها چیست؟ کدام حساب برای استراتژی معاملاتی شما بهتر است؟ آیا گزینه‌های جایگزینی برای معاملات سهام وجود دارد؟ بیایید با هم پاسخ این پرسش‌ها را بیابیم!
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
حساب مارجینی چیست؟
حساب مارجین حسابی است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد پول و سایر دارایی‌های مالی را از یک کارگزار برای معامله در بازارهای مالی قرض بگیرند. معامله‌گر مبلغ وثیقه را که در شرایط معاملاتی کارگزار تعیین شده است به حساب واریز میکند و پس از آن می‌تواند با دارایی‌هایی که از کارگزار قرض می‌گیرد، اقدام به معامله با استفاده از مارجین کند.
حساب مارجینی چگونه کار میکند؟
یک حساب مارجینی به صورت زیر کار میکند:
فروش استقراضی (short selling)
به عنوان مثال، شما بر این باورید که قیمت یک سهم به احتمال زیاد کاهش می‌یابد، اما شما این سهام را ندارید. می‌توانید این سهام را از کارگزار قرض بگیرید و بفروشید. هنگامی که قیمت سهام کاهش می‌یابد، می‌توانید با وارد کردن معاملات لانگ با قیمت خرید کمتر، معاملات فروش خود را پوشش داده و سود بدست آورید.
اهرم (لوریج)
شما فرض می‌کنید که سهام مورد نظر شما در چند روز به 10 دلار افزایش می‌یابد. شما فقط به اندازه‌ی خرید 5 سهم پول دارید، بنابراین بازگشت سرمایه بالقوه شما تنها 50 دلار است. از این رو، پولی را در قالب وام‌های مارجینی از یک کارگزار قرض می‌گیرید. یعنی از اهرم استفاده می‌کنید. ارزش آن مثلاً 1:10 است، به این معنی که می‌توانید یک معامله با حجم 10 برابر باز کنید و 50 سهم بخرید. در این صورت سود شما 500 دلار خواهد بود. پس از فروش سهامی که قیمت آن افزایش یافته، وام قرض گرفته شده را به کارگزار بازمی‌گردانید.
در تئوری، معامله بر اساس مارجین به شما امکان می‌دهد سود بالقوه خود را افزایش دهید. با این حال، معامله با پول قرضی می‌تواند در عمل خطرات نسبتاً بالایی به همراه داشته باشد.
الزامات حساب مارجینی
الزامات حساب مارجینی را می‌توان به دو گروه تقسیم کرد: الزامات رگولاتورها و الزامات کارگزار.
الزامات قانونی
مرجع نظارتی صنعت مالی، معاملات با مارجین را جزء معاملات با سطح ریسک بالا طبقه بندی میکند، نکته‌ای که معامله گران بی‌تجربه ممکن است آن را دست کم بگیرند. بنابراین، الزامات خاصی برای حساب‌های مارجینی به همراه خدمات مشاوره‌ای یا کارگزاری تعیین می‌شود. به عنوان مثال، در ایالات متحده، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (Securities and Exchange Commission) که با مخفف SEC نیز می‌شناسیم، پرچم PDT (Pattern day trader) که به معنی معامله‌گر روز-الگو است را به معامله گران اختصاص می‌دهد.
PDT - وضعیت یک معامله‌گر را نشان می‌دهد که توسط قوانین مقررات تجارت سهام ایالات متحده تعیین می‌شود. یک معامله گر در صورتی به عنوان PDT در نظر گرفته می‌شود که در 5 روز کاری بیش از 3 معامله درون روز انجام دهد. هر دو پوزیشن باز و بسته شدن در یک روز معاملاتی در نظر گرفته می‌شوند. اگر به یک معامله گر وضعیت PDT اختصاص داده شود، باید حداقل 25000 دلار در حساب مارجینی خود داشته باشد. اگر حساب دارای مقدار لازم نباشد، معامله‌گر نمی‌تواند معاملات روزانه را تا رسیدن به آستانه مورد نیاز انجام دهد.
به عبارت دیگر، اگر می‌خواهید بیش از 15 معامله در هفته را در حساب مارجینی خود وارد کنید، حداقل 25000 دلار واریز کنید. مهم نیست که این مبلغ را از طریق وام کارگزاری تهیه می کنید یا نه - شرایط به این شکل است.
الزامات کارگزار
الزامات کارگزار بر اساس قانون و مطابق با خط مشی داخلی آن قابل تنظیم است. الزامات اصلی مربوط به سطح مارجین اولیه (برای باز کردن معامله) و مارجین نگهداری (برای باز نگه داشتن معامله) است. به عنوان مثال، مارجین اولیه مورد درخواست SEC برابر با 25 درصد است. یعنی معامله گر باید حداقل 25 درصد از مبلغ تراکنش را در حساب داشته باشد.
همچنین، کارگزاران نیاز به رعایت حداقل سطح مارجین نگهداری دارند. اگر به دلیل زیان جاری، حداقل موجودی از سطح تعیین شده توسط کارگزار کمتر شود، کارگزار معاملات را متوقف میکند.
کارگزاران می‌توانند حداقل میزان لازم نقدی سپرده را تعیین کنند. به عنوان مثال، در ایالات متحده، سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) حداقل سرمایه برای یک حساب مارجینی را برابر با 2000 دلار تعیین کرده است.
حساب‌های مارجینی برای چه کسانی ایده‌آل است
حساب‌های مارجینی برای معامله گرانی مناسب است که:
- به طور فعال از معاملات بر اساس مارجین استفاده می‌کنند، پوزیشن‌های جدید می‌خرند، و اقدام به فروش استقراضی (sell short) می‌کنند و از افزایش و کاهش قیمت سود کسب می‌کنند. این معامله گران اغلب به صورت استقراضی می‌فروشند و زمانی که فرصتی برای افزایش سود بالقوه می‌بینند از اهرم استفاده می‌کنند؛
- بیش از حد ریسک نمی‌کنند و ریسک‌ها و احساسات خود را کنترل می‌کنند؛
- زمانی که دارایی‌های اساسی سهام هستند، اقدام به انجام معاملات اختیار (آپشن) می‌کنند.
اگر معامله گر فعالی هستید که با استراتژی‌های اسکالپینگ و سیستم‌های معاملاتی روزانه کار می‌کنید، قوانین مدیریت ریسک را در نظر دارید و از آن‌ها پیروی می‌کنید و می‌دانید که چگونه باید ارزش پیپ و طول توقف را محاسبه کنید، حساب مارجین برای شما مناسب است.
مزایای حساب مارجینی چیست؟
مزایای حساب مارجینی عبارتند از:
- اهرم. یک حساب مارجینی به معامله‌گر اجازه می‌دهد تا با پول قرض گرفته شده معامله کند، با این کار قدرت خرید معامله‌گران افزایش می‌یابد و به آن‌ها اجازه می‌دهد تا پوزیشن‌های بزرگتری باز کنند. هر چه پوزیشن بزرگتر باشد، سود بیشتر خواهد بود. اهرم می‌تواند سپرده پایه را چندین ده برابر افزایش دهد، اما تنظیم کننده‌ها محدودیت‌هایی را بر حداکثر مقدار آن اعمال می‌کنند، و این محدودیت‌ها به وضعیت معامله‌گر بستگی دارد.
- معاملات شورت. می‌توانید سهامی را که مالک آن نیستید بفروشید.
- بدون دوره تسویه حساب. پوزیشن‌های بسته شده در یک حساب مارجینی فورا اجرا می‌شوند. پس از دادن سفارش به کارگزار برای فروش دارایی، بلافاصله پول به حساب شما واریز می‌شود.
- توانایی استفاده از سهام و پول خود به عنوان وثیقه.
اگرچه حساب مارجینی با یک سری مزیت همراه است، اما اغلب خطرات بالایی را در بر می‌گیرد.
خطرات حساب مارجینی چیست؟
خطرات اصلی یک حساب مارجینی عبارتند از:
- خطر از دست دادن پول و متوقف شدن حساب‌های معاملاتی شما. اهرم به طور کلی برای کاهش وثیقه استفاده می‌شود. همچنین اغلب برای افزایش حجم تراکنش مورد استفاده قرار می‌گیرد. هر چه مقدار دارایی خریداری شده بیشتر باشد، سود بالقوه بیشتر خواهد بود. با این حال، قیمت می‌تواند در جهت مخالف حرکت کرده و معامله گر به جای سود بیشتر، ضرر بیشتری دریافت کند. در این صورت کارگزار درخواست واریز پول نقد به حساب می‌دهد (مارجین کال رخ می‌دهد) یا به اجبار معاملات را می‌بندد (متوقف میکند).
- هزینه‌های سوآپ اضافی. اگر از اهرم برای افزایش اندازه پوزیشن استفاده شود، هزینه سوآپ که بر اساس ارزش اسمی پوزیشن محاسبه می‌شود نیز افزایش می‌یابد. هر چه حجم معاملات بیشتر باشد، سوآپ نیز بیشتر است. این نکته اغلب توسط معامله گران مارجین مبتدی نادیده گرفته می‌شود.
- خطر از دست دادن پول بیشتر از موجودی حساب. برخی از کارگزاران مجهز به "محافظت از تراز منفی" هستند، مکانیزمی که به محض اینکه موجودی حساب مارجینی به صفر برسد، معاملات را به طور خودکار می‌بندد. اگر شرایط معامله پیش‌بینی نشده باشد، معامله‌گر با خطر "منفی شدن" مواجه می‌شود. اگر معامله‌گر از پرداخت آن سر باز زند، کارگزار می‌تواند بدهی را از طریق دادگاه باز پس گیرد.
- ریسک بدهی در وجوه قرض گرفته شده. اگر یک معامله گر با استفاده از وجوه قرض گرفته شده، پوزیشنی را باز کند، موظف به پرداخت سود آن است. این هزینه‌های مازاد در شرایط معاملاتی مشخص شده است. برخی از شرکت‌های کارگزاری سود وام دریافت نمی‌کنند.
- خطر تغییر قوانین معاملات بر اساس مارجین. کارگزاران حق دارند قوانین انجام معاملات بر اساس مارجین را در هر زمان که می‌خواهند تغییر دهند، و این موضوع ممکن است بر قدرت خرید یک معامله گر تأثیر بگذارد. به عنوان مثال، زمانی که نوسان به طور غیرعادی افزایش می‌یابد، یک کارگزار ممكن است اهرم را کاهش دهد. اگر معامله‌گری اخطار کارگزار را از دست بدهد، خطر دریافت مارجین کال و توقف برای او پیش می‌آید.
ریسک‌های اصلی معامله با مارجین که منجر به ضرر می‌شوند به خطای احتمالی معامله‌گر برمی‌گردد، این خطاها عبارتند از: خطا به دلیل ناآگاهی و یا خطا به دلیل روانی. در حالت اول، معامله‌گر ممکن است نتواند میزان ضرر احتمالی را بسته به حجم معامله و ارزش پیپ محاسبه کند. در حالت دوم، یک معامله گر ممکن است وسوسه شده و با نقض قوانین مدیریت ریسک، پوزیشنی را با حداکثر حجم برای بدست آوردن سود بیشتر باز کند.
حساب نقدی چیست؟
حساب نقدی حسابی است که در آن تمام معاملات باید در حد موجودی نقدی حساب یا دارایی‌های موجود انجام شود. حساب نقدی چگونه کار میکند؟ حساب نقدی به این صورت عمل میکند: اگر یک سهام 100 دلار قیمت داشته باشد و فقط 90 دلار در حساب وجود داشته باشد، نمی‌توانید وارد معامله شوید. اگر یک معامله‌گر تنها 50 سهم داشته باشد، نمی‌تواند اقدام به فروش تعداد بیشتری کند.
الزامات حساب نقدی
رگولاتورها الزامات کمتری برای حساب‌های کارگزاری نقدی دارند. محدودیت اصلی توسط کارگزاران تعیین می‌شود؛ این شرط برای حداقل سپرده است. برای یک شرکت کارگزاری، این میزان می‌تواند 50-100 دلار باشد؛ برای دیگران، این مقدار می‌تواند بیش از 1000 دلار باشد. معامله گر نمی‌تواند تا زمانی که تسویه حساب مطابق با حالت معاملاتی T+2 انجام نشده است، برداشت یا انتقال وجه صورت دهد.
دوره تسویه حساب نقدی
حساب‌های نقدی اصطلاحاً دوره تسویه حساب (settlement period) دارند. در واقع این مدت زمانی است که از لحظه انجام تراکنش تا واریز پول به حساب طول می‌کشد. دوره تسویه در بورس‌ها T+2 است. به عبارت دیگر، زمان بین تاریخ معامله و تاریخ تسویه دو روز است. در این مدت، خریدار دارایی باید هزینه آن را به فروشنده بپردازد و فروشنده باید دارایی را به خریدار منتقل کند.
مثال. شما سهام را در روی دوشنبه می‌فروشید. مدت تسویه حساب با احتساب روزی که معامله در آن انجام شده است، دو روز می‌باشد. این بدان معنی است که پول در حساب کارگزاری شما در روز چهارشنبه قابل مشاهده است. به همین ترتیب، این موضوع برای انجام معامله خرید نیز صدق می کند. شما فقط تا دو روز دیگر مالک کامل دارایی خریداری شده خواهید شد. از این رو نمی‌توانید از آن پول برای انجام معاملات بعدی در روز سه شنبه استفاده کنید.
چندین حالت محاسبه وجود دارد: Т0 ،Т+1 ،Т+2. اینکه کدام یک اعمال می‌شود توسط قوانین صرافی تعیین می‌شود. حالت T+2 نیز در حساب‌های مارجینی موجود است. در اینجا، بر خلاف حساب نقدی، برای معامله‌گر سودمند است، زیرا به شما امکان می‌دهد تا یک روز به صورت رایگان یک پوزیشن مارجینی دریافت کنید.
حساب‌های نقدی برای چه کسانی ایده آل است
حساب‌های نقدی برای انواع معاملات زیر مناسب است:
- معامله گران محافظه کار که مایل به محدود کردن ریسک خود هستند. هنگامی که یک معامله گر چندین تراکنش باز برای دارایی‌های مختلف دارد، ممکن است برخی از چیزهای کوچک مانند سوآپ سه گانه را از دست بدهد یا هنگام محاسبه حجم پوزیشن اشتباه کند. از آنجایی که هیچ وجوه قرضی وجود ندارد، معامله گر فقط وجوه خود را به خطر می‌اندازد.
- معامله گرانی که معاملات بسیار کمی انجام می‌دهند و سرمایه گذاری بلند-مدت را ترجیح می‌دهند. وجوه قرض گرفته شده زمانی مورد نیاز است که شما نیاز فوری به ورود به یک معامله دارید اما خود پولی ندارید. در سرمایه گذاری بلند-مدت، وجوه قرض گرفته شده مورد نیاز نیست.
- معامله گران بی تجربه که هنوز نحوه محاسبه سطح ریسک را یاد نگرفته‌اند، بنابراین معامله با پول قرض گرفته شده برای آن‌ها توصیه نمی‌شود.
- همه کسانی که به دلایلی نمی‌خواهند درگیر تجارت با صندوق‌های وام شوند.
مزایای حساب‌های نقدی چیست؟
در زیر، مزایای حساب‌های نقدی برشمرده شده است:
- از دست دادن پول، بیشتر از آنچه که دارید غیرممکن است. تنها در صورتی می‌توانید کل سپرده را از دست بدهید که دارایی به طور کامل طی زمان ارزشش کم شود. در این صورت، تراز شما منفی نخواهد شد.
- شما مارجین کال یا توقف تراکنش دریافت نمی‌کنید. جریان ادامه پیدا میکند تا با ضرر مواجه شوید. شما همچنین می‌توانید یک دارایی را بدون خطر متوقف شدن معامله تا هر زمان که نیاز است نگه دارید.
- انعطاف پذیری. در یک حساب نقدی، یک معامله گر می‌تواند اوراق بهادار را به هر مقداری که می‌تواند به صورت نقدی خرید و فروش کند. در حساب مارجینی، این حق با کارگزار است که حداقل حجم یک پوزیشن معاملاتی را تعیین کند.
- کمیسیون‌های پایین. حساب‌های نقدی می‌توانند کارمزد کمتری نسبت به حساب‌های مارجینی داشته باشند، زیرا معامله‌گر از وجوه قرض‌گرفته شده استفاده نمی‌کند و بهره آن را پرداخت نمی‌کند.
- مهار احساسات. یک معامله گر نمی‌تواند بیشتر از پولی که دارد استفاده کند. از این رو، وسوسه‌ای برای استفاده از وام به میزان دو یا چهار برابر وجود ندارد.
همچنین از مزایای آن می‌توان به عدم وجود محدودیت‌های قانونی اشاره کرد. به عنوان مثال، در ایالات متحده، تنظیم‌کننده‌ها حداقل الزامات حاشیه را برای حساب‌های مارجینی تعیین می‌کنند و تعداد تراکنش‌ها را به میزان حداقل سپرده نقدی (قانون PDT) گره می‌زنند. چنین محدودیتی برای حساب‌های نقدی وجود ندارد.
ایرادات حساب‌های نقدی چیست؟
حساب‌های نقدی نیز دارای معایبی هستند:
- فرصت‌های محدود. یک معامله گر فقط می‌تواند با پول خود معامله کند. این نوع حساب شامل فروش استقراضی نمی‌شود، و سرمایه گذار فقط می‌تواند دارایی‌ای را که در دست دارد بفروشد.
- دوره تسویه حساب وجود دارد. پول تنها پس از 2-3 روز کاری پس از فروش دارایی به حساب واریز می‌شود.
- بدون اهرم. یک معامله گر فرصت کسب درآمد را با کاهش موقت ارزش بازار یک دارایی از دست می‌دهد.
عیب اصلی حساب‌های نقدی این است که سود بالقوه آن‌ها نسبت به حساب‌های مارجینی به دلیل ریسک پایین‌تر، کمتر است.
حساب مارجینی در مقابل حساب نقدی - تفاوت اصلی چیست؟
اجازه دهید تفاوت بین حساب‌های مارجینی و حساب‌های نقدی را در جدول زیر در نظر بگیریم:
| حساب مارجینی | حساب نقدی | |
|---|---|---|
| حداقل الزامات سپرده | تعیین شده توسط کارگزاران با در نظر گرفتن الزامات قانونی، از 2000 تا 25000 دلار متغیر است. | تعیین شده توسط کارگزاران، مقدار نسبتاً کم است. |
| الزامات مارجین | توسط کارگزاران با در نظر گرفتن الزامات تنظیم کننده، تعیین شده است. | خیر |
| اهرم | بله. حداکثر اندازه اهرم به نوع دارایی، محدودیت‌های قانونی، و شرایط کارگزار بستگی دارد. | خیر |
| فروش استقراضی | بله | خیر |
| تراز منفی | در شرایط خاص ممکن است. | خیر |
| دوره تسویه حساب | به محض ایجاد معامله، پول فوراً به صورت اعتبار در حساب قابل مشاهده است. | پول در دو یا سه روز پس از انجام معامله منتقل می‌شود. |
| وام‌های مبتنی بر اوراق بهادار به عنوان وثیقه | بله | خیر |
| سرعت افزایش سود یا زیان | بالا | پایین |
حداقل الزامات سپرده
الزامات حداقل سپرده در یک حساب مارجین توسط رگولاتورها برای محدود کردن خطرات برای معامله گر تعیین می‌شود. بسته به کشور، می‌تواند حداقل 2000 دلار باشد. علاوه بر این، ممکن است برای بدست آوردن وضعیت "سرمایه گذار واجد شرایط" نیاز به قبولی در آزمون باشد. هیچ محدودیتی برای حساب‌های نقدی وجود ندارد؛ اندازه حداقل سپرده توسط کارگزار تعیین می‌شود.
الزامات مارجین
اکوئیتی مارجین، بخشی از وجوه موجود در یک حساب مارجینی است که یک معامله گر مالک آن است (در مقابل وجوهی که وام گرفته است) که به صورت درصد بیان می‌شود. از آنجایی که هیچ پول قرضی در حساب‌های نقدی وجود ندارد، نیازی به مارجین وجود ندارد. در حساب‌های مارجینی، الزامات به صورت زیر تنظیم می‌شود:
- مارجین اولیه - مبلغی که باید پیش از باز کردن پوزیشن در حساب باشد. معمولاً 25٪ - 50٪ از مبلغ معامله است؛
- حداقل مارجین نگهداری - مقدار مورد نیاز برای حفظ یک پوزیشن باز.
اهرم
اهرم فقط در حساب‌های مارجینی ارائه می‌شود. حداکثر ریسک با استفاده از اهرم فروش استقراضی مرتبط است. به عبارت دیگر، یک معامله گر یک دارایی را بدون آنکه مالک آن باشد می‌فروشد و با استفاده از وجوه قرض گرفته شده، حجم پوزیشن را افزایش می‌دهد.
فروش استقراضی
ایجاد پوزیشن‌های شورت در حساب‌های نقدی غیرممکن است و فقط در حساب‌های مارجینی امکان پذیر است. در یک حساب نقدی، تنها می‌توان لانگ، خرید اوراق بهادار یا شرط‌بندی روی افزایش قیمت سایر دارایی‌ها، انجام داد.
تراز منفی
این وضعیت در حساب‌های مارجینی با وجود شرایط توقف، امکان پذیر است. به عنوان مثال، هنگام باز شدن یک جلسه جدید با شکاف، شارژ یک سوآپ سه گانه، و غیره. تراز منفی باید پرداخت شود. در غیر این صورت، کارگزار حق دارد از طریق دادگاه این موضوع را مطالبه کند.
دوره تسویه حساب
پول بلافاصله پس از ایجاد معامله در یک حساب مارجینی به صورت اعتبار قابل مشاهده است. در حساب‌های نقدی، پول در دو یا سه روز کاری پس از انجام تراکنش منتقل می‌شود. دوره‌های تسویه T0 ،T+1 و T+2 برای اطمینان از امنیت تراکنش‌ها معرفی شده‌اند.
وام‌های مبتنی بر اوراق بهادار به عنوان وثیقه (Security-based loans)
در حساب‌های مارجینی، دریافت وام در برابر دارایی‌های سهام خریداری شده مجاز است. در حساب‌های نقدی چنین گزینه‌ای ارائه نشده است.
سرعت افزایش سود یا زیان
در حساب‌های کارگزاری مارجینی، یک معامله گر می‌تواند پوزیشن خود را از طریق اهرم افزایش دهد. اگر حجم معاملات با اهرم دو برابر شود، سود یا زیان احتمالی نیز دو برابر خواهد شد. همچنین، یک معامله گر می‌تواند از طریق معاملات شورت درآمد کسب کند. چنین گزینه‌ای برای حساب‌های نقدی وجود ندارد.
استراتژی‌های معاملاتی
استراتژی‌های معاملاتی محبوب برای حساب‌های مارجینی عبارتند از:
- اسکالپینگ (Scalping) – معاملات با فرکانس بالا، همچنین شامل معاملات شورت نیز می‌شود؛
- استراتژی‌های روند روزانه همراه با افزایش مداوم حجم معامله به دلیل وجود اهرم در روند باثبات؛
- معاملات سویینگ (Swing) - معاملات بر روی اصلاحات با باز کردن پوزیشن‌ها در جهت مخالف. یک پوزیشن شورت بر روی اصلاح به سمت یک روند صعودی باز می‌شود، از این رو معامله گر از نوسانات قیمت در هر دو جهت سود می‌برد.
همچنین، در حساب کارگزاری مارجینی، می‌توانید استراتژی‌های معاملاتی پامپ (pumps)، میانگین‌گیری (averaging) و پوشش ریسک (hedging) را امتحان کنید.
استراتژی‌های معاملاتی برای حساب سرمایه گذاری نقدی:
- معاملات پوزیشنی شامل کسب درآمد از طریق روندهای صعودی بلند-مدت است. این استراتژی برای انجام معاملات شاخص سهام، خرید سهام شرکت‌ها از بخش خرده فروشی با تقاضای ثابت برای محصولات، مناسب است. امکان تشکیل سبد سرمایه گذاری و دریافت درصدی از بازده سالانه، سود تقسیمی هر سهم (dividends)، وجود دارد؛
- معاملات تحلیل بنیادی. این به معنای باز کردن پوزیشن‌های لانگ درست پیش از انتشار صورت‌های مالی یا توزیع سود تقسیمی سهام است.
اگر انجام معاملات فعال را ترجیح می‌دهید، یک حساب مارجینی انتخاب کنید. حساب نقدی برای کسانی مناسب است که معاملات بسیار کمی انجام می‌دهند و از استراتژی‌های محافظه کارانه استفاده می‌کنند.
اوراق بهادار در حساب شما
در حساب نقدی، می‌توان اوراق بهادار را خریداری کرد، و این اوراق منحصراً در اختیار معامله گر است. هیچ کس دیگری حق ندارد با آن‌ها کاری انجام دهد. در یک حساب مارجینی، کارگزار می‌تواند سهامی را که خریداری کرده‌اید به معامله‌گر دیگری که پوزیشن شورت باز میکند، قرض دهد. همه اینها در قرارداد قید شده و از طریق عملیات موسوم به REPO انجام می‌شود، به این ترتیب معامله گر به عنوان صاحب سهام، کمیسیون دریافت میکند. چنین لحظاتی دارای خطرات خاصی هستند، اما همه آن‌ها قابل کنترل می‌باشند.
مزایای حساب‌های حاشیه مارجینی نسبت به حساب‌های نقدی
دو ویژگی انعطاف پذیری وجود فرصت‌های گسترده را می‌توان از مزایای اصلی حساب‌های مارجینی برشمرد. با دیدن یک لحظه خوب برای خرید یا فروش یک دارایی، یک معامله گر می‌تواند از پول قرض گرفته شده کارگزار استفاده کرده و با ریسک‌های خاصی موافقت کند. رگولاتورها تلاش می‌کنند با الزاماتی در خصوص حداقل سپرده، سطح مارجین، و صلاحیت معامله گر، ریسک‌ها را کاهش دهند. بیشتر الزامات مارجین برای معامله گرانی که با دارایی سهام در بازارهای سهام ایالات متحده و اروپا کار می‌کنند اعمال می‌شود. جایگزین، معامله بر روی CFDهای (قراردادهای ما‌به‌تفاوت) مارجین است.
مزایای معامله CFD
- بدون الزامات سختگیرانه برای حداقل سرمایه گذاری اولیه؛ حداقل سپرده از 50 تا 100 دلار است.
- اهرم بدون توجه به صلاحیت معامله گر ارائه می‌شود؛
- امکان محافظت از تراز منفی. حساب‌های تجاری CFD دارای ترکیبی از مزایای یک حساب مارجینی و نقدی را دارا هستند؛
- اجرای آنی تراکنش. هر دارایی در چند میلی ثانیه خریداری یا فروخته می‌شود. هیچگونه دوره تسویه حساب T + 2 وجود ندارد، مگر اینکه در شرایط صرافی طور دیگری پیش‌بینی شده باشد؛
- وجود بیش از 200 دارایی تجاری، از جمله ارزهای دیجیتال.
با این حال، معاملات CFD خطراتی مشابه با معاملات بر اساس مارجین دارند. این خطرات را باید هنگام ایجاد یک سیستم مدیریت ریسک در نظر گرفت. معامله گران می‌توانند با استفاده از حساب آزمایشی LiteFinance به صورت رایگان و بدون نیاز به ثبت نام چگونگی کسب درآمد از تفاوت قیمت‌ها را بیاموزند و آن را امتحان کنند.
نتیجه گیری
حساب مارجینی در مقابل حساب نقدی - نکات کلیدی:
- حساب نقدی حسابی است که معامله گر فقط با پول خود تراکنش‌های مورد نظرش را روی آن باز میکند. فقط امکان باز شدن پوزیشن‌های لانگ وجود دارد؛
- مزایای یک حساب نقدی شامل عدم وسوسه استفاده از وام و عدم وجود الزامات حساب (شما نمی‌توانید بیشتر از آنچه دارید پول از دست بدهید) است؛
- کاستی‌های حساب نقدی فرصت‌های کمتری را برای بدست آوردن سود فراهم میکند، دوره تسویه حساب T + 2؛
- حساب مارجینی، حسابی است که می‌توان با استفاده از وجوه قرض گرفته شده از کارگزار، روی آن معامله کرد. اهرم در دسترس است. یک معامله گر می‌تواند پوزیشن‌های خود را با پول قرض گرفته شده افزایش دهد و دارایی‌هایی را بفروشد که در واقع مالک آن‌ها نیست؛
- مزایای حساب مارجینی شامل توانایی اجرای هر نوع استراتژی، از جمله استراتژی‌های کوتاه-مدت، و فرصت‌های بیشتر برای کسب سود است؛
- معایب حساب مارجینی یک سری الزامات است که از سوی تنظیم کننده تعیین می‌شود، و سطح ورودی بالا است.
پرسش‌های پرتکرار در مورد حساب نقدی و مارجینی
حسابی که به شما امکان می‌دهد تا با استفاده از وام ارائه شده توسط یک کارگزار بر اساس اوراق بهاداری که دارید یا سهام خریداری شده، بر اساس مارجین معامله کنید. پوزیشن‌های شورت در حساب مارجینی موجود است - فروش سهامی که معامله گر مالک آن نیست. یک حساب مارجینی همچنین امکان استفاده از اهرم، برای افزایش حجم تراکنش، را فراهم میکند.
حسابی که در آن تراکنش‌ها تنها بر اساس وجوه نقد و دارایی‌های نقدی انجام می‌شود. معامله گران فقط می‌توانند دارایی‌هایی را که در اختیار دارند بفروشند و با پول خود دارایی بخرند. وام مارجینی در دسترس نیست.
حساب مارجینی برای سودهای سریع، معاملات روزانه فعال، اسکالپینگ و فروش استقراضی بهتر است. یک حساب نقدی برای معاملات بلند-مدت بهتر است.
تا حدودی، بله. حساب نقدی نمی‌تواند مانده منفی داشته باشد؛ از آنجایی که از وجوه قرض گرفته شده استفاده نمی‌شود، ریسک معاملات کمتر است. سرمایه گذاری بر اساس مارجین به شما این امکان را می‌دهد که با استفاده از وام یک کارگزار سود بیشتری کسب کنید. از سوی دیگر، اگر قیمت در جهت مخالف پیش‌بینی شده حرکت کند، احتمال از دست دادن سریع‌تر پول وجود دارد.
می‌توانید یک حساب نقدی جداگانه باز کنید و از حساب مارجینی به آن پول انتقال دهید. یا، در یک حساب مارجینی، می‌توانید از اهرم و پوزیشن‌های شورت استفاده نکنید، با این کار حساب مارجینی شما تقریباً مانند یک حساب نقدی خواهد بود.
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
