دلار آمریکا با بحران اعتماد مواجه است. پیش‌بینی در تاریخ 04.04.2025

۲۰۲۵.۰۴.۰۴ ۲۰۲۵.۰۴.۰۴ دلار آمریکا با بحران اعتماد مواجه است. پیش‌بینی در تاریخ 04.04.2025

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

تاریخ نشان می‌دهد که دلار آمریکا همواره در دوره‌های رکود اقتصادی مقاومت خود را نشان داده است، اما تحولات اخیر در سیاست‌های ایالات متحده، که با هدف قرار دادن متحدان همراه بوده، منجر به کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران شده است. فروش گسترده سهام ایالات متحده این وضعیت را تشدید کرده است. آیا جفت-ارز EURUSD به 1.15 خواهد رسید؟ بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.

نکات کلیدی

• ترامپ در حال نابودی اقتصاد قوی‌ای است که به ارث برده است.
• دلار آمریکا با بحران اعتماد مواجه است.
• سقوط شاخص‌های سهام آمریکا باعث تقویت یورو شده است.
• اگر جفت EURUSD نتواند به بالای 1.1055 برسد، می‌توان معاملات فروش را در نظر گرفت.

پیش‌بینی بنیادی روزانه دلار آمریکا

ترس، ناامیدی، رکود و حتی بحران اعتماد از جمله دلایلی هستند که سرمایه‌گذاران برای کاهش ارزش دلار آمریکا در واکنش به تعرفه‌های گسترده دونالد ترامپ ذکر کرده‌اند. بازار در حال خرید جفت-ارز EURUSD است، با این پیش‌بینی که افزایش تعرفه‌های وارداتی ایالات متحده، که به سطوح بی‌سابقه‌ای از قرن بیستم رسیده است، عمدتاً به اقتصاد و ارز این کشور آسیب خواهد رساند.

انتظار می‌رود تعرفه‌ها، به‌طور ذاتی تورم را در کشور اعمال‌کننده تسریع کنند. همزمان، کشوری که مسئول اعمال تعرفه‌ها است، کاهش رشد اقتصادی را تجربه می‌کند. این موضوع می‌تواند خطر رکود در منطقه یورو را افزایش دهد، که همراه با ورود گسترده کالاهای ارزان‌قیمت چینی به بازارهای آن، بانک مرکزی اروپا (ECB) را مجبور به کاهش شدید نرخ بهره خواهد کرد. در مقابل، فدرال رزرو احتمالاً سیاست نرخ بهره کنونی خود را حفظ خواهد کرد و انتظار افزایش احتمالی شاخص PCE به 4.5٪ را دارد.

جفت-ارز EURUSD افزایش قابل‌توجهی را نشان داده است که ناشی از نگرانی‌ها در مورد وضعیت اقتصاد ایالات متحده است. دونالد ترامپ کشوری را به ارث برد که نرخ رشد تولید ناخالص داخلی آن 2.8٪ بود و حسادت سایر نقاط جهان را برمی‌انگیخت، نرخ بیکاری پایین بود و فدرال رزرو تقریباً تورم را مهار کرده بود. سرمایه‌گذاران انتظار داشتند که رئیس‌جمهور 47ام وضعیت را بهبود بخشد. با این وجود، احساس غالب در میان سرمایه‌گذاران این است که دولت کنونی تنها به اقتصاد ایالات متحده آسیب خواهد رساند. یک نظرسنجی اخیر توسط بلومبرگ نشان داد که 92٪ از کارشناسان آن بر این باورند خطرات رکود افزایش یافته است.

عملکرد EURUSD در سناریوهای مختلف

منبع: Wall Street Journal.

تاریخ نشان می‌دهد که دلار آمریکا در دوره‌های رکود اقتصادی مقاوم است. در چنین شرایطی، به‌عنوان یک دارایی امن مورد استفاده قرار می‌گیرد. با این وجود، در شرایط اقتصادی کنونی، دلار آمریکا دیگر دارایی امن اصلی نیست. به گفته دویچه بانک، ین ژاپن به‌عنوان دارایی امن پیشرو ظاهر شده است، زیرا دلار آمریکا به دلیل سیاست‌های غیرمتعارف رئیس‌جمهور دونالد ترامپ، که منجر به تشکیل اتحادهای استراتژیک و ظهور رقبا جدید شده است، اعتبار خود را از دست داده است.

در کوتاه‌-مدت، سرمایه‌گذاران به دنبال بهره‌برداری از تفاوت‌های بازدهی هستند، که منجر به خرید خالص جفت-ارز EURUSD در واکنش به کاهش فاصله بین نرخ اوراق قرضه ایالات متحده و آلمان شده است. با این وجود، جریان‌های سرمایه از بازار سهام ایالات متحده به اروپا، عامل مهم‌تری در روند صعودی این جفت-ارز اصلی در بلند-مدت است.

عملکرد EURUSD در برابر عوامل مختلف

منبع: Wall Street Journal.

سیتی (Citi) پیش‌بینی می‌کند که جفت-ارز EURUSD در سال 2025 به 1.15 برسد، زیرا تعرفه‌های ایالات متحده باعث افت 11 درصدی شاخص‌های سهام ایالات متحده خواهد شد، در حالی که شاخص‌های اروپایی تنها 5 درصد کاهش خواهند داشت.

مسیر آتی این جفت-ارز اصلی، به عقیده من، به اقدامات اتحادیه اروپا بستگی دارد. اگر اتحادیه اروپا مذاکرات با کاخ سفید را مدیریت کند و بسته‌های محرک مالی جدیدی برای پشتیبانی از اقتصاد خود اجرا کند، احتمالاً این جفت-ارز به سطح 1.15 خواهد رسید. در مقابل، یک جنگ تجاری جهانی با ایالات متحده ممکن است باعث کاهش قیمت‌های EURUSD شود.

برنامه معاملاتی روزانه EURUSD

شایان ذکر است که با ادامه مقاومت اقتصاد ایالات متحده، شاخص S&P 500 فرصت بیشتری برای بازگشت از کف و پشتیبانی از دلار آمریکا دارد. با توجه به این موضوع، داده‌های قوی اشتغال ایالات متحده در ماه مارس ممکن است معامله‌گران را مجبور کند تا سود معاملات بلند-مدت خود بر روی جفت-ارز EURUSD را قفل کرده و در صورت عدم حفظ قیمت‌ها بالای سطح 1.1055، یورو را بفروشند.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی