دلار آمریکا و جذابیت از دست رفته. پیش‌بینی در تاریخ 11.04.2025

۲۰۲۵.۰۴.۲۲ ۲۰۲۵.۰۴.۱۱ دلار آمریکا و جذابیت از دست رفته. پیش‌بینی در تاریخ 11.04.2025

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

جنگ تجاری جهانی باعث فروش گسترده سهام و اوراق قرضه ایالات متحده شده و نشان‌دهنده کاهش استثناگرایی آمریکا است. جریان سرمایه از آمریکای شمالی به اروپا، جفت-ارز EURUSD را به مرز 1.15 نزدیک‌تر می‌کند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی ایجاد کنیم.

نکات کلیدی

• تهدیدات تعرفه‌ای جدید بر شاخص S&P 500 ضربه وارد کرده‌اند.
• رشد سهام اروپا در بحبوحه افت سهام آمریکا، یورو را تقویت کرد.
• فدرال رزرو ممکن است به‌طور تهاجمی نرخ‌ها را کاهش داده و تسهیل کمّی (QE) را آغاز کند.
• با ادامه افزایش EURUSD به 1.15، می‌توان معاملات خرید را باز کرد.

پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا

وقفه تنها یک تأخیر است، اما پایان هرج‌ومرج تعرفه‌ها را نشان نمی‌دهد. سرمایه‌گذاران به سرعت از شور و هیجان ناشی از اعلامیه کاخ سفید درباره توقف موقت تعرفه‌های وارداتی فاصله گرفتند. میانگین تعرفه‌ها کمی کاهش یافت، از 27% به 24%، زیرا اعلام تعرفه 145% بر چین و تهدیدات دونالد ترامپ علیه مکزیک دوباره حس نگرانی را به بازارها بازگرداند. شاخص S&P 500 سقوط کرد، که همراه با کاهش قابل توجه بازدهی خزانه‌داری، منجر به کاهش ارزش دلار آمریکا شد.

شاخص دلار آمریکا به پایین‌ترین سطح شش‌ماهه رسید، که نشان‌دهنده کاهش اعتماد به دارایی‌های آمریکایی، ترس از رکود اقتصادی، و انتظارات برای مداخله سریع فدرال رزرو برای حمایت از اقتصاد از طریق کاهش تهاجمی نرخ‌ها و تسهیل کمّی (QE) است.

بتازگی ایالات متحده رشد اقتصادی قابل توجه، پیشرفت در فناوری هوش مصنوعی، و افزایش چشمگیر در شاخص‌های سهام را تجربه کرده است. این دوره همچنین بحث‌هایی پیرامون استثناگرایی آمریکایی را تقویت کرده است، مفهومی که دیری نیست مورد تردید قرار گرفته و ممکن است بر چشم‌انداز EURUSD اثر بگذارد. سیاست‌های کاخ سفید ایالات متحده را کمتر قابل پیش‌بینی و منزوی‌تر کرده است. این تغییر منجر به این تصور در میان غیرمقیم‌ها شده است که ایالات متحده مقصد سرمایه‌گذاری کمتری امن است.

بازده اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده

منبع: Bloomberg.

از دست رفتن استثناگرایی آمریکایی در کاهش شاخص S&P 500 تا ماه آوریل مشهود بود. با این حال، با نزدیک شدن به اواسط بهار، بازار اوراق قرضه ایالات متحده شاهد خروج سرمایه بود. اوراق خزانه‌داری ایالات متحده، که در طول بحران اقتصادی جهانی 2008 و کاهش رتبه اعتباری ایالات متحده در سال 2011 افزایش یافتند، اکنون به‌عنوان دارایی‌های پرریسک و نه امن معامله می‌شوند. بازدهی آن‌ها به دلیل ترس از اینکه چین و ژاپن ممکن است شروع به فروش اوراق قرضه ایالات متحده کنند، به شدت افزایش یافته است.

این وضعیت ممکن است فدرال رزرو را به مداخله از طریق اقداماتی مانند تسهیل کمّی و کاهش نرخ بهره برای تثبیت شرایط سوق دهد. کاهش ماهانه شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) برای نخستین بار از ماه مه 2020 به تنظیم‌کننده ایالات متحده اجازه می‌دهد چرخه گسترش پولی خود را از سر بگیرد. به‌صورت سالانه، CPI با افزایش 2.4% و تورم اصلی به 2.8% رسید، که پایین‌ترین نرخ مشاهده‌شده در چهار سال گذشته است.

تغییرات تورم آمریکا

منبع: Wall Street Journal.

در زمان‌های آشفتگی اقتصادی، ارزهای امن مانند ین، فرانک و یورو بهترین عملکرد خود را دارند. روند صعودی EURUSD تحت رهبری فریدریش مرتس و برنامه‌های محرک مالی آلمان آغاز شد و به دلیل خروج سرمایه از آمریکای شمالی به اروپا ادامه یافته است. رشد شاخص EuroStoxx 600، همراه با کاهش شاخص S&P 500، موجب شد که ارز واحد (یورو) به سمت سطح مقاومت 1.105 افزایش یابد و به هدف تعیین‌شده پیشین یعنی 1.15 نزدیک‌تر شود.

برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD

مشخص شد که باز کردن پوزیشن‌های خرید در جفت-ارز EURUSD در سطح 1.09 یک استراتژی مناسب بود. قیمت‌ها نتوانستند از سطح 1.105 بازگردند، از این رو مؤثرترین گام باز کردن پوزیشن‌های خرید بیشتر در همان سطح بود. کاهش جدید در ارزش یورو، که هم‌زمان با افت شاخص‌های سهام اروپایی در پایان هفته رخ داد، فرصتی ارزشمند برای افزودن به پوزیشن‌های خرید فراهم می‌کند.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی