معاملات مارجین چیست و آیا برای شما مناسب است؟

۲۰۲۴.۰۳.۲۸ ۲۰۲۴.۰۳.۲۸ معاملات مارجین چیست و آیا برای شما مناسب است؟

آرتم ششکوف (Artem Shashkov)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/artem-shashkov/

در اینجا می خواهیم نگاهی به مفهوم معاملات مارجین بیندازیم. 

از یک سو، عبارت ''مارجین'' به شکلی همزمان با عبارت ''قرض دادن'' یا ''وام دادن پول'' استفاده می شود - دو عبارتی که معمولا معامله گران را با ناآرامی مواجه می کند. از سویی دیگر، این عبارت با پول دار شدن سریع و سایر اتفاق های خوشایند اما غیر محتمل همراه است. 

در این مطلب مطالعه ای جامع در خصوص معاملات مارجین، مزایا و معایب آن انجام خواهیم داد. امیدوارم این مطلب به معامله گران کمک کند تا تصمیماتی آگاهانه تر در خصوص استفاده از معاملات مارجین بگیرند. 

مارجین چیست؟

هدف اصلی معامله و سرمایه گذاری کسب سود است. اگرچه، معاملات در بازارهای بین المللی را می توان با اهداف دیگری مثل محافظت از کسب و کارها و سرمایه ها با استفاده از پوشش ریسک انجام داد. اینکه هدف نهایی عملیات مالی را کسب سود بدانیم نمی تواند صحیح باشد. در دنیای مالی پول را مارجین می نامند. 

بسته به هدف معامله، مارجین می تواند وضعیت های متفاوتی مثل حالت ''متغیر''، ''آزاد''، ''پوشش داده شده''، ''قفل شده'' (و سایر موارد) داشته باشد. اگر از من سوال می شد که به بیانی ساده مارجین در بازار فارکس را تعریف کنم می گفتم که مارجین تفاوت میان سطح ورود به معامله و قیمت فعلی است. مارجین در بازار سهام چندان با مارجین در بازار فارکس فرقی ندارد زیرا سرمایه ها در بازار سهام به همین شکل دچار نوسان می شوند. 

در مثالی که در اسکرینشات آمده، جفت EURUSD در سطح ۱.۲۰۰۰۰ خریداری شده است. زمانی که قیمت سرمایه به سطح ۱.۱۹۰۰۰ سقوط می کند مارجین منفی می شود زیرا قیمت فعلی ۰.۰۱ واحد کمتر از قیمت خرید است. با افزایش قیمت به سطح ۱.۲۲۰۰۰ مارجین معامله مثبت می شود زیرا قیمت فعلی ۰.۰۲ واحد از قیمت خرید بیشتر است. 

معاملات مارجین. توضیح مبانی وام مارجین

در اوایل آخرین دهه از قرن گذشته ی میلادی برخی کارگزاران بازار فارکس متوجه شدند که قابلیت افزایش میزان مشتریانشان با جذب معامله گران دارای سرمایه های کم وجود دارد. مزیت قابلیت های ''معامله گران خرد'' سطح بالای دائمی تقاضا بود - خیلی از معامله گران می خواستند خود را در بازار های سهام امتحان کنند اما شرایط ورود به معامله برای سرمایه گذاران بسیار سخت بود. 

اگرچه، به لطف معاملات مارجین و رشد معاملات آنلاین در حال حاضر این فرصت را داریم که خود را به عنوان یک معامله گر رشد دهیم و قدم به قدم در یکی از حرفه های زمانه ی خود ماهر شویم. 

در کنار تعریف مارجین در بازار فارکس معامله گر باید بداند معاملات مارجین شامل چه مواردی است. استفاده از عبارت ''معامله بر اساس اهرم'' نزد معامله گران برای توصیف معاملات مارجین محبوب تر است. 

معامله بر اساس مارجین راهی برای چند برابر کردن سرمایه های دخیل در یک معامله با استفاده از سرمایه های کارگزار (بروکر) است. به بیانی دیگر، معامله بر اساس مارجین استفاده از یک قابلیت وام دهی کوتاه مدت در وضعیتی است که در معامله قرار دارید. 

به هنگام معامله بر اساس مارجین معامله گر نه تنها از پول خود بلکه از پولی که توسط کارگزار در اختیار او قرار گرفته برای افزایش حجم معامله ی خود استفاده می کند. 

هر چقدر که حجم معامله بالاتر باشد نتایج مالی ای که به دست می آورید چشمگیر تر است. نسبت بین سرمایه ی معامله گر و سرمایه ای که معامله گر از کارگزار وام گرفته اهرم نامیده می شود. 

مزایایی که معامله ی مبتنی بر مارجین برای معامله گر دارد قابل فهم است، اما سوال این است که آیا کارگزار با فراهم کردن نقدینگی برای معامله گر با چنین سطحی از اعتماد بسیار پرریسک نیست؟ نگران نباشید، کارگزار پیش تر از خود محافظت کرده است! 

در معاملات مارجین، مارجین نوعی تضمین و وثیقه است. مارجین به مبلغ پولی در حساب معامله گر اطلاق می شود که برای پوشش دادن تعهدات او در معامله در خصوص یک سرمایه ی خاص کافی است. 

کارگزار سرمایه ای را برای یک معامله ی خاص در اختیار معامله گر قرار می دهد. بنابراین، معامله گر باید تضمین های لازم را از لحاظ داشتن مبلغ پول کافی برای پوشش ضررهای بالقوه به کارگزار بدهد. 

اگر مبلغ مارجین کافی نباشد، کارگزار به معامله گر اجازه نمی دهد که با پارامترهای مورد نظر خود معامله باز کند. در این حالت یا باید میزان اهرم و یا حجم معامله را تا زمانی که مارجین کمتر و یا مساوی مبلغ در دسترس در حساب معاملاتی شما شود کاهش دهید. 

در بالا وضعیت وام مارجین را نشان داده ایم که نشان می دهد هر چقدر اهرم بالاتر باشد شرایط حداقلی مارجین نیز بالاتر است. 

علاوه بر اهرم معامله، یک اهرم نیز در حساب معاملاتی وجود دارد که از سویی دیگر روشی برای کاهش دادن میزان حداقلی مارجین حساب است. 

بر اساس قواعد معامله در بازار، معاملات باید امن باشند و تضمین شوند. لازم است که سرمایه ی کافی در حساب معاملاتی خود برای انجام دادن معامله ی استاندارد با حجم ۱ لات داشته باشید. اهرم موجود در حساب معاملاتی به شما توانایی معامله با سرمایه ای بسیار کمتر از آنچه در بازار مبادلاتی حالت استاندارد دارد را می دهد. 

بگذارید به شما یک موضوع را بگویم: به طور عادی هیچ حجم معاملاتی ای کمتر از ۱ لات نمی تواند وجود داشته باشد، اما در هر حال می بینیم که استفاده از نسبت های ۰.۱ و ۰.۰۱ لات (لات های نسبی) نیز توسط کارگزاران متداول شده است. 

لات های نسبی همان چیزی است هستند که معاملات مارجین به آن مرتبط است. اگر کارگزاران قابلیت اهرام را ارائه ندهند تنها معامله گران دارای سرمایه های بزرگ می توانند در بازار به معامله بپردازند. 

شکل بالا نشان می دهد که چگونه میزان اهرم بر روی حداقل مارجین تاثیر می گذارد. در این شکل حداقل مارجین برای معامله ی جفت ارزی با حجم معاملاتی استاندارد ۱ لات نمایش داده شده است. 

همانطور که می دانید یک لات استاندارد معادل ۱۰۰،۰۰۰ واحد ارز پایه در بازار فارکس است. بنابراین، مارجین شما معادل ۱۰۰،۰۰۰ واحد به هنگام معامله ای با حجم ۱ لات بدون استفاده از اهرم است. پوزیشن معاملاتی بدون استفاده از اهرم با عدد ۱:۱ نوشته شده است. 

پس از آن می بینید که اهرم مورد استفاده در اکانت معاملاتی افزایش پیدا کرده و مارجین نیز به همان میزان کاهش یافته است. اگر میزان اهرم را ۱۰ برابر افزایش بدهید و به ۱:۱۰ تبدیل کنید، مارجین مورد نیاز ۱۰ برابر کاهش می یابد و معادل ۱۰،۰۰۰ واحد ارزی می شود. با استفاده از حداکثر میزان اهرم معامله،  تنها به ۱۰۰ واحد ارزی برای انجام معامله ای ۱ لاتی احتیاج داریم. 

اهرم مالی و ریسک مارجین

حال می خواهیم نگاهی دقیق تر به اهرم مالی بیندازیم. 

اگر روش شما انجام معامله با حداکثر جدیت و نه از موضع یک معامله گر مبتدی باشد باید تمامی ابزارهایی که مورد استفاده ی شما است را به خوبی بشناسید. 

دو نوع رفتار معاملاتی به هنگام معامله در بازار وجود دارد: روش تهاجمی و روش محافظه کارانه. هر کدام از این روش ها به میزان ریسکی بستگی دارد که معامله گر باید در معامله بپذیرد و این موضوع به نوبه ی خود به اهرمی بستگی دارد که مورد استفاده قرار می گیرد. 

معامله ی تهاجمی مستلزم ریسکی بالا است که احتمال کسب سودی بالا را نمایش می دهد. به عنوان مثال اگر می خواهید با ۱۰۰ دلار در حساب معاملاتی خود ۱۰،۰۰۰ دلار سود کسب کنید باید با رویکردی تهاجمی معامله کنید. به بیانی دیگر، باید تمام تخم مرغ های خود را در سبد بچینید. 

برای اتخاذ رویکرد معاملاتی تهاجمی میزان اهرم می تواند از ۱:۱۱ تا ۱:۱،۰۰۰ متفاوت باشد. 

اگرچه، اگر هدف شما ''سریع پول دار شدن'' نیست، گزینه ی شما اتخاذ رویکردی محتاطانه است. اهرم در این حالت به طور عادی ۱:۱ تا ۱:۱۰ است. 

مثالی را در نظر میگیریم که در آن از رویکرد تهاجمی یا محتاطانه استفاده شده است. 

فرض کنید که معامله ای بر روی جفت EURUSD با نرخ 1.13120 باز شده است و حجم معاملاتی 0.75 لات و سرمایه ی ورودی ۲۰۰۰ دلار است. باید بررسی کنیم که میزان اهرم در اینجا چقدر است. می توانیم از فرمول زیر استفاده کنیم: 

اگر تمام اعداد را وارد فرمول کنیم حالت قابل مشاهده است:

اهرم = (۷۵.۰۰۰ * ۱.۱۳۱۲۰) / ۲۰۰۰ = ۴۲.۴۲ یا همان

میزان اهرم در رویکرد معاملاتی تهاجمی کاهش می یابد - معامله گر با ریسک بالاتری معامله می کند. 

معامله را به سه شکل می توان محتاطانه انجام داد: 

• - جستجو برای یک جفت ارزی دیگر با یک شاخص فعلی متفاوت 
• - کاهش حجم معامله
• -افزایش سرمایه ورودی 

ساده ترین و موثر ترین راه عبارت است از کاهش حجم معامله. حال می خواهیم اهرم دخیل در همین معامله را با تغییر حجم معامله به ۰.۱۵ لات محاسبه کنیم. 

اهرم = (۱۵،۰۰۰ * ۱.۱۳۱۲۰) / ۲۰۰۰ = ۸.۴۸ یا همان ۱:۸

این اهرم با محتاطانه تر بودن راهبرد معاملاتی تناسب دارد. 

مفهوم اهرم با جزییات بیشتری در مقاله ی '' اهرم چیست: راهنمای جامع برای اشخاص مبتدی'' بررسی شده است. پیشنهاد می کنم اگر یک معامله گر مبتدی هستید که می خواهد بر معاملات مارجین مسلط شود این مقاله را به بخش Bookmark مرورگر خود اضافه کنید.

معامله ی خرید بر اساس مارجین و مثال هایی خوب در این رابطه

خرید بر اساس مارجین به معامله ای اطلاق می شود که در آن با استفاده از اهرم یک سرمایه خریداری می شود. خرید بر اساس مارجین برای بار اول در بازار مبادلات سهام استفاده شد که در آن سرمایه گذاران اغلب به شکلی انحصاری با سرمایه ی خود به معامله می پردازند. در بازار فارکس بیشتر معامله گران خرد (معامله گرانی که به شکل شخصی سرمایه گذاری می کنند و سرمایه ی هنگفتی ندارند) از اهرم استفاده می کنند بنابراین وجود اهرم در هرگونه معامله ی خرید یا فروش را باید فرض گرفت. 

معامله بر اساس مارجین را در معاملات سهام یا ارز در نظر بگیرید: 

با استفاده ی تنها ۵،۰۰۰ دلار، معامله گر می تواند ۵۰ سهم ۱۰۰ دلاری را بخرد. 

به هنگام معامله با استفاده از مارجین (استفاده از یک وام ۵۰۰۰ دلاری اضافی، سبد سرمایه گذاری نهایی معامله گر شامل ۱۰۰ سهم با همان قیمت می شود). 

اگر معامله گر از مارجین استفاده کند نتایج نهایی مالی در مقایسه با حالتی که وی تنها با پول خود معامله کند دو برابر می شود (هم در صورت سوددادن و هم در صورت ضرر دادن). 

نوسانات ارزی در مقایسه با نوسانات بازار سهام چشمگیر تر نیست. بنابراین، معامله در فارکس بدون استفاده از مارجین برای معامله گران خرد قابل دسترسی نیست و اهرم ۱:۱۰۰ در فارکس یک سطح میانگین و معقول محسوب می شود. از آنجا که استفاده از چنین اهرمی آسان است نباید بیش از ۵ درصد از مجموع سرمایه ی خود را در هر معامله دخیل کنید. 

تفاوت بین نتایج معاملات مبتنی بر مارجین در بازار فارکس و معاملاتی که در آن از مارجین استفاده نمی شود بسیار قابل توجه تر است. از آن سو، بازار مبادلات سهام شانس ضرر یا سود هنگفت وجود ندارد.

پوزیشن معاملاتی مارجین چیست؟

پوزیشن معاملاتی مارجین یک پوزیشن است که در آن از اهرم استفاده شده است. باز کردن پوزیشن معاملاتی دارای مارجین به معنی انجام معامله با استفاده از پول اضافی ای است که کارگزار ارائه داده است. 

اگر در بازار فارکس معامله می کنید باید با معاملات مارجین آشنا باشید. اگر در بازار مبادلات خارجی با استفاده از پول خود به شکلی انحصاری معامله می کنید، به سرمایه ی ورودی قابل توجهی برای کسب سودی چشمگیر احتیاج خواهید داشت. 

مزایای معامله با استفاده از مارجین

یکی از مزایای معامله با استفاده از مارجین داشتن فرصت افزایش دادن احتمال کسب سود و زیاد کردن سرمایه گذاری اولیه به شکلی نسبتا سریع است. این موضوع به شکل خاص در مورد معامله ی ارز صادق است. نوسانات میانگین روزانه جفت های ارزی به معامله گران اجازه ی کسب پولی قابل توجه با سرمایه گذاری ای کم نمی دهد. 

در بازار فارکس نبود معاملات مارجینی باعث می شود که بازار مبادلات خارجی برای معامله گرانی که کمتر از ۱۰۰،۰۰۰ واحد معامله می کنند قابل دسترس نباشد، سطحی که حداقل حجم مجاز برای معامله را نشان می دهد. در صورت استفاده از اهرم سرمایه ی ورودی ۱۰ تا ۱۰۰ دلاری کافی خواهد بود. 

معاملات مارجینی معامله گر را مجبور به محاسبه ی ریسک می کند زیرا قصور در استفاده از یک اهرم بزرگ به سرعت به نتایجی فاجعه امیز منتهی خواهد شد. بنابراین، این موضوع باعث می شود که معامله گر از مهارت هایی موثر در مقایسه با حالتی که معاملات غیرمارجینی با ریسکی پایین تر انجام می شود استفاده گردد. 

آیا معاملات مارجینی دارای ابعادی منفی هستند؟

مزیت اصلی معامله ی مارجینی برای شخصی که مهارت ندارد به یک ضعف اصلی تبدیل می شود - در اینجا می خواهم به امکان سودگیری قابل توجه بر روی سرمایه ی مورد معامله اشاره کنم. معامله گر در این حالت ممکن است مقدار زیادی از سرمایه ی خود را از دست بدهد و به سرعت ضرر کند. 

در وهله ی اول ممکن است احتمال چندبرابر شدن سریع مجموع سود از طریق افزایش حجم معامله باعث شود معامله گران به شکلی کورکورانه عمل کنند. این اتفاق باعث می شود آن ها منصف و بی طرف نباشند و مجبور شوند تا تنها به نتایج مثبت پیش بینی های خود باور داشته باشند. 

دومین نکته ی منفی ای که وجود دارد ایجاد فاصله های قیمتی (گپ) و تاثیر آن ها بر روی سرمایه ی ورودی است. بازار فارکس در روزهای تعطیل باز نیست اما وضعیت دنیا در این روزها دستخوش تغییر می شود. نکته ای که وجود دارد این است که این تغییرات خود را در اولین روز کاری هفته یعنی دوشنبه نشان می دهند. بنابراین، سطح باز شدن قیمت شاخص ها در روز دوشنبه می تواند به شکل قابل توجهی متفاوت از وضعیت قیمت در آخرین روز هفته ی گذشته یعنی جمعه باشد. اگر معامله گر موقعیت معاملاتی دارای اهرم خود را در تعطیلات آخر هفته باز نگه داشته باشد ممکن است در روز دوشنبه با یک شگفتی ناخوشایند مواجه گردد زیرا قیمت ممکن است به شکلی پرشیب در جهتی که دلخواه معامله گر نیست حرکت کرده باشد. در این حالت، حتی دستور معاملاتی حد ضرر هم کمک کننده نخواهد بود. معامله گری که از قواعد مدیریت ریسک استفاده نکرده ممکن است تمام سرمایه ی ورودی خود را از دست بدهد. 

از نظر من معاملات مارجینی یک نکته ی منفی دیگر هم دارند: این معاملات در دسترس همه ی معامله گران بدون توجه به سطح تجربه ی آن ها هستند. اشخاص مبتدی به ندرت پیش از باز کردن موقعیت معاملاتی آموزیش می بینند. همچنین، تاثیر احساسات معامله گران بر تصمیمات معاملاتی آن ها بسیار زیاد است. در نتیجه، در شرایطی که یک موقعیت کسب سود قابل توجه وجود دارد معامله گر مبتدی ممکن است قادر به استفاده از معاملات مارجینی به شکلی مسئولانه نباشد. 

به حداقل رساندن ریسک در معاملات مارجینی

در خصوص به حداقل رساندن ریسک از همه کمتر با جزئیات صحبت شده است. مشکل این است که هیچ کس تا زمانی که پس از نادیده گرفتن ریسک تجربه ی منفی ای در معاملات خود نداشته مایل نیست به توصیه های مرتبط با به حداقل رساندن ریسک گوش کند. 

اگر شما هم یکی از این معامله گران هستید بیایید با هم ببینیم که چگونه می توان یک معامله ی مارجینی را از یک ابزار خطرناک به یک ابزار پرفایده تبدیل کرد: 

1. بدون توجه به مارجین مورد استفاده، در معاملات فارکس میزان ریسک قابل پذیرش بیش از ۵ درصد سرمایه ی ورودی در هر معامله نیست. سطح ۵ درصدی حداکثر ریسکی است که می توان پذیرفت. به بیانی دیگر، ریسک عادی در هر معامله می تواند معادل ۱-۲ درصد باشد. اگر ۱۲-۱۵ معامله ی ضررده به شکل پیاپی داشته باشید رعایت کردن این قاعده می تواند از سرمایه ی ورودی شما محافظت کند. 
2. ۱۵ دقیقه قبل و بعد از انتشار اخبار مهم معامله نکنید. امکان افزایش پیدا کردن میزان اسپرد وجود دارد و در نتیجه حتی بستن معامله با حد ضرر نیز می تواند با قیمتی بسیار بدتر از آنچه معامله گر انتظار داشت اجرا شود. 
3. اگر به شکل روزانه معامله می کنید معاملات خود را در تعطیلات آخر هفته باز نگه ندارید. ایجاد شدن فواصل قیمتی (گپ) ای که مورد پسند شما نیست ممکن است. 
4. تمام سرمایه ی خود را در بازار فارکس با امید به چند برابر کردن سریع آن ها سرمایه گذاری نکنید. این کار مثل این می ماند که در اولین باری که به باشگاه بدنسازی می روید شروع به تمرین با سنگین ترین دمبلی که در آنجا وجود دارد کنید! در وهله ی اول می تواند در اکانت دمو سود گرفتن را تمرین کنید و سپس به شکلی کم حجم در اکانتی واقعی توانایی خود را برای رعایت کردن قواعد مدیریت ریسک به هنگام مواجهه با ریسک از دست دادن سرمایه امتحان کنید. 
5. به هنگام معامله در یک اکانت واقعی باید از قبل محدوده ی قابل پذیرش معاملات ضررده را در بازه ی روزانه، هفتگی، و ماهیانه مشخص کرده و به شدت به آن پایبند باشید. تمامی معامله گران حرفه ای که با آن ها شخصا صحبت کرده ام چنین محدودیت هایی را تعیین می کنند. این کار تضمینی برای امنیت سرمایه ی ورودی و به حداقل رساندن تاثیرات آسیب زننده ی احساسات بر روی آن است. 

به طور خلاصه مارجین تنها در صورتی می تواند ابزاری موثر برای معامله گر در بازار فارکس باشد که قواعد مرتبط به شکلی سفت و سخت رعایت شوند. در غیر این صورت، نتایج منفی به دست آمده در نتیجه ی نقصان عملکرد معامله گر بدتر خواهند شد و به شکلی آنی بر روی سرمایه ی ورودی او اثر گذاری خواهد شد.

اکانت مارجین چیست

اکانت مارجین اکانتی در وبسایت کارگزار (بروکر) است که معامله گر پول خود را به آن برای انجام معامله ی مارجینی وارد می کند. پول وارد شده به اکانت معاملات مارجین نقش تضمینی برای باز کردن معاملات مارجینی بازی می کند. اکانت معاملات مارجین را می توان با اکانت های استاندارد مقایسه کرد که در آن تنها سرمایه ی معامله گر در معامله استفاده می شود. حجم معاملاتی در دسترس معامله گر بر اساس میزان سرمایه ی حاضر در اکانت مارجین و اندازه ی اهرم تعیین می شود.

مارجین اولیه و مارجین نگهداری

مارجین اولیه (Initial margin) مبلغ پولی است که برای باز کردن یک معامله مورد نیاز است. اگر سرمایه ی معامله گر کمتر از مارجین اولیه باشد باید گفت که شرایط مارجین اولیه محقق نشده و این بدین معنی است که معامله گر نمی تواند معامله باز کند. 

به عنوان مثال، فرض کنیم معامله گر می خواهد ۱۰ سهم ۲۰ دلاری بخرد. در صورت استفاده از اهرم ۱ یا ۲ مارجین اولیه برای باز کردن این پوزیشن معاملاتی عبارت خواهد بود از:  ۱۰۰ دلار = ۲ / ۱۰ * ۲۰ دلار. این مبلغ تا زمانی که پوزیشن معاملاتی بسته شود در اکانت ضبط خواهد شد. 

مارجین نگهداری به مبلغ سرمایه ای اشاره دارد که برای باز نگه داشتن یک معامله مورد نیاز است. اگر سرمایه ی معامله گر پایین تر از مارجین نگهداری باشد بسته به وضعیت پیش آمده هشدار مارجین کال (margin call) صادر شده و یا معامله به شکل الزامی بسته می شود. 

حال می خواهیم همان مثال قبل را بررسی کرده و فرض کنیم که مارجین نگهداری ۴۰ درصد است: ۸۰ دلار = ۰.۴ * ۲۰۰ دلار. علاوه بر آن، فرض کنید که قیمت سهام از ۲۰ دلار به ۱۲ دلار کاهش پیدا کرده است و ارزش سبد سرمایه گذاری در حال حاضر ۱۲۰ دلار است. با یک اهرم یک دوم سرمایه ی معامله گر عبارت خواهد بود از ۶۰ دلار = ۱۲۰/۲ که در واقع ۲۰ دلار کمتر از سطح حداقلی مارجین نگه داری است. 

بنابراین در این حالت مارجین کال اجرایی شده و کارگزار این امکان را برای معامله گر به وجود می آورد که یا پول اضافی در حساب وارد کند یا پوزیشن معاملاتی خود را ببندد. 

همانطور که می بینیم معامله گر پس از ورود به معامله باید سرمایه ای مشخص را در حساب خود نگه دارد تا پوزیشن معاملاتی او به طور خودکار بسته نشود.

مارجین وثیقه: مبلغ حداقلی مارجین

اولین باری که در فارکس معامله می کردم چندین معامله باز کرده و تعجب کردم که نمی توانستم تعداد بیشتری معامله باز کنم. تراز (بالانس) حساب معاملاتی دمو ای که داشتم توسط مارجین وثیقه (مبلغ حداقلی مارجین) محافظت شده بود و البته سرمایه ی کافی برای باز کردن پوزیشن های معاملاتی جدید نداشتم. 

مارجین وثیقه مبلغ پول وثیقه ای است که برای باز کردن معاملات جدید مورد نیاز است. با این مبلغ کارگزار ریسک تحمل ضرر را در صورت نزول شدید قیمت بر خلاف جهت دلخواه معامله گر کاهش می دهد. همانطور که به یاد داریم در معاملات مارجین کارگزار سرمایه ای را در اختیار معامله گر قرار می دهد که بتواند با آن معامله انجام بدهد. 

مثالی را در ترمینال معاملاتی در نظر بگیرید: 

پیش از ورود به معامله می توانید اندازه ی مارجین وثیقه برای معامله را در خصوص یک سرمایه ی خاص با حجمی خاص مشاهده کنید - این اطلاعات پایین تر از بخش اندازه ی لات ''lot size'' نوشته شده است. 

پس از باز کردن پوزیشن معاملاتی معامله گر پارامترهای زیر را مشاهده می کند: 

مورد اول عبارت تمام مبلغ وثیقه ی مارجین برای معاملاتی است که از پیش باز شده است. 

دومین مورد میزان مارجین آزاد در حساب است. مارجین آزاد عبارت است از سرمایه ی معامله گر منهای مارجین وثیقه برای معاملات باز. مبلغ نامبرده برای باز کردن معاملات جدید در دسترس است. 

اگر پیش از باز کردن معامله بر روی یک سرمایه با حجمی خاص مبلغ ذکر شده در عبارت “Available for operations” کمتر از وثیقه ی مارجین باشد می توانید همچنان پس از عوض کردن نوع سرمایه، کاهش حجم معامله، یا افزایش دادن سرمایه ی ورودی به بازار به معامله ی خود ادامه دهید.

نرخ (شاخص) مارجین

نرخ مارجین به هزینه ای اشاره دارد که برای استفاده از پول یا سایر سرمایه هایی که از کارگزار قرض گرفته شده پرداخت می شود. 

کدام سرمایه ها منظورمان است؟ مثلا، زمانی که در بازار مبادلات سهام یک معامله ی فروش باز می شود، معامله گر در ابتدا تعداد  سهام مورد نیاز را از کارگزار قرض می گیرد. معامله گر باید بر اساس نرخ های تعیین شده توسط کارگزار سهام هزینه ی عملیات معاملاتی ای که در آن از اهرم استفاده شده را بپردازد. همچنین، در صورت استفاده از پول کارگزار در معاملات مارجین باید هزینه ای مشابه پرداخت شود. 

نرخ مارجین کمتر از نرخ بهره ای است که در وام یا کارت های اعتباری وجود دارد. بنابراین، معامله گران معمولا ترجیح می دهند که پول اضافی را به جای بانک به کارگزار پرداخت کنند. 

نرخ مارجین به درصد و به شکل سالیانه معین می شود و سپس بر اساس طول دوره ی استفاده از سرمایه های وام گرفته شده محاسبه می گردد. 

به عنوان مثال، معامله گر می خواهد ۱۱۰۰۰ دلار سهام با اهرم ۱/۱۰ با نرخ مارجین ۶ درصد بخرد و برنامه دارد تا پوزیشن معاملاتی خود را برای ۱۰ روز باز نگه دارد. 

سرمایه ی معامله گر ۱۰۰۰ دلار است و بقیه ی ۱۰۰۰۰ دلار را کارگزار در اختیار او قرار می دهد. 

بنابراین، معامله گر مبلغ زیر را برای کل سال به دلیل استفاده از سرمایه ی کارگزار پرداخت می کند: 

$10,000 x 6% = $600

بنابراین، نرخ مارجین برای هر یک روز معادل فرمول زیر حساب می شود: 

$600/365 = $1.64

اگر معامله گر بخواهد پوزیشن معاملاتی خود را ۱۰ روز نگه دارد باید برای استفاده از مارجین هزینه بپردازد:

$1.64 x 10 = $16.4

با توجه به وجود قابلیت کسب سود ۱۰۰ برابری معامله گر از مارجینی که کارگزار در اختیار او قرار داده، مبلغ نامبرده یک توافق خیلی خوب به نظر می رسد. 

به هنگام معامله در بازار فارکس معمولا اهرم به شکل رایگان در اختیار معامله گران قرار می گیرد. این یکی از مزایای معامله در بازار فارکس و مخصوصا برای معامله گران مبتدی است. 

معاملات مارجین در بازار رمز ارز

حال می خواهیم نگاهی به این بیندازیم که معاملات مارجین در بازار رمز ارز چگونه است. وضعیت چندان تفاوتی با معاملات مارجینی ای که بر روی سایر سرمایه ها انجام می شود ندارد. 

با در نظر گرفتن قیمت ۱ بیت کوین، بیشتر معامله گران خرد تنها از سرمایه ی خود برای معامله ی این رمز ارز استفاده نمی کنند. 

دومین دلیلی که برای عدم انجام معاملات رمزارز بدون استفاده از مارجین وجود دارد نوسان موجود در آن ها است. تغییر میانگین  قیمتی ۱۵۰۰ تا ۳۵۰۰ دلار به شکل روزانه برای بیت کوین یک اتفاق معمولی تلقی می شود. 

بنابراین، ممکن است در صورت استفاده ی انحصاری از سرمایه ی خود در یک روز حدود ۱۰ درصد از آن را از دست بدهید. 

از نظر من استفاده از مارجین به هنگام معامله ی رمزارز ها برای کاهش دادن حجم معامله معقول است. این را می توان با معامله ی ارزهای عادی مقایسه کرد که در آن ها بهترین استفاده از اهرم در افزایش دادن حجم معامله است. 

برای باز کردن معامله ی بیت کوین با حجم ۰.۰۱ و اهرم ۱/۱۰۰ معامله گر در شرایط فعلی بازار به حدود ۲۳ دلار از سرمایه ی خود احتیاج دارد. بله، این مبلغ بیش از سرمایه ی مورد نیاز برای جفت های ارزی است اما قطعا همچنان مبلغ قابل پرداخت تری در مقایسه با سرمایه ی اصلی ۲۲۰۰۰ دلاری مارجین در صورت عدم استفاده از مارجین است. 

اگر مایلید از سایر رمزارزهایی استفاده کنید که ارزش آن ها در بیشتر موارد پایین تر از بیت کوین است همچنان باید نوسانات را لحاظ کنید. 

در زیر چارت جفت ETHUSD را در تایم فریم D1 مشاهده می کنید:

حرکت روزانه ی قیمت حدود ۵۰ دلار است که همانند بیت کوین معادل ۱۰ درصد ارزش جفت مورد معامله است. 

به طور خلاصه، به هنگام معامله ی رمزارزها از مارجین برای شبیه کردن آن ها به جفت های ارزی استفاده  کنید. بدین ترتیب می توانید حجم معامله را به شکل انحصاری بر اساس قواعد مدیریت ریسک خود انتخاب کنید. 

به دلیل بالاتر بودن حجم نوسانات میزان سود احتمالی معامله ی رمزارزها بیشتر از جفت های ارزی است. بنابراین، دومین قاعده ی مهم قراردادن حد ضرر بر اساس قواعد معاملاتی ای است که استفاده می کنید. بدون رعایت این قاعده ی دوم و علیرغم سود بالا، نتایج مالی معامله گر ممکن است به دلیل ضرر مشابهی که از نوسانات حاصل می شود در حوالی سطح صفر بالا و پایین برود. 

چگونه پارامتر های مارجین را در معامله دنبال کنیم 

بیشتر ترمینال های معاملاتی پارامترهای پایه ای مشابهی را برای نشان دادن عدد مارجین دارند.

1. تراز (بالانس): این بخش نشان دهنده ی این است که چقدر پول در حساب معاملاتی خود دارید و تنها معاملاتی که به پایان رسیده یا معامله گر از آن خارج شده را نشان می دهد. پوزیشن های باز فعلی در این قسمت نمایش داده نمی شوند. 
2. سرمایه: این بخش نشان دهنده ی این است که در حساب خود چقدر پول دارید و شامل معاملات باز و بسته می شود. به بیانی دیگر، سرمایه = سود یا ضرر فعلی - تراز حساب
3. مارجین: این بخش نشان دهنده ی این است که چقدر از سرمایه ی شما به عنوان وثیقه یا مبلغ نگهداری برای پوزیشن های معاملاتی باز استفاده می شود. 
4. مارجین آزاد: این بخش نشان می دهد که چقدر از سرمایه ورودی شما در پوزیشن معاملاتی فعلی دخیل نبوده و می تواند برای باز کردن پوزیشن های معاملاتی جدید استفاده یا از حساب کسر شود. 
5. سطح مارجین (Margin level): این بخش نشان دهنده ی ارتباط میان سرمایه ی شما و مارجین (که به درصد نوشته شده) است. سطح مارجین ریسک های فعلی شما را نمایش می دهد. 

مارجین در فارکس چگونه تعیین می شود؟

دو راه پایه ای برای محاسبه ی مارجین در بازار فارکس وجود دارد: راه ساده و راه بسیار ساده!

۱. روش ساده ی محاسبه ی مارجین

این راه مناسب کسانی است که ریاضی خوبی دارند. باید بدانید که شاخص جفت ارزی در چه سطحی قرار دارد، اندازه ی لات چقدر است، و سطح اهرم تعیین شده در اکانت معاملاتی شما چیست. 

مارجین = (قیمت* لات) / اهرم

برای محاسبه ی مارجین از فرمول نامبرده استفاده می کنیم. 

مارجین = (1.25373 * 10 000) / 400 = 31.34 USD

با پارامترهایی که داریم میزان مارجین مورد نظر را برای معامله محاسبه می کنیم. 

2. رویکرد بسیار ساده برای محاسبه ی مارجین با استفاده از محاسبه گر مارجین

این رویکرد مناسب همه است، مخصوصا کسانی که دوست ندارند خودشان محاسبه انجام بدهند. برای این کار به محاسبه گر مارجین احتیاج دارید. 

استفاده از محاسبه گر مارجین بسیار آسان است. 

پارامترهای معامله ی خود را وارد می کنید: در وهله ی اول اهرم اکانت معاملاتی، جفت ارزی، حجم معاملاتی، نوع معامله، و سطح باز شدن قیمت را محاسبه می کنید. ماشین حساب به سرعت تمام پارامترهای معامله از جمله اندازه ی مارجین را محاسبه می کند. 

سطح مارجین و مارجین آزاد

پیشتر توضیح دادم که سطح مارجین در بازار فارکس چیست: سطح مارجین به ارتباط بین سرمایه ی معامله گر و مارجین (که به درصد تعیین می شود) اطلاق می شود. سطح مارجین با مفاهیم مهمی مثل هشدار مارجین (Margin Call) و استاپ آوت (Stop Out) ارتباط دارد. مارجین کال زمانی اتفاق می افتد که میزان سرمایه ی آزاد شما منفی یا در نزدیکی سطح صفر است. در این حالت نمی توانید یک پوزیشن معاملاتی جدید باز کنید زیرا تمام پول شما به عنوان وثیقه ی یک پوزیشن معاملاتی باز ضبط شده است. بعد از اعلام هشدار مارجین ممکن است هشدار استاپ آوت نمایش داده شود. در معاملات فارکس استاپ آوت به حالتی اطلاق می شود که سطح مارجین شما به درصد معینی می رسد که در آن پوزیشن معاملاتی شما توسط کارگزار به طور خودکار بسته می شود. در این حالت معامله ای که از همه بیشتر ضررده است بسته می شود تا جلوی ورود حساب به وضعیت قرمز را بگیرد. 

معامله گرانی که از راهبردهای معاملاتی تهاجمی استفاده می کنند با این وضعیت آشنا هستند زیرا اغلب در معاملات خود با آن مواجه می شوند. قطعا این اتفاق خوشایند نیست و چنین وضعیتی اغلب به از دست رفتن سپرده ی ورودی منتهی می شود. معامله گرانی که از راهبردهای معاملاتی محتاطانه استفاده می کنند شاید هیچ گاه با وضعیت فوق الذکر مواجه نشوند. 

حال می خواهیم ببینیم که سطح مارجین چقدر است و میزان مارجین آزاد را چگونه محاسبه می کنیم. 

مارجین آزاد به تفاوت میان سرمایه و مارجین استفاده شده اشاره دارد.

مارجین آزاد = سرمایه - مارجین =

419 856.12 - 31.34 = 419 824.78

سطح مارجین به درصد و بر اساس نسبت بین سرمایه و مارجین استفاده شده تعیین می شود. 

سطح مارجین = (سرمایه/مارجین)* 100% = 

(419 856.12 / 31.34) * 100% = 1339542.39%

نتیجه گیری

اگر معاملات مارجینی را به شکلی صحیح اجرا کنید می توانید عملکرد راهبرد معاملاتی فارکس خود را افزایش بدهید. اگرچه، این بدین معنا نیست که باید حداکثر اهرم را در معامله اعمال و منتظر وقوع معجزه باشید. 

اجرای معقول معاملات مارجینی به این معنی است که باید از سطح اهرمی مناسب برای خود استفاده کنید تا بدین ترتیب سطح بالایی از استرس روانی را به دلیل فرآیند معامله تجربه نکنید. 

توصیه ی واحدی برای اهرم مناسب برای تمام سرمایه گذاران وجود ندارد اما باید همواره یک چیز را به یاد داشته باشید! هر چقدر که کمتر مضطرب یا هیجان زده باشید تصمیمات معاملاتی معقول تری را می گیرید و بدین ترتیب شانس کسب سود شما افزایش پیدا می کند. 

باید به یاد داشته باشید که هر چقدر اهرم معاملاتی بالاتر باشد ریسک شما نیز بالا تر می رود! اگر شما یک معامله گر مبتدی هستید باید بیشتر تمرکز خود را به جای کسب یک سود بزرگ  بر روی از دست ندادن سرمایه ی خود قرار دهید. همواره وقتی یاد می گیرید که سرمایه ی خود را حفظ کنید شروع به کسب سود خواهید کرد. 

پا نوشت: آیا نوشته ی من مورد پسندتان قرار گرفت؟ لطفا در شبکه های اجتماعی آن را به اشتراک بگذارید: این بهترین ''تشکر'' خواهد بود :)

لینک های مفید:

• پیشنهاد می کنم که با یک کارگزار (بروکر) مطمئن معامله کنید اینجا. سیستم این امکان را به شما می دهد که یا خودتان به معامله بپردازید یا معامله ی معامله کنندگان موفق از سرتاسر دنیا را کپی کنید.
• در پلتفرم لایت فایننس از کد تشویقی BLOG برای گرفتن امتیاز سپرده گذاری 50% استفاده کنید. به هنگام سپرده گذاری سپرده گذاری در حساب معاملاتی خود تنها لازم است که این کد را در محل مناسب وارد نمایید.
• کانال تلگرام با تحلیل های باکیفیت، مطالب مربوط به فارکس، مقالات آموزشی، و سایر مطالب مفید برای معامله گران https://t.me/farsi_forex_trading_blog

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی