صندوق‌های پوشش ریسک و مدیران دارایی طی هفت هفته پیاپی، با وجود رسیدن XAUUSD به رکوردهای تاریخی، اقدام به فروش طلا کرده‌اند. این روند تحت تأثیر سیاست‌های تعرفه‌ای ایالات متحده و نگرانی‌ها از رکود اقتصادی قریب‌الوقوع شکل گرفته است. بیایید این موضوعات را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی ایجاد کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- سفته‌بازان طلا، در حالی که قیمت آن رو به افزایش بود، آن را می‌فروختند.
- افزایش اشتهای ریسک جهانی فشار بیشتری بر قیمت‌های XAUUSD وارد می‌کند.
- امتناع فدرال رزرو از کاهش نرخ بهره تأثیر منفی بر قیمت طلا دارد.
- معاملات فروش در محدوده بالایی 3,100–3,400 دلار را می‌توان باز نگه داشت.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی برای طلا
استراتژی "دنبال کردن پول هوشمند" در بازار سهام ایالات متحده چندان موفق نبوده، زیرا سرمایه‌گذاران خرد که مالک 38% از سهام هستند، باعث رشد شاخص S&P 500 پس از افت آوریل شدند. این روند در بازار طلا نیز مشاهده شد، جایی که صندوق‌های پوشش ریسک و مدیران دارایی به مدت هفت هفته پیاپی موقعیت‌های خرید خود را، با وجود افزایش قیمت XAUUSD، کاهش دادند. اما بازار در ماه مه به نقطه عطفی رسید و معامله‌گران صعودی با چالش‌های جدی مواجه شدند. هم‌زمان، کاهش تنش‌های تجاری و عدم تمایل اقتصاد ایالات متحده به ورود به رکود، باعث خروج گسترده سرمایه‌گذاران از بازار شد.
دارایی‌های ETF و موقعیت‌های سفته‌بازانانه در بازار طلا
منبع: Bloomberg.
رالی طلا در سال 2025 بر اساس شرط‌بندی‌هایی شکل گرفت که معتقد بودند تعرفه‌های بی‌سابقه از اوایل قرن بیستم، اقتصاد ایالات متحده را فلج کرده و فدرال رزرو را مجبور به ارائه محرک‌های پولی گسترده خواهد کرد. این فلز گرانبها در اواخر آوریل به رکورد تاریخی رسید، زمانی که دولت آمریکا تعرفه 145 درصدی بر چین اعمال کرد و چین نیز با تعرفه 125 درصدی پاسخ داد، که عملاً یک تحریم تجاری بین دو کشور ایجاد کرد، در حالی که تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سه‌ماهه نخست کاهش یافت.
با این وجود، واشنگتن و پکن بر سر یک آتش‌بس 90 روزه توافق کردند که بر اساس آن تعرفه‌ها به 10–30 درصد کاهش می‌یابد، و خطر رکود اقتصادی در ایالات متحده را کاهش می‌دهد. ثبات اقتصادی آمریکا به فدرال رزرو اجازه می‌دهد نرخ‌های بهره را بالا نگه دارد، که باعث افزایش بازده اوراق خزانه‌داری و فشار بر XAUUSD می‌شود.
در ماه آوریل، بازار مشتقات احتمال 92 درصدی برای تسهیل سیاست پولی در ماه ژوئیه را نشان داد؛ اما اکنون این احتمال به 37 درصد کاهش یافته است. بازار انتظار دارد که فدرال رزرو چرخه گسترش پولی خود را در ماه سپتامبر از سر بگیرد. بدون وخامت در آمارهای اقتصاد کلان، این انتظارات تغییر نخواهد کرد و این امر باعث محدود شدن پتانسیل صعودی طلا می‌شود.
سرمایه‌گذاران به دلیل افزایش اشتهای ریسک جهانی، در حال فروش طلا هستند، که باعث کاهش تقاضا برای دارایی‌های امن می‌شود. این واقعیت که سرمایه‌گذاران دیگر از سیاست‌های متغیر دولت آمریکا هراسی ندارند، با افزایش هم‌زمان بازده اوراق خزانه‌داری و شاخص S&P 500 مشهود است. شاخص گسترده سهام و اوراق خزانه‌داری اخیراً مسیر مشابهی را دنبال کرده‌اند، که نشان‌دهنده تغییرات بازار از طمع به ترس و بالعکس است.
عملکرد شاخص S&P 500 و بازده اوراق خزانه‌داری 2 ساله ایالات متحده
منبع: Bloomberg.
شایان ذکر است، معامله‌گران چینی به دلیل توافق بین واشنگتن و پکن موقعیت‌های خود را بسته‌اند. در ماه آوریل، قیمت طلا (بر حسب یوان) در چین به‌طور قابل‌توجهی افزایش یافت، و تقاضا برای ETFها به دلیل تنش‌های تجاری موجود افزایش پیدا کرد. با این وجود، در ماه مه، احتمالاً تقاضای سرمایه‌گذاران کاهش خواهد یافت.
برنامه معاملاتی هفتگی طلا
فرضیه تثبیت قیمت طلا در محدوده 3,100–3,400 دلار به ازای هر اونس صحیح بود، و معاملات فروش که در نزدیکی مرز بالایی شکل گرفتند، استراتژی مناسبی محسوب می‌شوند. این معاملات می‌توانند تا زمانی که این فلز گرانبها مرز پایینی محدوده را آزمایش کند، باز نگه داشته شوند. شایان ذکر است که طلا ممکن است سطح پشتیبانی 3,100 دلار را بشکند.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
