دلار آمریکا از سال 2022 تاکنون قوی‌ترین عملکرد سه ماهه خود را نشان داده است و افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری منجر به گمانه‌زنی‌هایی درباره عملکرد طلا شده است. پرسش این است که آیا طلا می‌تواند دوباره توجه سرمایه‌گذاران را جلب کند و به مرز 3000 دلار برسد؟ بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- سیاست‌های دونالد ترامپ بر قیمت طلا فشار وارد می‌کند.
- توقف فدرال رزرو از افزایش XAUUSD جلوگیری می‌کند.
- این فلز گرانبها شروع سختی را برای سال نو انتظار دارد.
- طلا ممکن است به 2565 دلار و 2525 دلار به ازای هر اونس کاهش یابد.
پیش‌بینی ماهانه بنیادی طلا
بازار طلا در ابتدای سال 2024، به دلیل خرید فعال از سوی بانک‌های مرکزی، ریسک‌های ژئوپلیتیکی، تقاضای قوی برای دارایی‌های امن، چرخه تسهیل پولی فدرال رزرو و کاهش استفاده از دلار، شروعی قوی داشت. در مقابل این عوامل، طلا توانست به چندین رکورد تاریخی دست یابد و در نوامبر 30% افزایش یابد که بهترین عملکرد از سال 1979 بود. با این وجود، پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ریاست جمهوری آمریکا و انتظار توقف کاهش نرخ‌های فدرال رزرو باعث شد خریداران XAUUSD عقب‌نشینی کنند.
بر اساس گزارش گُلد نیولِتِر (Gold Newsletter)، انتظار می‌رود قیمت‌های طلا در اوایل 2025 به دلیل خریدهای بانک‌های مرکزی و بازگشت فدرال رزرو به انبساط پولی افزایش یابد. خوش‌بینی‌ای که توسط علاقه‌مندان به طلا نشان داده شده است، قابل توجه است. بازار آتی نشان می‌دهد که احتمال 91% وجود دارد که نرخ وجوه فدرال در نشست ژانویه کاهش نیابد و پیش‌بینی‌های FOMC در دسامبر نشان‌دهنده کاهش به 3.9% در سال 2025، در مقایسه با 3.4% در سپتامبر، است.
پیش‌بینی‌های خوش‌بینانه نشان می‌دهد که قیمت‌های طلا در نیمه دوم 2025 به 3000 دلار به ازای هر اونس افزایش خواهد یافت. این سناریو نشان‌دهنده افزایش 13% در XAUUSD است که با افزایش 25% در سال 2024 قابل مقایسه نیست. به طور خاص، این سناریوی صعودی نیازمند بازدهی پایین‌تر اوراق خزانه‌داری آمریکا و دلار ضعیف‌تر است.
پیش‌بینی بازدهی خزانه داری ایالات متحده توسط بانک‌های بزرگ
منبع: Bloomberg.
بانک‌های بزرگ پیش‌بینی می‌کنند که بازدهی اوراق خزانه‌داری 2 ساله و 10 ساله آمریکا به ترتیب حدود 50 و 25 واحد پایه کاهش بیابد و به 3.75% و 4.25% در سال 2025 برسد. طلا که درآمد بهره‌ای تولید نمی‌کند، معمولاً با کاهش بازدهی اوراق قرضه تقویت می‌شود. با این وجود، با توجه به اشتباهات استراتژیست‌های وال استریت در پیش‌بینی دقیق بازار بدهی در سال 2024، احتمال دارد که دوباره همان اشتباهات را تکرار کنند.
فشار اصلی بر XAUUSD در پایان سال جاری احتمالاً از دلار آمریکا خواهد بود. دلار آمریکا در برابر ارزهای اصلی جهان در سه ماهه چهارم تقویت شده است و در حال حاضر هیچ نشانه‌ای از پایان روند صعودی شاخص USD وجود ندارد. با توجه به اینکه طلا بر اساس دلار آمریکا قیمت‌گذاری می‌شود، دلار قوی‌تر می‌تواند مانعی برای این فلز گرانبها باشد.
عملکرد دلار آمریکا در برابر ارزهای اصلی
منبع: Bloomberg.
مراسم تحلیف دونالد ترامپ در ژانویه برگزار خواهد شد و سیاست‌های او در زمینه کاهش مقررات و تحریک مالی احتمالاً به تقویت اقتصاد آمریکا ادامه خواهد داد. با این وجود، تعرفه‌های تجاری ممکن است رشد تولید ناخالص داخلی در سایر کشورها را کاهش دهد. این تفاوت در رشد اقتصادی انتظار می‌رود جریان‌های سرمایه را به سمت آمریکا تحریک کند و دلار آمریکا را بیشتر تقویت کند. در نتیجه، انتظار می‌رود این فلز گرانبها در اوایل سال 2025 قوی باقی بماند.
برنامه معاملاتی ماهانه طلا
پوزیشن‌های فروش باز شده در افزایش قیمت‌های طلا همچنان سودآور هستند. از این رو، در نظر بگیرید که آن‌ها را باز نگه دارید. معاملات فروش می‌توانند در بازگشت از 2600 دلار آغاز شوند و به آن‌هایی که در نزدیکی 2715 دلار به ازای هر اونس باز شده‌اند، افزوده شوند. در نظر بگیرید که پوزیشن‌های فروش بیشتری با اهداف نزولی در 2565 و 2525 دلار در هر اونس باز کنید.
نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
