عدم اطمینان در سیاست‌های کاخ سفید بر دلار آمریکا اثر می‌گذارد. دلار نه در کنار سهام آمریکا سقوط می‌کند نه در جریان صعود آن‌ها تقویت می‌شود. چرا این اتفاق می‌افتد؟ بیایید در مورد آن بحث کرده و یک برنامه معاملاتی برای EUR/USD تنظیم کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- دلار از زمان آغاز به کار، رکوردی منفی ثبت کرده است.
- افراد غیر مقیم پوشش ریسک ارزی را از سر گرفته‌اند.
- داده‌های تولید ناخالص داخلی (GDP) و بازار کار، سرنوشت دلار آمریکا را تعیین خواهند کرد.
- افزایش نرخ جفت-ارز یورو/دلار آمریکا بالاتر از 1.14 دلیل مناسبی برای خرید خواهد بود.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی برای دلار
سهام آمریکا تقریباً تمام زیان‌های ماه آوریل خود را جبران کرده‌اند، اما EUR/USD همچنان از اصلاح سر باز می‌زند. چه اتفاقی در حال رخ دادن است؟ آیا ممکن است که امتناع دونالد ترامپ از برکناری رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، و ادعاهای کاخ سفید درباره پیشرفت در مذاکرات تجاری، وضعیت دلار آمریکا را به عنوان یک دارایی امن بازگردانده باشد؟ آن هم به این سرعت؟ من بر این باورم که مسئله عمیق‌تر از این حرفاست.
برای چندین سال، سرمایه‌گذاران خارجی یک استراتژی بی‌نقص داشتند: خرید دلار و سرمایه‌گذاری آن در سهام منتشرشده توسط آمریکا. به لطف استثنایی بودن آمریکا، نیازی به پوشش ریسک چنین موقعیت‌هایی نبود؛ غیربومی‌ها می‌توانستند از هر دو افزایش ارزش دلار و صعود شاخص S&P 500 سود دوگانه ببرند. بازگشت دونالد ترامپ به کاخ سفید، ضربه‌ای دوگانه به آن‌ها وارد کرد.
در طول 100 روز نخست ریاست جمهوری این جمهوری‌خواه، شاخص دلار آمریکا بدترین کاهش خود در تاریخ را ثبت کرد و حتی رکورد منفی ریچارد نیکسون در سال 1973 را پشت سر گذاشت. کارشناسان بلومبرگ بر این باورند که تعرفه‌های کاخ سفید رشد اقتصادی آمریکا را در سال 2025 به 1.4% کاهش خواهد داد. آن‌ها احتمال وقوع رکود در 12 ماه آتی را از 30% در نظرسنجی پبشبن به 45% افزایش داده‌اند.
پویایی دلار آمریکا در 100 روز نخست ریاست جمهوری ایالات متحده
منبع: Bloomberg.
سقوط شاخص دلار آمریکا، که پس از آن با تثبیت ناشی از لحن آشتی‌جویانه کاخ سفید همراه شد، غیربومی‌ها را مجبور به از سرگیری پوشش ریسک ارزی کرده است. مورگان استنلی و بانک آو امریکا افزایش تقاضای مشتریان برای اینگونه عملیات را گزارش می‌دهند و سهم آن‌ها در ساختار کلی سرمایه‌گذاری خارجی در سهام آمریکا به طور مداوم در حال افزایش است.
پویایی سهم پوشش ارزی در سرمایه گذاری‌ها
منبع: Bloomberg.
پوشش ریسک بار دیگر در بازار فارکس محبوب شده و برای فروشندگان EUR/USD موانعی ایجاد کرده است. در واقع، هنگامی که شاخص S&P 500 افزایش می‌یابد، غیربومی‌ها دلار را می‌فروشند و همبستگی معکوس چندین دهه‌ای را دوباره برقرار می‌کنند.
از این رو، پایداری EUR/USD در طول صعود شاخص‌های سهام آمریکا ناشی از بازگشت اعتماد به دلار نیست. دلار آمریکا، چه شاخص S&P 500 به افزایش خود ادامه دهد و چه به دلیل تشدید درگیری‌های تجاری سقوط کند، آسیب‌پذیر به نظر می‌رسد.
واکنش EUR/USD به داده‌های تولید ناخالص داخلی (GDP) و بازار کار آمریکا جالب خواهد بود. اقتصاد آمریکا در خطر کاهش رشد از 2.4% به 0.4% به دلیل پیش‌خرید واردات پیش از اعمال تعرفه‌ها قرار دارد. اگر رشد اشتغال نیز کند شود، احتمال کاهش نرخ بهره فدرال افزایش خواهد یافت. آیا این موضوع دلار را در کنار شاخص S&P 500 حمایت خواهد کرد؟ یا به سناریوی کلاسیک، یعنی کاهش ارزش در پی انتظارات برای شروع مجدد چرخه گسترش پولی فدرال، بازمی‌گردد؟
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
در حال حاضر، خرید جفت-ارز EUR/USD را به هنگام شکست مقاومت در بالای 1.14 در نظر بگیرید یا این جفت-ارز را از سطح 1.131 بفروشید و در صورت بازگشت از پشتیبانی‌های کلیدی، موقعیت خود را معکوس کنید.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
