چگونه شاخص FTSE 100 را معامله یا در آن سرمایه گذاری کنیم؟

۲۰۲۴.۰۵.۰۳ ۲۰۲۴.۰۵.۰۳ چگونه شاخص FTSE 100 را معامله یا در آن سرمایه گذاری کنیم؟

آرتم ششکوف (Artem Shashkov)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/artem-shashkov/

در این مقاله قصد داریم به تجزیه و تحلیل جامعی از شاخص برجسته بریتانیا، و در واقع یکی از تاثیرگذارترین شاخص‌ها در اروپا، یعنی شاخص FTSE 100 بپردازیم.

در بخش تئوری، ترکیب FTSE 100، مزایا و معایب این شاخص، و راه‌های معامله و سرمایه گذاری مورد بررسی قرار گرفته است. در بخش عملی، چندین استراتژی معاملاتی کلی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته که از ویژگی‌های حرکت قیمت ابزارهای موجود در شاخص استفاده می‌کنند. پس از یادگیری اصول اولیه این استراتژی‌ها، می‌توانید رویکرد خود را بر اساس شخصیت و ریسک پذیری خود توسعه دهید.

شاخص FTSE 100 چیست؟

FTSE 100 (شاخص ۱۰۰ بورس اوراق بهادار فایننشیال تایمز) یکی از شاخص‌های بورس لندن است. این شاخص شامل 100 شرکت با بالاترین ارزش بازار است. گروه FTSE که به طور مشترک تحت مالکیت بورس لندن و آژانس فایننشال تایمز است، این نام را برای این شاخص برگزید.

سهامی که جز FTSE 100 نیستند، تنها 20 درصد از کل سرمایه LSE را تشکیل می‌دهند. FTSE 100 ممکن است آنقدر که به نظر می‌رسد یک شاخص قوی برای اقتصاد داخلی نباشد زیرا چندین شرکت فهرست شده در FTSE 100 درگیر فعالیت‌های بین المللی هستند.

FTSE 100 با استفاده از فرمول زیر محاسبه می‌شود: 

قیمت شاخص = Σ (ارزش سهام × تعداد سهام شرکت) × سهام شناور شرکت / مقدار شاخص در سال مبنا

 که در آن سهم شناور آزاد، درصد سهام در شناور آزاد است. مقدار شاخص در سال مبنا در محاسبه FTSE برای محاسبه تغییرات در ارزش کل FTSE 100 استفاده می‌شود.

شاخص FTSE 100 هر سه ماه یکبار بررسی می‌شود. تغییرات به دلیل جایگزینی شرکت‌ها با شرکت‌های قوی‌تر از نظر سرمایه، نقدینگی، و سودآوری رخ می‌دهند. شرکت‌ها بر اساس این فرمول تجزیه و تحلیل می‌شوند: ارزش کل شرکت = قیمت 1 سهم از شرکت × تعداد سهام منتشر شده.

درباره شاخص FTSE

چرا باید FTSE 100 را معامله یا در آن سرمایه گذاری کنیم؟

FTSE 100 یک شاخص سهام متنوع در بخش‌های مختلف اقتصاد است و عمدتاً شامل شرکت‌های بخش تولیدی می‌شود:

• 30٪ - کالاها و خدمات مصرفی؛
• 20٪ - صنایع مهندسی؛
• 10٪ - استخراج؛
• 6٪ - مخابرات؛
• 4٪ درصد - نفت و گاز.

30 درصد از شرکت‌های فهرست شده در این شاخص مربوط به صنایع غیرتولیدی، 25 درصد مربوط به بخش مالی، و 5 درصد مربوط به بخش بهداشت و درمان هستند.

تمرکز بر بخش واقعی باعث می‌شود شاخص FTSE 100 در برابر شوک‌های مالی جهانی مقاوم‌تر شود، زیرا محصولات صنعتی به‌عنوان نیازهای ضروری عمل می‌کنند. تنوع بخشی به سرمایه گذاران کمک می‌کند، زیرا سرمایه گذاری FTSE 100 معادل توزیع سرمایه بین چندین شرکت از بخش‌های مختلف اقتصاد است.

سرمایه‌گذاری و معامله با FTSE 100 هیچ گونه ریسک حقوق صاحبان سهامی (equity risks) را شامل نمی‌شود:

• قیمت شاخص نمی‌تواند به صفر برسد، زیرا به طور منظم به حالت تعادل برمی‌گردد (سهام شرکت‌هایی با عملکرد ضعیف با سهام شرکت‌های قوی‌تر جدید جایگزین می‌شوند)
• احتمال شکاف قیمتی به طور قابل توجهی کمتر است زیرا شاخص یک ابزار ترکیبی است که در آن قیمت‌های سهام همدیگر را متعادل می‌کند.

از نظر معاملات و سرمایه‌گذاری کوتاه‌-مدت، FTSE 100 دارای مزایای رایج یک ابزار شاخص است، به‌عنوان مثال، حرکت‌های قیمت روزانه آن دارای یک جهت و شکل پلکانی است:

نمای کلی حرکت قیمت: خنثی (فِلَت) ← تکانشی (ایمپالسی) ← خنثی جدید. هنگامی که قیمت FTSE 100 کاهش می‌یابد، هر روند خنثی جدید کمتر از روند خنثی قبلی است، و برعکس این اتفاق زمانی که افزایش می‌یابد رخ می‌دهد. توصیه می‌شود نمودار را در زمان واقعی نظارت کنید.

یک مورد پیچیده‌تر نمودار قیمت FTSE 100 در بازه زمانی M15 است:

روندهای خنثی می‌توانند باریک و گسترده شوند، و یک روند پایدار بلافاصله ایجاد نمی‌شود.

چگونه با شاخص درآمد کسب کنیم؟

راه‌های کسب درآمد از معاملات FTSE 100 به کوتاه-مدت، میان-مدت، و بلند-مدت تقسیم می‌شوند. اسکالپینگ و معاملات روزانه کوتاه-مدت هستند. معاملات سوئینگ (تراکنشات با انتقال پوزیشن باز به روز بعدی) جز میان-مدت محسوب می‌شوند، در حالی که انجام معاملات پوزیشن و سرمایه گذاری بلند-مدت، بلند-مدت هستند.

خرید یا فروش مستقیم شاخص امکان پذیر نیست، بنابراین از مشتقات برای انجام این گونه معاملات استفاده می‌شود. ابزارهای مناسب برای سود کوتاه-مدت به شرح زیر است:

• CFD بر اساس FTSE 100؛
• CFD بر اساس سهام شرکت‌های فهرست شده در شاخص؛
• معاملات آتی FTSE 100;
• قراردادهای آتی سهام شرکت‌های فهرست شده در شاخص؛
• معاملات آپشن FTSE 100؛
• معاملات آپشن بر اساس سهام شرکت‌های فهرست شده در شاخص؛
• سهام شرکت‌های فهرست شده در شاخص.

CFDها دارای نوسان و نقدینگی خوبی هستند. معاملات آتی و سهام شرکت‌ها با نقدینگی مشکل دارند. علاوه بر این، معامله گران باید اسپردها را به دقت بررسی کنند. ابزارهای پیچیده با نقدینگی کم برای درآمدهای کوتاه-مدت نامناسب هستند، زیرا اسپرد زیاد بر میزان سودآوری یک استراتژی معاملاتی تأثیر منفی دارد.

ابزارهای سرمایه گذاری زیر برای سرمایه گذاری‌های میان-مدت و بلند-مدت (علاوه بر موارد ذکر شده) مناسب هستند:

• ETFهای شاخص؛
• صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک بر اساس شاخص.

ابزارهای میان-مدت برای سرمایه‌های بزرگ مناسب‌ترند. خرید 10000 سهم، اگر پیشنهاد با قیمت کنونی فقط برای 1000 باشد، غیر ممکن است. سرمایه گذاران باید 9000 سهم باقیمانده را با قیمت‌های بالاتر خریداری کنند یا از استراتژی‌های پوزیشنی غیر رایج استفاده کنند. در مورد ETFها و صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک، تصمیم گیری در مورد این مشکل بر عهده مدیران است.

استراتژی‌های معاملاتی کلیدی FTSE 100

بیایید نگاهی به استراتژی‌های معاملاتی FTSE 100 بر اساس حرکت پلکانی قیمت بیندازیم.

اولین استراتژی، بر اساس ادامه حرکت قیمت پس از خروج از حالت خنثی ساخته می‌شود. به عنوان یک قاعده، طول ایمپالس قیمت چندین برابر بیشتر از عرض آن است. درصد معاملات سودآور حدود 30 درصد، و نسبت سود به ریسک 3:1 خواهد بود.

استراتژی خلاف روند مبتنی بر بازگشت به حالت خنثی پس از ضعیف شدن ایمپالس است. در این حالت، درصد معاملات سودآور حدود 50 درصد، و نسبت سود به ریسک حدود 1:1 خواهد بود.

استراتژی روند

با استفاده از یک استراتژی روند، معامله گران می‌توانند وضعیت کنونی بازار مالی (روند یا حالت خنثی) را با استفاده از اندیکاتور پالس فلت (Pulse Flat) تعیین کنند. هنگامی که نقاط سبز بدون هیچ شکافی به دنبال هم می‌آیند، نشان دهنده یک حالت خنثی است. حداقل باید دو مورد از آن‌ها وجود داشته باشد.

ابتدا و انتهای حالت خنثی را در نمودار قیمت بیابید. ابتدا شمع یا نوار قیمت است که زیر آن اولین نقطه سبز رنگ تشکیل شده است. انتهای آن شمعی است که زیر آن آخرین نقطه سری شکل گرفته است. بیایید به دو مثال نگاه کنیم:

در مرحله بعد، بالا و کف حالت خنثی را پیدا کنید. برای انجام این کار، به دنبال مقادیر ماکزیمم و مینیمم قیمت در مرزهای انتخاب شده بگردید.

دو حالت خنثی وجود دارد، یکی بزرگتر و دیگری کوچکتر.

چگونه FTSE 100 را بر اساس استراتژی روند معامله کنیم

سیگنال‌های معاملاتی FTSE برای خرید زمانی پدیدار می‌شوند که مرز بالایی حالت خنثی شکسته شود. با توجه به اسپرد کنونی، حد ضرر در زیر مرز پایینی حالت خنثی قرار داده می‌شود.

معاملات فروش زمانی وارد می‌شوند که مرز پایینی حالت خنثی شکسته شود. با در نظر گرفتن اسپرد کنونی، حد ضرر در بالای مرز بالایی قرار داده می‌شود.

خروج از معامله به همراه سود از چند طریق امکان پذیر است:

• با استفاده از حد سود. توصیه می‌شود آن را در فاصله‌ی حداقل چهار برابری از اندازه حد ضرر تنظیم کنید؛
• با استفاده از حد ضرر متحرک. حد ضرر، پس از اینکه قیمت در همان جهت از آن گذر کرد، به زیر حالت خنثی بعدی می‌رود.

در تصویر، یک معامله خرید پس از شکست اولین حالت خنثی وارد شده است. سپس قیمت حالت خنثی دوم را شکل داد و در همان جهت از آن خارج شد. سپس یک حد ضرر به زیر آن منتقل شد. پس از آن، قیمت یک حالت خنثی کوچک دیگر را تشکیل داد، که ایمپالس آن نیز صعودی بود. پس از این ایمپالس، حد ضرر را می‌توان به زیر حالت خنثی سوم منتقل کرد.

ایمپالس از حالت خنثی جدید در جهت مخالف نشان دهنده پایان روند است. بنابراین، تجارت باید توسط بازار بسته شود.

استراتژی ضد روند

این استراتژی پیچیده تر است، زیرا شامل متغیرهای بیشتری بوده و بر اساس تغییر سریع در احساسات بازار می‌باشد. شرایط لازم برای استفاده از این استراتژی ( به عنوان مثال، با در نظر گرفتن اندیکاتور فِلَت پالس):

• خط اندیکاتور روی شمع که از حالت خنثی خارج شده است طولانی تر از قبلی است؛
• طولانی‌ترین خط باید در اوج حرکت قیمت تشکیل شود. در مینیمم مقدار برای یک روند نزولی، در ماکزیمم مقدار برای یک روند صعودی.

عدد 1 با توجه به اندیکاتور (نقطه سبز تشکیل نشده است) انتهای حالت خنثی را نشان می‌دهد. سپس شرط دوم محقق می‌شود. یعنی روی شمع قیمت که مرز پایین حالت خنثی را شکست، اندیکاتور خط قرمز طولانی‌تری را نسبت به قبلی تشکیل داد. در نهایت شمعی که قیمت به زیر آن سقوط نکرد، طولانی‌ترین خط قرمز را تشکیل داد که به این معنی است که شرط سوم نیز برقرار است. بنابراین این شمع، کف قیمت را تشکیل داد.

بعد از برآورده شدن شرایط اولیه، هنگامی که خط بعدی اندیکاتور کوتاهتر از خط قبلی بود، می‌توان وارد شد. این نشان دهنده پایان یافتن ایمپالس است. شمعی که روی آن خط کوچکتری تشکیل می‌شود، شمع سیگنال نامیده می‌شود.

پس از بسته شدن شمع، زمانی که خط پایینی اندیکاتور کاملاً تشکیل شد، معامله را باز کنید. برای تایید از شمعدان پوشا استفاده کنید:

• برای وارد کردن معاملات خرید، مقدار بسته شدن شمع سیگنال باید بالاتر از قیمت باز شدن قبلی باشد؛
• برای وارد کردن معاملات فروش، مقدار بسته شدن شمع سیگنال باید کمتر از قیمت باز شدن قبلی باشد.

حداقل قیمت پس از خروج از حالت خنثی، مطابق با طولانی‌ترین خط اندیکاتو‌، روی شمع شکل می‌گیرد. خوانش اندیکاتور با یک مربع آبی (خط بعدی کوتاهتر از خط قبلی است) مشخص شده است. بنابراین، می‌توانید روی شمع بعدی که با یک پیکان مشخص شده است، یک خرید خلاف روند باز کنید.

بیایید به یک مثال در مورد زمانی که شرایط اولیه برآورده نشده است نگاه کنیم.

شمعی که مرز حالت خنثی را به سمت بالا شکسته است با یک خط قرمز عمودی مشخص شده است. خط آبی اندیکاتور طولانی‌تر از خط قبلی است. اما طولانی‌ترین خط آبی روی شمع بعدی، که در اوج حرکت نیست، شکل گرفت. خوانش شمع و اندیکاتور با پیکان مشخص شده است. بنابراین، هیچ گونه شرایطی برای ورود در اینجا وجود ندارد.

راه‌هایی برای معامله‌ی FTSE 100

بیایید نگاهی دقیق‌تر به مشتقات شاخص FTSE 100 بیندازیم:

• CFD یا قرارداد ما به التفاوت؛
• معاملات آتی؛
• آپشن‌ها؛
• ETFها.

قراردادهای ما به التفاوت نقدی FTSE

CFD راحت ترین ابزار برای انجام معاملات FTSE 100 است. در اکثر کشورها موجود است،  اهرم ارائه می‌دهد و تقریباً در تمام ساعات شبانه روز قابل معامله است.

برای شروع تجارت CFD، اولین قدم این است که یک کارگزار با شهرت تجاری خوب پیدا کنید. در مورد تجربه آن در بازارهای مالی و کیفیت پشتیبانی فنی آن تحقیق کنید. هر چه کارگزار زودتر وارد بازار شود، توجه کارکنانش به پشتیبانی مشتری بیشتر و قابل اعتمادتر است.

حداقل مبلغ سپرده برای CFDهای FTSE 100  یک قرارداد است. با اهرم 1:500، حدود 8 دلار در حساب معاملاتی رزرو شده است. این شرط مارجین (حاشیه) برای حفظ یک پوزیشن باز است. توصیه می‌شود اجازه ندهید موجودی حساب به زیر این سطح برسد.

شاخص FTSE، بازه زمانی D1:

با توجه به نوسان این ابزار، سپرده پیشنهادی برای انجام راحت معاملات با حداقل حجم از 50 تا 200 دلار بسته به نوع معامله می‌باشد. اسکالپینگ به حجم کمتری نیاز دارد، در حالی که معاملات نوسانی به دلیل تفاوت در مقدار حدود ضرر به حجم بیشتری نیاز دارد.

ساعات معاملاتی CFDهای FTSE 100 از ساعت 00:00 تا 22:55 ادامه دارد. آخر هفته‌ها امکان معامله وجود ندارد.

شما می‌توانید هم معاملات خرید و هم معاملات فروش را در CFDهای شاخص باز کنید. برای افزایش سود بالقوه، بهتر است در ساعات معاملاتی لندن، از ساعت 11:00 تا 19:00 (GMT +3)، زمانی که نوسانات و نقدینگی در حداکثر مقدار خود هستند، به صورت روزانه معامله کنید. معامله در بازه‌های زمانی زیر M15 توصیه نمی‌شود. این امر تأثیر منفی اسپرد بر نتیجه معامله را کاهش می‌دهد.

معاملات آتی FTSE

قراردادهای آتی FTSE 100 ابزارهای قابل معامله در بورس هستند. شما فقط می‌توانید آن‌ها را در ساعات کاری صرافی که در آن لیست شده‌اند معامله کنید:

• بورس ICE (نماد Z). ساعات کار از 16:00 تا 23:00 (GMT + 3) در روزهای هفته است؛
• بورس LSE (نماد UKX). ساعات کار از 11:00 تا 19:30 (GMT + 3) در روزهای هفته است؛
• بورس CME Globex (آمریکایی) (نماد FT). ساعات کاری از ساعت 18:00 تا 02:00 (GMT + 3) در روزهای هفته است.

اندازه قرارداد در همه بورس‌ها 10 پوند ضربدر قیمت کنونی FTSE 100 است. حداقل گام برابر با 0.5 تیک (5 پوند) است.

به عنوان مثال، نوسان قیمت کنونی حدود 7300 پوند است. این بدان معنی است که اندازه یک قرارداد تقریباً 73000 پوند است. از آنجایی که اهرم استاندارد در معاملات آتی 1:5 است، این نوع ابزار الزامات سپرده بسیار بالایی دارد.

برای الزامات سپرده کمتر، قراردادهای E-mini، که در CME (بورس تجاری شیکاگو) معامله می‌شوند،  را در نظر بگیرید. مبلغ قرارداد 730 پوند خواهد بود، که 100 برابر کمتر است. با اهرم 1:5، سپرده 300 تا 500 پوندی برای معامله کافی خواهد بود.

شاخص FTSE 100 در بورس ICE:

شاخص FTSE 100 در بورس LSE:

شاخص FTSE 100 در بورس CME:

معاملات آتی شاخص برای انجام معاملات کوتاه-مدت یا اسکالپینگ مناسب هستند. اسپردها در مقایسه با CFD کمتر هستند، و امکان انجام معاملات به صورت 24 ساعته در 7 روز هفته غیرضروری است چرا که معاملات کوتاه-مدت تنها از چند ثانیه تا حداکثر چند ساعت طول می‌کشد.

در معاملات کوتاه-مدت، بهتر است طی ساعات معاملاتی لندن، از ساعت 11:00 تا 19:00 (GMT+3)، وارد معاملات شوید. در این دوره، سهام FTSE 100 به طور فعال معامله می‌شود.

آپشن‌های (اختیارات معامله) FTSE

آپشن‌های شاخص این حق را می‌دهد تا پس از مدتی و با قیمتی که از قبل در توافقنامه مشخص شده است، همراه با دارایی پایه وارد معاملات شوید. دارایی اساسی یک آپشن FTSE 100، قرارداد آتی بر روی شاخص FTSE 100 است.

خریدار آپشن شاخص سهام جهانی می‌تواند در صورت تایید پیش‌بینی، از حق خرید معاملات آتی استفاده کند یا در غیر این صورت از اعمال آن خودداری کند. در صورت امتناع، خریدار به میزان حق بیمه پرداختی به فروشنده آپشن متحمل ضرر خواهد شد.

یک اختیار معامله فروش (put option) در FTSE 100 حق فروش معاملات آتی را در FTSE 100 می‌دهد، در حالی که یک اختیار معامله خرید (call option) حق خرید این دارایی را می‌دهد. آپشن‌ها را می‌توان به صورت شبانه روزی، هم کوتاه-مدت و هم بلند-مدت معامله کرد. همچنین، معامله گران آپشن می‌توانند میزان وجوه مورد استفاده در معامله را انتخاب کنند. زیان احتمالی و سود احتمالی از قبل مشخص است. علاوه بر این، معامله نیز قابل فسخ است.

هر چه ابزار نوسان بیشتری داشته باشد، احتمال سود بیشتر است. قیمت آپشن به قیمت کنونی FTSE 100 بستگی دارد. این شاخص در مقایسه با سایر شاخص‌ها دارای نوسان بالاتر از حد متوسط و نیز قیمت پایینی است. از این رو، به ویژه برای انجام معاملات آپشن‌ مناسب است.

ETF های FTSE

ETF شاخص یک اوراق بهادار قابل معامله در بورس است که حق مالکیت بخشی از سبد سهام را می دهد. در مورد FTSE 100، شرکت های صادرکننده ETF با توجه به ترکیب این شاخص، سبد سهام می سازند. بنابراین، عملکرد قیمت ETF مشابه قیمت FTSE 100 است. خریدهای ETF به سرمایه گذاران این امکان را می دهد که تمام سهام موجود در FTSE 100 را خریداری نکنند و در هر یک از آنها سهمی داشته باشند.

همانند سایر شاخص‌ها مانند  S&P 500 یا NASDAQ، همان شرکت‌ها مانند وَنگارد (Vanguard)، فیدِلیتی (HSBC) و بِلَک راک (iShares) در ایجاد ETF در FTSE 100 نقش دارند.

1. وَنگارد: FTSE 100 UCITS ETF (VUKE)

نتایج از تاریخ 31 اکتبر 2022. معیار: شاخص FTSE 100. درصد بازده ماهانه نشان داده شده است.

نمودار 18 ماهه تا نوامبر 2022:

هزینه یک ETF حدود 31 پوند است، که به طور قابل توجهی ارزان‌تر از معاملات آتی است.

HSBC FTSE 100 UCITS ETF GBP

نمودار برای یک دوره 3 ساله:

هزینه صندوق کمی بالاتر، و در  حدود 105 پوند است. در مقایسه با FTSE 100، صندوق در دوره‌های رشد پویایی تقریباً یکسانی را از خود نشان می‌دهد و در دوره‌های ریزش اندکی بدتر عمل می‌کند:

iShares Core FTSE 100 UCITS ETF

پویایی سودآوری بر اساس سال‌ها، در مقایسه با معیار (شاخص FTSE 100):

بازده و کاهش ارزش این ETF تقریباً مشابه FTSE 100 است.

سودآوری صندوق با رنگ آبی مشخص شده است و درصد بازده FTSE 100 طی پنج سال با رنگ قهوه‌ای مشخص شده است:

در این حالت رشد سودآوری صندوق نسبت به دو مورد قبلی پویایی کمتری دارد و ریزش‌ها عمیق‌تر است. با این حال، انحراف بازده در مقایسه با معیار FTSE 100 کمتر است. به جای معامله FTSE 100 ETF، از این ابزار برای سرمایه گذاری استفاده کنید.

سود سالانه FTSE 100

بیایید به پویایی سالانه نرخ‌های شاخص FTSE 100 نگاهی بیاندازیم:

• این شاخص از نوامبر سال قبل تا نوامبر سال بعد (به عنوان مثال، از نوامبر 2021 تا نوامبر 2022) مورد تحلیل قرار می‌گیرد.
• بسته شدن: ارزش قیمت در پایان دوره؛
• سود: سود شاخص برای دوره. به عنوان اختلاف بر اساس درصد بین مقدار در پایان دوره و در ابتدای دوره محاسبه می‌شود؛
• ماکزیمم: بیشترین مقدار شاخص برای دوره مورد بررسی؛
• مینیمم: کمترین مقدار شاخص برای دوره مورد بررسی؛
• تفاوت: تفاوت بین ماکزیمم و مینیمم برای دوره.
• میانگین: 2 / (ماکزیمم + مینیمم)

جدول 1. عملکرد FTSE 100 برای دوره 2012-2022

اگر سرمایه گذاران در ابتدای دوره سرمایه گذاری کرده و در پایان آن را پس می‌گرفتند، کل بازده سرمایه گذاری آن‌ها 10.47 درصد بود. از سوی دیگر، در طول هر دوره، پتانسیل سود از 832.18 دلار تا 2790.88 دلار (ستون اختلاف) متغیر بود. این جدول سود بالقوه‌ای را نشان می‌دهد که سرمایه گذاران هنگام خرید در کف و فروش در سقف برای هر دوره دریافت خواهند کرد.

جدول 2. بیشترین سود بالقوه FTSE 100 برای "استراتژی خرید و نگهداری".

بدین ترتیب سرمایه گذاران با پیروی از استراتژی دو معامله در ابتدا و انتهای دوره، ده‌ها درصد از سود احتمالی خود را از دست می‌دهند.

بیایید فرض کنیم که با مطالعه نمودار قیمت و مبانی تحلیل تکنیکال، سرمایه گذاران از میانگین‌های متحرک استفاده کردند. فرض دوم که توسط داده‌های تاریخی پشتیبانی می‌شود این است که شاخص‌ها همیشه در یک دوره زمانی طولانی رشد می‌کنند. از این رو، در اولین نشانه رشد پس از یک دوره طولانی کاهش قیمت، تصمیم به خرید بگیرید. به عنوان مثال، هنگام تقاطع میانگین‌های متحرک.

از آنجایی که میانگین متحرک با تاخیر سیگنال می‌دهد، فرض می‌کنیم که نقطه ورود 30% بالاتر از مقدار مینیمم و نقطه خروج، بر اساس اعمال میانگین متحرک، 30% پایین‌تر از مقدار ماکزیمم است.

سپس سود هر دوره به صورت زیر خواهد بود:

جدول 3. سود بالقوه تقریبی هنگام باز کردن معاملات بر اساس تحلیل تکنیکال.

آیا واقعاً به همین سادگی است؟ البته که نه. تحلیل تکنیکال گاهی اوقات سیگنال‌هایی را پیش از بازگشت قیمت جهانی می ‌دهد که باعث کاهش سودآوری نشان داده شده در جدول می‌شود. با این حال، بر خلاف اشیاء سرمایه گذاری استاندارد، شاخص‌ها بیشتر مستعد رشد هستند چرا که اوراق بهادار ضعیف موجود در آن‌ها با اوراق قوی‌تر جایگزین می‌شوند.

بنابراین، محاسبه تقریبی است. اما نشان می‌دهد که وقتی سرمایه‌گذاران شروع به استفاده از تجزیه و تحلیل نمودار در مقایسه با استراتژی خرید در ابتدای دوره و فروش در پایان می‌کنند، چگونه سود افزایش می‌یابد.

راه‌های سرمایه گذاری در FTSE 100

سرمایه گذاران گزینه‌های سرمایه گذاری بیشتری نسبت به معامله گران دارند. علاوه بر CFDها، قراردادهای آتی، و اختیارات معامله (آپشن‌ها)، سرمایه گذاران می‌توانند از صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک استفاده کنند و سبد سهام خود را از شاخص FTSE 100 بسازند.

برای سرمایه گذاری در FTSE 100 از طریق خرید سهام شرکت‌های شاخص، به سرمایه زیادی نیاز دارید. قیمت سهام یک شرکت، به عنوان مثال اِچ‌اِس‌بی‌سی هولدینگز پی‌اِل‌سی (HSBA)، حدود 490 پوند است.

همچنین، در این مورد، سرمایه گذاران باید از نو به صورت مستقل شروع به برقراری تعادل کنند. یعنی سهام شرکت‌های حذف شده از شاخص را بفروشند و سهام جدید را بیافزایند. ایراد دیگر این است که لیست شرکت‌هایی که شرایط لازم برای درج در FTSE 100 را دارند محدود است. اگرچه سهام شرکت‌هایی که در بورس‌های دیگر فهرست شده‌اند از نقدشوندگی کمتری برخوردارند، اما آنهایی که در سایر ارزها فهرست شده‌اند می‌توانند سودآوری و درجه تنوع سبد معاملاتی را بهبود بخشند. از سوی دیگر، بسیاری از شرکت‌ها به سهامداران خود سود تقسیمی سهام پرداخت می‌کنند.

ETFها جایگزینی برای خرید تمام سهام این شاخص هستند. به عنوان مثال، قیمت FTSE 100 UCITS ETF (VUKE) در نوامبر 2022، برابر با 32 پوند بود. هنگام خرید یک ETF، سرمایه گذاران همان پورتفولیوی متشکل از 100 سهام شرکت‌های FTSE 100 را دریافت می‌کنند، صدها برابر کمتر از زمانی که خودشان خرید می‌کنند سرمایه گذاری می‌کنند.

مزایای ETF:

• فرصت سرمایه گذاری در تمام سهام شاخص با درصد کمتری از سرمایه؛
• نمودارهای بازده و کاهش یکسان (با حاشیه خطای کوچک) FTSE 100؛
• سبد معاملاتی توسط ناشر ETF متعادل می‌شود، نه سرمایه گذار؛
• دریافت سود تقسیمی سهام، مانند مالکیت سهام.

ارزش مالکیت FTSE 100 ETF به عنوان درصدی از ارزش سرمایه گذاری:

1. ونگارد: FTSE 100 UCITS ETF — 0.09%؛
2. اچ‌اس‌بی‌سی FTSE 100 UCITS ETF — 0.07%؛
3. آی‌شِرز کُر (iShares Core) FTSE 100 UCITS ETF — 0.07%.

صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک گزینه دیگری برای سرمایه گذاری در FTSE 100 هستند. آن‌ها مشابه ETFها هستند. سرمایه گذاران نیز بخشی از سبد را به صورت اوراق بهادار (سهام) خریداری می‌کنند. تفاوت اصلی این است که هر صندوق سرمایه گذاری دارای مدیری است که تعداد سهام موجود در سبد را به تشخیص خود تشکیل می‌دهد. در نتیجه، سودآوری صندوق سرمایه گذاری مشترک ممکن است به طور قابل توجهی با FTSE 100 متفاوت باشد. علاوه بر این، حق کمیسیون مدیر به هزینه‌ها افزوده می‌شود.

چه چیزی باعث افزایش قیمت FTSE 100 می‌شود؟

نرخ FTSE 100 عمدتاً تحت تأثیر عملکرد مالی شرکت‌های موجود در آن است. رشد سود، خرید سایر شرکت‌ها و انتصاب تیمی قوی از مدیران ارشد بر سهام بلو چیپ‌های موجود در شاخص تأثیر مثبت می‌گذارد. در مقابل، ضرر، مشکلات لجستیکی و خاتمه کار با شرکای اصلی بر FTSE 100 تأثیر منفی دارد.

رویدادهای اقتصادی در بخشی که شرکت در آن فعالیت می‌کند نیز به تغییرات قیمت سهام کمک می‌کند. به عنوان مثال، محدودیت‌های حمل و نقل کالا در طول همه گیری منجر به کاهش گردش مالی در بخش‌های ساختمانی و صنعتی شد. در نتیجه، قیمت سهام شرکت‌های ساختمانی و صنعتی کاهش یافت و باعث کاهش FTSE 100 در سال 2020 شد.

از آنجایی که شرکت‌های FTSE 100 در انگلستان ثبت شده‌اند، تحت تأثیر وضعیت اقتصادی (تورم، بیکاری، شاخص قیمت مصرف کننده و تغییرات نرخ بهره) این کشور  قرار دارند.

چندین شرکت FTSE 100 در خارج از بریتانیا فعالیت می‌کنند. سهام آن‌ها تحت تأثیر رویدادهایی است که در کشورهای دیگر رخ می‌دهد. به عنوان مثال، شرکت‌های فعال در صنعت معدن تحت تاثیر وضعیت اقتصادی کشورهایی هستند که ذخایر در آن قرار دارند. هرچه یک شرکت بیشتر در فعالیت‌های بین المللی مشارکت داشته باشد، بیشتر تحت تأثیر وضعیت اقتصاد جهانی (روابط سیاسی و اقتصادی بین کشورها، تصمیمات فدرال رزرو، پروژه های ملی) قرار می‌گیرد.

هر چه سرمایه شرکت بزرگتر باشد، تاثیر قیمت سهام آن بر شاخص قوی‌تر خواهد بود. بنابراین، روند صعودی FTSE 100 می‌تواند تنها پس از انتشار خبر مطبوعاتی مثبت توسط یک شرکت غول پیکر مانند BP یا رویال داچ شل آغاز شود.

چگونه FTSE 100 منعکس کننده وضعیت اقتصادی است؟

ارزش بازار شرکت‌ها در FTSE 100 حدود 79 درصد از کل سرمایه سهام معامله شده در بورس لندن است. با این وجود، این بهترین شاخص برای وضعیت اقتصاد بریتانیا نیست، زیرا بیش از نیمی از شرکت‌ها در خارج از کشور مشغول کسب و کار هستند. در نتیجه، این شاخص به شدت به نرخ مبادله پوند در برابر ارز کشورهایی که در آن فعالیت می‌کنند، وابسته است.

با این وجود، پویایی FTSE 100 نسبت به تغییرات در شاخص‌های بریتانیا حساس است:

• نرخ سود بانک مرکزی؛
• تورم؛
• حجم تولید و صادرات؛
• تغییرات در قوانین مالیاتی.

در صورت وجود اخبار منفی مربوط به این شاخص‌ها، نرخ شاخص کاهش و در صورت اخبار مثبت افزایش می‌یابد.

مزایا و معایب معاملات FTSE

FTSE در بین بخش‌های اقتصادی متعادل است و بیشتر شرکت‌های تشکیل‌دهنده آن در بخش تولید مشارکت دارند، که باعث ثبات شاخص می‌شود. تنوع در بخش‌های مختلف از فروپاشی جلوگیری می‌کند، در حالی که پایه تولید به بازیابی از شوک‌های جهانی کمک می‌کند.

FTSE، مانند هر ابزار شاخصی دیگری، بر اساس تعداد و کیفیت شرکت‌های تشکیل دهنده آن متنوع شده است. این شاخص تنها شامل بلو چیپ است؛ این امر به این معنی است که اگر حتی وضعیت سودآوری چند شرکت وخیم باشد، با نتایج سایر شرکت کنندگان متعادل می‌شود. از آنجایی که FTSE 100 یکی از شاخص‌های محبوب است، محصولات مشتق شده آن بسیار نقدپذیرند.

از این رو، مزایای FTSE 100 عبارتند از:

• تنوع بر اساس بخش؛
• اکثر شرکت‌ها در بخش واقعی اقتصاد شامل هستند؛
• بازیابی پس از افت سرمایه؛
• تجزیه و تحلیل شاخص‌های کمّی (به عنوان مثال، سود و زیان شرکت پیش از سرمایه گذاری در سهام آن) اختیاری است؛
• احتمال پایین رخداد شکاف در هنگام انجام معاملات CFD؛
• نقدینگی بالا (CFD، ETF)؛
• نوسانات در مقایسه با سایر شاخص‌های اروپایی بالاتر از حد میانگین است (میانگین نرخ روزانه 403 واحد قیمت در مقابل 275 برای شاخص Euro Stoxx 50 است).

معایب FTSE 100 مربوط به شرکت‌های عضو آن، وضعیت کنونی اقتصاد، و دسترسی به ابزارهای مرتبط با تجارت است:

• شاخص در بلند-مدت فِلَت (ثابت) است؛
• نیاز به دسترسی به بورس اوراق بهادار لندن برای انجام معاملات با سهام موجود در شاخص؛
• پایین بودن درصد سهام شرکت‌های فناوری اطلاعات در حال رشد سریع؛
• تجزیه و تحلیل بنیادی پیچیده، به دلیل فعالیت بین‌المللی برخی از شرکت‌ها؛
• امکان طولانی بودن روند بهبودی (تا چندین سال) پس از اُفت.

فهرست شرکت‌های FTSE 100

برای قرار گرفتن در شاخص، سهام شرکت‌ها باید شرایط زیر را داشته باشند:

• باید در بورس لندن معامله شوند؛
• از نقدشوندگی بالایی برخوردار باشند؛
• باید بیش از 25 درصد سهام شناور آزاد برای شرکت‌های بریتانیا و بیش از 50 درصد برای شرکت‌های ثبت شده در خارج از بریتانیا وجود داشته باشد؛
• ارزش آن‌ها باید بر اساس یورو یا پوند باشد.

جدول 4. 20 شرکت برتر FTSE 100 بر اساس ارزش سرمایه.

فهرست جدیدی از 111 شرکت با بالاترین سرمایه در طی تراز مجدد سه ماهه گردآوری شده است. شرکت‌هایی که در FTSE 100 بودند، اما در لیست جدید قرار نگرفتند، به طور خودکار از این شاخص حذف می‌شوند. شرکت‌های رتبه اول تا نود در فهرست جدید به‌طور خودکار در FTSE 100 قرار می‌گیرند. سالی یکبار، شرکت‌ها از نظر میزان نقدینگی مورد نیاز بررسی می‌شوند.

ساعت معاملاتی FTSE

شاخص FTSE 100 در ساعات کاری بورس لندن، از ساعت 11:00 تا 19:30 (GMT +3) معامله می‌شود. اوراق مشتقه، علاوه بر بورس لندن، نیز معامله می‌شوند:

• در بورس بین قاره‌ای (ICE). FTSE 100 از ساعت 16:00 تا 23:00 (GMT +3) معامله می‌شود.
• در پلتفرم تجارت جهانی بورس کالای شیکاگو (CME Globex). FTSE 100 از ساعت 18:00 تا 02:00 (GMT +3) معامله می‌شود.

نتیجه‌گیری

به سرمایه‌گذاران مبتدی توصیه می‌شود در FTSE 100 سرمایه‌گذاری نکنند، زیرا در بین شاخص‌ها گزینه‌های پایدارتر، نقدشونده‌تر و سودآورتری مانند NASDAQ و S&P 500 وجود دارد. همچنین، بر اساس تحلیل تکنیکال، شاخص بریتانیا در بازه های زمانی بالاتر نزدیک به مرز بالایی حالت فلت (خنثی) است. این موضوع، امکان حرکت نزولی آن را افزایش داده و شرایط نامساعدی را برای استفاده از استراتژی "بخرید و نگه دارید" ایجاد می‌کند. در صورت حرکت به سمت مرز پایینی حالت فلت، سرمایه گذاران باید منتظر افت سرمایه باشند.

خرید ETF بهترین راه برای سرمایه گذاری در FTSE 100 است. سرمایه گذاران با حداقل کارمزد، حق و حقوقی را دریافت می‌کنند که با داشتن یک سبد معاملاتی بدون پرداخت کل هزینه سهام، قابل مقایسه است.

با این وجود، FTSE 100 به عنوان یک شیء معاملاتی جالب‌تر است. دارای نوسانات روزانه کافی و پویایی قیمت قابل درک است. این شاخص برای هر دو شیوه معاملاتی شکست و خلاف روند مناسب است.

نمودار قیمت FTSE در حالت زمان واقعی