دلار در پی قربانی. پیش‌بینی در تاریخ 01.05.2025.

۲۰۲۵.۰۵.۰۱ ۲۰۲۵.۰۵.۰۱ دلار در پی قربانی. پیش‌بینی در تاریخ 01.05.2025.

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

دونالد ترامپ سریعاً انگشت اتهام را به سمت دیگران نشانه می‌گیرد. ابتدا جروم پاول مقصر دانست، و حالا جو بایدن. ممکن است کاهش 0.3 درصدی تولید ناخالص داخلی آمریکا در سه‌ماهه نخست موقتی باشد. اما اگر این‌طور نباشد چه؟ بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای EUR/USD ایجاد کنیم.

نکات کلیدی

• واردات آمریکا در سه ماهه نخست 41 درصد افزایش یافت.
• صادرات خالص تولید ناخالص داخلی را به میزان 4.8 درصد کاهش داد.
• موج دوم واردات، رکود را تهدید می‌کند.
• بازگشت EUR/USD به بالای سطح 1.136 دلار دلیلی برای خرید است.

پیش‌بینی بنیادی هفتگی برای دلار

بازارها فقط آنچه را که می‌خواهند می‌شنوند: سخنان کاخ سفید بیشتر از اعداد اهمیت دارد. دونالد ترامپ جو بایدن را به خاطر نخستین کاهش تولید ناخالص داخلی آمریکا از سال 2022، که در سه‌ماهه نخست 0.3 درصد کاهش یافت، مقصر دانست، در حالی که استیون میران ادعا کرد که اقتصاد قوی‌تر از آن چیزی است که به نظر می‌رسد. او استدلال کرد که افزایش سرمایه‌گذاری خصوصی زمانی رخ نمی‌دهد که شرکت‌ها انتظار رکود داشته باشند. در نتیجه، صعود جاری شاخص S&P 500 به خرس‌های EUR/USD اجازه داد تا حمله متقابل خود را آغاز کنند.

مقصر دانستن رئیس‌جمهور جدید برای شروع ضعیف اقتصاد ممکن است ناعادلانه باشد. با این حال، تغییرات رادیکال ترامپ باعث ایجاد اختلالات گسترده شده است. پیش‌خرید واردات آمریکا پیش از اجرای تعرفه‌ها منجر به افزایش 41 درصدی، سریع‌ترین رشد از سال 2020، شد. صادرات خالص 4.8 درصد از تولید ناخالص داخلی را کاهش داد، که بدترین کاهش از زمان شروع ثبت داده‌ها در سال 1947 محسوب می‌شود.

پویایی و ساختار تولید ناخالص داخلی ایالات متحده

منبع: Bloomberg.

بازارها این ارقام را موقتی می‌دانند و انتظار دارند تأثیر منفی واردات کاهش یابد زیرا شرکت‌ها موجودی‌های خود را کاهش می‌دهند. اما تعرفه‌ها هزینه‌ها را افزایش خواهند داد. و موج دوم را فراموش نکنید. تعویق 90 روزه تعرفه‌های کاخ سفید به غیربومی‌ها اجازه می‌دهد تا پیش‌خرید واردات را ادامه دهند. من شک دارم که تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه دوم بهتر به نظر برسد. رکود فنی بسیار محتمل است و این خبر بدی برای دلار آمریکا است.

در ماه آوریل، شاخص دلار آمریکا بدترین عملکرد خود را از سال 2022 ثبت کرد، در حالی که EUR/USD به میزان 5 درصد افزایش یافت. این منطقی است. در حالی که اقتصاد آمریکا 0.3 درصد کاهش یافت، منطقه یورو به صورت سالانه 1.4 درصد رشد کرد و برای نخستین بار در تقریباً سه سال گذشته از آمریکا پیشی گرفت.

پویایی اقتصاد اروپا

منبع: Bloomberg.

آنچه برای دنیای قدیم خوب است، برای دنیای جدید مرگبار است. همان پیش‌خرید واردات آمریکا به بلوک ارزی کمک کرده است. من انتظار ندارم این وضعیت در ماه‌های آوریل تا ژوئن تغییر کند، زیرا تعویق 90 روزه تعرفه‌های کاخ سفید به شرکت‌های اروپایی اجازه می‌دهد آنچه را که شروع کرده‌اند ادامه دهند. در همین هنگام، تقاضای داخلی آمریکا احتمالاً به دلیل عدم قطعیت، حمایت‌گرایی و سیاست‌های ضد مهاجرتی بیشتر کاهش خواهد یافت.

با این وجود، کامرتس‌بانک (Commerzbank) پیشنهاد می‌کند که هرچه داده‌های آمریکا بدتر شود، احتمال بیشتری وجود دارد که ترامپ بسیاری از سیاست‌های تجاری خود را بازنگری کند. تاکنون، این نظریه معتبر است، اما من شک دارم که این جمهوری‌خواه برنامه‌های خود را کنار بگذارد.

قدرت دلار در پایان آوریل ممکن است ناشی از تعدیل سبد معاملاتی توسط مدیران دارایی باشد. آن‌ها دلار را در جریان‌های سرمایه‌ای از آمریکا به اروپا فروختند و در پایان ماه مجبور شدند آن را دوباره خریداری کنند.

برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD

در این شرایط، اصلاح عمیق EUR/USD نشدنی به نظر می‌رسد. به هنگام بازگشت‌ها از پشتیبانی‌های 1.1285 دلار، 1.124 دلار و 1.117 دلار، یا بازگشت به سطح 1.136 دلار،  پوزیشن‌های خرید را باز کنید.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی