سیاست‌های تجاری ترامپ دلار آمریکا را تحت فشار قرار می‌دهد. پیش‌بینی در تاریخ 17.03.2025

۲۰۲۵.۰۳.۱۷ ۲۰۲۵.۰۳.۱۷ سیاست‌های تجاری ترامپ دلار آمریکا را تحت فشار قرار می‌دهد. پیش‌بینی در تاریخ 17.03.2025

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

کاهش شکاف بین بازده اوراق قرضه آمریکا و آلمان، همراه با شروع ناامیدکننده شاخص S&P 500، باعث خروج سرمایه از آمریکای شمالی به اروپا شده و به رشد EURUSD کمک می‌کند. بیایید در مورد این موضوع بحث کنیم و یک برنامه معاملاتی ایجاد کنیم.

نکات کلیدی

• دلار آمریکا بدترین آغاز خود را از سال 2008 تجربه کرده است.
• بی‌اعتمادی به سیاست‌های ترامپ باعث خروج سرمایه از آمریکا شده است.
• محرک‌های مالی در اروپا یک تعهد بلند-مدت است.
• اگر EURUSD بالاتر از 1.091 رشد کند، معاملات خرید می‌توانند مورد بررسی قرار گیرند.

پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا

بتازگی، وزیر خزانه‌داری، اسکات بسنت، بدترین شروع دلار آمریکا از سال 2008 را به عنوان یک "تعدیل" طبیعی توصیف کرده است. به گفته بسنت، دلار آمریکا پس از روز انتخابات به طور قابل توجهی بیش از حد ارزش‌گذاری شده بود و آنچه اکنون اتفاق می‌افتد، یک الگو است. وزیر خزانه‌داری به طور متواضعانه‌ای درباره دلایل این موضوع سکوت کرده است. پذیرفتن یک حقیقت ناخوشایند دشوار است. سرمایه‌گذاران اعتماد خود را به سیاست‌های دونالد ترامپ از دست داده‌اند و به اروپا که در حال باز کردن شیرهای محرک مالی است، روی آورده‌اند. در این شرایط، جفت ارز EURUSD در حال رشد است.

عملکرد دلار آمریکا

منبع: Bloomberg.

انتظار می‌رفت که فریدریش مِرتس با حزب سبزها به توافق برسد و بسته‌های افزایش هزینه‌های دولتی را تصویب کند. تصمیم نهایی در رأی‌گیری بوندستاگ در تاریخ 18 مارس گرفته خواهد شد و بازارها این رویداد را مهم‌تر از نشست فدرال رزرو می‌دانند، زیرا این تصمیم حمایت قابل توجهی از رشد EURUSD خواهد کرد که انتظار می‌رود در واکنش به افزایش 50 واحدی در بازده اوراق قرضه آلمان در ماه مارس، افزایش یابد.

تفاوت بین بازده اوراق قرضه آلمان و آمریکا به 140 واحد کاهش یافته است، در حالی که سه ماه پیش این تفاوت 230 واحد بود. بانک سوسیته جنرال (Societe Generale) پیش‌بینی می‌کند که این تفاوت تا پایان سال 2025 به 50 واحد کاهش یابد. آخرین باری که این شاخص در این سطح بود، سال 2013 بود. در آن زمان، نرخ تبادل EURUSD برابر با 1.37 بود.

اسپرد بازده اوراق قرضه 10 ساله آمریکا و آلمان

منبع: Bloomberg.

بازار ارز خارجی این دیدگاه را تقویت می‌کند که اقدامات محرک مالی در آلمان و اتحادیه اروپا، همانگونه که در دوران همه‌گیری بود، یک اقدام موقتی نیستند. این اقدامات در حال ایجاد پایه‌ای برای یک فرآیند طولانی‌مدت تسریع اقتصاد اروپا هستند که جذابیت دارایی‌های صادر شده در منطقه یورو را افزایش داده و جریان سرمایه را تقویت می‌کند. شایان ذکر است که جریان سرمایه از آمریکای شمالی، به ویژه به دلیل تحولات سیاست‌محور در دولت دونالد ترامپ، یک جزء مهم از این روند است.

در طول انتخابات ریاست‌جمهوری در ماه نوامبر، سرمایه‌گذاران انتظار کاهش مالیات و کاهش مقررات را داشتند که می‌توانست برای شاخص S&P 500 و دلار آمریکا مفید باشد. با این وجود، آغاز سال 2025 چالش‌برانگیز بوده است. تعرفه‌ها و جنگ‌های تجاری می‌توانند به طور بالقوه منجر به یک محیط اقتصادی دشوار برای ایالات متحده شوند.

این موضوع به ویژه با توجه به ماهیت به هم پیوسته اقتصاد جهانی نگران‌کننده است. کاهش بازار سهام تا حدی به دلیل ضعف اقتصادی است، اما سقوط شاخص‌های سهام نیز بر تولید ناخالص داخلی ایالات متحده اثر می‌گذارد. دانشگاه هاروارد برآورد می‌کند که کاهش 20 درصدی شاخص S&P 500 در سال 2025 می‌تواند تولید ناخالص داخلی را 1 درصد کاهش دهد. شایان ذکر است که 10 درصد ثروتمندترین خانوارهای آمریکایی نیمی از کل هزینه‌های مصرف‌کننده را شکل می‌دهند. اگر در سال‌های 2023–2024 آنها به دلیل رشد گسترده شاخص سهام آزادانه خرج می‌کردند، اکنون این روند در حال معکوس شدن است.

برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD

کاهش تفاوت در رشد اقتصادی و جریان سرمایه از ایالات متحده به اروپا شرایط را برای ادامه رشد EURUSD فراهم می‌کند. پرسشی که باقی می‌ماند این است که آیا اصلاحات به پایان رسیده است یا خیر. معاملات خرید می‌توانند در صورت گذر جفت-ارز از سطح مقاومت 1.091 باز شوند.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی