فدرال رزرو نگرانی‌های مربوط به رکود را کاهش داد. پیش‌بینی در تاریخ 20.03.2025

۲۰۲۵.۰۳.۲۰ ۲۰۲۵.۰۳.۲۰ فدرال رزرو نگرانی‌های مربوط به رکود را کاهش داد. پیش‌بینی در تاریخ 20.03.2025

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

دلار آمریکا در ماه مارس به دلیل نگرانی‌ها از اینکه تعرفه‌ها ممکن است باعث رکود در ایالات متحده شوند، به شدت کاهش یافت. با این وجود، فدرال رزرو بر این باور است که تورم افزایش خواهد یافت، که با شرایط مشاهده شده در نوامبر 2024 همسو است. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفت‌ارز EURUSD ایجاد کنیم.

نکات کلیدی

• فدرال رزرو سرمایه‌گذاران را آرام کرده است.
• مقامات FOMC قصد دارند تورم را مهار کنند.
• فدرال رزرو عجله‌ای برای کاهش نرخ وجوه فدرال ندارد.
• معاملات فروش می‌توانند در صورت عدم توانایی جفت‌ارز EURUSD برای تثبیت بالای 1.09 در نظر گرفته شوند.

پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا

فدرال رزرو در مواجهه با رکود نشانه‌ای از وحشت نشان نمی‌دهد. در این شرایط، شاخص‌های سهام ایالات متحده احتمالاً روند افزایشی خواهند داشت، در حالی که دلار آمریکا کاهش خواهد یافت. جروم پاول اعتراف کرده که تورم ممکن است به دلیل تعرفه‌ها افزایش یابد، اما تأثیر آن را موقتی می‌داند. در نتیجه، مسیر پیش‌بینی‌شده نرخ وجوه فدرال فراتر از سال 2025 بدون تغییر باقی می‌ماند. این رویکرد باز در سیاست پولی، فرصت کاهش بیشتر جفت‌ارز EURUSD توسط فروشندگان را از بین برده است.

پیش‌بینی نرخ وجوه فدرال رزرو

منبع: Wall Street Journal.

پیش از نشست FOMC در ماه مارس، سرمایه‌گذاران دو نگرانی اصلی داشتند: بانک مرکزی ممکن است به رکود در حال نزدیک شدن اشاره کند، و فدرال رزرو ممکن است تسریع قابل توجهی در تورم ناشی از تعرفه‌ها را اعلام کند. با این وجود، بازارها دلار آمریکا را خریداری کردند و جفت‌ارز EURUSD را به 1.086 رساندند.

این نگرانی‌ها زمانی برطرف شدند که جروم پاول خاطرنشان کرد داده‌ها درباره وضعیت اقتصاد ایالات متحده نسبتاً قوی هستند. خطرات رکود افزایش یافته‌اند، اما همچنان در سطح پایینی باقی مانده‌اند. در نتیجه، فدرال رزرو پیش‌بینی خود برای رشد تولید ناخالص داخلی در سال 2025 را به طور جزئی از 2.1 درصد به 1.7 درصد کاهش داد.

پیش‌بینی‌های تورم از 2.5 درصد به 2.7 درصد افزایش یافت، و جروم پاول این موضوع را به تعرفه‌ها نسبت داد و اشاره کرد که پیشرفت در نزدیک شدن شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) به هدف 2 درصد به تعویق افتاده است. فدرال رزرو امکان افزایش قیمت ناشی از تعرفه‌های وارداتی را موقتی تلقی می‌کند، که این امر به کاهش نگرانی‌های سرمایه‌گذاران کمک کرده است.

اکثریت مقامات FOMC، تعداد 11 نفر از 19 نفر، دو گام در خصوص انبساط پولی را بر اساس نمودار لحظه‌ای فدرال رزرو پیش‌بینی می‌کنند، در حالی که در دسامبر، 15 نفر از مقامات دو کاهش را پیش‌بینی کرده بودند و 8 نفر تنها یک کاهش نرخ یا کمتر را انتظار داشتند. این تغییر به سمت سیاست‌های انقباضی‌تر نشان می‌دهد که فدرال رزرو مصمم‌تر به مقابله با تورم است تا سرد کردن اقتصاد، که این امر بیشتر نگرانی‌های سرمایه‌گذاران در مورد رکود را کاهش داده است.

پیش‌بینی FOMC در مورد نرخ وجوه فدرال رزرو

منبع: Bloomberg.

بازارها نگرانی‌ها را نادیده گرفتند، که این امر باعث افزایش شاخص‌های سهام و ضعیف شدن دلار آمریکا شد. با این وجود، فدرال رزرو سناریویی را ترسیم کرد که از زمان پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده بر احساسات سرمایه‌گذاران حاکم بوده است. نشان داده شده که تعرفه‌ها در کوتاه‌مدت تورم را تسریع می‌کنند، که این امر بانک مرکزی را وادار به توقف طولانی‌مدت کرده و باعث فروش گسترده در نرخ EURUSD شده است. این موضوع به‌ویژه از آن جهت اهمیت دارد که عامل محرک مالی بوندستاگ قبلاً در قیمت‌ها لحاظ شده و درگیری‌های جاری در اروپای شرقی هنوز به پایان نرسیده است.

کاخ سفید از فدرال رزرو خواسته است که رویکرد فعال‌تری در کاهش نرخ بهره اتخاذ کند، زیرا انتظار می‌رود تعرفه‌ها در آینده نزدیک اقتصاد را تحریک کنند. دونالد ترامپ روز 2 آوریل را به عنوان "روز آزادی‌بخش" آمریکا اعلام کرد. با این وجود، تا زمانی که بانک مرکزی استقلال خود را حفظ کند، سخنان رئیس‌جمهور ایالات متحده تأثیر چندانی بر تنظیم‌کننده مالی این کشور نخواهد داشت.

برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD

اگر جفت‌ارز EURUSD نتواند بالای 1.09 تثبیت شود، این امر نشان‌دهنده کاهش شتاب صعودی خواهد بود. در این شرایط، معامله‌گران می‌توانند پوزیشن‌های فروش را با تارگت‌هایی در سطوح 1.0825 و 1.0715 در نظر گرفت.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی