آیا دلار با موج دوم روبرو خواهد شد؟ پیش‌بینی در تاریخ 29.04.2025

۲۰۲۵.۰۴.۲۹ ۲۰۲۵.۰۴.۲۹ آیا دلار با موج دوم روبرو خواهد شد؟ پیش‌بینی در تاریخ 29.04.2025

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

دو ستون اصلی استثنایی بودن آمریکا، یعنی مهاجرت و محرک‌های مالی، به تاریخ پیوسته‌اند. بازده واقعی خزانه‌داری در حال کاهش است. دلار آمریکا چگونه می‌تواند رشد کند؟ در حال حاضر، شاخص S&P 500 به دلار کمک می‌کند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای EUR/USD ایجاد کنیم.

نکات کلیدی

• کاخ سفید ممکن است تعرفه‌های خودرو را کاهش دهد.
• وزارت خزانه داری به گسترش محرک‌های مالی باور دارد.
• نرخ دلار آمریکا به جریان سرمایه بستگی دارد.
• بازگشت‌ها فرصت‌های خوبی برای خرید EUR/USD با هدف‌هایی در سطوح 1.16 دلار و 1.195 دلار هستند.

پیش‌بینی بنیادی ماهانه دلار

در حالی که جی پی مورگان به دنبال موج دوم ضعیف شدن دلار آمریکا است، EURUSD تلاش می‌کند تا از سطح مقاومت 1.14 دلار در بحبوحه بهبود شاخص‌های سهام ایالات متحده پس از کاهش نخست گذر کند.

کاخ سفید همچنان با نرم کردن لحن خود در مورد تعرفه‌ها و تمرکز بر محرک‌های مالی، به بازارها کمک می‌کند. شاخص‌های سهام در حال افزایش هستند زیرا سرمایه‌گذاران بر این باورند که بالاخره یک کسی، چه فدرال رزرو چه دونالد ترامپ، همیشه در مواقع بحرانی به کمک خواهد آمد. اظهارات سخت‌گیرانه ترامپ درباره درد کوتاه‌-مدت برای رفاه بلند-مدت، همراه با تعرفه‌هایی که به بالاترین سطح خود از ابتدای قرن بیستم رسیده‌اند، منجر به سقوط شاخص S&P 500 شد و جریان‌های سرمایه از آمریکای شمالی به اروپا را شتاب بخشید. این امر باعث کاهش ارزش دلار شد. با این وجود، رویدادهای بعدی نشان داد که رهبر کاخ سفید همچنان به بازار سهام علاقه دارد.

موقعیت‌های سفته‌بازانه دلار آمریکا

منبع: Bloomberg.

شایعاتی مبنی بر اینکه کاخ سفید ممکن است تعرفه‌های خودرو را کاهش دهد، همراه با بیانیه وزیر خزانه‌داری، اسکات بسنت، مبنی بر اینکه کنگره تا تاریخ 4 جولای تمدید معافیت‌های مالیاتی را حل خواهد کرد، باعث کاهش فشار خریداران EURUSD شده است. با این وجود، جی‌پی مورگان، بی‌اِن‌پی پاریباس (BNP Paribas) و دانسکه بَنک (Danske Bank) پیش‌بینی می‌کنند که نرخ این جفت-ارز در سال 2025 به 1.2 دلار برسد؛ این  در حالی است که سفته‌بازان موقعیت‌های فروش خود بر روی دلار را به بالاترین سطح از ماه سپتامبر افزایش داده‌اند.

بر اساس گفته جی‌پی مورگان که موج دوم ضعیف شدن دلار را پیش‌بینی می‌کند، عوامل اصلی رشد دلار، یعنی مهاجرت و محرک‌های مالی، اکنون به تاریخ پیوسته‌اند. بازده واقعی خزانه‌داری در حال کاهش است زیرا تعرفه‌ها تورم را افزایش می‌دهند. در نتیجه، دارایی‌های منتشرشده توسط آمریکا جذابیت کمتری دارند، که منجر به خروج سرمایه و کاهش شاخص دلار آمریکا شده است.

بازار به سرعت از انتظار برابری EURUSD به پیش‌بینی 1.2 دلار تغییر رویکرد داد، که این امر می‌تواند به اقتصاد صادرات‌محور منطقه یورو آسیب برساند. در طول بحران‌ها، یورو معمولاً کاهش می‌یافت و از صادرکنندگان و تولید ناخالص داخلی پشتیبانی می‌کرد. اکنون، داستان متفاوت است. شرکت بِرینگ (Barings) پیشنهاد می‌کند که خطرات کاهش تورم در منطقه ممکن است بانک مرکزی اروپا را به کاهش نرخ سپرده به 1.75% سوق دهد.

پیش‌بینی تورم اروپا

منبع: Bloomberg.

بانک مرکزی اروپا پیش‌بینی می‌کند که تعرفه‌های کاخ سفید نرخ رشد تورم را در سال 2025 به میزان 0.7 درصد، در سال 2026 به میزان 0.4 درصد، و در سال 2027 به میزان 0.3 درصد افزایش دهد. بدون جنگ‌های تجاری، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) احتمالاً به زیر هدف 2% کاهش می‌یافت.

برنامه معاملاتی ماهانه EURUSD

به نظر من، تعرفه‌های تهاجمی دونالد ترامپ تغییر قابل توجهی در بازار فارکس ایجاد کرده‌اند. نرخ‌های ارز دیگر تحت تأثیر سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی نیستند. آن‌ها به جریان‌های سرمایه وابسته‌اند. هرچه بانک مرکزی اروپا نرخ‌ها را بیشتر کاهش دهد، برای سهام اروپایی و یورو بهتر است. از این رو، خرید EUR/USD در زمان اصلاح قیمت با هدف‌هایی در سطوح 1.16 دلار و 1.195 دلار همچنان یک استراتژی محکم محسوب می‌شود.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی