خروج سرمایه و آسیب جدی دلار. پیش‌بینی در تاریخ 16.04.2025

۲۰۲۵.۰۴.۱۶ ۲۰۲۵.۰۴.۱۶ خروج سرمایه و آسیب جدی دلار. پیش‌بینی در تاریخ 16.04.2025

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

با وجود کسری‌های تجاری، سرمایه به ایالات متحده سرازیر شد و وارد بازارهای سهام و اوراق قرضه شد. با این وجود، سیاست‌های تجاری رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، یک جنگ تجاری جهانی را آغاز کرده است که به یک تغییر بزرگ در بازی تبدیل شده است. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفت‌-ارز EURUSD تهیه کنیم.

نکات کلیدی

• سهام اروپا جذاب‌تر از سهام ایالات متحده به نظر می‌رسد.
• اوراق قرضه آلمان جایگاه دارایی امن را از اوراق خزانه‌داری آمریکا گرفته‌اند.
• خروج سرمایه از ایالات متحده بر دلار آمریکا فشار می‌آورد.
• معاملات خرید جفت‌-ارز EURUSD می‌توانند در هنگام بازگشت‌های قیمتی، با هدف‌هایی در سطوح 1.16 و 1.195، باز شوند.

پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا

دونالد ترامپ ادعای جسورانه‌ای مطرح کرد که کشورهای دیگر از آمریکا سوءاستفاده کرده و ثروت آن را به تاراج می‌برند. با این وجود، مشخص شد که ایالات متحده در واقع در حال جذب سرمایه از سایر نقاط جهان بوده و سهام و اوراق قرضه خود را می‌فروخته است. این روند اکنون تغییر کرده و منجر به کاهش ارزش دلار آمریکا شده است. ایالات متحده سیاست تعرفه‌ای خود را در پاسخ به این تحولات تنظیم کرده است، اما هنوز مشخص نیست که آیا این تغییرات کافی خواهند بود یا خیر. در همین هنگام، فروشندگان EURUSD قدرت کافی برای کاهش بیشتر قیمت‌ها ندارند.

عملکرد ارزهای اصلی در برابر دلار آمریکا

منبع: Bloomberg.

وضعیت ژئوپلیتیکی کنونی نشان می‌دهد که تعرفه‌ها برای مجبور کردن کشورهای دیگر به مذاکره با ایالات متحده اعمال شده‌اند، با هدف اصلی منزوی کردن چین. بر اساس گزارش وال استریت ژورنال، درخواست اصلی کاخ سفید برای لغو تعرفه‌ها جلوگیری از ورود چین به منطقه نفوذ ایالات متحده است. این استراتژی شامل کاهش خرید کالاها و جلوگیری از ایجاد کارخانه‌های مقرون‌به‌صرفه می‌شود.

در همین هنگام، دونالد ترامپ تأکید کرده است که این چین است که باید با واشنگتن معامله کند، نه برعکس، و چین را به میز مذاکره دعوت کرده است.

بر اساس پیش‌بینی‌ها، کاهش رشد اقتصادی چین به 4 درصد یا کمتر به دلیل جنگ تجاری با ایالات متحده می‌تواند برای منطقه یورو که به شدت به صادرات وابسته است، زیان‌آور باشد. این موضوع به‌ویژه نگران‌کننده است، زیرا ایالات متحده قصد ندارد تعرفه‌های 10 درصدی بر کالاهای اتحادیه اروپا و همچنین مالیات 25 درصدی بر واردات خودرو، فولاد و آلومینیوم را حذف کند. این شرایط سوالاتی را درباره افزایش ارزش یورو در چنین شرایطی ایجاد می‌کند.

در حالی که بروکسل در جنگ تجاری ممکن است شکست بخورد، واضح است که در عرصه سرمایه‌گذاری در حال پیشرفت است. با وجود کاهش اخیر به دلیل تعرفه‌ها، شاخص‌های سهام اروپا عملکرد بهتری نسبت به همتایان آمریکایی خود دارند، اوراق قرضه آلمان از نظر ایمنی از خزانه‌داری آمریکا پیشی گرفته‌اند، و یورو از انتقال سرمایه از ایالات متحده به کشورهای منطقه یورو بهره‌مند شده است. فروش همزمان دلار آمریکا و خزانه‌داری نشان‌دهنده یک بحران احتمالی در ایالات متحده است.

شاخص دلار آمریکا و بازده خزانه داری آمریکا

منبع: Bloomberg.

دانسکه بَنک (Danske Bank) مشاهده کرده است که در سال 2025، دلار آمریکا در دوره‌هایی که نرخ بدهی 10 ساله 25 واحد یا بیشتر افزایش یافته بود، با سومین سرعت در تاریخ کاهش یافت. نخستین مورد در سال 1985 پس از توافق پلازا رخ داد، در حالی که دومین مورد در ماه مه 2009 مشاهده شد. هر دو مورد پس از آن با دوره‌ای طولانی از عملکرد قوی شاخص دلار آمریکا همراه بودند.

این موضوع اهمیت درک این نکته را برجسته می‌کند که پیروزی در یک جنگ تجاری تضمینی برای شکوفایی ارز یک کشور نیست. برعکس، سیاست ایالات متحده در تضعیف پایه‌های تجارت بین‌المللی منجر به کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران به دارایی‌های آمریکایی شده است، که این امر باعث خروج سرمایه از ایالات متحده و ضعیف شدن دلار آمریکا شده است.

برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD

اگر فروشندگان نتوانند قیمت جفت‌-ارز EURUSD را زیر سطح 1.129 نگه دارند، این ضعف آن‌ها را تأیید خواهد کرد و به معامله‌گران امکان می‌دهد تا در بازگشت‌های قیمتی معاملات خرید را با اهدافی در سطوح 1.16 و 1.195 باز کنند.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی