سرمایه‌گذاران در حالی مشغول خریداری طلا بودند که ارزش آن به افزایش ادامه می‌داد. اگرچه روند صعودی توسط عوامل بنیادی قوی پشتیبانی می‌شد، اما این عوامل برای رساندن قیمت‌ها به بالای سطح 3500 دلار کافی نبود. در عین حال، نشانه‌هایی از یک بازگشت احتمالی وجود داشت. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی ارائه دهیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- طلا بیش از حد گران به نظر می‌رسد.
- عدم قطعیت در مورد سیاست دولت آمریکا همچنان بالاست.
- انبساط سیاست‌های پولی فدرال رزرو از فلز گرانبها پشتیبانی خواهد کرد.
- آینده طلا زمانی تعیین می‌شود که پشتیبانی در سطح 3200–3220 دلار آزمایش شود.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی برای طلا
هر چه افزایش با شیب تندتری همراه باشد، سقوط سخت‌تر است. پیش از آنکه طلا به رکورد بالای 3500 دلار نزدیک شود، بیشتر به‌عنوان جایگزینی برای بیت‌کوین یا سهام مَگنیفیسِنت سون (Magnificent Seven) دیده می‌شد. در حالی که روند صعودی XAUUSD پشتیبانی بنیادی محکمی داشت، بسیاری از سرمایه‌گذاران تنها به دلیل افزایش قیمت دست بکار شدند. با این وجود، هیچ روندی دائمی نیست و حباب باید می‌ترکید.
طلا حتی پیش از شروع فروش گسترده، هشدارهایی را نشان داد. همبستگی آن با شاخص S&P 500 و بازده اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا از نقاط سقف سال 2022 گذر کرد. در همین هنگام، حجم معاملات در قراردادهای آتی در بزرگ‌ترین ETF پشتیبانی‌شده از طلا، SPDR Gold Shares، به‌شدت افزایش یافت. در حالی که هزینه‌های پوشش ریسک کاهش یافت، نوسانات به سرعت بالا رفت. این ترکیب منحصربه‌فرد نشان‌دهنده ایرادی در جفت-ارز XAUUSD بود.
طلا در مقابل S&P 500 و اوراق خزانه
منبع: Bloomberg.
طلا، حجم معاملات، و هزینه‌های پوشش
منبع: Bloomberg.
دلیل رسمی اصلاح قیمت‌های طلا موضع آشتی‌جویانه دولت ایالات متحده است. دونالد ترامپ هیچ برنامه‌ای برای برکناری جروم پاول ندارد، در حالی که مقامات آمریکایی به کره جنوبی، ژاپن و هند اشاره می‌کنند، در حال گپ و گفت پیرامون معاملات تجاری گوناگون هستند. افزون بر این، چین ادعا می‌کند که واشنگتن به دنبال مذاکره با پکن است.
این تحول ممکن است تقاضای چین برای فلزات گرانبها را که در ماه‌های اخیر افزایش یافته است، اندکی مهار کند. در ماه آوریل، جریان سرمایه به ETFهای آسیایی از سطح چشمگیر سه‌ماهه نخست فراتر رفت که ناشی از تشدید تنش‌های تجاری بود. در ماه‌های ژانویه–مارس، دارایی‌های جهانی ETFهای طلا-پشتیبانی‌شده به میزان 226 تن افزایش یافت و تقاضای کل سرمایه‌گذاری را به 552 تن رساند.
طلا به وضوح بیش از حد خریداری شده بود و اکنون حتی اشتغال ضعیف بخش خصوصی آمریکا و داده‌های ناامیدکننده تولید ناخالص داخلی نیز نمی‌توانند این دارایی را تقویت کنند. اقتصاد ایالات متحده برای نخستین بار از سال 2022 کوچک شده و بازار مشتقات انتظارات خود برای کاهش نرخ بهره فدرال در سال 2025 را از 75 به 100 واحد افزایش داده است. خریداران ممکن است به چه چیز دیگری برای XAUUSD لازم است؟
عدم قطعیت سیاست اقتصادی ایالات متحده
منبع: Bloomberg.
افزایش شاخص‌های سهام و دلار قوی‌تر ایالات متحده، که نشان‌دهنده بهبود اشتهای ریسک جهانی است، به کاهش قیمت طلا کمک می‌کنند. با این حال، این روندها ممکن است با نشانه‌هایی از کندی اقتصاد ایالات متحده، طولانی‌مدت نمانند. تنش‌های تجاری میان واشنگتن و پکن هنوز حل نشده و عدم قطعیت در مورد سیاست اقتصادی ایالات متحده همچنان بزرگ است. این عوامل می‌توانند در نهایت از جفت ارز XAUUSD حمایت کنند.
برنامه معاملاتی هفتگی طلا
از سرگیری سریع روند صعودی طلا چندان شدنی است. با این وجود، اصلاح کنونی ممکن است فرصت خوبی برای خریداران فراهم کند. معاملات خرید را زمانی در نظر بگیرید که قیمت از پشتیبانی 3200–3220 دلار بازمی‌گردد. برعکس، در صورت شکست این سطح حمایتی، معاملات فروش را در نظر بگیرید و سپس در بازگشت قیمت از محدوده 3,110-3,130 دلار، معاملات خرید را آغاز کنید.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت XAUUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
