دلار در معرض خطر به دلیل ضعف داده‌های اقتصادی. پیش‌بینی در تاریخ 02.05.2025

۲۰۲۵.۰۵.۰۲ ۲۰۲۵.۰۵.۰۲ دلار در معرض خطر به دلیل ضعف داده‌های اقتصادی. پیش‌بینی در تاریخ 02.05.2025

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

اسکات بسنت، پس از تصدی سمت وزیر خزانه‌داری، قول داد که در امور فدرال رزرو دخالت نکند. با این وجود، تا ماه مه، وی در حال ارائه توصیه‌هایی به بانک مرکزی است. ایراد کار کجاست؟ انتشار مجموعه‌ای از داده‌های اقتصادی ناامیدکننده از ایالات متحده. بیایید در مورد آن بحث کرده و یک برنامه تجاری برای EUR/USD تهیه کنیم.

نکات کلیدی

• کاخ سفید توجه فدرال رزرو را به سیگنال‌های بازار اوراق قرضه معطوف کرده است.
• داده‌های اقتصادی نشان‌دهنده کند شدن اقتصاد آمریکا هستند.
• گزارش اشتغال آزمونی برای مقاومت دلار خواهد بود.
• رالی EUR/USD می‌تواند افزایش پوزیشن‌های خرید در 1.1285 را توجیه کند.

پیش‌بینی بنیادی هفتگی برای دلار

هرچه عمیق‌تر بروید، اوضاع پیچیده‌تر می‌شود. داده‌های اقتصادی همچنان کند شدن اقتصاد آمریکا را نشان می‌دهند، اما دلار، با حمایت شاخص‌های سهام ایالات متحده، همچنان مقاوم باقی مانده است. برای فروشندگان EUR/USD، تمایل پکن به مذاکره با واشنگتن اهمیت بیشتری دارد تا کاهش بخش تولید آمریکا که به پایین‌ترین سطح در پنج ماه گذشته رسیده است و یا افزایش درخواست‌های بیکاری که نشان‌دهنده مشکلات بازار کار هستند. آیا به جای اعتماد به آنچه که می‌بینیم، باید آنچه را که می‌شنویم باور کنیم؟

روند فعالیت‌های تجاری ایالات متحده

منبع: Bloomberg.

بازارها به نظر می‌رسد در حال آزمایش محدودیت‌های خود هستند. این پرسش مطرح است: آیا مجموعه‌ای از داده‌های ضعیف می‌تواند به اخبار نامطلوب در بخش اشتغال منجر شود؟ گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی ماه آوریل، نخستین گزارش پس از اعمال تعرفه‌های گسترده کاخ سفید، احتمالاً منعکس‌کننده اخراج‌های گسترده کارکنان دولتی و اخراج مهاجران خواهد بود.

اعداد ضعیف حقوق و دستمزد به منتقدان ترامپ فرصت بیشتری برای حمله خواهند داد، در حالی که آمارهای قوی حداقل برای مدتی آنان را ساکت خواهد کرد. اما چیزی به من می‌گوید که گزارش مشاغل ماه آوریل ناامیدکننده خواهد بود—و من در این فکر تنها نیستم.

اسکات بسنت کنترل خود را از دست داد. وزیر خزانه‌داری اعلام کرد که بازار اوراق قرضه به وضوح به فدرال رزرو سیگنال می‌دهد که توسعه پولی را از سر بگیرد، و اشاره کرد که بازده اوراق قرضه دو ساله کمتر از نرخ وجوه فدرال است. با این حال، بسنت در هنگام ورود به دفتر قول داده بود که به فدرال رزرو توصیه‌ای نکند. اما تحت فشار شواهد فزاینده‌ای از کند شدن اقتصاد آمریکا، موضع خود را به سرعت تغییر داد.

انحراف بازده خزانه از نرخ فدرال رزرو

منبع: Wall Street Journal.

در واقع، بازده اوراق قرضه دو ساله خزانه‌داری طی بیش از دو سال عمدتاً کمتر از نرخ بهره فدرال رزرو بوده است. بازار انتظار دارد که در سال 2025 حداقل سه اقدام برای گسترش پولی انجام شود و مطمئن است که این چرخه در ماه جولای از سر گرفته خواهد شد. اما در گذشته، مواردی وجود داشته که سرمایه‌گذاران خواهان 6-7 کاهش نرخ بهره بودند، اما فقط 2-3 کاهش رخ داد.

فدرال رزرو می‌داند که چه می‌کند. بعید است که جروم پاول و همکارانش تحت فشار کاخ سفید در نشست FOMC در 6-7 مه نرخ بهره را کاهش دهند. این رویداد، برجسته‌ترین اتفاق هفته آینده در تقویم اقتصادی خواهد بود. در حال حاضر، داده‌های GDP را فراموش کنید و روی اشتغال تمرکز کنید.

برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD

داده‌های ناامیدکننده سرانجام شاخص‌های سهام ایالات متحده را مجبور خواهد کرد که با واقعیت روبه‌رو شوند. رالی هفت‌روزه بدون وقفه آن‌ها تا به این لحظه به دلار آمریکا کمک کرده است. از این رو، کاهش S&P 500 یک دلیل قوی برای افزایش پوزیشن‌های خریدEUR/USD در 1.1285 یا خرید این جفت-ارز به هنگام اصلاحات قیمتی خواهد بود.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی